في سوق العملات المشفرة لعام 2025، لم يعد "توفير المال" مفهومًا حصريًا للتمويل التقليدي. من خلال دمج العقود الذكية ونموذج اقتصاد الرموز، فإن سلوك المستخدمين في إيداع الأصول غير المستغلة في بركة البروتوكول ليس فقط وسيلة استثمارية لمواجهة التضخم، بل هو أيضًا الاستراتيجية الأساسية لاقتناص العوائد المحتملة من الإطلاقات المجانية. تستعرض هذه المقالة حاليًا 11 بروتوكولًا شائعًا للإيداع غير المطروح في السوق من حيث TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) وقاعدة المستخدمين وابتكار البروتوكول، وت解析 آلياته الأساسية وإمكانات نموه.
أولاً، بروتوكول العملات المستقرة: تعزيز العوائد والتحوط من المخاطر
مختبرات ريزولف
التحديد: مجمع عائدات العملات المستقرة في نظام إيثيريوم البيئي
الآلية: بعد أن يقوم المستخدم بإيداع عملات مستقرة مثل USDC/USDT، يمكنه سكّ رموز الحوكمة البروتوكولية USR، والحصول على مكافآت نقاط من خلال رهن USR أو RLP (شهادة السيولة) وغيرها من الطبقات.
نقاط البيانات البارزة: بلغ إجمالي القيمة المقفلة 4.2 مليار دولار، تغطي 48,000 عنوان مستقل، حيث يمتلك 6,873 شخصاً رمز $USR، و5,102 شخصاً يقيدون عبر RLP. نموذج العائدات المتدرج يسمح للمستخدمين باختيار استراتيجيات الرهن وفقًا لتفضيلات المخاطر.
الإبداع: تم تقديم رمز مميز "wstUSR" الجديد، الذي يدعم إعادة استخدام الأصول المرهونة في سيناريوهات DeFi عبر السلاسل، وتم نشر هذه الاستراتيجية على 952 عنوان.
بروتوكول المستوى
الموقع: بروتوكول عائدات العملات المستقرة المبني على الإيثريوم
الآلية: بعد إيداع المستخدم لـ USDC/USDT، يتم إنتاج عملة مستقرة ذات عائد lvlUSD، والتي يمكن استخدامها لاحقًا في الإقراض، والتداول بالرافعة المالية، وغيرها من السيناريوهات.
أبرز البيانات: القيمة السوقية المتداولة لـ lvlUSD تبلغ 150 مليون دولار، وعدد المستخدمين 15,000، وTVL يتركز في بروتوكولات الإقراض المرموقة مثل Aave وMorpho.
التحوط من المخاطر: تقليل خطر فك الارتباط لعملة مستقرة واحدة من خلال تنويع الأصول الأساسية (USDC + USDT)، ويتراوح العائد السنوي الثابت بين 5% و 8%.
نوبل XYZ
تحديد: مُصدر العملة المستقرة في نظام Cosmos البيئي
الآلية: يقوم المستخدمون بتخزين USDN (عملة مستقرة ذات عائد) في الخزانة، من خلال نظام النقاط لالتقاط حقوق توزيع الرموز المستقبلية للبروتوكول.
نقاط البيانات البارزة: القيمة الإجمالية المقفلة 64 مليون دولار، 11 ألف عنوان يشارك في رهن الخزينة، قواعد النقاط مرتبطة بمدة وحجم الرهن.
القابلية للتوسع: من المقرر دعم رهن الأصول عبر السلاسل، وقد يتفاعل في المستقبل مع أنظمة بلوكتشين جديدة مثل Berachain.
ثانياً، نظام الإيكولوجيا متعدد السلاسل و跨链: ساحة جديدة لالتقاط السيولة
بروتوكول BOB
تحديد: بروتوكول السيولة الشامل Layer2 للبيتكوين
الآلية: تدعم إيداع BTC و ETH والمشتقات المستقرة، من خلال مكافأة المستخدمين بمساهمتهم في سيولة عبر السلاسل باستخدام "نقاط فيوجن".
أبرز البيانات: TVL 245 مليون دولار، 552,000 عنوان يشارك في تعدين النقاط، مسجلاً رقماً قياسياً في حجم المستخدمين في نظام بيتكوين L2 البيئي. تستخدم مجموعة المشتقات خوارزمية بدون انزلاق، مما يقلل من خسائر تحويل الأصول الكبيرة.
السرد التكنولوجي: كأول بروتوكول متوافق مع EVM في Bitcoin L2، قد يستفيد BOB من مكافآت انتقال مستخدمي DeFi من Ethereum.
المالية بالأشعة تحت الحمراء
التحديد: بنية تحتية للسيولة في نظام Berachain البيئي
الآلية: يمكن للمستخدمين إيداع الأصول على سلسلة Berachain (مثل iBERA) لكسب نقاط iBGT، والتي يمكن استبدالها في المستقبل بعملات الحوكمة.
أبرز البيانات: وصل إجمالي القيمة المقفلة إلى 1.6 مليار دولار، وشارك 12000 عنوان مستقل في التخزين، مما جعله محوراً رئيسياً في نظام Berachain PoL (إثبات السيولة).
توقعات الإطلاق المجاني: استنادًا إلى نموذج الإطلاق المجاني لبروتوكول مشابه (Celestia)، قد يحصل المودعون الأوائل على 10%-15% من إجمالي كمية الرموز.
ثالثاً، إعادة الرهن وتجميع العوائد: استراتيجيات العوائد المرفوعة
فراغمتريك
الموقع: بروتوكول إعادة رهن السيولة في نظام سولانا البيئي
الآلية: بعد أن يقوم المستخدم بإيداع SOL أو LST (رموز التخزين السائل) يتم إنشاء fragSOL/fragJTO وما إلى ذلك من LRT (رموز إعادة التخزين السائلة)، من خلال حيازة LRT لكسب نقاط F.
أبرز البيانات: حجم تداول fragSOL هو 266,500 قطعة (القيمة السوقية حوالي 50 مليون دولار أمريكي)، ويمتلك 34,000 عنوان LRT. يمكن أن تعزز خاصية "LRT المعبأة" (مثل wfragSOL) الوزن الربحي بنسبة 30٪.
التعاون البيئي: من خلال التعاون مع بروتوكولات الرفع مثل Loopscale، يمكن للمستخدمين تحقيق عائد ثابت بنسبة 32% سنويًا من خلال الرهن الدائري.
هيما فاينانس
مركز عائدات شبكة Solana PayFi
الآلية: بعد أن يودع المستخدم USDC، يتم تلقائياً مطابقة استراتيجية العائد على السلسلة (مثل الإقراض، تعدين الرافعة المالية)، ويتم تحويل جزء من العائد إلى مكافآت نقاط.
أبرز البيانات: TVL 81.74 مليون دولار، 28,000 عنوان إيداع، ومتوسط العائد السنوي لاستراتيجيات المحفظة 18%. خوارزمية إعادة التوازن المدفوعة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تعمل على تحسين تخصيص الأصول بشكل ديناميكي.
التحديد: اتفاقية عائدات RWA (الأصول الحقيقية في العالم)
الآلية: يمكن للمستخدمين إيداع أزواج العملات المستقرة LP (مثل DAI/USDC) لتوليد نقاط Bills، والتي ترتبط عائداتها بعائدات السندات الأمريكية.
أبرز البيانات: TVL 1.9 مليار دولار، 13,000 عنوان مشارك، ليصبح أكبر مدخل لتعرض السندات الأمريكية على السلسلة. تدعم شهادات T-Bill التداول في السوق الثانوية، وعمق السيولة أفضل من البروتوكولات المماثلة.
بيرينا
التموضع: منشأة العملات المستقرة الأصلية لـ Solana
الآلية: يقوم المستخدمون بإيداع العملات المستقرة لضخ USD* (العملات المستقرة المرهونة بشكل زائد)، ومن خلال توفير السيولة لـ USD* يحصلون على نقاط مزدوجة.
أبرز البيانات: TVL 24.2 مليون دولار، 96,000 عنوان Swap، 22,000 حاملاً لـ USD*. نموذج نسبة الرهن الديناميكي الخاص بها (110% كحد أدنى) يوازن بين المخاطر وكفاءة رأس المال.
خمسة، فرص النظام البيئي الطويلة الأجل: القيمة المنخفضة لسلاسل الكتل العمودية
تمويل النظرية النقدية الحديثة
الموقع: Sui生态DEX ومجمع العائدات
الآلية: بعد أن يقوم المستخدم بإيداع رموز LP، يحدد كل من TVL وحجم التداول وزن المكافآت المبكرة.
نقاط البيانات: القيمة الإجمالية المقفلة 20 مليون دولار، تم اختبار أن عنوان واحد يمكنه الإيداع 30 دولارًا للدخول في أول 13,500، وحجم المعاملات 77 دولارًا يحتل المرتبة 31,500، مما يدل على أن مزايا النظام البيئي المبكرة ملحوظة.
أستر ديكس
الموقع: بروتوكول تداول وإيداع BNB Chain
الآلية: إيداع USDT يمكن أن يصدر USDF (رمز الائتمان الخاص بالعقد)، حاملو USDF يتمتعون بتوزيعات أرباح رسوم المعاملات ومكافآت النقاط.
أبرز البيانات: TVL 300 مليون دولار، قاعدة مستخدمين تبلغ 540,000، مما يجعلها واحدة من أسرع منصات DEX نمواً على سلسلة BNB. نموذجها المزدوج "نقاط + توزيعات" يجذب عددًا كبيرًا من المتداولين ذوي التردد المنخفض.
تحذير من المخاطر: التحديات المحتملة للمشاريع التي لم تصدر عملات
عدم اليقين في نموذج الاقتصاد الرمزي: لم تنشر معظم المشاريع بعد قواعد إطلاق الرموز، مما يخلق خطر تخفيف المكافآت للمشاركين في المراحل المبكرة.
أمان البروتوكولات: يجب الحذر من إعادة حدوث أحداث مثل هجوم جسر Solana عبر السلاسل في عام 2024، حيث أن العقود الذكية للبروتوكولات الناشئة لم تخضع لعملية تدقيق طويلة.
اللعبة التنظيمية: قد تواجه بروتوكولات فئة RWA (مثل OpenEden) مراجعة الامتثال لسندات الخزانة الأمريكية، يجب متابعة تطورات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
الخاتمة: كلمة سر ألفا لاستراتيجية الادخار
من تعزيز عائد العملة المستقرة إلى تعدين سيولة Bitcoin L2 ، تجاوز ابتكار بروتوكولات إيداع Web3 المدخرات التقليدية. بالنسبة للمستخدمين العاديين ، إنها استراتيجية فعالة لتكوين 3-5 بروتوكولات مركزيا مع TVL عالية وقاعدة مستخدمين منخفضة (مثل Fragmetric و BOB Protocol) ، وتتبع التغييرات باستمرار في قواعد النقاط ، أو التقاط أرباح الإنزال الجوي. من ناحية أخرى ، يمكن للاعبين المؤسسيين التركيز على RWA والمسارات عبر السلسلة ، والتأثير على وزن توزيع الرمز المميز من خلال التخزين على نطاق واسع. مع دخول المزيد من البروتوكولات في دورة إصدار العملات ، قد يعيد "سباق الإيداع على السلسلة" هذا تشكيل نمط توزيع الإيرادات في سوق العملات المشفرة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
2025 توزيع مجاني盛宴：11 مشروع未 إصدار العملة存钱狂揽百亿TVL，手把手教你躺赚Alpha！
كتبه: لورانس، مارتيان فاينانس
المقدمة: نموذج جديد لسرد الادخار في Web3
في سوق العملات المشفرة لعام 2025، لم يعد "توفير المال" مفهومًا حصريًا للتمويل التقليدي. من خلال دمج العقود الذكية ونموذج اقتصاد الرموز، فإن سلوك المستخدمين في إيداع الأصول غير المستغلة في بركة البروتوكول ليس فقط وسيلة استثمارية لمواجهة التضخم، بل هو أيضًا الاستراتيجية الأساسية لاقتناص العوائد المحتملة من الإطلاقات المجانية. تستعرض هذه المقالة حاليًا 11 بروتوكولًا شائعًا للإيداع غير المطروح في السوق من حيث TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) وقاعدة المستخدمين وابتكار البروتوكول، وت解析 آلياته الأساسية وإمكانات نموه.
أولاً، بروتوكول العملات المستقرة: تعزيز العوائد والتحوط من المخاطر
التحديد: مجمع عائدات العملات المستقرة في نظام إيثيريوم البيئي
الآلية: بعد أن يقوم المستخدم بإيداع عملات مستقرة مثل USDC/USDT، يمكنه سكّ رموز الحوكمة البروتوكولية USR، والحصول على مكافآت نقاط من خلال رهن USR أو RLP (شهادة السيولة) وغيرها من الطبقات.
نقاط البيانات البارزة: بلغ إجمالي القيمة المقفلة 4.2 مليار دولار، تغطي 48,000 عنوان مستقل، حيث يمتلك 6,873 شخصاً رمز $USR، و5,102 شخصاً يقيدون عبر RLP. نموذج العائدات المتدرج يسمح للمستخدمين باختيار استراتيجيات الرهن وفقًا لتفضيلات المخاطر.
الإبداع: تم تقديم رمز مميز "wstUSR" الجديد، الذي يدعم إعادة استخدام الأصول المرهونة في سيناريوهات DeFi عبر السلاسل، وتم نشر هذه الاستراتيجية على 952 عنوان.
الموقع: بروتوكول عائدات العملات المستقرة المبني على الإيثريوم
الآلية: بعد إيداع المستخدم لـ USDC/USDT، يتم إنتاج عملة مستقرة ذات عائد lvlUSD، والتي يمكن استخدامها لاحقًا في الإقراض، والتداول بالرافعة المالية، وغيرها من السيناريوهات.
أبرز البيانات: القيمة السوقية المتداولة لـ lvlUSD تبلغ 150 مليون دولار، وعدد المستخدمين 15,000، وTVL يتركز في بروتوكولات الإقراض المرموقة مثل Aave وMorpho.
التحوط من المخاطر: تقليل خطر فك الارتباط لعملة مستقرة واحدة من خلال تنويع الأصول الأساسية (USDC + USDT)، ويتراوح العائد السنوي الثابت بين 5% و 8%.
تحديد: مُصدر العملة المستقرة في نظام Cosmos البيئي
الآلية: يقوم المستخدمون بتخزين USDN (عملة مستقرة ذات عائد) في الخزانة، من خلال نظام النقاط لالتقاط حقوق توزيع الرموز المستقبلية للبروتوكول.
نقاط البيانات البارزة: القيمة الإجمالية المقفلة 64 مليون دولار، 11 ألف عنوان يشارك في رهن الخزينة، قواعد النقاط مرتبطة بمدة وحجم الرهن.
القابلية للتوسع: من المقرر دعم رهن الأصول عبر السلاسل، وقد يتفاعل في المستقبل مع أنظمة بلوكتشين جديدة مثل Berachain.
ثانياً، نظام الإيكولوجيا متعدد السلاسل و跨链: ساحة جديدة لالتقاط السيولة
تحديد: بروتوكول السيولة الشامل Layer2 للبيتكوين
الآلية: تدعم إيداع BTC و ETH والمشتقات المستقرة، من خلال مكافأة المستخدمين بمساهمتهم في سيولة عبر السلاسل باستخدام "نقاط فيوجن".
أبرز البيانات: TVL 245 مليون دولار، 552,000 عنوان يشارك في تعدين النقاط، مسجلاً رقماً قياسياً في حجم المستخدمين في نظام بيتكوين L2 البيئي. تستخدم مجموعة المشتقات خوارزمية بدون انزلاق، مما يقلل من خسائر تحويل الأصول الكبيرة.
السرد التكنولوجي: كأول بروتوكول متوافق مع EVM في Bitcoin L2، قد يستفيد BOB من مكافآت انتقال مستخدمي DeFi من Ethereum.
التحديد: بنية تحتية للسيولة في نظام Berachain البيئي
الآلية: يمكن للمستخدمين إيداع الأصول على سلسلة Berachain (مثل iBERA) لكسب نقاط iBGT، والتي يمكن استبدالها في المستقبل بعملات الحوكمة.
أبرز البيانات: وصل إجمالي القيمة المقفلة إلى 1.6 مليار دولار، وشارك 12000 عنوان مستقل في التخزين، مما جعله محوراً رئيسياً في نظام Berachain PoL (إثبات السيولة).
توقعات الإطلاق المجاني: استنادًا إلى نموذج الإطلاق المجاني لبروتوكول مشابه (Celestia)، قد يحصل المودعون الأوائل على 10%-15% من إجمالي كمية الرموز.
ثالثاً، إعادة الرهن وتجميع العوائد: استراتيجيات العوائد المرفوعة
الموقع: بروتوكول إعادة رهن السيولة في نظام سولانا البيئي
الآلية: بعد أن يقوم المستخدم بإيداع SOL أو LST (رموز التخزين السائل) يتم إنشاء fragSOL/fragJTO وما إلى ذلك من LRT (رموز إعادة التخزين السائلة)، من خلال حيازة LRT لكسب نقاط F.
أبرز البيانات: حجم تداول fragSOL هو 266,500 قطعة (القيمة السوقية حوالي 50 مليون دولار أمريكي)، ويمتلك 34,000 عنوان LRT. يمكن أن تعزز خاصية "LRT المعبأة" (مثل wfragSOL) الوزن الربحي بنسبة 30٪.
التعاون البيئي: من خلال التعاون مع بروتوكولات الرفع مثل Loopscale، يمكن للمستخدمين تحقيق عائد ثابت بنسبة 32% سنويًا من خلال الرهن الدائري.
مركز عائدات شبكة Solana PayFi
الآلية: بعد أن يودع المستخدم USDC، يتم تلقائياً مطابقة استراتيجية العائد على السلسلة (مثل الإقراض، تعدين الرافعة المالية)، ويتم تحويل جزء من العائد إلى مكافآت نقاط.
أبرز البيانات: TVL 81.74 مليون دولار، 28,000 عنوان إيداع، ومتوسط العائد السنوي لاستراتيجيات المحفظة 18%. خوارزمية إعادة التوازن المدفوعة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تعمل على تحسين تخصيص الأصول بشكل ديناميكي.
رابعًا، مسار الابتكار: دمج الأصول الحقيقية والمشتقات
التحديد: اتفاقية عائدات RWA (الأصول الحقيقية في العالم)
الآلية: يمكن للمستخدمين إيداع أزواج العملات المستقرة LP (مثل DAI/USDC) لتوليد نقاط Bills، والتي ترتبط عائداتها بعائدات السندات الأمريكية.
أبرز البيانات: TVL 1.9 مليار دولار، 13,000 عنوان مشارك، ليصبح أكبر مدخل لتعرض السندات الأمريكية على السلسلة. تدعم شهادات T-Bill التداول في السوق الثانوية، وعمق السيولة أفضل من البروتوكولات المماثلة.
التموضع: منشأة العملات المستقرة الأصلية لـ Solana
الآلية: يقوم المستخدمون بإيداع العملات المستقرة لضخ USD* (العملات المستقرة المرهونة بشكل زائد)، ومن خلال توفير السيولة لـ USD* يحصلون على نقاط مزدوجة.
أبرز البيانات: TVL 24.2 مليون دولار، 96,000 عنوان Swap، 22,000 حاملاً لـ USD*. نموذج نسبة الرهن الديناميكي الخاص بها (110% كحد أدنى) يوازن بين المخاطر وكفاءة رأس المال.
خمسة، فرص النظام البيئي الطويلة الأجل: القيمة المنخفضة لسلاسل الكتل العمودية
الموقع: Sui生态DEX ومجمع العائدات
الآلية: بعد أن يقوم المستخدم بإيداع رموز LP، يحدد كل من TVL وحجم التداول وزن المكافآت المبكرة.
نقاط البيانات: القيمة الإجمالية المقفلة 20 مليون دولار، تم اختبار أن عنوان واحد يمكنه الإيداع 30 دولارًا للدخول في أول 13,500، وحجم المعاملات 77 دولارًا يحتل المرتبة 31,500، مما يدل على أن مزايا النظام البيئي المبكرة ملحوظة.
الموقع: بروتوكول تداول وإيداع BNB Chain
الآلية: إيداع USDT يمكن أن يصدر USDF (رمز الائتمان الخاص بالعقد)، حاملو USDF يتمتعون بتوزيعات أرباح رسوم المعاملات ومكافآت النقاط.
أبرز البيانات: TVL 300 مليون دولار، قاعدة مستخدمين تبلغ 540,000، مما يجعلها واحدة من أسرع منصات DEX نمواً على سلسلة BNB. نموذجها المزدوج "نقاط + توزيعات" يجذب عددًا كبيرًا من المتداولين ذوي التردد المنخفض.
تحذير من المخاطر: التحديات المحتملة للمشاريع التي لم تصدر عملات
عدم اليقين في نموذج الاقتصاد الرمزي: لم تنشر معظم المشاريع بعد قواعد إطلاق الرموز، مما يخلق خطر تخفيف المكافآت للمشاركين في المراحل المبكرة.
أمان البروتوكولات: يجب الحذر من إعادة حدوث أحداث مثل هجوم جسر Solana عبر السلاسل في عام 2024، حيث أن العقود الذكية للبروتوكولات الناشئة لم تخضع لعملية تدقيق طويلة.
اللعبة التنظيمية: قد تواجه بروتوكولات فئة RWA (مثل OpenEden) مراجعة الامتثال لسندات الخزانة الأمريكية، يجب متابعة تطورات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
الخاتمة: كلمة سر ألفا لاستراتيجية الادخار
من تعزيز عائد العملة المستقرة إلى تعدين سيولة Bitcoin L2 ، تجاوز ابتكار بروتوكولات إيداع Web3 المدخرات التقليدية. بالنسبة للمستخدمين العاديين ، إنها استراتيجية فعالة لتكوين 3-5 بروتوكولات مركزيا مع TVL عالية وقاعدة مستخدمين منخفضة (مثل Fragmetric و BOB Protocol) ، وتتبع التغييرات باستمرار في قواعد النقاط ، أو التقاط أرباح الإنزال الجوي. من ناحية أخرى ، يمكن للاعبين المؤسسيين التركيز على RWA والمسارات عبر السلسلة ، والتأثير على وزن توزيع الرمز المميز من خلال التخزين على نطاق واسع. مع دخول المزيد من البروتوكولات في دورة إصدار العملات ، قد يعيد "سباق الإيداع على السلسلة" هذا تشكيل نمط توزيع الإيرادات في سوق العملات المشفرة.