Divagando no Espaço de Bloco

Este artigo demorou quase um ano a ser escrito. As condições de mercado mudaram drasticamente desde o primeiro rascunho, no entanto, o tema subjacente e a tese foram confirmados. Depois de ponderar sobre isto por um tempo, decidimos revisar e avançar na publicação.

Abaixo vamos discutir:

1. O que é espaço de bloco
2. Por que é importante
3. Blockspace como um bem Veblen vs. bem de Giffen
4. espaço de bloco Jevons
5. O futuro da alocação de espaço de bloco

O que é Blockspace

As blockchains são também conhecidas como máquinas de estado. Em ciência da computação, o estado refere-se à capacidade do software de se lembrar. Hoje, a internet funciona principalmente com a manutenção de estados privados e fechados. Por trás dos muros de sites e aplicações, os gatekeepers possuem as nossas memórias partilhadas.

Como a informação na internet, quer seja gerada por humanos ou por máquinas, pode fluir livremente e é abundante, a credibilidade da informação estará em alta demanda, enquanto a verdade será escassa. As blockchains permitem-nos externalizar a nossa memória partilhada para uma máquina.

A verdade torna-se uma questão de finalidade de bloco, uma vez que o espaço do bloco é a nossa cápsula do tempo. Estas memórias são altamente específicas e limitadas na expressão. São carregadas na nossa memória coletiva com base na vontade dos participantes do mercado de pagar por elas.

Dennis Nazarov escreveusobre Web2:

“O modelo de negócio dos serviços de internet é baseado na monetização do estado. O estado é uma vantagem competitiva e é defendido mantendo os serviços proprietários e fechados.”

As blockchains estão a desagregar eficazmente o monopólio das aplicações sobre a manutenção do estado. Uma vez que a quantidade de atualizações que uma blockchain pode recordar num determinado período de tempo é limitada, a máquina leiloa a sua capacidade de recordação. Esta capacidade de recordação é definida pelo espaço de bloco.

Rob Habermeier contextualizou o espaço do bloco como um ingrediente chave para aplicações imparáveis:

"Aplicações imparáveis ​​dependem de sistemas descentralizados para pagamento, consenso ou liquidação. Como tal, a camada de aplicação é um grande consumidor de espaço de bloco como um bem. Como em qualquer negócio, tanto as aplicações quanto seus desenvolvedores devem se preocupar com a qualidade e disponibilidade de bens em sua cadeia de suprimentos."

Blockspace É um Combustível

Para que o espaço de bloco se torne uma fonte confiável e credível de coordenação, tem de ser organicamente escasso, ou pelo menos incutir algum sentido de urgência para que as forças de mercado se desenvolvam na sua aquisição.

Assim como a invenção da refinação do petróleo bruto em petróleo, a invenção do estado compartilhado (blockchain) refina o tempo em um combustível padronizado de espaço de bloco. O tempo é nosso petróleo, as blockchains são refinarias e as aplicações são postos de gasolina. Tudo isso está impulsionando a nova autoestrada da informação das transferências de valor.

A tecnologia é um substrato onde a sociedade se desenrola. À medida que a tecnologia evolui, a sociedade muda os seus modos. A internet do futuro funcionará com base em blockspace, alimentando aplicações que oferecem serviços coordenados pela máquina estatal.

Os relógios mecânicos ajudaram a facilitar a Revolução Industrial ao oferecerem coordenação universal das "nove às cinco". O Blockspace pode ajudar a facilitar a próxima revolução da informação ao oferecer coordenação universal da transferência de valor. Estamos refinando o tempo em bloco de tempo para terceirizar a manutenção da tabulação.expandindo mercadosem lugares onde antes não conseguia chegar, pois as abas estavam gateadas.

Hayek enquadrava mercados como maquinaria para registar mudanças; um sistema de preços que facilita a coordenação de recursos e conhecimento na sociedade. O Blockspace é uma extensão dos mercados porque é uma invenção que facilita a coordenação de recursos. Ele combina confiança com estado, permitindo-nos computar/validar informações sem precisarmos pensar nisso.

Espaço de bloco como um Bem de Veblen

Algumas invenções revolucionárias começam como um luxo. Vamos pegar a invenção da medição do tempo universal. Relógios mecânicos que remontam ao século XIV eram caros de produzir e manter, tornando-os acessíveis apenas aos ricos. Somente vários séculos depois, o relógio de pêndulo tornou a medição do tempo mais escalável e amplamente disponível.

Os primeiros automóveis eram demasiado reservados para os ricos. A transição da eletrificação do luxo para amplamente acessível demorou várias décadas e alguns virameletricidade como uma moda
O espaço de bloco hoje, apesar de às vezes ser barato e amplamente disponível em várias cadeias, assemelha-se às propriedades de um bem de luxo. Especialmente em tempos de picos de gás na Ethereum, usar o espaço de bloco é quase um símbolo de status. Será que o espaço de bloco hoje é um bem de Veblen?

Investopedia resume Bens de Veblencomo segue:

• Um bem de Veblen é um bem para o qual a procura aumenta à medida que o preço aumenta;
• Bens de Veblen são tipicamente bens de alta qualidade, bem feitos, exclusivos e um símbolo de status;
• Bens de Veblen geralmente são procurados por consumidores abastados que dão grande importância à utilidade do bem;
• A curva da procura de um bem de Veblen é ascendente.

Fonte: Wikipedia

A demanda pelo espaço de bloco do Ethereum poderia ser considerada um consumo conspícuo, mesmo que, por vezes, determine recompensas econômicas. Maioritariamente utilizado como um casino de inovadores, o espaço de bloco ainda está à procura de um novo ajuste de produto-mercado de alta utilidade.

No ecossistema Ethereum, as aplicações foram lentamente ficando caras para outras blockchains ou rollups, reacendendo, em última instância, o interesse em app-chains; aplicações que executam sua própria máquina de estado. Ainda assim, há atividades caras e valiosas acontecendo, apesar de possivelmente ser mais barato em outros lugares. Produtos com alto rendimento componíveis como Ethena, Pendle, Gearbox e suas vaults limitadas fortalecem o blockspace da Ethereum como um bem de Veblen.

No passado, poderíamos ter especulado que as cunhagens prestigiosas de NFT se tornaram prestigiosas pelo simples fato de terem sido cunhadas durante picos de gás caros, assim, através do efeito de dotação e da natureza reflexiva de serem inicialmente mais caras, tornam-se sujeitas a um ciclo que as torna mais valiosas.

Seja a mania das memecoins de 2024 ou a loucura dos NFT em 2021, a crescente demanda por bilhetes de lotaria torna o espaço de bloco globalmente mais desejável. Dado o alto custo por bilhete de lotaria na ETH e o efeito de riqueza da apreciação rápida do SOL, a Solana tornou-se um ponto de Schelling de memecoin.

Espaço de bloco como um Bem de Giffen

Nem todo o espaço de bloco é criado igual. É quase uma questão de classe. Nem todos podem pagar o caviar que é o Ethereum. Alguns têm de se contentar com arroz e batatas, que são as blockchains mais baratas.

Para o espaço de bloco não proeminente, as suas propriedades potencialmente se assemelham a bens de Giffen.Bens de Giffensão considerados essenciais e não de luxo. Em teoria, são semelhantes aos bens de Veblen, uma vez que têm uma curva de demanda crescente, ou seja, a sua procura aumenta com o preço.

A existência teórica deste tipo de bem é prevista pela falta de substitutos e pressões de rendimento. Um exemplo de bem de Giffen seria batata ou arroz durante a fome. Substitutos de maior qualidade, como caviar ou carne, são tão inatingíveis que até mesmo essas commodities não luxuosas se tornam de alta procura.

Uma vez que os bens de Giffen são essenciais, os consumidores estão dispostos a pagar mais por eles, mas isso também limita o rendimento disponível, o que torna a compra de opções ligeiramente mais caras ainda mais fora de alcance. Portanto, os consumidores compram ainda mais do bem de Giffen.

Daí a analogia entre o espaço de bloco do Ethereum e o restante. O espaço de bloco é uma mercadoria essencial se alguém quiser participar da economia memética construída em blockchains. As pessoas estão famintas por ganhos rápidos. Mas para a maioria, os preços do gás ETH tornam o espaço de bloco do ETH um bilhete de lotaria muito caro - é por isso que existem espaços de bloco alternativos.

O alt blockspace ganhou destaque e alta demanda durante a bolha cripto de 2021 e ainda continuacaptar capitalapostando na sua futura procura. À medida que o mercado cripto desperta para um novo ciclo de alta em 2024, muito mais da atividade económica acontece fora da Ethereum.

Será que este espaço de bloco alternativo continuará a assemelhar-se às propriedades dos bens de Giffen? Os novos participantes no mercado são excluídos do espaço de bloco do Ethereum? O que significa isto para o futuro da fixação de preços do espaço de bloco?

Acreditamos que a atividade econômica em torno do espaço de bloco exibirá esse comportamento de bem de Veblen/Giffen até que haja um ajuste mais amplo do produto-mercado para o espaço de bloco. O que se segue é o paradoxo de Jevons; a produção escalando com a demanda e o preço se ajustando.

Jevons Blockspace

O paradoxo de Jevons é um paradoxo econômico que afirma que os ganhos de eficiência levam a um aumento do consumo. No século XIX, Willian Stanley Jevons observou que motores a vapor mais eficientes levavam a um maior consumo de carvão e ele estava preocupado que a Inglaterra pudesse ficar sem carvão. Poderemos, em algum momento, ficar sem espaço de bloco?

É possível que, com um espaço de bloco mais eficiente, a procura por ele aumente, especialmente à medida que descobrimos novas aplicações que basearão a sua utilidade em preencher o espaço de bloco com informação. Mas alargar as estradas não impede os engarrafamentos se as pessoas precisarem de ir a lugares.

Postulamos que o espaço do bloco não será totalmente mercantilizado, uma vez que haverá graus de qualidade ou estado do espaço do bloco. Semelhante aos engarrafamentos sendo mais graves em áreas particularmente densas para as quais muitos têm que se deslocar, encontraremos hubs de espaço do bloco mais caros.

Há sempre uma maneira de adicionar mais espaço de bloco, tal como é construir uma autoestrada no deserto. Quem quer conduzir para ou através de um deserto todos os dias? - Apenas aqueles que são excluídos de áreas melhores. Assim, não se trata apenas de adicionar mais espaço de bloco, mas também de alocar eficientemente o espaço de bloco de alta demanda.

Agendamento > Escalabilidade

O fornecimento global de espaço de bloco está aumentando. É provável que quando a indústria de criptomoedas passa por um período de alta atividade, geralmente seguido de cobertura da mídia em massa, veremos um aumento global na demanda por espaço de bloco.

Durante o período de cargas pesadas, a demanda por espaço de bloco aumenta, quer seja o espaço de bloco de alta qualidade (e status) ou o espaço de bloco barato. Os participantes do mercado mais sofisticados exigem garantia de entrega de espaço de bloco. Com o aumento do valor econômico de certas transações, o agendamento de espaço de bloco de alta qualidade se tornará muito mais importante do que a disponibilidade de qualquer espaço de bloco.

É por isso que o espaço de bloco provavelmente nunca se tornará uma mercadoria pura. Qualquer caso de uso para o qual as blockchains serão úteis no futuro envolverá um elemento financeiro (o consenso distribuído não é gratuito), e, portanto, participantes experientes pagarão por garantias de transação. Os traders da Citadel e os usuários da Robinhood jogam jogos diferentes, e os indivíduos ricos usam bancos diferentes dos da classe média. Os participantes da Blockchain não são diferentes.

Em Espaço de Bloco Sobre Blockchains, a eficiência da alocação de espaço de bloco é destacada com o objetivo de "... maximizar a quantidade de espaço de bloco existente e garantir que seja alocado para as máquinas de estado que mais precisam a qualquer momento: uma geração e alocação constantes de recursos de consenso global para aqueles que mais precisam. Uma empresa sem desperdícios.

Hoje estamos presos a um equilíbrio inadequado de mania L2(3,4) - adicionando mais espaço de bloco com cada novo rollup. Embora isso possa ser lucrativo (para investidores e fundadores) a curto prazo, a longa cauda de espaço de bloco isolado com demanda extremamente volátil não é uma forma sustentável de produzir e alocar espaço de bloco em escala.

A razão para isto é que as aplicações necessitariam de um ambiente de execução mais abrangente e estável em grande escala. O mercado atual de espaço de bloco é fragmentado e imprevisível. A mentalidade de escalonamento de adição de mais poderia ser comparada à adição de mais pontes entre interseções congestionadas, em vez de construir semáforos e rampas de autoestrada.

Este é um problema provavelmente resolvido por uma solução baseada no mercado. O blockspace como um primitivo tem estendido os mercados para muitos novos casos de uso, mas tem faltado um mercado em si. Até que o blockspace tenha mercados adequados (incluindo entrega e permitindo hedge), seu potencial total pode não ser realizado.

Já vimos exemplos como este no passado. No Na década de 1970, Ray Dalio ajudou o McDonald's a proteger os custos de insumos para nuggets de frangoatravés de futuros (uma invenção relativamente nova na época), permitindo assim um custo estabilizado e uma nova oferta de produtos. Até este ponto, os custos dos nuggets de frango eram simplesmente muito variáveis para ser um produto viável.

O Blockspace precisa de mercados por si só, e eles podem precisar de mercados de custo de gás verdadeiros ou equivalentes. Talvez a resposta não seja futuros sintéticos como no caso acima, mas esperamos um método mais sofisticado para a alocação de blockspace surgir no futuro.

À medida que a demanda pelo espaço de bloco aumenta, também aumentará a demanda por garantias específicas de execução e alocação global de blockchain (em vez de local - uma cadeia). É possível que no futuro de Jevons existamos num paradigma além das camadas quando se trata de alocação de espaço de bloco. A obsessão existente com blockchain é apenas um sintoma de uma fase inicial.

É difícil ler o jogo final, dada a dependência do caminho na cripto, a natureza dinâmica das restrições de design e a imprevisibilidade dos preços de computação. Seja em torno de ideias sobre trocas de espaço de bloco/gás, abstração de cadeia, ou modelo de coretime (Polkadot), todos estes representam pensamentos iniciais para além do design em camadas.

O que realmente importa é o espaço de bloco e a aplicação real do utilizador final. Tudo o que está entre é um entretenimento patrocinado por investidores que será abstraído ao longo do tempo. É assim que a indústria faz a narrativa passar de entropia extrativa de valor para a neguentropia geradora de valor da dominação da aplicação.

Graças a Ankit, Hasu, Rob, Luffielonga solidãopara comentários e feedback.

Ao longo destas linhas, fizemos investimentos de alta convicção na Lastic - mercado modular de espaços de bloco, projeto de abstração de cadeia não revelada, apoiamos a Biconomy desde 2020 e estamos a segurar DOT.

Aviso legal：

1. Este artigo é reimpresso de [Gatezeeprime.capital], Todos os direitos de autor pertencem ao autor original [ @mattigags]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com oGate Learnequipa, e eles vão lidar com isso prontamente.
2. Aviso de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem nenhum conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipa Gate Learn. A menos que seja mencionado, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.