ผู้แนะนําการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIAs) ที่ลงทุนในสินทรัพย์ crypto ได้รับความเดือดร้อนจากการขาดความชัดเจนด้านกฎระเบียบและตัวเลือกการดูแลที่ จํากัด การเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งสินทรัพย์ crypto แบกรับความเป็นเจ้าของและโอนความเสี่ยงที่แตกต่างจากสินทรัพย์ที่ RIAs รับผิดชอบก่อนหน้านี้ ทีมภายในของ RIA - การดําเนินงานการปฏิบัติตามกฎระเบียบกฎหมายและอื่น ๆ - ใช้ความพยายามอย่างมากในการหาผู้ดูแลบุคคลที่สามที่เต็มใจซึ่งตรงตามความคาดหวัง แม้จะมีความพยายามดังกล่าว แต่บางครั้ง RIAs ก็ไม่สามารถหาได้เลยหรือหาสิ่งที่สามารถเปิดใช้งานสิทธิทางเศรษฐกิจและการกํากับดูแลของสินทรัพย์ได้อย่างเต็มรูปแบบซึ่งส่งผลให้ RIAs รักษาสินทรัพย์เหล่านั้นโดยตรง ดังนั้นความเป็นจริงในปัจจุบันของภูมิทัศน์การดูแล crypto ได้ก่อให้เกิดความเสี่ยงทางกฎหมายและการดําเนินงานที่แตกต่างกันและความไม่แน่นอน

สิ่งที่อุตสาหกรรมต้องการคือการแก้ไขปัญหาที่สำคัญนี้ด้วยการใช้หลักการเป็นฐาน สำหรับนักลงทุนมืออาชีพที่รักษาสินทรัพย์เข้ารหัสสำหรับลูกค้าการพัฒนาการตอบสนองต่อคำขอข้อมูลล่าสุดจาก SEC, เราได้สร้างหลักการที่หากนำมาใช้จริง จะสามารถขยายขอบเขตของเป้าหมายได้อย่าง Advisers Act’sกฎการจดทะเบียน - ความปลอดภัย การเปิดเผยเป็นระยะ และการตรวจสอบอิสระ - สำหรับคลาสสินทรัพย์ใหม่ของโทเค็น

สินทรัพย์ทางดิจิทัล: วิธีที่พวกเขาแตกต่างกัน

ควบคุมของเจ้าของสินทรัพย์ดั้งเดิมหมายถึงการขาดควบคุมโดยบุคคลอื่น ซึ่งไม่ใช่เช่นนั้นกับสินทรัพย์ทางดิจิทัล มีมากกว่าหนึ่งหน่วยงานอาจเข้าถึงกุญแจส่วนตัวที่เกี่ยวข้องกับชุดของสินทรัพย์ทางดิจิทัล และมากกว่าหนึ่งคนอาจสามารถโอนสินทรัพย์ทางดิจิทัลเหล่านั้นได้โดยไม่ว่าจะมีสิทธิตามสัญญาหรือไม่

สินทรัพย์ Crypto มักจะมาพร้อมกับสิทธิทางเศรษฐกิจและการกํากับดูแลโดยธรรมชาติหลายประการซึ่งเป็นพื้นฐานของสินทรัพย์ ตราสารหนี้หรือตราสารทุนแบบดั้งเดิมสามารถรับรายได้ (เช่นเงินปันผลหรือดอกเบี้ย) "อย่างอดทน" (เช่นโดยที่ผู้ถือไม่ต้องโอนสินทรัพย์หรือดําเนินการใด ๆ เพิ่มเติมหลังจากได้รับ) ในทางตรงกันข้ามผู้ถือสินทรัพย์ crypto อาจต้องดําเนินการเพื่อปลดล็อกกระแสรายได้บางอย่างหรือสิทธิ์การกํากับดูแลที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ ขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้ดูแลบุคคลที่สาม RIAs อาจต้องปรับใช้สินทรัพย์เหล่านี้ชั่วคราวจากการดูแลเพื่อปลดล็อกสิทธิ์เหล่านั้น ตัวอย่างเช่นสินทรัพย์ crypto บางอย่างสามารถสร้างรายได้จากการปักหลักหรือการทําฟาร์มผลผลิตหรือสามารถมีสิทธิ์ออกเสียงลงคะแนนในข้อเสนอการกํากับดูแลสําหรับโปรโตคอลหรือการอัพเกรดเครือข่าย ความแตกต่างเหล่านี้กับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมสร้างความท้าทายใหม่สําหรับการดูแลสินทรัพย์ crypto

เพื่อทำการติดตามเมื่อการเก็บรักษาด้วยตนเองเหมาะสม ทางเราได้พัฒนาแผนภาพนี้ หลักการจะตามมาในภายหลัง

หลักการ

หลักการที่เรานําเสนอในที่นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้เข้าใจถึงการดูแล RIAs ในขณะที่รักษาความรับผิดชอบในการปกป้องทรัพย์สินของลูกค้า ตลาดปัจจุบันสําหรับผู้รับฝากทรัพย์สินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (เช่นธนาคารหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์) ที่เชี่ยวชาญในสินทรัพย์ crypto นั้นบางอย่างไม่น่าเชื่อ ด้วยเหตุนี้ จุดสนใจหลักของเราคือความสามารถของนิติบุคคลที่ดูแลในการปฏิบัติตามการคุ้มครองที่สําคัญที่เราคิดว่าจําเป็นต่อการดูแลสินทรัพย์ crypto และไม่ใช่แค่สถานะทางกฎหมายของนิติบุคคลในฐานะผู้ดูแลที่มีคุณสมบัติเหมาะสมภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษา

เรายังแนะนำให้เก็บรักษาด้วยตนเองเป็นทางเลือกสำหรับ RIAs ที่สามารถตอบสนองสิทธิป้องกันทางเนิพนัลเมื่อไม่มีทางเลือกหลักทรัพย์บุคคลที่ตอบสนองสิทธิป้องกันเหล่านี้หรือไม่สนับสนุนสิทธิในเศรษฐกิจและการปกครอง

เป้าหมายของเราไม่ใช่การขยายขอบเขตของกฎการถือครองที่เกินกว่าหลักทรัพย์ หลักการเหล่านี้ใช้กับสินทรัพย์เชิงกองที่เป็นหลักทรัพย์และกำหนดมาตรฐานที่โดยมีหน้าที่ของ RIA ที่ได้รับการยอมรับสำหรับประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ RIAs ควรพยายามรักษาสินทรัพย์เชิงกองที่ไม่ใ่เป็นหลักทรัพย์ภายใต้เงื่อนไขที่เหมือนกันและควรเก็บบันทึกว่ามีการปฏิบัติต่อทรัพย์สินใด ๆ รวมถึงเหตุผลใด ๆ สำหรับความไม่สอดคล้องของการถือครองสำหรับประเภททรัพย์สินที่แตกต่างกัน

หลัก 1: สถานะทางกฎหมายไม่ควรกำหนดคุณสมบัติของผู้เก็บรักษาเหรียญโครงการ

สถานะทางกฎหมายและการป้องกันที่เกี่ยวข้องกับสถานะกฎหมายเฉพาะตัวเป็นสิ่งสำคัญสำหรับลูกค้าของผู้ปกครอง แต่ไม่ได้บอกเล่าเรื่องทั้งหมดเมื่อเราพูดถึงการเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล ตัวอย่างเช่น ธนาคารที่ได้รับการจัดตั้งในระดับแห่งชาติและโบรกเกอร์-ดีลเลอร์อยู่ภายใต้กฎระเบียบการปกครองที่ให้การป้องกันที่สำคัญแก่ลูกค้าของพวกเขา แต่บริษัททรัสต์ที่ได้รับการจัดตั้งในระดับแห่งรัฐและผู้ปกครองบุคคลอื่น ๆ สามารถให้ระดับการป้องกันที่เทียบเท่ากัน (ตามที่เราได้พูดถึงเพิ่มเติมในหลักการที่ 2)

การลงทะเบียนของผู้ปกครองไม่ควรเป็นปัจจัยเดียวที่กำหนดว่ามีสิทธิ์ในการเก็บรักษาทรัพย์สินทางดิจิทัลหรือไม่ หมวดหมู่ "ผู้ปกครองที่มีคุณสมบัติ" ในกฎการเก็บรักษาควรถูกขยายในบริบทที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินทางดิจิทัลให้รวมถึงด้วย

1. บริษัททรัสต์ที่ได้รับใบอนุญาตจากรัฐ (ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามเกณฑ์ในคำจำกัดความของ กฎหมายที่ขอแนะนำ การกำหนดความหมายของ “ธนาคาร” นอกจากการได้รับการควบคุมและตรวจสอบโดยหน่วยงานรัฐบาลหรือหน่วยงานรัฐบาลที่มีการควบคุมการคลังเงิน
2. Entity ใดก็ตามที่จดทะเบียนภายใต้กฎหมายโครงสร้างตลาดสกุลเงินดิจิทัล (ที่เสนอ) ของรัฐบาล
3. Entity อื่น ๆ ไม่ว่าจะลงทะเบียนหรือไม่ ที่สามารถแสดงว่ามันตรงตามเกณฑ์ที่เข้มงวดในการป้องกันลูกค้า

หลักการที่ 2: ผู้เก็บรักษาเหรียญดิจิทัลควรสร้างการป้องกันที่เหมาะสม

ไม่ว่าจะใช้เครื่องมือเทคโนโลยีเฉพาะที่ใด ๆ คัสโทเดียนคริปโตควรนำมาใช้การป้องกันบางประการรอบด้านการเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโต ซึ่งรวมถึง:

• การแบ่งแยกอำนาจ: ผู้เก็บรักษาคริปโตไม่ควรสามารถโอนสินทรัพย์คริปโตออกจากการเก็บรักษา (เช่น โดยการลงลายมือชื่อในธุรกรรมและ/หรือการรับรองผ่านอุปกรณ์) โดยไม่มีความร่วมมือจาก RIA
• Segregation: บริษัทคุมสินทรัพย์คริปโตไม่ควรผสมสินทรัพย์ใดที่ถือเพื่อ RIA กับสินทรัพย์ที่ถือเพื่อ Entity อื่น บริษัทหลักทรัพย์ที่ลงทะเบียนอาจใช้กระเป๋าเงินอมนิบุสเดียว โดยมีบันทึกสินทรัพย์เหล่านั้นในทุกเวลา และเปิดเผยความจริงเกี่ยวกับการผสมสินทรัพย์ดังกล่าวต่อ RIA ที่เกี่ยวข้องโดยทันที
• ต้นฉบับของฮาร์ดแวร์การเก็บรักษา: คนรักษาเหรียญคริปโตไม่ควรใช้ฮาร์ดแวร์การเก็บรักษาหรือเครื่องมืออื่นที่เพิ่มความเสี่ยงด้านความปลอดภัยหรือเรื่องความเสี่ยงในการถูกคัดค้าง
• ตรวจสอบ: ผู้ดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลควรมีการควบคุมทางการเงินและตรวจสอบเทคนิคอย่างน้อยปีละหนึ่งครั้ง การตรวจสอบเช่นนี้ควรรวมถึง:
  • การตรวจสอบควบคุมทางการเงินโดยผู้ตรวจสอบที่ลงทะเบียนกับ PCAOB:
    • การตรวจสอบควบคุมขององค์กรบริการ (SOC) 1;
    • การตรวจสอบ SOC 2; และ
    • การรับรู้ การวัด และการนำเสนอสินทรัพย์ดิจิทัลจากมุมมองของผู้ถือ
  • การตรวจสอบทางเทคนิค:
    • การรับรอง ISO 27001;
    • การทดสอบการเข้าถึง (การทดสอบปลอดภัย) และ
    • การทดสอบของขั้นตอนการกู้คืนภัยภัยและการวางแผนความต่อเนื่องของธุรกิจ
• ประกัน: ผู้เก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิตอลควรมีความคุ้มครองจากประกันเพียงพอ (รวมถึงความคุ้มครองร่ม), หรือหากไม่สามารถใช้ได้ ควรสร้างกองทุนสำรองเพียงพอ หรือตัวเลือกบางส่วนของทั้งสอง
• การเปิดเผย: ผู้ปกครองสกุลเงินดิจิทัลจะต้องให้ RIA ทุกปีรายการของความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนสกุลเงินดิจิทัลและขั้นตอนการควบคุมภายในที่เกี่ยวข้องที่บรรจุความเสี่ยงเหล่านั้น ผู้ปกครองสกุลเงินดิจทัลจะประเมินสิ่งนี้ทุกไตรมาสและกำหนดว่าอาจมีการปรับปรุงรายการเผยแพร่
• สถานที่เก็บรักษา: ผู้เก็บรักษาคริปโตไม่ควรเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโตในสถานที่ใดที่กฎหมายท้องถิ่นกำหนดไว้ว่าสินทรัพย์ที่ถูกเก็บรักษาเหล่านั้นจะเป็นส่วนหนึ่งของมรดกในกรณีที่ผู้เก็บรักษาล้มละลาย

นอกจากนี้เราขอแนะนำให้ผู้ควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลนำมาตรการป้องกันที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการต่อไปนี้ในทุกขั้นตอน:

• Preparatory: ทบทวนและประเมินสินทรัพย์เข้ารหัสเพื่อเก็บรักษา - รวมถึงขั้นตอนการสร้างคีย์และขั้นตอนการเซ็นต์ธุรกรรมว่ามันได้รับการสนับสนุนจากวอลเล็ตหรือซอฟต์แวร์โอเพนซอร์สหรือไม่ และมาตรฐานของแต่ละชิ้นของฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ที่ใช้ในกระบวนการจัดการคีย์
• การสร้างคีย์: ควรใช้การเข้ารหัสในทุกระดับของกระบวนการนี้ และควรใช้คีย์ที่เข้ารหัสหลายคีย์เพื่อสร้างคีย์ส่วนตัวอย่างน้อยหนึ่งคีย์ กระบวนการสร้างคีย์ควรเป็นทั้ง "แนวนอน" (เช่นผู้ถือคีย์การเข้ารหัสหลายตัวในระดับเดียวกัน) และ "แนวตั้ง" (เช่นการเข้ารหัสหลายระดับ) สุดท้ายข้อกําหนดขององค์ประชุมควรกําหนดให้มีตัวรับรองความถูกต้องทางกายภาพที่ปลอดภัยและตรวจสอบจากการรบกวน
• การจัดเก็บคีย์: อย่าเก็บคีย์ในข้อความธรรมดาเฉพาะในรูปแบบที่เข้ารหัสเท่านั้น คีย์ต้องแยกทางกายภาพตามที่ตั้งทางภูมิศาสตร์หรือบุคคลที่แตกต่างกันที่มีสิทธิ์เข้าถึง โมดูลความปลอดภัยของฮาร์ดแวร์ (หรือคล้ายกัน) หากใช้เพื่อรักษาสําเนาคีย์ต้องเป็นไปตามการจัดอันดับความปลอดภัยมาตรฐานการประมวลผลข้อมูลของรัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกา ("FIPS") ควรมีมาตรการแยกทางกายภาพและการอนุญาตที่เข้มงวดเพื่อให้แน่ใจว่ามีการออกอากาศ (ดูของเรา การตอบสนองที่สมบูรณ์ตัวอย่างเช่นการวัด) และความซ้ำซ้อนอย่างน้อยสองระดับของการเข้ารหัสควรรักษาไว้โดยผู้เก็บรักษาเชิงคริปโต เพื่อให้พวกเขาสามารถรักษาการดำเนินงานในกรณีของภัยพิบัติธรรมชน, การขาดไฟหรือการทำลายทรัพย์สิน
• การใช้งานคีย์: กระเป๋าเงินควรต้องการการยืนยันตัวตน; กล่าวคือพวกเขาควรยืนยันว่าผู้ใช้คือผู้ที่พวกเขากล่าวว่า และว่าเพียงฝ่ายที่ได้รับอนุญาตเท่านั้นที่สามารถเข้าถึงเนื้อหาของกระเป๋าเงินการตอบสนองทั้งหมด ตัวอย่างเช่นรูปแบบของการรับรองความถูกต้อง) กระเป๋าเงินควรใช้ไลบรารีการเข้ารหัสโอเพนซอร์สที่มีชื่อเสียง แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดอีกประการหนึ่งคือการหลีกเลี่ยงการใช้คีย์ซ้ําเพื่อวัตถุประสงค์มากกว่าหนึ่งข้อ ควรเก็บคีย์แยกต่างหากไว้สําหรับการเข้ารหัสและการลงนามเป็นต้น สิ่งนี้เป็นไปตามหลักการของ "สิทธิพิเศษน้อยที่สุด" ในกรณีที่มีการประนีประนอมซึ่งหมายความว่าการเข้าถึงสินทรัพย์ข้อมูลหรือการดําเนินการใด ๆ ควร จํากัด เฉพาะฝ่ายหรือรหัสที่จําเป็นอย่างยิ่งสําหรับระบบในการทํางาน

หลักการที่ 3: กฎระเบียบการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลควรอนุญาตให้ RIAs ใช้สิทธิทางเศรษฐกิจหรือการบริหารที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือครอง

RIAs ควรสามารถปฏิบัติตามสิทธิทางเศรษฐกิจหรือการปกครองที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่เก็บรักษาได้ นอกจากนี้ยังสามารถปฏิบัติตามคำสั่งเพื่อนำไปใช้งานให้ตรงตามกับที่ลูกค้าสั่ง ในระหว่างการดำเนินงานภายใต้การบริหารจัดการของ SEC ในปัจจุบัน มี RIAs หลายคนที่ดำเนินการอย่างรอบคอบ โดยพิจารณาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการจำแนกโทเค็น, และเก็บทรัพย์สินเขาทั้งหมดด้วยผู้เก็บรักษาที่มีคุณสมบัติ (เว้นแต่ไม่มีใครพร้อม). ตามที่เราได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้ มีตลาดผู้เก็บรักษาที่จำกัดให้เลือก และสิ่งนี้มัก导致มีเพียงผู้เก็บรักษาคุณสมบัติเดียวที่พร้อมสนับสนุนทรัพย์สินเฉพาะ

ในสถานการณ์เหล่านี้ RIA สามารถขอให้ได้ใช้สิทธิในด้านเศรษฐกิจหรือการปกครองได้ แต่ผู้ถือครอสโตเดียนสามารถเลือกที่จะไม่ให้สิทธิเหล่านี้ โดยอิงจากทรัพยากรภายในของตนหรือปัจจัยอื่น ๆ RIA ต่อมา ไม่รู้สึกว่ามีอำนาจในการเลือกผู้ถือครอสโตเดียนบุคคลที่สามหรือการเก็บรักษาด้วยตนเองเพื่อใช้สิทธิเหล่านี้ ตัวอย่างของสิทธิในด้านเศรษฐกิจและการปกครองเหล่านี้ รวมถึง staking, yield farming หรือการโหวต

ใต้หลักการนี้ เราระบุว่า RIAs ควรเลือกผู้ปกครองคริปโตบางคนซึ่งเป็นไปตามการป้องกันที่เกี่ยวข้องที่อนุญาตให้ RIA ใช้สิทธิ์ทางเศรษฐกิจหรือสมบัติทางการบริหารที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโตที่ถือครองได้ หากบุคคลที่สามไม่สามารถตรงต่อทั้งสองข้อกำหนด การโอนสินทรัพย์ของ RIA ไปยังการเก็บรักษาเองชั่วคราวเพื่อใช้สิทธิ์ทางเศรษฐกิจหรือการบริหารควรไม่ถือเป็นการโอนออกจากการเก็บรักษา — แม้แต่ว่าสินทรัพย์จะถูกนำไปใช้กับโปรโตคอลที่ไม่ได้เก็บรักษาหรือสัญญาอัจฉริยะใดๆ

ผู้ถือหุ้นบุคคลที่สามควรทำการพยายามที่ดีที่สุดในการให้สิทธิให้ผู้ให้บริการการเงินที่อิงตามกฎหมายใช้สิทธิที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินโดยทำการเก็บไว้ที่ผู้ถือหุ้น และอนุญาตให้ดำเนินการตามที่ผู้ให้บริการการเงินที่อิงตามกฎหมายเข้าทำการดำเนินการทางพาณิชย์ที่เป็นไปได้ที่อาจจำเป็นต้องใช้สิทธิใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินในบทบาทของบริษัท ซึ่งรวมถึงสิทธิโดยชัดแจ้งที่ให้สิทธิให้มอบหมายสินทรัพย์ดิจิตัลใด ๆ ไปยังวอลเล็ตของผู้ให้บริการการเงินที่อิงตามกฎหมายเพื่อให้ได้สิทธิใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สิน

ก่อนที่จะถอดสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ ออกจากการจัดเก็บเพื่อใช้สิทธิที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์นั้น ๆ ผู้ดูแลกองถือทรัพย์หลักฐานหรือผู้ส่งเสริม ตามที่เป็นไป ต้องกำหนดให้เห็นได้ก่อนที่จะเขียนไว้ว่า การใช้สิทธิเหล่านั้นสามารถปฏิบัติได้โดยไม่ต้องถอดสินทรัพย์นั้นออกจากการจัดเก็บก่อน

หลักการที่ 4: กฎการเก็บรักษาสกุลเงินดิจิทัลควรเป็นอย่างยืดหยุ่นเพื่ออนุญาตการดำเนินการที่ดีที่สุด

RIAs มีหน้าที่ดําเนินการที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสินทรัพย์การซื้อขาย ด้วยเหตุนี้ RIAs อาจโอนสินทรัพย์ไปยังแพลตฟอร์มการซื้อขาย crypto เพื่อรักษาความปลอดภัยการดําเนินการที่ดีที่สุดสําหรับสินทรัพย์นั้นโดยไม่คํานึงถึงสถานะของสินทรัพย์หรือผู้รับฝากทรัพย์สินหาก RIA ได้ดําเนินการตามขั้นตอนที่จําเป็นเพื่อรับรองความยืดหยุ่นและความปลอดภัยของสถานที่ซื้อขายหรืออีกทางหนึ่งคือ RIA ได้โอนสินทรัพย์ crypto ไปยังหน่วยงานที่ควบคุมภายใต้กฎหมายโครงสร้างตลาด crypto หลังจากกฎหมายดังกล่าวเสร็จสิ้น

การโอนสินทรัพย์ crypto ไปยังสถานที่ซื้อขายไม่ควรถือเป็นการถอนตัวจากการดูแลโดยมีเงื่อนไขว่า RIA ได้กําหนดการโอนสินทรัพย์ crypto ไปยังสถานที่ดังกล่าวขอแนะนําให้ได้รับการดําเนินการที่ดีที่สุด สิ่งนี้ต้องการให้ RIA พิจารณาอย่างสมเหตุสมผลว่าสถานที่นั้นเหมาะสมสําหรับการดําเนินการที่ดีที่สุด หากการซื้อขายไม่สามารถดําเนินการได้อย่างถูกต้องที่สถานที่จัดงานสินทรัพย์จะถูกส่งกลับไปยังการดูแลโดยทันทีกับผู้ดูแล crypto

หลักการที่ 5: ควรอนุญาตให้ ผู้ให้บริการล่วงหน้าสามารถเก็บรักษาเองในเงื่อนไขที่ระบุ

ในขณะที่การใช้ผู้ถือทรัพย์สินบุคคลที่สามควรยังคงเป็นตัวเลือกหลักสำหรับสินทรัพย์เข้ารหัส ควรอนุญาตให้ RIA ถือทรัพย์สินเข้ารหัสเองถ้า:

• RIA ตรวจสอบแล้วว่าไม่มีผู้เก็บรักษาบุคคลที่สามที่สามารถทำให้ความพึงพอใจตามเงื่อนไขที่ RIA ต้องการที่จะรักษาสิ่งทรัพย์ดิจิทัลได้
• การจัดการคุ้มครองที่เป็นของ RIA เองอย่างน้อยก็เท่าเทียมกับของผู้คุ้มครองบุคคลที่สามที่สามารถใช้รับความรับผิดชอบในสินทรัพย์ดิจิทัลได้
• การเก็บรักษาตนเอง จำเป็นสำหรับการใช้สิทธิในด้านเศรษฐกิจหรือการปกครองที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเหมาะสม

เมื่อ RIA ตัดสินใจจะเก็บรักษาสินทรัพย์เชิงคริปโตเพื่อหนึ่งในเหตุผลเหล่านี้ RIA จะต้องยืนยันในทุกปีว่าเงื่อนไขที่อ้างถึงการเก็บรักษาด้วยตนเองยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และเปิดเผยการเก็บรักษาด้วยตนเองต่อลูกค้า และทำให้สินทรัพย์เชิงคริปโตเหล่านั้นอยู่ภายใต้ความต้องการในการตรวจสอบกฎการเก็บรักษาที่ทำให้ผู้ตรวจสอบสามารถยืนยันว่าสินทรัพย์ถูกแยกจากสินทรัพย์อื่นของ RIA และมีความปลอดภัยอย่างเหมาะสม

การเข้าใจหลักการเบื้องต้นในการเก็บรักษาเหรียญดิจิทัล จะทำให้ที่ปรึกษาด้านการลงทุนสามารถปฏิบัติหน้าที่ตามหน้าที่ที่เกิดขึ้นในขณะที่กำลังปรับตัวกับลักษณะที่เป็นเอกลักษณ์ของทรัพย์สินดิจิทัล โดยการเน้นที่การคุ้มครองในทางสารคดี แทนการจำแนกอย่างเข้มงวด หลักการเหล่านี้เสนอทางที่เหมาะสมสำหรับการปกป้องทรัพย์สินของลูกค้าและปลดล็อกคุณสมบัติของทรัพย์สิน ฝ่ายกำกับดูแลที่กำลังเปลี่ยนแปลง มาตรฐานชัดเจนที่มีรากฐานจากการคุ้มครองเหล่านี้จะทำให้ที่ปรึกษาด้านการลงทุนสามารถดูแลการลงทุนในดิจิทัลอย่างรับผิดชอบ

มุมมองที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองของบุคลากร AH Capital Management, L.L.C. ("a16z") ที่ยกมาและไม่ใช่มุมมองของ a16z หรือ บริษัท ในเครือ ข้อมูลบางอย่างที่มีอยู่ในที่นี่ได้รับจากแหล่งบุคคลที่สามรวมถึงจาก บริษัท พอร์ตโฟลิโอของกองทุนที่จัดการโดย a16z ในขณะที่นํามาจากแหล่งที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ a16z ไม่ได้ตรวจสอบข้อมูลดังกล่าวอย่างอิสระและไม่รับรองเกี่ยวกับความถูกต้องในปัจจุบันหรือยั่งยืนของข้อมูลหรือความเหมาะสมสําหรับสถานการณ์ที่กําหนด นอกจากนี้เนื้อหานี้อาจรวมถึงโฆษณาของบุคคลที่สาม A16Z ไม่ได้ตรวจสอบโฆษณาดังกล่าวและไม่รับรองเนื้อหาโฆษณาใด ๆ ที่มีอยู่ในนั้น

เนื้อหานี้จัดทําขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรเชื่อถือเป็นคําแนะนําทางกฎหมายธุรกิจการลงทุนหรือภาษี คุณควรปรึกษาที่ปรึกษาของคุณเองเกี่ยวกับเรื่องเหล่านั้น การอ้างอิงถึงหลักทรัพย์หรือสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นตัวอย่างเท่านั้นและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนหรือข้อเสนอเพื่อให้บริการที่ปรึกษาการลงทุน นอกจากนี้เนื้อหานี้ไม่ได้มุ่งเป้าไปที่หรือมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้โดยนักลงทุนหรือผู้ลงทุนที่คาดหวังและไม่สามารถพึ่งพาได้ไม่ว่าในกรณีใด ๆ เมื่อตัดสินใจลงทุนในกองทุนใด ๆ ที่จัดการโดย a16z (การเสนอขายเพื่อลงทุนในกองทุน a16z จะทําโดยบันทึกข้อตกลงการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจํากัด (Private Placement Agreement) และเอกสารอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องของกองทุนดังกล่าวและควรอ่านให้ครบถ้วน) การลงทุนหรือ บริษัท พอร์ตโฟลิโอใด ๆ ที่กล่าวถึงอ้างถึงหรืออธิบายไม่ได้เป็นตัวแทนของการลงทุนทั้งหมดในยานพาหนะที่จัดการโดย a16z และไม่สามารถรับประกันได้ว่าการลงทุนจะทํากําไรหรือการลงทุนอื่น ๆ ที่เกิดขึ้นในอนาคตจะมีลักษณะหรือผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกัน รายชื่อการลงทุนที่ทําโดยกองทุนที่จัดการโดย Andreessen Horowitz (ไม่รวมการลงทุนที่ผู้ออกไม่ได้อนุญาตให้ a16z เปิดเผยต่อสาธารณะเช่นเดียวกับการลงทุนที่ไม่ได้แจ้งล่วงหน้าในสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซื้อขายในที่สาธารณะ) สามารถดูได้ที่ https://a16z.com/investments/.

เนื้อหาเพียงแค่เป็นตามวันที่ระบุไว้เท่านั้น การพยากรณ์ การประมาณ การคาดการณ์ เป้าหมาย โอกาส และ/หรือ ความเห็นที่แสดงในเอกสารเหล่านี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบและอาจแตกต่างหรือขัดแย้งกับความเห็นที่แสดงโดยผู้อื่น กรุณาดู https://a16z.com/disclosuresสำหรับข้อมูลสำคัญเพิ่มเติม

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกคัดลอกจาก [Gatea16zcrypto]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Scott Walker, Kate Dellolio, David Sverdlov]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันอย่างรวดเร็ว

2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นมุมมองเฉพาะของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ทำโดยทีม Gate Learn การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลถือเป็นการละเมิด