No início de 2024, Chris Dixon da a16z publicou “Read Write Own,” um manifesto que nos orienta para a terceira era da Internet - Web3, a Internet do Valor. Nas gerações anteriores da web, a informação podia mover-se sem esforço pelo mundo: instantaneamente, livremente e sem fronteiras.

Com a Web3, o foco muda para a “propriedade”. Agora temos a capacidade de democratizar e monetizar a informação e de permitir que o dinheiro e o valor fluam global e facilmente através da tecnologia blockchain.

Embora a visão seja inspiradora, a realidade continua a ser desafiadora. Mesmo em 2025, ainda enfrentamos uma questão fundamental:

Se a Internet tornou o fluxo de informações livre e global, por que mover dinheiro ainda é tão difícil e caro?

Chris Dixon sugere que as stablecoins construídas em redes blockchain oferecem uma solução.

As stablecoins dão-nos, pela primeira vez, uma oportunidade real de transformar o dinheiro tão radicalmente como o email transformou a comunicação—tornando-o aberto, instantâneo e sem fronteiras. Este é um momento WhatsApp para a transferência de valor: uma rede global construída em blockchain e stablecoins que pode beneficiar a todos.

Para explorar mais a fundo, compilamos o artigo recente de Chris Dixon "Stablecoins: Pagamentos sem intermediários", juntamente com o seu artigo anterior, "O Manifesto Read Write Own", para compreender melhor a lógica fundamental por trás do livre fluxo de informação e valor à medida que entramos no cerne da Internet Web3 de Valor.

1. A Internet Web3 do Valor

A Internet é, provavelmente, a invenção mais importante do século XX, com um impacto que rivaliza com o da imprensa, da máquina a vapor e da eletricidade.

Ao contrário de muitas invenções anteriores, a Internet não foi imediatamente comercializada. Seus criadores iniciais não a projetaram como um sistema centralizado, mas como uma plataforma aberta acessível a todos - artistas, usuários, desenvolvedores, empresas e muito mais.

A baixo custo e sem necessidade de permissão, qualquer pessoa, em qualquer lugar, poderia criar e partilhar código, arte, escrita, música, jogos, websites, startups - qualquer coisa imaginável.

E o que criaste foi teu.

Desde que tenha seguido a lei, ninguém poderia alterar as suas regras, tirar uma fatia maior ou apoderar-se do seu trabalho. A Internet foi construída para ser sem permissão e democraticamente governada, muito semelhante às suas primeiras redes — email e web — onde ninguém tinha privilégios especiais. Qualquer um poderia inovar em cima destas redes e controlar o seu próprio destino criativo e económico.

Esta liberdade e sentido de propriedade desencadearam uma era dourada de criatividade e inovação, impulsionando o crescimento da Internet e dando origem a inúmeras aplicações que transformaram a forma como vivemos, trabalhamos e nos divertimos.

Vejo a história da Internet como três fases distintas, cada uma definida por uma arquitetura de rede principal:

A primeira fase, Web1 (aproximadamente 1990–2005), foi a era do “Ler”, onde os primeiros protocolos da Internet democratizaram o acesso à informação. Qualquer pessoa podia digitar algumas palavras num navegador e instantaneamente ler sobre quase qualquer tópico.

A segunda fase, Web2 (cerca de 2006-2020), foi a era "Write", onde as plataformas corporativas democratizaram a publicação. Qualquer pessoa pode partilhar os seus pensamentos com o mundo através das redes sociais e outros serviços online.

Agora, uma nova arquitetura está a impulsionar a terceira era - Web3, a Internet do Valor, focada na “propriedade”. Este novo modelo combina naturalmente os dois anteriores e está a democratizar a própria propriedade. Na próxima era de “Ler Escrever Possuir”, qualquer pessoa pode ser um interveniente na rede - desfrutando de direitos e benefícios económicos anteriormente reservados a insiders da empresa como acionistas e empregados.

As pessoas podem ler e escrever online, mas agora, podem realmente possuir.

（https://a16zcrypto.com/posts/article/read-write-own-intro/）

2. O Potencial Disruptivo das Stablecoins

A Internet tornou o fluxo de informação livre e global. Então, por que mover dinheiro ainda é tão difícil e caro?

Os sistemas de pagamento de hoje não foram projetados para a Internet; foram construídos em torno de organizações repletas de intermediários rentistas - entidades que uma vez gerenciaram parcerias locais, prevenção de fraudes e operações. Mesmo agora, enviar dinheiro internacionalmente pode custar até 10%. Em setembro de 2024, a taxa média para enviar $200 para o exterior foi de 6,62%. Essas taxas não são apenas fricção - são efetivamente impostos regressivos sobre algumas das pessoas mais pobres do mundo. Mesmo em nossa era digital, os sistemas de pagamento continuam lentos, opacos e exclusivos, deixando bilhões mal atendidos ou excluídos do sistema financeiro global inteiramente.

(Como as stablecoins irão dominar os pagamentos e o que acontece a seguir, a16z)

Para muitas empresas, a ineficiência dos pagamentos tradicionais é um grande fardo. As moedas estáveis oferecem uma melhoria dramática. Por exemplo, os pagamentos de empresa para empresa do México para o Vietname podem demorar de 3 a 7 dias para liquidar, com taxas variando de $14 a $150 por $1,000, passando por até cinco intermediários, cada um levando uma parte. As moedas estáveis podem contornar sistemas legados como a rede internacional SWIFT e seus processos complexos de compensação e liquidação, tornando essas transações quase gratuitas e quase instantâneas.

(Como as stablecoins vão dominar os pagamentos, e o que acontece a seguir, a16z)

Isto não é apenas teórico - já está a acontecer. A SpaceX, por exemplo, utiliza stablecoins para gerir os seus fundos corporativos, incluindo repatriar dinheiro de países com moedas voláteis como Argentina e Nigéria. Outras empresas, como a ScaleAI, utilizam stablecoins para pagar mais rapidamente e a um custo mais baixo a sua força de trabalho global. Do lado do consumidor, a Stripe é o primeiro grande serviço a oferecer amplamente pagamentos cripto, cobrando apenas uma taxa de 1,5% no momento do checkout - metade do que os fornecedores tradicionais cobram. Isto poderia aumentar dramaticamente as margens de lucro para algumas empresas: como Sam Broner da a16z crypto aponta, para negócios de baixa margem como supermercados, uma melhoria de 1,5% poderia dobrar o rendimento líquido. E num mercado competitivo, alimentado pela blockchain, os custos de transação provavelmente irão diminuir ainda mais.

(Como as stablecoins irão revolucionar os pagamentos e o que acontece a seguir, a16z)

Ao contrário dos sistemas financeiros tradicionais, as stablecoins são globais por padrão. Elas vivem na blockchain, uma rede aberta e programável onde qualquer um pode construir - sem a necessidade de negociar com dezenas de bancos para transações transfronteiriças. Tudo o que você precisa é de acesso à rede.

As pessoas já estão a ver os benefícios. Em 2024, as stablecoins movimentaram $15.6 trilhões em valor - quase tanto como a Visa processou. Embora a maior parte disto sejam fluxos de ativos cripto em vez de pagamentos a retalho, a escala pura mostra que estamos à beira de uma revolução na infraestrutura financeira, uma que não requer a junção de sistemas desatualizados do século XX.

Em vez disso, podemos construir algo novo, verdadeiramente nativo da Internet - ou, como o Stripe descreve, "supercondutores à temperatura ambiente para serviços financeiros." Aqui, não se trata de transferência de energia sem perdas, mas de transferência de valor sem perdas.

3. O Momento WhatsApp para o Dinheiro

As stablecoins representam a nossa primeira oportunidade real de transformar o dinheiro da mesma forma que o email revolucionou a comunicação: tornando-o aberto, instantâneo e sem fronteiras.

Pense em como as mensagens de texto evoluíram. Antes de aplicativos como o WhatsApp, o envio de um SMS internacional custava 30 cêntimos por mensagem - e mesmo assim, era uma sorte se chegasse. Agora, enviamos mensagens pela Internet instantaneamente, em todo o mundo e de graça. Em comparação, os pagamentos hoje estão presos onde as mensagens estavam em 2008: fragmentados por fronteiras nacionais, sobrecarregados por intermediários e limitados pelo design legado.

As stablecoins oferecem um novo começo. Em vez de depender de sistemas de pagamento desatualizados, caros e desajeitados, as stablecoins fluem perfeitamente nas blockchains globais. Estas blockchains são programáveis e compostas, tornando-as ideais para construir soluções que se expandem além-fronteiras.

As stablecoins já reduziram significativamente o custo de enviar dinheiro internacionalmente. Por exemplo, enviar $200 dos EUA para a Colômbia com métodos tradicionais custa $12.13; usando stablecoins, custa apenas um centavo. Embora a conversão de stablecoins para a moeda local ainda possa custar até 5%, a concorrência está rapidamente a reduzir essas taxas.

Assim como o WhatsApp perturbou as chamadas internacionais caras, os pagamentos em blockchain e as stablecoins estão transformando a forma como o dinheiro se move pelo mundo.

4. Regulação: De Obstáculo a Avanço

É fácil ver a regulamentação como uma barreira, mas uma legislação inteligente pode desbloquear uma era inteiramente nova.

Regras claras para stablecoins e para o mercado de criptomoedas em geral poderiam finalmente levar essas tecnologias para fora do ambiente controlado e para o mainstream. Por anos, as finanças descentralizadas (DeFi) têm operado em um circuito fechado de “cripto para cripto”—não porque as ferramentas não tenham valor, mas porque as regulamentações tornaram extremamente difícil a conexão com o sistema financeiro tradicional.

Isso está começando a mudar. Os responsáveis políticos estão agora a redigir regras para reconhecer e regulamentar stablecoins, com o objetivo de manter a competitividade dos EUA, proteger os consumidores e fomentar a inovação. Uma regulamentação bem concebida—como estruturas que distinguem entre tokens de rede e títulos—pode afastar os maus intervenientes, ao mesmo tempo que dá aos intervenientes responsáveis a clareza de que necessitam. Na verdade, um próximo projeto de lei que clarifica a regulamentação das stablecoins poderia abrir caminho para uma adoção mais ampla e integração no sistema financeiro global.

5. Construir Bens Públicos Que Beneficiem a Todos

A finança tradicional é construída em redes privadas e fechadas, mas a Internet mostrou-nos o poder de protocolos abertos, como TCP/IP e email, para impulsionar a colaboração e inovação global.

As blockchains são a camada financeira nativa da Internet, combinando a flexibilidade dos protocolos públicos com o poder econômico das empresas privadas. São sem confiança, neutras, auditáveis e programáveis. Adicione moedas estáveis, e terá algo que nunca tivemos verdadeiramente antes: infraestrutura de dinheiro aberto.

Pense nisso como um sistema rodoviário público. As empresas privadas ainda podem construir veículos, administrar negócios e criar atrações ao longo da rota, mas as estradas em si estão abertas a todos.

As redes blockchain e as stablecoins não se tratam apenas de reduzir custos. Estão a desbloquear novas formas de pagamento:

Pagamentos programáveis: Imagine mercados alimentados por IA onde agentes organizam automaticamente pagamentos por recursos de computação e serviços. (Pagamentos Web3: Uma visão geral de pagamentos programáveis, dinheiro programável e moedas dedicadas)

（Pagamentos Web3: Um Guia Abrangente para Pagamentos Programáveis, Dinheiro Programável e Dinheiro com Destino Específico）

Micropagamentos para media, música e contribuições de IA: Imagine definir um orçamento e algumas regras simples, e depois permitir que uma carteira "inteligente" lidar com a distribuição.

Pagamentos transparentes com trilhas de auditoria completas: Imagine usar esses sistemas para rastrear os gastos do governo.

Negócios globais: Imagine liquidar transações internacionais instantaneamente e quase sem custos - na verdade, isso já está acontecendo.

As estrelas estão alinhando-se para as redes blockchain e stablecoins: a tecnologia, a demanda de mercado e o momentum político estão todos lá para tornar essas aplicações uma realidade. Um projeto de lei de stablecoin poderia passar no Congresso este ano, e os reguladores estão trabalhando em frameworks para combinar o risco com a supervisão apropriada.

6. Pensamentos Finais

Assim como as startups da Internet inicial prosperaram assim que souberam que não seriam fechadas por empresas de telecomunicações ou advogados de direitos autorais, as criptomoedas estão agora prontas para passar de experimento financeiro para infraestrutura principal, lideradas por stablecoins.

Não precisamos continuar a remendar sistemas antigos. Podemos construir algo melhor.

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