クジラ市場：ポイントOTCマーケットプレイス
導入
暗号通貨領域で取り組むことができる活動は数多くあります。資産のステーキング、トークンやNFTの購入、リサーチの実施、分散型アプリケーションの開発、エアドロップファーミングなどがあります。しかし、すべての利害関係者を結びつける共通の要素は取引です。ほとんどのユーザーが取引に参加しており、取引は取引所でのロングまたはショートポジション、流動性プールでの資産スワップ、NFTマーケットプレイスでの不可分性トークンの交換など、さまざまな形で行われています。興味深いことに、流動性の低い資産さえも主にピアツーピア（P2P）プロセスを通じて暗号通貨空間で取引されています。
流動性のない資産に対する流動性市場が存在しないため、暗号ポイント、エアドロップ割り当て、ホワイトリストなどのアイテムの取引は通常、店頭市場で行われます。このシナリオでは、個人は取引プロセスに関してお互いに会話を交わし、取引を交渉します。ただし、参加者間の信頼という重要な課題が発生します。信頼は極めて重要であり、特定のユーザーが指定された資産を保有しており、提案された取引後にそれらを提供するという確実性に依存する必要があります。これにより、悪意のある活動が可能となり、リスクが生じます。
もし、安全な取引を可能にし、両者にとってセキュリティを提供し、詐欺行為を防ぐ信頼できる第三者を確立できたらどうなるでしょうか？これがWhales Marketが達成しようとしていることです。
エアドロップ101
ほとんどの人が知っているように、エアドロップとは、特定のウォレットアドレスや特定の基準を満たすユーザーに無料のトークンを送るプロセスです（特定の期間中に特定の活動を行ったユーザー）。しかし、それはすべてどのように始まったのでしょうか？
最初の暗号通貨のエアドロップは2014年3月に発生しました。その時、アイスランドがAuroracoinを発行しました。市民それぞれが無料のコインを受け取り、31.8 AURから始まり、636コインまで増えました。これらのエアドロップの目的は、トークンの市場を創造し、認知を高めることでした。ただし、トークンを送信するにはガス料金が必要であり、ガス価格とETHの価格が上昇するにつれて高額になったことに留意することが重要です。
次にエアドロップは無料のトークン請求に変わりました。受取人は無料でトークンを請求できましたが、取引ガスを支払う必要がありました。ガスのコストは通常、トークンの価値に比べて小さいため、一般的には問題ありません。ただし、プロジェクトが進化するにつれて、ランダムなユーザーにトークンを無料で提供することが有害であることに気付きました。当初、トークンを早期に発行することで、プロジェクトの関心を測定し資金を確保することができました。しかし、大規模な投資の後、ランダムなユーザーにトークンを無料で提供することが有益ではなく、プロジェクトに害を及ぼす可能性があることが明らかになりました。
2020年9月、Uniswapは25万以上のアドレスに$UNIトークンをエアドロップすることで大きな影響を与えました。これらのアドレスは、2020年9月1日以前にプラットフォームとやり取りを行ったために対象となり、少なくとも400$UNIトークンが付与されました。エアドロップされた$UNIトークンは投票権を提供し、これが彼らの主なユーティリティであり、ユーザーがプロトコルの変更や提案に投票することができます。
これにより、エアドロップ・ファーマーとして知られる新しいユーザー・グループが登場しました。彼らは、プロトコルの価値にあまり貢献しない取引をファームし、それによってエアドロップ報酬でより上位にランクインすることができました。たとえば、エアドロップがウォレットが行った取引の数に基づいている場合、同じ金額を繰り返し移動することで、多くの取引を作成しました。たとえそれがコストを伴う場合でも。
エアドロップファーミングへの対応として、プロジェクトはより高度な戦略やメカニズムを導入しています。 Optimism L2プラットフォームは、ユーザーがプロトコルのガバナンスに積極的に参加して第二階層の資格を得る必要がある、9ヶ月後に発生する2段階のエアドロップを導入しました。 Blur NFTマーケットプレイスは、OpenSeaから市場シェアを獲得するために、マルチティアエアドロップメカニズムを導入しました。彼らは他のプラットフォームでNFTをリストしたユーザーに、低価格または同等の価格でBlurにもリストし、NFTコレクション入札などの特定のプロトコル機能を利用することを要求しました。最新のエアドロップ階層では、ユーザーは他のマーケットプレイスからNFTを削除して、最大の$BLURエアドロップを受け取る必要があります。
ポイント101
プロジェクトでは、ユーザーがコミュニティへの貢献に対してポイントを獲得する「ポイントシステム」が採用されています。創業者は、さまざまな例で見られるように、アプリケーションにオフチェーンポイントプログラムを取り入れることが増えています。
- レインボーウォレットは、イーサリアムの利用をポイントで報酬する
- Friend.techは、エンゲージメントループをポイントに基づいています
- ブラーは、ファンドブリッジングのインセンティブとしてL2ブラストポイントを導入しています（11月以降の800億ドル以上のTVLを持つ）。
このトレンドは、暗号通貨業界における製品市場の適合性のより広範な探索と、市場の低迷期においてユーザーを引き込む戦略の一環として現れています。
最近の注目すべきエアドロップで観察されたトレンドに続いて、これらの蓄積されたポイントがプロジェクトのトークンに換金される可能性についてユーザー間で議論が行われています。
非流動性の高い仮想通貨市場での取引
暗号通貨には、分散型取引所で取引できないものがたくさんあります。そのようなものには、ホワイトリスト、TGE前のエアドロップ割り当て、ポイント、トークンやNFTのP2P取引などが含まれます。
長い間、これらの取引は一般に、ソーシャルグループ、プライベートメッセージ、および中央集権プラットフォームを通じて行われてきました。しかし、これらの方法はしばしばセキュリティ対策を欠いており、取引参加者がトークンを約束通りに提供しない詐欺行為のリスクにさらされています。
これには主な理由があります。それは、これらの取引が関係する当事者からのコミットメントを必要としないためです。なぜなら、彼らの間の取引ルートは孤立しており、主に両当事者間の取引ルートに依存しているからです。
現在、それのための分散型市場はありませんが、そのような市場の存在は流動性を改善し、買い手と売り手の両方に利益をもたらす可能性があります。これを実現するためには、悪意のある行動を防ぐ信頼できるシステムを統合する必要があります。
ホエールズマーケットの紹介
WHALE市場は、前節で説明した問題に対処するために特別に作られました-流動性の低い資産の取引をより安全で信頼できるものにし、誰もがアクセスできるようにする。
Whales Marketは、OTC取引を統合プラットフォームで取り組むことでこれを解決します。ここでは、買い手も売り手も、合意されたオンチェーン取引に参加できます。資金はスマートコントラクトで保護され、成功した取引の完了時にのみ関係者に支払われます。この機能は取引プロセスを簡素化するだけでなく、詐欺行為に起因する潜在的な金融損失を著しく最小限に抑えます。
Whales Marketは、LootBotの背後にあるチームによって開発されました。このプロトコルは、2023年の夏、Telegram Botsの人気が高まっていた時期に作成されました。そのコンセプトはシンプルで実用的でした：エアドロップファーミングに関わる労働集約型のタスクを効率化するために設計されたTelegramボットです。
チームの成功を活かして、彼らはより野心的で複雑な製品、クジラ市場を構築することに決めました。
製品概要
Whales Marketは3つの主要な市場タイプをサポートしています：プレローンチマーケット、OTCマーケット、ポイントマーケット。それらの詳細を探ってみましょう。
サポートされているマーケット
WHALEマーケットのプレマーケットトークン取引を支えるコアシステムは担保に依存しています。売り手は資産を担保としてロックし、買い手が公式にファンデーションによってリリースされると確信してトークンを受け取ることを保証します。売り手が注文を履行できない場合、その担保は補償として買い手に渡ります。
ただし、このシステムには潜在的な欠点があります。特にポイントシステムに関わる場合は、そのリスクを詳しく調査してみましょう。
プレマーケット
以前に書いたことがあります永続的なプレローンチ先物についてそして永続先物取引所が、まだローンチされていない資産をレバレッジ取引することを可能にします。
ただし、Whales Pre Marketは異なります。それは、TGE前のトークン配分の購入を可能にするものです。ほとんどの方がご存知の通り、これは異なる非公開コミュニティやいくつかの中央集権化されたプラットフォームの共通のものです。これらの方法は、しばしばセキュリティ面で不十分であり、トレーダーが詐欺や約束されたトークンの非配布などのリスクにさらされることがあります。Whales Marketは、スマートコントラクトを使用してこのプロセスを変革し、買い手と売り手の両者が合意したオンチェーン取引を可能にすることで、詐欺行為を防ぎます。
トークンを購入および販売する方法は2つあります:
- あなた自身の売買オファーを作成する
- 他人の売買の申し出を満たす
売り手も買い手も、注文の決済またはキャンセルを行う前に、トークン生成イベント（TGE）を待たなければなりません。TGEが発生し、トークンが財団によってリリースされると、買い手と売り手の間の決済は24時間カウントダウンされます。売り手が時間内に決済しない場合、担保資金を失います。注文をキャンセルすることを決定した場合、それらの資金は買い手に移されます。
OTC市場
従来、OTCマーケットは、チャットルーム、ソーシャルメディアサイト、ダイレクトメッセージなどさまざまな非公式な媒体を通じて、トークンや非代替性トークン（NFT）のP2P取引を促進していました。
このような方法は便利ですが、厳格なセキュリティ対策がないため、トレーダーは詐欺や詐欺の影響を受けやすくなります。プレローンチマーケットと同様に、ホエールズマーケットはスマートコントラクトを使用して脆弱性に対処し、潜在的な損失のリスクを軽減します。
ユーザーの安全を保証するために、Whales MarketはOTCマーケット取引のために承認されたトークンのリストを維持しています。このリストは、最大のDEXのプールで30万ドルの最小流動性プールを達成したトークンから慎重に組み立てられています。
ユーザーは、リストにないトークンも取引することができますが、プラットフォームは警告サインを表示し、取引を続行する前にユーザーにミントアドレスを確認するよう促します。
クリエイターのオファーのプライバシーを維持するために、Whales Marketは新機能を導入しました。この機能により、彼らは交渉中の個人とオファーアクセスリンクを独占的に共有することができます。その結果、プライベートオファーは一般のマーケットプレイスでは表示されず、クリエイターによって提供されたユニークなオファーリンクを介してのみアクセスできます。
Screenshot taken from WHALE Market UI.
ポイントマーケット
OTCマーケットに類似して、ポイントマーケットはポイントの安全なP2P取引を可能にします。“ポイントシステム”を使用するプロジェクトの数は日々増加し、成長すればするほど投機の余地が生まれることをほとんどの人が知っているように。Whales Marketはスマートコントラクトを利用して、買い手と売り手の間で合意されたオンチェーン取引を可能にします。
ファンデーションがトークンをリリースすると、24時間の決済カウントダウンが開始されます。トークンのリリースに続いて、Whales Market はファンデーションの発表に基づいてポイントを自動的に対応するトークンに変換します。
関与するリスク
ポイントの注文は事前に設定する必要がありますが、トークンへの最終換算レートはTGEまで明らかにされません。これにより、売り手のポイントが受け取るトークンの価値を大幅に上回る状況になる可能性があり、売り手にとって不利な結果をもたらすことがあります。
現在、Whales Marketでは、Friend.techの取引ポイントを許可しています。将来、MarginFi、Kamino、EigenLayer、Rainbowなどのプロトコルにもこれらの機能を追加する予定です。
トークン経済
WHALEマーケットの全体生態系は、そのネイティブトークンである$WHALESを中心に展開されています。$WHALESトークンの主なユーティリティ機能には次のものがあります:
- 手数料共有：集められた手数料の60%は、$WHALESトークンのステーカーに再配分されます
- 開発費: 20%は継続的な開発費用をカバーするために割り当てられています
- バイバックとバーン：10％はトークンを買い戻して燃やし、デフレメカニズムを作り出します
- $LOOT収益共有：10%は$LOOTステーカーと$xLOOT保有者に分配されます。
プロトコルの成長に寄与するために、トークンの発行は取引量に関連する特定の主要業績評価指標（KPI）にリンクされています。 $WHALES ホルダーは、これらのKPIに投票する権利を持っています。
Whales Marketチームは、プロトコルの成長に対する長期的なコミットメントを9ヶ月のクリフ期間と36ヶ月の分割期間を通じて示し、総供給量のわずか9.5％を自分たちに割り当てています。
ステーキング
Whales Marketは、OTC市場から手数料を集めて収益を上げ、その手数料の60%は$WHALESステーカーに配当されます。ユーザーが$WHALESをステークすると、$xWHALESが報酬として支払われ、収益の分配を受けると同時に、すべてのOTC市場で担保として機能します。
ステーキングメカニズムは次のように機能します：
- ステーキング契約には、2種類のトークンで構成されるプールが含まれています：$WHALES および $xWHALES。
- 参加者は$WHALESトークンをステークし、その代わりに$xWHALESトークンを受け取ります。
- $xWHALESトークンを保有することで、ステーカーは増え続ける$WHALES報酬の一部を受け取る権利があります。
- これを実現するために、契約は継続的に生成された収益を使用して$WHALESトークンを購入し、それらをステーキングプールに追加します。
- $xWHALESを$WHALESに変換するレートが上昇し、ステーカーに利益をもたらしています。
このメカニズムは、報酬を請求した後に$WHALESトークンをダンプすることも防ぎます。なぜなら、報酬は時間をかけて徐々に分配されるからです。
報酬配布
ブロックチェーン（EVM、SOLなど）および特定のマーケットに応じて、手数料は異なる資産で集められます。報酬を請求するプロセスを簡素化するために、プロトコルは定期的な間隔でこれらの収集されたトークンを$WHALESトークンに変換します。
これらの取引はプロトコルのダッシュボードで簡単に観察することができます。分散型の$WHALESトークンは、ステーカーの間で報酬として均等に分配されます。
ステーカーはいつでも自由に$ xWHALESトークンを引き出し、$ WHALESトークンに戻すことができます。
収益
クジラは毎日の料金を負担しました。
トークン経済学セクションで述べたように、クジラ市場は、Pre Market、OTC市場、およびポイント市場から手数料を徴収することによって収益を上げています。彼らが請求している手数料と、手数料が必要なアクションを探ってみましょう。
プレマーケットでは、オファーを終了したり、注文を決済したり、トークンを購入したり、注文をキャンセルするなどの特定のアクションには手数料がかかります。オファーを終了する場合は、プラットフォーム手数料として0.5%が必要です。注文を決済する場合（購入する場合）、プラットフォーム手数料として2.5%が適用されます。他のユーザーの売りオファーを購入するか、または他のユーザーの売りオファーを埋める場合、購入したトークンの合計額にも2.5%のプラットフォーム手数料がかかります。売り手が消えたために買いトークンの注文をキャンセルする場合、2.5%のプラットフォーム手数料が発生します。
OTC市場では、Whales Marketはリストと販売のみ手数料を請求します。オファーを作成するたびに、購入か販売かにかかわらず、手数料が0.1%適用され、全預金に含まれます。トークンを売却して買いオファーを完了すると、受け取った金額から手数料が0.1%適用されます。
ポイントマーケットでは、ユーザーはオファー（買いまたは売り）、決済および注文のキャンセル、ポイントの購入に対して手数料が請求されます。オファーをクローズする場合、プラットフォーム手数料は0.5％です。その他のすべての場合、必要な手数料金額は2.5％です。
評価
クジラ市場の公正な評価を決定するために、3つの主要なメトリクスを使用して比較分析を行います。
- TVL比監視
- 時価総額対TVL比率
- 時価総額に対するステークされた資産の比率
これらのメトリクスは、2つの主要な競合他社、UniswapとBlurと比較されます。Uniswapは現在最も人気のある分散型取引所（DEX）として選ばれており、Blurは独自のポイントシステムを持つ最も人気のある非代替性トークン（NFT）マーケットプレイスとして選ばれています。OpenSeaを著しく上回っています。
これらの指標を比較することで、ブロックチェーン領域の既存プレーヤーとの関係におけるクジラ市場の相対的な評価について洞察を得ることを目指しています。
TVL比率の収益
現在の利益/TVL比率は次のとおりです：
- クジラ市場：0.02
- Blur Marketplace: 0.36
プロトコルの立ち上げ以来、手数料が発生しています。Blurは比率がはるかに良く見えますが、BlurはWhales Marketよりもかなり古いことに注意する価値があります。Whales Marketは2023年初めにしか立ち上げられていません。
ただし、過去2ヶ月間の統計を調査し、この期間中の収益をTVLと比較すると、顕著に異なる結果が得られます。
- クジラ市場: 0.02
- Blur Marketplace: 0.02
彼らは現在、同等の割合で共有していることが明らかであり、ほぼ同じ水準で手数料の割合を生成していることを示しています。Blurの現在のFDVは22.6億ドルで、Whales Marketの現在の評価は2億6433万ドルであり、両者の間にはほぼ10倍の大きな不一致があることを意味しています。
時価総額対TVL比率
今、ホエールズマーケット、ブラー、ユニスワップの間で時価総額とTVL比率を比較しましょう。
- クジラ市場 - 1.35
- Uniswap – 1.13
- ブラー - 5.94
見てわかるように、Blur はここで最も高い比率を持っており、その評価はUniswap や Whales Market と比較してやや過大評価されている可能性があります。
Market Cap内のTVLはわずかに異なることを言及することが重要であり、Whales Marketの場合、2つの当事者間のエスクローとして機能するTotal Value Escrowed（TVE）と呼ばれます。 Uniswapおよび他のDEXesのメカニズムはわずかに異なります。
時価総額に対するステークした資産の比率
このメトリックはBlurとWHALEマーケットにのみ適用されます。したがって、これらのプロトコル間の現在のステークされた資産と時価総額の比率を探ってみましょう：
- クジラ市場 - 35%
- Blur Marketplace – 30%
基本的に、それはクジラ市場がプロトコル内のステークされた資産の成長余地がまだたくさんあることを意味します。これらのプロトコルの比率はかなり近いですが、クジラ市場が生まれてからわずか3か月しか経っていないことも覚えておくべきです。
結論
総括すると、Whales Marketは不良流動性および分散型暗号通貨市場向けに包括的なソリューションを提供しています。製品概要により、OTC、プレローンチ、ポイント市場など、さまざまな市場をサポートしています。さらに、トークノミクス、ステーキングオプション、収益ストリームにより、持続可能で利益が出るエコシステムを確保しています。全体として、Whales MarketはP2Pトレーダーが暗号通貨市場で直面する課題に対処する有望なプラットフォームを提供しています。
金融または税務アドバイスではありません。このニュースレターの目的は純粋に教育的であり、投資アドバイス、法的アドバイス、資産の売買を依頼する要求、または金融上の決定を行う提案と見なされるべきではありません。税務アドバイスの代替ではありません。会計士と相談し、独自の調査を行ってください。
免責事項：
- この記事は[から転載されましたShoal.ggすべての著作権は元の著者に帰属します[パベル・パラモノフ]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnチーム、そして彼らは迅速に対処します。
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もし、安全な取引を可能にし、両者にとってセキュリティを提供し、詐欺行為を防ぐ信頼できる第三者を確立できたらどうなるでしょうか？これがWhales Marketが達成しようとしていることです。
エアドロップ101
ほとんどの人が知っているように、エアドロップとは、特定のウォレットアドレスや特定の基準を満たすユーザーに無料のトークンを送るプロセスです（特定の期間中に特定の活動を行ったユーザー）。しかし、それはすべてどのように始まったのでしょうか？
最初の暗号通貨のエアドロップは2014年3月に発生しました。その時、アイスランドがAuroracoinを発行しました。市民それぞれが無料のコインを受け取り、31.8 AURから始まり、636コインまで増えました。これらのエアドロップの目的は、トークンの市場を創造し、認知を高めることでした。ただし、トークンを送信するにはガス料金が必要であり、ガス価格とETHの価格が上昇するにつれて高額になったことに留意することが重要です。
次にエアドロップは無料のトークン請求に変わりました。受取人は無料でトークンを請求できましたが、取引ガスを支払う必要がありました。ガスのコストは通常、トークンの価値に比べて小さいため、一般的には問題ありません。ただし、プロジェクトが進化するにつれて、ランダムなユーザーにトークンを無料で提供することが有害であることに気付きました。当初、トークンを早期に発行することで、プロジェクトの関心を測定し資金を確保することができました。しかし、大規模な投資の後、ランダムなユーザーにトークンを無料で提供することが有益ではなく、プロジェクトに害を及ぼす可能性があることが明らかになりました。
2020年9月、Uniswapは25万以上のアドレスに$UNIトークンをエアドロップすることで大きな影響を与えました。これらのアドレスは、2020年9月1日以前にプラットフォームとやり取りを行ったために対象となり、少なくとも400$UNIトークンが付与されました。エアドロップされた$UNIトークンは投票権を提供し、これが彼らの主なユーティリティであり、ユーザーがプロトコルの変更や提案に投票することができます。
これにより、エアドロップ・ファーマーとして知られる新しいユーザー・グループが登場しました。彼らは、プロトコルの価値にあまり貢献しない取引をファームし、それによってエアドロップ報酬でより上位にランクインすることができました。たとえば、エアドロップがウォレットが行った取引の数に基づいている場合、同じ金額を繰り返し移動することで、多くの取引を作成しました。たとえそれがコストを伴う場合でも。
エアドロップファーミングへの対応として、プロジェクトはより高度な戦略やメカニズムを導入しています。 Optimism L2プラットフォームは、ユーザーがプロトコルのガバナンスに積極的に参加して第二階層の資格を得る必要がある、9ヶ月後に発生する2段階のエアドロップを導入しました。 Blur NFTマーケットプレイスは、OpenSeaから市場シェアを獲得するために、マルチティアエアドロップメカニズムを導入しました。彼らは他のプラットフォームでNFTをリストしたユーザーに、低価格または同等の価格でBlurにもリストし、NFTコレクション入札などの特定のプロトコル機能を利用することを要求しました。最新のエアドロップ階層では、ユーザーは他のマーケットプレイスからNFTを削除して、最大の$BLURエアドロップを受け取る必要があります。
ポイント101
プロジェクトでは、ユーザーがコミュニティへの貢献に対してポイントを獲得する「ポイントシステム」が採用されています。創業者は、さまざまな例で見られるように、アプリケーションにオフチェーンポイントプログラムを取り入れることが増えています。
- レインボーウォレットは、イーサリアムの利用をポイントで報酬する
- Friend.techは、エンゲージメントループをポイントに基づいています
- ブラーは、ファンドブリッジングのインセンティブとしてL2ブラストポイントを導入しています（11月以降の800億ドル以上のTVLを持つ）。
このトレンドは、暗号通貨業界における製品市場の適合性のより広範な探索と、市場の低迷期においてユーザーを引き込む戦略の一環として現れています。
最近の注目すべきエアドロップで観察されたトレンドに続いて、これらの蓄積されたポイントがプロジェクトのトークンに換金される可能性についてユーザー間で議論が行われています。
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暗号通貨には、分散型取引所で取引できないものがたくさんあります。そのようなものには、ホワイトリスト、TGE前のエアドロップ割り当て、ポイント、トークンやNFTのP2P取引などが含まれます。
長い間、これらの取引は一般に、ソーシャルグループ、プライベートメッセージ、および中央集権プラットフォームを通じて行われてきました。しかし、これらの方法はしばしばセキュリティ対策を欠いており、取引参加者がトークンを約束通りに提供しない詐欺行為のリスクにさらされています。
これには主な理由があります。それは、これらの取引が関係する当事者からのコミットメントを必要としないためです。なぜなら、彼らの間の取引ルートは孤立しており、主に両当事者間の取引ルートに依存しているからです。
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Whales Marketは、LootBotの背後にあるチームによって開発されました。このプロトコルは、2023年の夏、Telegram Botsの人気が高まっていた時期に作成されました。そのコンセプトはシンプルで実用的でした：エアドロップファーミングに関わる労働集約型のタスクを効率化するために設計されたTelegramボットです。
チームの成功を活かして、彼らはより野心的で複雑な製品、クジラ市場を構築することに決めました。
製品概要
Whales Marketは3つの主要な市場タイプをサポートしています：プレローンチマーケット、OTCマーケット、ポイントマーケット。それらの詳細を探ってみましょう。
サポートされているマーケット
WHALEマーケットのプレマーケットトークン取引を支えるコアシステムは担保に依存しています。売り手は資産を担保としてロックし、買い手が公式にファンデーションによってリリースされると確信してトークンを受け取ることを保証します。売り手が注文を履行できない場合、その担保は補償として買い手に渡ります。
ただし、このシステムには潜在的な欠点があります。特にポイントシステムに関わる場合は、そのリスクを詳しく調査してみましょう。
プレマーケット
以前に書いたことがあります永続的なプレローンチ先物についてそして永続先物取引所が、まだローンチされていない資産をレバレッジ取引することを可能にします。
ただし、Whales Pre Marketは異なります。それは、TGE前のトークン配分の購入を可能にするものです。ほとんどの方がご存知の通り、これは異なる非公開コミュニティやいくつかの中央集権化されたプラットフォームの共通のものです。これらの方法は、しばしばセキュリティ面で不十分であり、トレーダーが詐欺や約束されたトークンの非配布などのリスクにさらされることがあります。Whales Marketは、スマートコントラクトを使用してこのプロセスを変革し、買い手と売り手の両者が合意したオンチェーン取引を可能にすることで、詐欺行為を防ぎます。
トークンを購入および販売する方法は2つあります:
- あなた自身の売買オファーを作成する
- 他人の売買の申し出を満たす
売り手も買い手も、注文の決済またはキャンセルを行う前に、トークン生成イベント（TGE）を待たなければなりません。TGEが発生し、トークンが財団によってリリースされると、買い手と売り手の間の決済は24時間カウントダウンされます。売り手が時間内に決済しない場合、担保資金を失います。注文をキャンセルすることを決定した場合、それらの資金は買い手に移されます。
OTC市場
従来、OTCマーケットは、チャットルーム、ソーシャルメディアサイト、ダイレクトメッセージなどさまざまな非公式な媒体を通じて、トークンや非代替性トークン（NFT）のP2P取引を促進していました。
このような方法は便利ですが、厳格なセキュリティ対策がないため、トレーダーは詐欺や詐欺の影響を受けやすくなります。プレローンチマーケットと同様に、ホエールズマーケットはスマートコントラクトを使用して脆弱性に対処し、潜在的な損失のリスクを軽減します。
ユーザーの安全を保証するために、Whales MarketはOTCマーケット取引のために承認されたトークンのリストを維持しています。このリストは、最大のDEXのプールで30万ドルの最小流動性プールを達成したトークンから慎重に組み立てられています。
ユーザーは、リストにないトークンも取引することができますが、プラットフォームは警告サインを表示し、取引を続行する前にユーザーにミントアドレスを確認するよう促します。
クリエイターのオファーのプライバシーを維持するために、Whales Marketは新機能を導入しました。この機能により、彼らは交渉中の個人とオファーアクセスリンクを独占的に共有することができます。その結果、プライベートオファーは一般のマーケットプレイスでは表示されず、クリエイターによって提供されたユニークなオファーリンクを介してのみアクセスできます。
Screenshot taken from WHALE Market UI.
ポイントマーケット
OTCマーケットに類似して、ポイントマーケットはポイントの安全なP2P取引を可能にします。“ポイントシステム”を使用するプロジェクトの数は日々増加し、成長すればするほど投機の余地が生まれることをほとんどの人が知っているように。Whales Marketはスマートコントラクトを利用して、買い手と売り手の間で合意されたオンチェーン取引を可能にします。
ファンデーションがトークンをリリースすると、24時間の決済カウントダウンが開始されます。トークンのリリースに続いて、Whales Market はファンデーションの発表に基づいてポイントを自動的に対応するトークンに変換します。
関与するリスク
ポイントの注文は事前に設定する必要がありますが、トークンへの最終換算レートはTGEまで明らかにされません。これにより、売り手のポイントが受け取るトークンの価値を大幅に上回る状況になる可能性があり、売り手にとって不利な結果をもたらすことがあります。
現在、Whales Marketでは、Friend.techの取引ポイントを許可しています。将来、MarginFi、Kamino、EigenLayer、Rainbowなどのプロトコルにもこれらの機能を追加する予定です。
トークン経済
WHALEマーケットの全体生態系は、そのネイティブトークンである$WHALESを中心に展開されています。$WHALESトークンの主なユーティリティ機能には次のものがあります:
- 手数料共有：集められた手数料の60%は、$WHALESトークンのステーカーに再配分されます
- 開発費: 20%は継続的な開発費用をカバーするために割り当てられています
- バイバックとバーン：10％はトークンを買い戻して燃やし、デフレメカニズムを作り出します
- $LOOT収益共有：10%は$LOOTステーカーと$xLOOT保有者に分配されます。
プロトコルの成長に寄与するために、トークンの発行は取引量に関連する特定の主要業績評価指標（KPI）にリンクされています。 $WHALES ホルダーは、これらのKPIに投票する権利を持っています。
Whales Marketチームは、プロトコルの成長に対する長期的なコミットメントを9ヶ月のクリフ期間と36ヶ月の分割期間を通じて示し、総供給量のわずか9.5％を自分たちに割り当てています。
ステーキング
Whales Marketは、OTC市場から手数料を集めて収益を上げ、その手数料の60%は$WHALESステーカーに配当されます。ユーザーが$WHALESをステークすると、$xWHALESが報酬として支払われ、収益の分配を受けると同時に、すべてのOTC市場で担保として機能します。
ステーキングメカニズムは次のように機能します：
- ステーキング契約には、2種類のトークンで構成されるプールが含まれています：$WHALES および $xWHALES。
- 参加者は$WHALESトークンをステークし、その代わりに$xWHALESトークンを受け取ります。
- $xWHALESトークンを保有することで、ステーカーは増え続ける$WHALES報酬の一部を受け取る権利があります。
- これを実現するために、契約は継続的に生成された収益を使用して$WHALESトークンを購入し、それらをステーキングプールに追加します。
- $xWHALESを$WHALESに変換するレートが上昇し、ステーカーに利益をもたらしています。
このメカニズムは、報酬を請求した後に$WHALESトークンをダンプすることも防ぎます。なぜなら、報酬は時間をかけて徐々に分配されるからです。
報酬配布
ブロックチェーン（EVM、SOLなど）および特定のマーケットに応じて、手数料は異なる資産で集められます。報酬を請求するプロセスを簡素化するために、プロトコルは定期的な間隔でこれらの収集されたトークンを$WHALESトークンに変換します。
これらの取引はプロトコルのダッシュボードで簡単に観察することができます。分散型の$WHALESトークンは、ステーカーの間で報酬として均等に分配されます。
ステーカーはいつでも自由に$ xWHALESトークンを引き出し、$ WHALESトークンに戻すことができます。
収益
クジラは毎日の料金を負担しました。
トークン経済学セクションで述べたように、クジラ市場は、Pre Market、OTC市場、およびポイント市場から手数料を徴収することによって収益を上げています。彼らが請求している手数料と、手数料が必要なアクションを探ってみましょう。
プレマーケットでは、オファーを終了したり、注文を決済したり、トークンを購入したり、注文をキャンセルするなどの特定のアクションには手数料がかかります。オファーを終了する場合は、プラットフォーム手数料として0.5%が必要です。注文を決済する場合（購入する場合）、プラットフォーム手数料として2.5%が適用されます。他のユーザーの売りオファーを購入するか、または他のユーザーの売りオファーを埋める場合、購入したトークンの合計額にも2.5%のプラットフォーム手数料がかかります。売り手が消えたために買いトークンの注文をキャンセルする場合、2.5%のプラットフォーム手数料が発生します。
OTC市場では、Whales Marketはリストと販売のみ手数料を請求します。オファーを作成するたびに、購入か販売かにかかわらず、手数料が0.1%適用され、全預金に含まれます。トークンを売却して買いオファーを完了すると、受け取った金額から手数料が0.1%適用されます。
ポイントマーケットでは、ユーザーはオファー（買いまたは売り）、決済および注文のキャンセル、ポイントの購入に対して手数料が請求されます。オファーをクローズする場合、プラットフォーム手数料は0.5％です。その他のすべての場合、必要な手数料金額は2.5％です。
評価
クジラ市場の公正な評価を決定するために、3つの主要なメトリクスを使用して比較分析を行います。
- TVL比監視
- 時価総額対TVL比率
- 時価総額に対するステークされた資産の比率
これらのメトリクスは、2つの主要な競合他社、UniswapとBlurと比較されます。Uniswapは現在最も人気のある分散型取引所（DEX）として選ばれており、Blurは独自のポイントシステムを持つ最も人気のある非代替性トークン（NFT）マーケットプレイスとして選ばれています。OpenSeaを著しく上回っています。
これらの指標を比較することで、ブロックチェーン領域の既存プレーヤーとの関係におけるクジラ市場の相対的な評価について洞察を得ることを目指しています。
TVL比率の収益
現在の利益/TVL比率は次のとおりです：
- クジラ市場：0.02
- Blur Marketplace: 0.36
プロトコルの立ち上げ以来、手数料が発生しています。Blurは比率がはるかに良く見えますが、BlurはWhales Marketよりもかなり古いことに注意する価値があります。Whales Marketは2023年初めにしか立ち上げられていません。
ただし、過去2ヶ月間の統計を調査し、この期間中の収益をTVLと比較すると、顕著に異なる結果が得られます。
- クジラ市場: 0.02
- Blur Marketplace: 0.02
彼らは現在、同等の割合で共有していることが明らかであり、ほぼ同じ水準で手数料の割合を生成していることを示しています。Blurの現在のFDVは22.6億ドルで、Whales Marketの現在の評価は2億6433万ドルであり、両者の間にはほぼ10倍の大きな不一致があることを意味しています。
時価総額対TVL比率
今、ホエールズマーケット、ブラー、ユニスワップの間で時価総額とTVL比率を比較しましょう。
- クジラ市場 - 1.35
- Uniswap – 1.13
- ブラー - 5.94
見てわかるように、Blur はここで最も高い比率を持っており、その評価はUniswap や Whales Market と比較してやや過大評価されている可能性があります。
Market Cap内のTVLはわずかに異なることを言及することが重要であり、Whales Marketの場合、2つの当事者間のエスクローとして機能するTotal Value Escrowed（TVE）と呼ばれます。 Uniswapおよび他のDEXesのメカニズムはわずかに異なります。
時価総額に対するステークした資産の比率
このメトリックはBlurとWHALEマーケットにのみ適用されます。したがって、これらのプロトコル間の現在のステークされた資産と時価総額の比率を探ってみましょう：
- クジラ市場 - 35%
- Blur Marketplace – 30%
基本的に、それはクジラ市場がプロトコル内のステークされた資産の成長余地がまだたくさんあることを意味します。これらのプロトコルの比率はかなり近いですが、クジラ市場が生まれてからわずか3か月しか経っていないことも覚えておくべきです。
結論
総括すると、Whales Marketは不良流動性および分散型暗号通貨市場向けに包括的なソリューションを提供しています。製品概要により、OTC、プレローンチ、ポイント市場など、さまざまな市場をサポートしています。さらに、トークノミクス、ステーキングオプション、収益ストリームにより、持続可能で利益が出るエコシステムを確保しています。全体として、Whales MarketはP2Pトレーダーが暗号通貨市場で直面する課題に対処する有望なプラットフォームを提供しています。
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