مقدمة

العقود الآجلة المستمرة، التي ارتفعت في عام 2022، هي المشتقات ذات أكبر حجم تداول في السوق. منذ انهيار FTX في العام الماضي، توسع حجم السوق للمبادلات على السلسلة الكتلية، وزادت قاعدة المستخدمين والأموال لمبادلات Perp DEXs اللامركزية أيضًا.

ارتفاع رسوم الغاز في إيثريوم والقيود الأساسية على الأداء قد عرقلت تطوير منصات تداول العقود المستمرة. مع تحسين مستمر لبنية Layer2، يختار المزيد من منصات تداول العقود المستمرة بناء على Layer2. بالنظر فقط إلى Perp DEX track، فقد احتلت بروتوكولات مثل dYdX و GMX و Gains Network حجم سوق محدد، ونمط المسار لا يزال غير محدد، مع وجود منافسة شرسة. يلتزم LogX بتجميع العديد من Perp DEXs لحل مشكلة تشتت الأموال للمستثمرين. يركز هذا المقال على بروتوكول LogX، ويحلل ميزات منتجه وهندسته المعمارية، ويحلل الحالة الحالية للتطوير.

ما هو LogX؟

يعد LogX منصة تجميع عقود دائمة متعددة السلاسل المنشورة على شبكات متعددة مثل Manta و Linea و Arbitrum و Optimism. تصميم المنتج بشكل عام ليس مختلفًا بشكل كبير عن منصات Perp DEXs الأخرى، مع التركيز الأساسي على التجميع لعنوان مشكلة تشتت أموال المستخدم.

الفريق من الهند وأكمل جولة تمويل بذرة في سبتمبر 2020، حيث جمع 6.1 مليون دولار كدعم تمويلي. تم إطلاق المنتج رسميًا في مايو 2023، وفي أغسطس من نفس العام، تم الإعلان عن إطلاق برنامج تحفيزي للتوزيع المجاني. وجاء في تغريدة حديثة أن 12% من رموز LogX سيتم توزيعها مجانًا، ومن المتوقع أن تتم إطلاق الرموز رسميًا في الربع الثاني أو الثالث. جذب برنامج التحفيز لتوزيع الرموز المجاني العديد من المستخدمين والأموال إلى المنصة، مما أدى إلى زيادة مستمرة في حجم التداول.

تجربة المنتج

يدعم موقع LogX الرسمي 176 أصولًا، بما في ذلك 139 زوج تداول أصول رقمية، مع رافعة مالية قصوى تصل إلى 50 مرة. التصميم العام للمنتج لا يختلف كثيرًا عن بروتوكولات العقود الآجلة الدائمة الأخرى. على الجانب الأيمن من الصفحة، يمكن للمستخدمين اختيار فتح أوامر طويلة أو قصيرة، سوقية أو محددة. بعد إدخال المعلمات ذات الصلة مثل الأصول الضمانية والرافعة المالية استنادًا إلى تفضيلاتهم المتعلقة بالمخاطر، يمكن للمستخدمين اختيار فتح مواقف، وتقدم البلاطفورم أيضًا معلومات فورية حول تاريخ المعاملات الحسابية وتغييرات المواقف.

يسمح جدول حالة الموقف في أسفل الصفحة للمستخدمين بضبط وإغلاق المواقف الجزئية في أي وقت استنادًا إلى احتياجاتهم الفعلية.

مصدر الصورة: https://app.logx.trade/#BTC

LogX هو مجمع عقود دائمة. لقد قامت المنصة بدمج بروتوكول Mux و GMX و Gain Network و HyperLiquid وستسعى إلى الحصول على أفضل سعر تنفيذ للمستخدمين عبر هذه المنصات. تفرض المنصة رسومًا على التجار بنسبة 0.1% من حجم المركز، يتم خصمها من الضمان الخاص بالمستخدم. تعتمد رسوم التمويل لفتح العقود على حجم ومعدل استخدام حوض التمويل وتتراكم كل 60 ثانية.

الهندسة المعمارية التقنية

كمنصة تداول عقود دائمة، يكمن تصميم LogX الأساسي في دوره كمجمع. يتم توضيح الهندسة المعمارية التقنية الرسمية لـ LogX في الشكل التالي:

مصدر الصورة:

https://logx-1.gitbook.io/logx-docs/logx-aggregator/technical-guide/architecture

يوضح الرسم التخطيطي أنه بعد إرسال المستخدمين لطلب تداول، يتم توجيهه إلى عقد Proxy Factory بواسطة عقد النقل المقابل. عقد النقل هو عقد وكيل قابل للترقية يمكنه نقل طلبات المستخدمين وترقيتها إلى عقد تنفيذ آخر. لكل عنوان مستخدم فريد ورمز مميز للضمانات واتجاه الموضع، ينشئ عقد مصنع الوكيل عقد موضع مستخدم، والذي يتفاعل مباشرة مع عقد التبادل. عقود التبادل هذه هي عقود تتفاعل مع العديد من بورصات العقود الدائمة ، مما يتيح وظائف التسعير والطلب والتنفيذ. بالإضافة إلى ذلك، يحتوي Proxy Factory على ميزة ترقية، حيث يمكن لمسؤول معين فقط التفاعل مباشرة مع Proxy Factory لتحديث عناوين عقود التنفيذ التي يشير إليها.

لا يحتاج المستخدمون الذين يستخدمون LogX إلى فتح مواقع مختلفة على عدة بورصات. تجمع LogX بين عدة بورصات على منصة واحدة، مما يحل مشكلة إدارة المواقع المتناثرة للمستخدمين. ومع ذلك، إذا قام بدمج البورصات مع سلاسله، فإنه ما زال يواجه تحديات في معالجة مشاكل الكفاءة الرأسمالية بفعالية.

النموذج الاقتصادي

أعلن الفريق عن خطة حافز إسقاط رمز LOGX في أغسطس 2023، ولكن لم يتم إطلاق الرمز رسميًا بعد. أعلن الفريق مؤخرًا على تويتر أن خطة الإسقاط ستُطلق في 5 مارس، مع تخصيص 12% من إجمالي العرض لخطة الإسقاط قبل TGE. من المتوقع أن يتم إطلاق رمز LOGX في الربع الثاني أو الثالث.

حالة التطوير

منذ أعلنت LogX عن خطتها لتحفيز توزيع رمزها المميز ، فقد جذبت المستخدمين والأموال ، مما أدى إلى زيادة مستمرة في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). حاليا ، القيمة المقفلة الإجمالية تقدر بحوالي 15 مليون دولار أمريكي. على الرغم من المكافآت المقدمة في التوزيع الجوي ، إلا أن LogX لا تزال غير قادرة على المنافسة مع منصات تداول العقود المستمرة الرئيسية في السوق ، ولا يزال هناك فجوة معينة.

مصدر الصورة:https://defillama.com/protocol/logx

مؤخرا، قام الفريق بنشر تغريدة توضح أن خطة التحفيز بالهبوط الجوي للرمز قد زادت من حجم التداول. حاليًا، بلغ حجم تداول LogX أكثر من 4.3 مليار دولار أمريكي، مع حجم تداول لمدة 24 ساعة يقترب من 80 مليون دولار أمريكي، وقد تجاوز عدد المستخدمين الإجمالي 100،000. من المهم أن نلاحظ أن حجم التداول هذا لا يمثل الطلب الحقيقي بل يمثل سلوك السوق الذي يتحفز بواسطة الهبوط الجوي. نمط التطوير الشامل يفتقر إلى الاستدامة، وستواجه البروتوكول خطر تراجع المستخدمين وانخفاض مفاجئ في الأموال بمجرد انتهاء نشاط الهبوط الجوي.

مصدر الصورة:https://app.logx.trade/dashboard

الختام

لوج إكس هي منصة تجمع بين عقود العقود الآجلة المنفذة عبر عدة سلاسل. حاليًا ، تم دمج أربع منصات Perp DEX ، مما يوفر للمستخدمين حلولًا مثلى من تجارات العقود الآجلة الأساسية المختلفة. بينما لا يزال المشروع يتأخر وراء منصات Perp DEX الرئيسية ، فقد جذب بعض المستخدمين والأموال من خلال حوافز الإسقاط الجوي. ومع ذلك ، فمن المهم ملاحظة أن هذا النشاط يدعمه التداول التكهني بدلاً من الطلب الحقيقي ، مما يشكل خطرًا على تراجع المستخدم بمجرد انتهاء الإسقاط الجوي.