Novos conceitos no mercado de criptomoedas estão sempre evoluindo rapidamente.

Enquanto todos ainda estão brincando com os conceitos relacionados ao staking líquido e restaking líquido, como LSD, LSDFi, LST e LRT, um novo conceito surgiu silenciosamente -

LPD, Derivativos de Posição de Liquidez.

Toda vez que um novo conceito surge, o primeiro projeto relacionado a esse conceito frequentemente verá bons ganhos, como Restake Finance no setor de re-staking e Lybra Finance no LSDFi anterior.

Desta vez, o projeto que está trabalhando com esse conceito chama-se Reserva de Vetores e lançou um novo derivativo baseado em ETH, o vETH, que representa o certificado para os usuários atuarem como provedores de liquidez (LP) na DeFi.

Enquanto isso, o token do projeto VEC está sendo atualmente vendido. Aproveitando esta oportunidade, vamos discutir:

O que exatamente é LPD? Os projetos, representados pela Reserva Vector, podem liderar a nova narrativa em torno do ETH após a re-estaca?

LPD, você tem que ir para a boneca matrioska quando estiver na piscina.

Então, o que exatamente é esse novo conceito de LPD? As coisas têm que começar com a participação em liquidez e o re-staking da liquidez.

Já fomos mencionados em um artigo intitulado "A Narrativa do Token de Restaking de Liquidez (LRT) Reignited: Encontrando Oportunidades de Projetos de Alto Potencial Entre Infinitas Bonecas de Matryoshka de Liquidez“

Do ponto de vista especulativo, o staking de liquidez e o re-staking podem ser entendidos como uma forma de "matrioska de liquidez" que visa proteger a segurança do Ethereum e seu ecossistema. Envolve a troca de certificados de ativos por meio de promessas repetidas, utilizando esses certificados para gerar renda adicional e maximizar a eficiência de capital.

Para recapitular brevemente, é:

Aposte ETH para gerar o token de stake líquido LST e use LST para emprestar e apostar para obter lucros;

Leve LST para EigenLayer e aposte para gerar LRT. Você também pode obter lucros usando LRT para empréstimos, hipotecas, geração de juros, etc.

Você encontrou algum problema com as bonecas matryoshka acima?

Você provavelmente sentiu que este tipo de boneca russa é uma troca de 1 para 1 de um único ativo, ou seja, um ativo original é mapeado em um ativo de próximo nível para penhor, e o próximo nível de renda é constantemente buscado.

E se o próprio ativo puder ser agrupado com outros ativos e depois ser apostado após ampliar a amplitude?

Sim, esta é a essência do LPD (derivativos de posição de liquidez): você combina ETH, LST e LRT para formar uma pool de liquidez. Em seguida, você obtém o certificado LP e o aposta na EigenLayer para gerar uma rodada de renda. Isso não adiciona mais uma camada de benefícios?

Portanto, o nome LPD é autoexplicativo. P significa Posição. Os certificados de posição em seu pool podem gerar renda, que pode ser maior do que a renda de deter sozinho um certo ativo LST ou ETH.

As bonecas Matryoshka nunca dormem, e o líder desta vez é chamado de Reserva Vetorial. O seguinte irá mostrar-lhe o mecanismo e os benefícios do LPD a partir da interface do produto real.

Implementação do produto da Reserva Vetorial

A Vector Reserve implementou parcialmente a lógica do LPD mencionado acima em seus produtos atualmente.

Os usuários podem depositar ETH nativo (ou wETH), bem como tokens derivativos como LST no protocolo. O protocolo irá combinar os tokens que você depositar em um pool de liquidez e gerar tokens vETH que têm o mesmo valor dos ativos que você deposita. Esses tokens vETH representam sua posição no pool de liquidez.

Embora a documentação da Vector mencione que os tokens LRT e LST podem ser depositados, os únicos tokens que podemos ver que podem ser depositados até agora são ETH e wETH.

Especificamente, os passos de operação de todo o produto podem ser divididos nas seguintes partes:

1. Deposite Ativos: Deposite ETH nativo ou tokens de staking líquido (LST) e/ou tokens de re-staking líquido (LRT) no protocolo de Reserva Vector.
2. Criar uma posição de liquidez:

1. O protocolo de Reserva de Vetores combina seus ativos depositados com outros tokens para formar uma ou mais pools de liquidez (LPs) de acordo com suas regras internas. Esse processo envolve uma combinação de diferentes tipos de tokens (como ETH, LST, LRT) para fornecer liquidez.

1. Obtenha vETH: Os usuários recebem tokens vETH como uma representação de sua participação nessas pools de liquidez. vETH é um Derivativo de Posição de Liquidez (LPD) que representa um portfólio de investimentos nessas pools.

1. Re-apostar para renda adicional: Escolha apostar esses tokens vETH ainda mais, como na plataforma Eigenlayer. Dessa forma, vETH não apenas representa uma parte na piscina de liquidez, mas também pode gerar receita adicional em plataformas como Eigenlayer.

Então, você pode perguntar por que você pode depositar diretamente tokens LP no Eigen? Isso envolve mais uma camada de mecanismo fornecida pela Vector: Staking Superfluid.

O Superfluid Staking permite que os investidores usem tokens LP - os certificados dos provedores de liquidez - como uma ferramenta de restake. Isso é possível porque os tokens LP representam as participações dos investidores em pools de liquidez, que são garantidas por ativos reais como ETH e LST. Ao apostar esses tokens LP em plataformas como Eigenlayer, os investidores não apenas mantêm sua posição na pool de liquidez, mas também ganham benefícios adicionais de apostas sem sacrificar a liquidez.

Pode-se dizer que este método leva o fluxo de bonecas matryoshka ao extremo.

1. Fonte de rendimento: a renda do vETH provém de várias fontes, incluindo, mas não se limitando às taxas de transação da piscina de liquidez, renda gerada por estratégias específicas de staking (como o Superfluid Staking da Eigenlayer), etc.

Em suma, o LPD representado pelo vETH fornece aos investidores uma fonte diversificada de renda e oportunidades de diversificação de riscos, combinando apostas de liquidez tradicionais e estratégias de re-hipotecação em um produto financeiro de nível superior. Ao comprometer certificados de posição de ativos, os usuários não só podem obter renda da pool de liquidez, mas também obter renda adicional ao re-apostar vETH, maximizando assim a utilização de ativos e otimizando a renda.

Papel do Token VEC e Situação Atual

Após entender os produtos do projeto, vamos dar uma olhada no token nativo do projeto VEC.

O token VEC é a pedra angular do ecossistema Vector Reserve, projetado em torno do crescimento contínuo do valor e da sustentabilidade econômica. O objetivo é criar um ecossistema saudável que beneficie todos os participantes, acumulando continuamente valor e expandindo a influência por meio de estratégias inteligentes e mecanismos de incentivo inovadores.

O token VEC desempenha vários papéis-chave na Reserva Vector:

1. Moeda de reserva: Como moeda de reserva do ecossistema, VEC apoia e estabiliza o valor do vETH.
2. Incentivos: VEC incentiva e recompensa os usuários por fornecerem liquidez ao sistema, que é uma parte importante para garantir o funcionamento suave do ecossistema.
3. Direitos de Governança: Os detentores de VEC têm o direito de votar sobre a direção futura do desenvolvimento do ecossistema, o que reflete o compromisso da Reserva do Vetor com a governança descentralizada.

O crescimento do valor dos tokens VEC é alcançado por meio dos seguintes mecanismos:

1. Compartilhamento de receita: Uma parte das taxas de transação e outros rendimentos gerados pelo vETH serão usados para apoiar o valor do VEC, fornecendo aos detentores uma renda passiva.
2. Gestão do Tesouro: Gerencie ativos de reserva e invista em ferramentas de staking e re-staking baseadas em ETH por meio de estratégias inteligentes de tesouraria para alcançar um crescimento estável de longo prazo.

Além disso, a Reserva de Vetores introduzirá o voto de garantia VEC (veVEC) após obter totalmente a liquidez. Isso representa o VEC apostado na Posição de Liquidez VEC/ETH (LP). Esses tokens apostados estão bloqueados e servem a um duplo propósito: não só contribuem para a estabilidade e liquidez do token VEC, mas também têm o poder de coletar e distribuir incentivos (frequentemente referidos como subornos) na governança orientada pela liquidez do protocolo.

Através de um mecanismo de suborno bem estruturado, os protocolos externos podem fornecer incentivos aos detentores de veVEC para influenciar a distribuição da liquidez de LRT de uma forma que os beneficie. Esses incentivos são uma maneira para outros protocolos DeFi atrair a forte liquidez fornecida pela Reserva Vector, melhorando assim sua própria liquidez e estabilidade.

Em termos de economia de tokens, a quantidade total de VEC é de 10.000.000. No entanto, 500.000 tokens foram alocados para a pré-venda, o que significa que investidores iniciais obtiveram VEC a um preço certo. Não há um mecanismo de desbloqueio linear para esta parte, o que significa que os tokens estarão em circulação quando o Evento de Geração de Tokens (TGE) ocorrer.

Ao mesmo tempo, consultores, reservas do tesouro e a porção usada para incentivos também receberão proporções diferentes de VEC, mas todos têm um período linear de desbloqueio de 12-36 meses.

A parcela reservada para o público é de 5%, e também há 500.000 para negociação pública no Pool de Inicialização de Liquidez (LBP). Comparado com os métodos tradicionais de emissão de tokens, o LBP tem como objetivo lançar novos tokens e estabelecer liquidez inicial para VEC de forma mais justa e descentralizada.

LBP utiliza um modelo de criador de mercado automatizado (AMM) que permite que o preço de um token se ajuste dinamicamente com base na atividade de negociação. Isso significa que o preço não é fixo, mas muda em tempo real com base na pressão de compra e venda.

Se o interesse dos compradores for forte o suficiente, o preço do token pode aumentar; se a atividade dos vendedores for mais significativa, o preço pode diminuir.

Ao permitir que a dinâmica do mercado determine os preços, o LBP é capaz de promover uma distribuição mais justa de tokens. Em vez de lutar por um fornecimento limitado a um preço fixo, os investidores podem comprar tokens quando o preço cair para um nível que considerem razoável.

Pelas informações fornecidas, parece que este pool de liquidez será lançado às 24:00 do dia 22 de janeiro (horário de Pequim). Os leitores interessados podemvisite aquiparticipar. No entanto, o valor estimado do token FDV está atualmente próximo de $180 milhões, o que eu acredito ser relativamente alto. Considerando a volatilidade do mercado atual e a falta de menções adicionais, entrar apressadamente na pool de liquidez pode não ser a melhor escolha.

Uma abordagem mais razoável é observar as mudanças de preço de seus tokens durante os 4 dias em que a liquidez do pool dura e participar seletivamente em pontos relativamente baixos.

Finalmente, como determinamos anteriormente, a boneca Matryoshka de liquidez nunca dorme, e sempre haverá novas formas de perseguir rendimentos emergindo.

Muitas vezes, é mais fácil focar no primeiro projeto em cada nova forma para obter lucros. LPD não é nada mais do que uma maneira de maximizar as recompensas de staking de liquidez, e provavelmente não é tão significativo quanto o próprio Eigenlayer.

Mas há realmente muitos artigos que podem ser feitos em torno de recolocação e staking. LPD não é o primeiro, mas certamente não é o último.

Olhe para o que é novo, não para o que é velho. Participar de novos projetos não garante lucros, mas pelo menos não estará muito longe do potencial de ganhos.

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