في التداول المالي، المعنى الأساسي لـ الحصول على التصفية و ارتفاع السعر هو نفسه، ولكن هناك اختلافات في سياقات الاستخدام والسياق، ويتطلب الأمر الحكم بناءً على سلوك السوق المحدد. فيما يلي تحليل مفصل:

أولاً، التعريفات الأساسية: الحصول على التصفية من نفس الجوهر

كلاهما يشير إلى نتيجة تصفية المراكز بسبب نقص الهامش. تظهر بشكل محدد في:

- الحصول على التصفية: مصطلح عام، يشير إلى حساب فردي يتم تصفيته قسراً بسبب تجاوز خسائره للهامش. على سبيل المثال، إذا استخدم المستثمر 10000 يوان كهامش لفتح صفقة، وعند الوصول إلى خسارة قدرها 10000 يوان يتم تفعيل الحصول على التصفية، ويتم إفراغ المركز قسراً من قبل المنصة.

- الارتفاع: يركز أكثر على تقلبات السوق الشديدة أو التلاعب البشري الذي يؤدي إلى الحصول على التصفية الجماعية. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر البيتكوين فجأة بنسبة 30%، فإن العديد من المستثمرين الذين قاموا بالبيع على المكشوف يتعرضون للحصول على التصفية الجماعية بسبب عدم كفاية الهامش، يمكن أن يُطلق على هذا الوقت "ارتفاع سعر البيتكوين ضد البائعين على المكشوف".

ثانياً، الفرق الأساسي: السلوك الفردي مقابل الظواهر السوقية

1. الحصول على التصفية: نقطة نهاية المخاطر الفردية

- شروط التفعيل:

- انخفض صافي قيمة الحساب دون نسبة الهامش المطلوب (مثل 30%)، ولم يتم إضافة الهامش في الوقت المناسب.

- على سبيل المثال: يقوم تاجر باستخدام رافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف للشراء في النفط، وانخفاض سعر النفط بنسبة 10% يؤدي إلى نفاد هامشه، مما يؤدي إلى الحصول على التصفية.

- النتيجة:

- يؤثر فقط على حساب واحد، وتقتصر الخسارة على رأس المال أو يجب سداد الديون (الحصول على التصفية).

- ليس له علاقة حتمية بتقلبات السوق العامة، وقد يحدث بشكل مستقل بسبب عدم كفاءة إدارة المخاطر الشخصية.

2. ارتفاع السعر: نتاج التوافق في السوق

- شروط التشغيل:

- تتقلب الأسعار بشكل حاد في فترة زمنية قصيرة (مثل حركة "الإبرة" الشائعة في سوق العملات المشفرة)، مما يؤدي إلى تصفية كميات كبيرة من المراكز في نفس الاتجاه.

- على سبيل المثال: في أكتوبر 2024، كشفت FBI أن رمز NexFundAI تم تداوله من قبل صانعي السوق من خلال معاملات وهمية لخلق سيولة زائفة، مما أدى إلى انهيار السعر وإثارة الحصول على التصفية الجماعي للمستثمرين، وهذا ينتمي إلى "ارتفاع السعر".

- النتيجة:

- تتضمن عددًا كبيرًا من المتداولين، مما قد يؤدي إلى ردود فعل سلسلة في السوق (مثل الحصول على التصفية من المراكز الطويلة مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار أكثر).

- غالبًا ما يرتبط بالتلاعب في السوق (مثل الارتفاع في الأسعار) أو الظروف المتطرفة (مثل أحداث البجعة السوداء).

ثالثًا، مقارنة بين السيناريوهات النموذجية

جدول
المشهد الحصول على التصفية ارتفاع السعر
تاجر A يبيع ETH مع رافعة مالية قدرها 20 مرة، وعندما يرتفع السعر بنسبة 5% يتم الحصول على التصفية. سعر ETH يرتفع فجأة بنسبة 20%، مما يؤدي إلى حصول جميع البائعين على التصفية.
سوق العملات المشفرة، تاجر تجزئة مجبر على التصفية لعدم تعيينه وقف خسارة، سعر البيتكوين يتقلب لأكثر من 10% لفترة قصيرة، وتظهر البورصة "التصفية الكاملة للشبكة 500 مليون دولار".
حالات التلاعب في السوق، حيث يتعرض الأفراد للإرشاد الخاطئ لدفع أسعار العملات الرديئة للأعلى، مما يؤدي إلى الحصول على التصفية، بينما يقوم صانع السوق بزيادة سعر الرمز المميز من خلال تداولات وهمية، ثم يقوم ببيعها مما يؤدي إلى حصول المستثمرين على التصفية.

٤. تحذير المخاطر

1. الحصول على التصفية من الممكن التحكم فيه

- يمكن تجنب ذلك من خلال إدارة مراكز معقولة (مثل ألا تتجاوز الخسارة الفردية 2% من رأس المال) ووقف الخسارة الديناميكي.

- على سبيل المثال: في تداول العقود الآجلة، يمكن تقليل مخاطر الحصول على التصفية عن طريق إعداد تقليل المراكز تلقائيًا عندما تصل الخسارة إلى 50% من الهامش.

2. ارتفاع السعر غير المتوقع

- من الصعب التنبؤ بالأحداث المتطرفة أو سلوكيات التلاعب، يجب الحذر من خطر الرفع المالي المفرط + اتباع العواطف.

- على سبيل المثال: في عام 2024، بعد ارتفاع السعر لبعض العملات البديلة في السوق الكورية بشكل مصطنع، انهارت الأسعار، مما أدى إلى حصول المتداولين الذين يتبعون الاتجاه على التصفية.

خمسة، الخلاصة: السياق يحدد المعنى

- جوهر متطابق: كلاهما يشير إلى نتيجة التصفية القسرية، والفرق الأساسي يكمن في عوامل التحفيز ونطاق التأثير.

- اختلاف السياق:

- الحصول على التصفية هو وصف موضوعي للسلوك الفردي، ويشيع وجوده في الأسواق التقليدية مثل العقود الآجلة، الفوركس.

- ارتفاع السعر هو تعبير عاطفي عن ظاهرة جماعية، وهو أكثر شيوعًا في أسواق العملات المشفرة وغيرها من الأسواق ذات التقلبات العالية.

- التطبيق العملي:

- عند تحليل مخاطر التداول الفردية، استخدم "الحصول على التصفية"، وعند مناقشة تقلبات السوق الشديدة أو أحداث التلاعب، استخدم "ارتفاع السعر".

- على سبيل المثال: "استثمر بعض المستثمرين في عقود النفط الخام مما أدى إلى الحصول على التصفية" مقابل "توقعات رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تسببت في انهيار أسعار الذهب، مما أدى إلى ارتفاع السعر لعقود الشراء."

الخاتمة النهائية:
الحصول على التصفية وارتفاع السعر هما في جوهرهما متشابهان، لكن ارتفاع السعر يركز أكثر على التقلبات الحادة في السوق أو التلاعب البشري الذي يؤدي إلى الحصول على التصفية الجماعية. في التداول بالرافعة المالية العالية، يمثل كلاهما تجسيدًا نهائيًا للمخاطر، ويجب تجنبها من خلال التحكم الصارم في المخاطر (مثل تحديد وقف الخسارة، والتحكم في حجم المراكز) والانتباه إلى التقلبات غير العادية في السوق.