بيتكوين تواصل الارتفاع يوم الثلاثاء، حيث وصلت إلى 94.205 دولار وسجلت زيادة بنسبة 11.8% خلال ستة أيام. تأتي هذه الخطوة بالتزامن مع ارتفاع واسع في الأصول بعد أن كانت تصريحات البيت الأبيض أقل حدة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي والرسوم الجمركية للتجارة بين أمريكا والصين.
باول آمن، التعريفات تهدأ
أعلن الرئيس ترامب يوم الثلاثاء أنه "لا ينوي" إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، على الرغم من أنه لا يزال يكرر رغبته في خفض أسعار الفائدة بشكل أقوى.
تصريحات من المكتب البيضاوي تمثل تحولًا مقارنة بالسنوات السابقة عندما انتقد ترامب علنًا باول واقترح تخفيضًا قانونيًا غير مؤكد إلى منصب المحافظ.
وزارة المالية تعيد التأكيد على تغيير نغمتها. وزير سكوت بيسنت أشار إلى إمكانية تخفيف الحواجز الجمركية مع الصين، حيث صرح بأنه بينما "ستكون المفاوضات التجارية صعبة للغاية"، فإن "التصعيد في المستقبل القريب" متوقع.
هذا البيان هو البيان الأول من الحكومة الذي يطرح آفاق رفع الرسوم الجمركية منذ الانتخابات لعام 2024. تظل الرسوم الجمركية المتوسطة للولايات المتحدة على الواردات من الصين عند 145%، بينما الرسوم الجمركية الانتقامية للصين هي 125%، وكلاهما أعلى بكثير من مستويات ما قبل الحرب التجارية والتي كانت على التوالي 21% و 17%.
قفزت معايير الأسهم في الولايات المتحدة استجابة لذلك. ارتفع S&P 500 بنسبة 2.5% في 22 أبريل، وزاد Dow بنسبة 2.7% وأغلق Nasdaq مرتفعًا بنسبة 2.7%، مسجلاً أكبر زيادة يومية منذ توتر البنوك الإقليمية في عام 2023.
تزايد سعر بيتكوين تباين عن الاقتصاد الكلي
حدث الصعود في سعر البيتكوين بالتزامن مع هذه التطورات ولكن أظهر علاقة ضئيلة مع الأصول الكبيرة الأخرى. في الأسبوع الماضي، أظهرت البيانات فقط ارتباطًا خفيفًا بالنفط والذهب وS&P 500. تشير هذه المؤشرات إلى أصل يعمل أساسًا بناءً على القصص الأصلية حول العملات الرقمية، مثل تدفق أموال ETF والدور بعد عملية التقسيم.
ومع ذلك، فإن الاختراق الأخير فوق مستوى المقاومة 88,000 دولار، الذي يلعب الآن دور مستوى الدعم، قد حدث بحجم تداول منخفض نسبيًا، مما يدل على أن هذه الحركة قد تكون مدفوعة أكثر بقبول السعر بدلاً من الشراء العدواني.
لا يزال الدافع قصير الأجل سليمًا، مع وجود متوسط متحرك ليوم واحد صاعد أسفل السعر الفوري. ومع ذلك، فإن حجم التداول الخام يستمر في الانخفاض، مما يشير إلى أن المتداولين ليسوا نشطين في متابعة هذه الحركة.
لا تزال التقلبات مضغوطة، مع انحراف معياري يومي يتحول إلى نسبة يومية تبلغ 1.9% سنويًا. هذا المستوى من الهدوء غير نمطي لبيتكوين، حيث غالبًا ما يتجاوز التقلب اليومي الفعلي 4%.
تخلق الشرائط الضيقة مظهرًا مستقرًا ولكنها قد تؤدي إلى إعادة تسعير مفاجئة. يمكن أن تخلق البيئة الحالية ذات التقلب المنخفض ظروفًا جذابة للرافعة المالية لمديري المخاطر، على الرغم من أن التاريخ يحذر من الغفلة الطويلة الأمد في سوق العملات الرقمية.
التأثيرات الأوسع والمخاطر المتعلقة بإعادة التسعير
إن الارتفاع المشترك في السوق أضاف 1.8 تريليون دولار إلى قيمة الأسهم العالمية في 24 ساعة، لكن الخلاف مع العوامل الأساسية الكلية ملحوظ. إن تخفيض صندوق النقد الدولي لنمو الاقتصاد العالمي إلى 2.8% بحلول عام 2025 يعود جزئيًا إلى الخلافات حول السياسة التجارية. لذلك، فإن أي جدول زمني محدد لخفض التعريفات يمكن أن يلعب دورًا كعامل محفز أكثر استدامة من كونه إشارة لفظية.
في الوقت نفسه، يجب على الاحتياطي الفيدرالي برئاسة باول مواجهة إجراءات التوازن الخاصة به. تُظهر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في مارس الأولوية للحفاظ على سعر الفائدة في سياق تفاؤل حذر. على الرغم من أنه تم التفكير فيه، فإن بيان ترامب يخلق ضغطًا علنيًا جديدًا لتعديل السياسة.
لا يزال العتبة القانونية لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي غير واضحة، لكن الدلالات السياسية تزيد من تعقيد القرارات النقدية القادمة.
انخفض عائد السندات الحكومية بشكل طفيف بعد تصريحات الرئيس، وواصل الفرنك السويسري الملاذ الآمن صعوده، حيث بلغ أعلى مستوى له في عقد من الزمن وهو 0.83 CHF/USD. وفقًا لكريس تورنر من ING، فإن صعود الفرنك يدل على أن السوق تتخذ إجراءات احترازية ضد الركود الطويل الأمد، حتى في الوقت الذي تظهر فيه الأسهم والعملات الرقمية سلوكًا صعوديًا.
إن انفصال البيتكوين عن الأصول التقليدية يُبرز دوره كحاجز مالي في فترات السياسة الغامضة. يمكن أن تستمر عملية الزيادة الهادئة في BIT إذا تم تسريع عملية تطبيع الرسوم الجمركية والحفاظ على استقلالية البنك المركزي.
ننظر إلى الأمام
بينما يستوعب المتداولون في العملات الرقمية العروض الكبرى، لا تزال النقاط المحورية قائمة. ينتظر السوق أي إجراء محدد بشأن التجارة من مكتب الممثل التجاري للولايات المتحدة أو وزارة التجارة. في الاحتياطي الفيدرالي، قد يظهر مقاومة داخلية تجاه السياسة السياسية في الاجتماعات المستقبلية. في غضون ذلك، تقدم بيتكوين بالقرب من المستوى النفسي 95,000 دولار اختباراً فنياً للثقة الصاعدة.
حاليًا، يبدو أن هذا الأصل الرقمي مدعوم من خلال مزيج من إعادة التسعير الكلي، والتقلبات المنخفضة، وتدفقات الأموال المهيكلة. مع الطلب المدفوع من خلال ETF والقصص حول تقليص النصف الذي تم تخفيفه ولكنه لا يزال موجودًا، قد يرغب المتداولون الذين يتابعون الاستمرار في تأكيد ذلك من خلال زيادة الحجم ومستوى الاختراق الواضح وهو 95,000 دولار.
قد يعتمد ما إذا كانت أحدث دورة نمو للعملة الرقمية ستستمر أم لا قليلاً على العوامل الأساسية، ولكنه يعتمد أكثر على ما إذا كانت تغيرات النبرة هذا الأسبوع ستثبت أنها سياسة مستدامة أم مجرد تأجيل مؤقت.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ترامب 'لا ينوي' إقالة جيروم باول عندما تصل بيتكوين إلى 94.000 USD، النفط يرتفع، الذهب ينخفض
بيتكوين تواصل الارتفاع يوم الثلاثاء، حيث وصلت إلى 94.205 دولار وسجلت زيادة بنسبة 11.8% خلال ستة أيام. تأتي هذه الخطوة بالتزامن مع ارتفاع واسع في الأصول بعد أن كانت تصريحات البيت الأبيض أقل حدة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي والرسوم الجمركية للتجارة بين أمريكا والصين. باول آمن، التعريفات تهدأ أعلن الرئيس ترامب يوم الثلاثاء أنه "لا ينوي" إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، على الرغم من أنه لا يزال يكرر رغبته في خفض أسعار الفائدة بشكل أقوى. تصريحات من المكتب البيضاوي تمثل تحولًا مقارنة بالسنوات السابقة عندما انتقد ترامب علنًا باول واقترح تخفيضًا قانونيًا غير مؤكد إلى منصب المحافظ. وزارة المالية تعيد التأكيد على تغيير نغمتها. وزير سكوت بيسنت أشار إلى إمكانية تخفيف الحواجز الجمركية مع الصين، حيث صرح بأنه بينما "ستكون المفاوضات التجارية صعبة للغاية"، فإن "التصعيد في المستقبل القريب" متوقع. هذا البيان هو البيان الأول من الحكومة الذي يطرح آفاق رفع الرسوم الجمركية منذ الانتخابات لعام 2024. تظل الرسوم الجمركية المتوسطة للولايات المتحدة على الواردات من الصين عند 145%، بينما الرسوم الجمركية الانتقامية للصين هي 125%، وكلاهما أعلى بكثير من مستويات ما قبل الحرب التجارية والتي كانت على التوالي 21% و 17%. قفزت معايير الأسهم في الولايات المتحدة استجابة لذلك. ارتفع S&P 500 بنسبة 2.5% في 22 أبريل، وزاد Dow بنسبة 2.7% وأغلق Nasdaq مرتفعًا بنسبة 2.7%، مسجلاً أكبر زيادة يومية منذ توتر البنوك الإقليمية في عام 2023. تزايد سعر بيتكوين تباين عن الاقتصاد الكلي حدث الصعود في سعر البيتكوين بالتزامن مع هذه التطورات ولكن أظهر علاقة ضئيلة مع الأصول الكبيرة الأخرى. في الأسبوع الماضي، أظهرت البيانات فقط ارتباطًا خفيفًا بالنفط والذهب وS&P 500. تشير هذه المؤشرات إلى أصل يعمل أساسًا بناءً على القصص الأصلية حول العملات الرقمية، مثل تدفق أموال ETF والدور بعد عملية التقسيم. ومع ذلك، فإن الاختراق الأخير فوق مستوى المقاومة 88,000 دولار، الذي يلعب الآن دور مستوى الدعم، قد حدث بحجم تداول منخفض نسبيًا، مما يدل على أن هذه الحركة قد تكون مدفوعة أكثر بقبول السعر بدلاً من الشراء العدواني.
لا يزال الدافع قصير الأجل سليمًا، مع وجود متوسط متحرك ليوم واحد صاعد أسفل السعر الفوري. ومع ذلك، فإن حجم التداول الخام يستمر في الانخفاض، مما يشير إلى أن المتداولين ليسوا نشطين في متابعة هذه الحركة. لا تزال التقلبات مضغوطة، مع انحراف معياري يومي يتحول إلى نسبة يومية تبلغ 1.9% سنويًا. هذا المستوى من الهدوء غير نمطي لبيتكوين، حيث غالبًا ما يتجاوز التقلب اليومي الفعلي 4%. تخلق الشرائط الضيقة مظهرًا مستقرًا ولكنها قد تؤدي إلى إعادة تسعير مفاجئة. يمكن أن تخلق البيئة الحالية ذات التقلب المنخفض ظروفًا جذابة للرافعة المالية لمديري المخاطر، على الرغم من أن التاريخ يحذر من الغفلة الطويلة الأمد في سوق العملات الرقمية. التأثيرات الأوسع والمخاطر المتعلقة بإعادة التسعير إن الارتفاع المشترك في السوق أضاف 1.8 تريليون دولار إلى قيمة الأسهم العالمية في 24 ساعة، لكن الخلاف مع العوامل الأساسية الكلية ملحوظ. إن تخفيض صندوق النقد الدولي لنمو الاقتصاد العالمي إلى 2.8% بحلول عام 2025 يعود جزئيًا إلى الخلافات حول السياسة التجارية. لذلك، فإن أي جدول زمني محدد لخفض التعريفات يمكن أن يلعب دورًا كعامل محفز أكثر استدامة من كونه إشارة لفظية. في الوقت نفسه، يجب على الاحتياطي الفيدرالي برئاسة باول مواجهة إجراءات التوازن الخاصة به. تُظهر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في مارس الأولوية للحفاظ على سعر الفائدة في سياق تفاؤل حذر. على الرغم من أنه تم التفكير فيه، فإن بيان ترامب يخلق ضغطًا علنيًا جديدًا لتعديل السياسة. لا يزال العتبة القانونية لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي غير واضحة، لكن الدلالات السياسية تزيد من تعقيد القرارات النقدية القادمة. انخفض عائد السندات الحكومية بشكل طفيف بعد تصريحات الرئيس، وواصل الفرنك السويسري الملاذ الآمن صعوده، حيث بلغ أعلى مستوى له في عقد من الزمن وهو 0.83 CHF/USD. وفقًا لكريس تورنر من ING، فإن صعود الفرنك يدل على أن السوق تتخذ إجراءات احترازية ضد الركود الطويل الأمد، حتى في الوقت الذي تظهر فيه الأسهم والعملات الرقمية سلوكًا صعوديًا. إن انفصال البيتكوين عن الأصول التقليدية يُبرز دوره كحاجز مالي في فترات السياسة الغامضة. يمكن أن تستمر عملية الزيادة الهادئة في BIT إذا تم تسريع عملية تطبيع الرسوم الجمركية والحفاظ على استقلالية البنك المركزي. ننظر إلى الأمام بينما يستوعب المتداولون في العملات الرقمية العروض الكبرى، لا تزال النقاط المحورية قائمة. ينتظر السوق أي إجراء محدد بشأن التجارة من مكتب الممثل التجاري للولايات المتحدة أو وزارة التجارة. في الاحتياطي الفيدرالي، قد يظهر مقاومة داخلية تجاه السياسة السياسية في الاجتماعات المستقبلية. في غضون ذلك، تقدم بيتكوين بالقرب من المستوى النفسي 95,000 دولار اختباراً فنياً للثقة الصاعدة. حاليًا، يبدو أن هذا الأصل الرقمي مدعوم من خلال مزيج من إعادة التسعير الكلي، والتقلبات المنخفضة، وتدفقات الأموال المهيكلة. مع الطلب المدفوع من خلال ETF والقصص حول تقليص النصف الذي تم تخفيفه ولكنه لا يزال موجودًا، قد يرغب المتداولون الذين يتابعون الاستمرار في تأكيد ذلك من خلال زيادة الحجم ومستوى الاختراق الواضح وهو 95,000 دولار. قد يعتمد ما إذا كانت أحدث دورة نمو للعملة الرقمية ستستمر أم لا قليلاً على العوامل الأساسية، ولكنه يعتمد أكثر على ما إذا كانت تغيرات النبرة هذا الأسبوع ستثبت أنها سياسة مستدامة أم مجرد تأجيل مؤقت.