Що таке Kamino Finance?

Kamino Finance - це децентралізований протокол фінансів (DeFi) на Solana, який пропонує рішення для позики, кредитування та управління ліквідністю. Він розпочав як платформа концентрованої ліквідності для ринкових мейкерів та еволюціонував в повноцінний проект DeFi.

Платформа дозволяє користувачам внести свої активи та отримувати відсотки. Ці внесені активи потім концентруються в стратегіях ліквідності, розроблених для децентралізованих бірж (DEXs). Розвинувшись у функціональний проект DeFi, Kamino зміг випустити Kamino 2.0.

Оновлення внесло K-Lend, повністю інтегроване додаток з функціями, такими як єдина ринкова ліквідність, k-токени, вдосконалені механізми управління ризиками, симулятор ризиків у реальному часі та покращені системи Oracle.

Це дозволило проекту спростити діяльність користувачів DeFi, підвищуючи ефективність капіталу та можливості управління ризиками.

Історія проекту Kamino

Проект Каміно був запущений у 2022 році чотирма співзасновниками. Гонзало Парехо, Родріго Переня, Бенджамін Глісон і Гуто Фрагозу.

Гонсало Парехо - генеральний директор проекту, а Родріго Перена - його директор і головний технолог. Енріке Нецка - член керівної команди, відповідальний за оптимізацію продуктів, представлених проектом Kamino.

Проект провів один етап залучення коштів для збору 6,1 мільйона доларів. Раунд був підтриманий Аріель Пачики, Clocktower Technology Ventures, Девід Арана, Flourish Ventures та Gilgamesh Ventures.

Проект також провів перший сезон ініціатив Kamino Points, який мав на меті винагородження існуючих користувачів, стимулюючи нових користувачів приєднатися до екосистеми. Подія була запланована на три місяці з першого кварталу 2024 року.

Основні примітиви

Автоматизовані касові лоджії

Автоматизовані скарбниці ліквідності - це сконцентровані ліквідні пулы, які автоматизують пасивний дохід користувачів. У традиційних концентрованих ринкових мейкерах ліквідності (CLMMs) користувачі, які вносять активи на платформу, піддаються коливанням цін, які можуть призвести до тимчасових втрат (IL).

Встановлення ефективних діапазонів для надання ліквідності вимагає експертизи, ручних налаштувань та реінвестиції зароблених комісій. Це вимагає численних взаємодій та газових витрат. Проект Kamino вирішує ці виклики за допомогою автоматизації. Позиції постійно перебалансовуються для оптимальної продуктивності, а винагороди автоматично реінвестуються для прискореного зростання.

Автоматизовані сховища дозволяють здійснювати односторонні вкладення та виведення, усуваючи потребу в депозиті різних токенів. Щоб спростити взаємодію користувача, Kamino випускає k-токени для вкладників.

Це торговельні докази збережень, які користувачі можуть використовувати для позичання коштів та збільшення свого доходу. Ці токени зберігають свою вартість, яка приносить доход, під час використання як застава. Ця функція дозволяє проекту надавати користувачам капіталоефективні стратегії та можливості.

Каміно Позика

Архітектура KaminoLend - це єдина структура ліквідності, яка замінює традиційні багатобасейні структури. Вибравши не фрагментувати доступну ліквідність, проект Gate.io знижує використання ліквідності, що запобігає кредиторам заробляти менші комісійні виплати.

Одноструктурний пул ліквідності K-Lend об'єднує різні активи, такі як токени SOL та SOL-LST, в один пул, що дозволяє користувачам торгувати між різними активами. Поки проект збирає доступну ліквідність, в ньому є системи для мінімізації ризику. Однією з таких систем є режим елевації, або функція e-Mode, яка дозволяє настроювати параметри активів у межах одного пулу.

Функція e-Mode схожа на режим ефективності Aave V3. Вона дозволяє користувачам позичати висококорельовані активи за ефективним коефіцієнтом вартості позики (LTV). K-Lend групує активи в «групи елевації» в єдиному ринку. Кожна група може встановлювати свої параметри LTV та пороги ліквідації за відповідними відсотками, що дозволяє збільшити контроль за ризиком та використанням кредитного ресурсу.

Особливості екосистеми Kamino: Множинні сховища, Позики/Позичання та Інформаційна панель ризику

Множинні сховища

Джерело: Веб-сайт Kamino Finance

Multiply Vaults - продукт Kamino, що дозволяє користувачам використовувати їх активи та використовувати можливості з приносом доходу. Функція побудована за допомогою eMode від K-Lend та заставного kToken, щоб пропонувати стратегії для ефективного використання капіталу.

Інтерфейс Multiply Vault дозволяє користувачам відкривати та керувати позицією, керуючи пов'язаними ризиками цієї позиції. Якщо користувачі надають JitoSOL мультиплікаційному сховищу, вони отримують еквівалент k-Token, який може бути використаний як застава для запозичення SOL та повторного постачання для збільшення їхнього кредитного ризику.

Традиційно, позичані активи мають LTV 75%, що дозволяє використовувати плече 4x. Однак режим електронного режиму Каміно може збільшити LTV до 90%, дозволяючи використовувати плече до 10x. Позичаючи SOL та зараховуючи його назад до сховища, користувачі посилюють свою експозицію на рухи цін SOL, які мають значно вищі доходи та ризики.

Якщо користувач зможе підтримувати позитивний чистий APY, позичений SOL буде продовжувати приносити дохід.

Позичити/Позичити

Джерело: Сайт Kamino Finance

Ця функція використовує Kamino Lnd для постачання, позики та зняття активів. Інтерфейс дозволяє користувачам переходити на Gate.io до їхньої улюбленої ставки APY, підтверджувати суму постачання та ініціювати постачання. Після поставки користувачі можуть відстежувати свою позицію на платформі.

Надані активи підтримують платформу у випуску kTokens, що представляють позицію ліквідності користувача та накопичений дохід. Ці kTokens можна депонувати як заставу на K-Lend, так само, як будь-який інший токен. Це відкриває різноманітні стратегії позикування для користувачів, такі як циклічна дохідність і дельта-нейтральна позиціонування.

Активність залучення коштів схожа на постачання. Користувачі навігують на позикову ставку, вводять суму та ініціюють подію позики. Зняття активів так само зручно. Користувачі можуть навігувати на бажаний актив, вибрати "Зняти" та вивести свої активи.

Довга / Коротка

Джерело: Веб-сайт Kamino Finance

Функція Long/Short в Kamino Finance дозволяє трейдерам спекулювати на рухи цін криптовалют з використанням кредитного плеча. Коли трейдер відкриває довгу позицію, він фактично ставить на те, що ціна активу зросте. З іншого боку, коротка позиція відкривається, коли трейдер вважає, що вартість активу знизиться.

Для використання цієї функції трейдери перейдуть на Gate.io на вкладку Long/Short, виберуть потрібну пару активів та вирішать, який рівень використовувати. Ці розширені функції торгівлі дозволяють трейдерам використовувати підвищену капітальну ефективність проекту.

Ліквідність

Джерело: Сайт фінансів Kamino

Проект Kamino розроблений для підвищення ефективності капіталу та оптимізації використання активів, наданих постачальниками ліквідності (LPs). У традиційних автоматизованих маркетмейкерах (AMMs) постачальники ліквідності вносять активи в ліквідні пули, які використовуються трейдерами на платформі.

Однак ці активи розподілені по всьому діапазону цін для вибраної пари в діапазонах цін з низьким обсягом торгівлі. Функція ліквідності Каміно використовує інструмент концентрованого ліквідного ринкового мейкера (CLMM), який дозволяє LP вибирати конкретні діапазони цін. Це дозволяє постачальникам ліквідності сконцентруватися на діапазонах з вищими обсягами торгівлі, що призводить до більш ефективного використання капіталу та вищих прибутків.

Платформа також надає постачальникам ліквідності kToken, який може бути використаний для позичання активів та збільшення кредитного ризику власника.

Панель ризику

Джерело: Веб-сайт Kamino Finance

Інформаційна панель ризику Kamino - це протокол безпеки, який аналізує фактори ризику токенів за допомогою Камінської методики оцінки ризиків (KRAF). Ця методика аналізує загальний рівень ризику, який може потенційно призвести до ліквідації активів за кредитами.

Панель керування ризиками складається з загального огляду ризиків, аналізу кредитів, детального розкладання токенів, аналізу волатильності, аналізу ліквідності, аналізу шокової ціни, аналізу ринкового ризику, аналізу одного кредиту, аналізу транзакцій та іншого.

Фреймворк KRAF розроблений для того, щоб бути надійним та адаптивним. Він прогнозує вразливості до того, як вони стануть загрозами, що дозволяє сторонам, що беруть участь, діяти на підставі наявної інформації.

Що таке токен KMNO?

Джерело: Біла книга Kamino Finance

Токен KMNO є власним токеном проекту Kamino. Токен був запущений на Solana у 2024 році під час розподілу токенів Kamino Genesis. Як власний токен, він надає власникам права на управління та стейкінг, дозволяючи їм заробляти пасивно.

Монета має загальний обсяг у 10 мільярдів монет, з яких наразі 431 тисяча опитується на Raydium. Зараз вона має нульовий податок на продаж, що дозволяє власникам здійснювати транзакції за менші витрати.

Токеномика розподілена таким чином: 35% спрямовано на спільноту та гранти, 35% — на ключових учасників, 20% — на основних учасників проєкту, 10% — в казначейство для забезпечення ліквідності, а 7,5% — на розподіл спільноті генезису.

Розподіл учасникам та основним учасникам буде заблоковано на 12 місяців після події генерації токенів. Після цього він буде розподілений протягом 24 місяців.

Чи є токен хорошою інвестицією?

Токен KMNO дозволить користувачам ставити в протоколі Kamino, що призведе до більших можливостей отримання пасивного доходу для власників. Проект Kamino є платформою, яка дозволяє користувачам скористатися токенами, що приносять дохід, на мережі Solana.

Це краще позиціонує проект та його власний токен для експлуатації розвиваючогося простору DeFi. У майбутні роки ранні інвестори в проект Kamino зможуть вирішувати, як розвинеться потенційно масштабний проект, дозволяючи їм мати вплив на його довгострокову життєздатність.

Аналіз ризиків

Переваги

Проект Kamino спрощує участь в DeFi за допомогою своїх автоматизованих сховищ, k-токенів та рамки оцінки ризиків. Це дозволяє проекту уникнути складнощів взаємодії з CLMMs, зробивши заробіток на активах легшим.

Проект надає пріоритет капіталоемність та управління ризиками, дозволяючи користувачам вчасно діяти, надаючи всю необхідну інформацію для виконання безпечних транзакцій.

Недоліки

Хоча автоматизація може спростити участь у DeFi, вона також зменшує контроль користувача. Користувачі повинні довіряти активи алгоритмам платформи для управління їх ліквідними позиціями, що потенційно обмежує їх здатність налаштовувати стратегії в грі.

Ще одним недоліком є те, що Kamino Finance є новим проєктом. Це означає, що у проєкту відсутній історичний запис для залучення консервативних інвесторів та учасників.

Виклики

Простір DeFi майже насичений встановленими гравцями, які пропонують схожі функціональні можливості. Kamino повинен постійно інновувати та покращувати свої пропозиції, щоб привертати та утримувати користувачів.

Ще одним викликом є регулятивна ландшафт і волатильність цін на криптовалютні активи в просторі DeFi. Періоди високої волатильності будуть складними для платформи, що породжує питання про її здатність забезпечити капітальну ефективність.

Аналіз конкуренції

Проект Orca побудований на рівні CLMM мережі Solana, схожий на Kamino, що дозволяє йому надавати подібні можливості. Хоча обидва проекти мають схожості, вони пропонують свої можливості по-різному.

Проект Kamino спрямований на капіталоефективність як для досвідчених, так і для нових користувачів. Orca розроблений для задоволення потреб новачків трейдерів, а його платформа розроблена з цим простотою на увазі. Це також відображено в функції управління ризиками платформи.

Проект Kamino використовує рамку ризику, яка надає автоматизовані та вдосконалені інструменти управління ризиками для користувачів будь-якого досвіду. Проект Orca, з іншого боку, використовує основні інструменти управління ризиками, такі як втрати збіжності, які мало корисні для досвідчених користувачів.

Незважаючи на те, що проект Orca зосереджений на новачках у просторі, він має більшу спільноту завдяки своєму упередженню на спільноту. Це дає йому перевагу над проектом Kamino.

Як можна володіти KMNO?

Користувачі можуть слідувати простому процесу, щоб володіти токенами KMNO та стати частиною екосистеми Kamino.

Налаштувати гаманець

Один зі способів володіти токенами KMNO - придбати їх через біржу. Для цього користувач повинен створити Gate.ioзареєструйтеся, пройдіть процедуру KYC та поповніть рахунок. Користувачам буде дозволено придбати токени KMNO, як тільки вони будуть включені до списку.

Використовуйте токени KMNO

Після того як користувачі придбали токени KMNO, вони можуть досліджувати платформу KMNO Finance, роблячи стейкінг, позикування, запозичення та участь у управлінні.

Прийміть заходи щодо KMNO

Користувачі можуть торгувати токеном KMNOтут.