إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس: الحدود التالية لنظام ETH البيئي
المقدمة
أثارت إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة بين المستخدمين الذين يتوقعون أن يجلب صندوق ETF الخاص بـ ETH فوائد جيدة. وفقًا للإحصاءات، فإن إجمالي حجم الإغلاق لهذين الفئتين ينمو بسرعة، ويحتلان المركزين الخامس والسادس بين جميع فئات DeFi. قبل مناقشة العوائد الإضافية التي تجلبها إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها، دعونا نفهم أولاً المبادئ الأساسية لها.
التكديس وخلفية السيولة التكديس
تكديس ETH يعني حماية الشبكة من خلال تكديس ETH والحصول على مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يولد عائدات، إلا أنه يواجه أيضًا مخاطر العقوبات، بالإضافة إلى مخاطر نقص السيولة الناتجة عن عدم القدرة على بيع ETH على الفور بسبب فترة فك التكديس.
يتطلب أن تصبح مُحققًا 32 من ETH، وهو ما يمثل عائقًا مرتفعًا للعديد من الأشخاص. لذلك، ظهرت بعض منصات خدمات المُحققين، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مقفلة" حتى يتم解除 التكديس (، مما يستغرق بضعة أيام ) للسحب. لمعالجة هذه المشكلة، ظهرت السيولة التكديس. سيتعين عليها سك رمز سيولة يمثل ETH المكدس من قبل المستخدمين، ويمكن استخدام هذه الرموز للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العوائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس تم اقتراحها لأول مرة من قبل EigenLayer، وتهدف إلى استخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. هذه الوحدات تحتاج عادةً إلى خدمات تحقق نشطة (AVS)، والتي توفر الأمان من خلال رموزها الخاصة، لكنها غالبًا ما تواجه مشاكل تتعلق بضرورة بناء شبكة أمان خاصة بها، وانخفاض مستوى الثقة. تعالج إعادة التكديس هذه المشكلة من خلال إدخال مجموعة كبيرة من المدققين في Ethereum، مما يزيد من تكلفة الهجمات.
نظرة عامة على بروتوكول التكديس مرة أخرى
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. توجد بعض الاختلافات بينها في أنواع الأصول المدعومة، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، ومعالجة العقوبات.
EigenLayer يدعم حاليا فقط ETH و ETH التكديس السيولة (LST)، بينما Karak و Symbiotic يدعمان نطاق أوسع من الأصول. في جانب الأمان، يوفر EigenLayer، لأنه يقبل فقط ETH وبدائله، تقلبا نسبيا منخفضا ويمكن أن يوفر ضمان أمان أكثر استقرارا لـ AVS المبنية عليه. بينما يقدم Karak و Symbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
فيما يتعلق بالتصميم، تستخدم EigenLayer وKarak عقودًا ذكية أساسية قابلة للتطوير، يتم إدارتها بواسطة توقيع متعدد. بينما تعتمد Symbiotic على عقود أساسية غير قابلة للتغيير، مما يمكن أن يقضي على مخاطر الحوكمة، ولكنه يزيد أيضًا من صعوبة إصلاح الأخطاء.
نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
توفر اتفاقية إعادة التكديس السيولة للمستخدمين رموز السيولة، حيث يمكن للمستخدمين إيداع أنواع مختلفة من الأصول. بناءً على الاتفاقيات المختلفة، يمكن تقسيم رموز إعادة التكديس السيولة إلى ثلاثة أنواع: المستندة إلى السلة، الأصلية، والمستقلة.
توفر هذه البروتوكولات أيضًا تكاملًا واسع النطاق مع DeFi، مما يسمح للمستخدمين بالاستفادة من الأصول المودعة للحصول على عوائد إضافية. تدعم العديد من البروتوكولات أيضًا Layer 2، لتقليل تكاليف الغاز وزيادة حصة السوق.
نمو التكديس مرة أخرى
منذ نهاية عام 2023، زادت الودائع المتجددة بشكل كبير. نسبة السيولة المعاد رهنها ( السيولة المعاد رهنها في TVL/TVL المعاد رهنها ) قد وصلت إلى أكثر من 70%، مما يشير إلى أن معظم السيولة المعاد رهنها تتم من خلال بروتوكولات السيولة المعاد رهنها.
ومع ذلك، ظهرت مؤشرات على خروج بعض الأموال مؤخرًا، قد تكون مرتبطة بحدث توليد الرموز (TGE) وتوزيع الرموز لمعظم بروتوكولات إعادة التكديس الرئيسية في عام 2024. في المستقبل، مع ظهور بروتوكولات جديدة وفرص توزيع، قد يتغير اتجاه الأموال.
الاستنتاج
حتى 1 يوليو 2024، يقترب ETH المكدس في الرصيد من 33 مليونًا، منها حوالي 13.4 مليون ETH ( 460 مليار دولار ) تم تكديسها من خلال منصة السيولة المكدسة، مما يشكل 40.5% من جميع ETH المكدسة.
مع تفعيل مكافآت وعقوبات خدمة التحقق النشط (AVS)، قد تجذب الخدمات الجديدة على بروتوكول إعادة التكديس المزيد من المستخدمين من خلال توزيع رموز جديدة. على الرغم من أن مزارعي الطروحات قد يزيلون بعض السيولة بسبب المكافآت الموزعة، إلا أن الباحثين عن العوائد قد يتم جذبهم مع مرور الوقت.
حاليًا، تبلغ نسبة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%، مما يقترب من نسبة التكديس السائل لـ ETH إلى إجمالي التكديس لـ ETH. مع استمرار تطوير وتوسع منصات التكديس المعاد، قد تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
5
مشاركة
تعليق
0/400
0xSleepDeprived
· منذ 10 س
أي المياه في النظام البيئي أعمق؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
AllInDaddy
· 07-22 20:56
انتظار خَداع الناس لتحقيق الربح ثم التقاط السكين المتساقطة
شاهد النسخة الأصليةرد0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-21 21:58
تحليل السوق صاعد، لكن هذه اللعبة مجرد بونزي، من يفهم يفهم.
إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: نقطة نمو جديدة في نظام ETH البيئي
إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس: الحدود التالية لنظام ETH البيئي
المقدمة
أثارت إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة بين المستخدمين الذين يتوقعون أن يجلب صندوق ETF الخاص بـ ETH فوائد جيدة. وفقًا للإحصاءات، فإن إجمالي حجم الإغلاق لهذين الفئتين ينمو بسرعة، ويحتلان المركزين الخامس والسادس بين جميع فئات DeFi. قبل مناقشة العوائد الإضافية التي تجلبها إعادة التكديس والسيولة المعاد تكديسها، دعونا نفهم أولاً المبادئ الأساسية لها.
التكديس وخلفية السيولة التكديس
تكديس ETH يعني حماية الشبكة من خلال تكديس ETH والحصول على مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يولد عائدات، إلا أنه يواجه أيضًا مخاطر العقوبات، بالإضافة إلى مخاطر نقص السيولة الناتجة عن عدم القدرة على بيع ETH على الفور بسبب فترة فك التكديس.
يتطلب أن تصبح مُحققًا 32 من ETH، وهو ما يمثل عائقًا مرتفعًا للعديد من الأشخاص. لذلك، ظهرت بعض منصات خدمات المُحققين، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مقفلة" حتى يتم解除 التكديس (، مما يستغرق بضعة أيام ) للسحب. لمعالجة هذه المشكلة، ظهرت السيولة التكديس. سيتعين عليها سك رمز سيولة يمثل ETH المكدس من قبل المستخدمين، ويمكن استخدام هذه الرموز للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العوائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس تم اقتراحها لأول مرة من قبل EigenLayer، وتهدف إلى استخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. هذه الوحدات تحتاج عادةً إلى خدمات تحقق نشطة (AVS)، والتي توفر الأمان من خلال رموزها الخاصة، لكنها غالبًا ما تواجه مشاكل تتعلق بضرورة بناء شبكة أمان خاصة بها، وانخفاض مستوى الثقة. تعالج إعادة التكديس هذه المشكلة من خلال إدخال مجموعة كبيرة من المدققين في Ethereum، مما يزيد من تكلفة الهجمات.
نظرة عامة على بروتوكول التكديس مرة أخرى
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. توجد بعض الاختلافات بينها في أنواع الأصول المدعومة، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، ومعالجة العقوبات.
EigenLayer يدعم حاليا فقط ETH و ETH التكديس السيولة (LST)، بينما Karak و Symbiotic يدعمان نطاق أوسع من الأصول. في جانب الأمان، يوفر EigenLayer، لأنه يقبل فقط ETH وبدائله، تقلبا نسبيا منخفضا ويمكن أن يوفر ضمان أمان أكثر استقرارا لـ AVS المبنية عليه. بينما يقدم Karak و Symbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
فيما يتعلق بالتصميم، تستخدم EigenLayer وKarak عقودًا ذكية أساسية قابلة للتطوير، يتم إدارتها بواسطة توقيع متعدد. بينما تعتمد Symbiotic على عقود أساسية غير قابلة للتغيير، مما يمكن أن يقضي على مخاطر الحوكمة، ولكنه يزيد أيضًا من صعوبة إصلاح الأخطاء.
نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
توفر اتفاقية إعادة التكديس السيولة للمستخدمين رموز السيولة، حيث يمكن للمستخدمين إيداع أنواع مختلفة من الأصول. بناءً على الاتفاقيات المختلفة، يمكن تقسيم رموز إعادة التكديس السيولة إلى ثلاثة أنواع: المستندة إلى السلة، الأصلية، والمستقلة.
توفر هذه البروتوكولات أيضًا تكاملًا واسع النطاق مع DeFi، مما يسمح للمستخدمين بالاستفادة من الأصول المودعة للحصول على عوائد إضافية. تدعم العديد من البروتوكولات أيضًا Layer 2، لتقليل تكاليف الغاز وزيادة حصة السوق.
نمو التكديس مرة أخرى
منذ نهاية عام 2023، زادت الودائع المتجددة بشكل كبير. نسبة السيولة المعاد رهنها ( السيولة المعاد رهنها في TVL/TVL المعاد رهنها ) قد وصلت إلى أكثر من 70%، مما يشير إلى أن معظم السيولة المعاد رهنها تتم من خلال بروتوكولات السيولة المعاد رهنها.
ومع ذلك، ظهرت مؤشرات على خروج بعض الأموال مؤخرًا، قد تكون مرتبطة بحدث توليد الرموز (TGE) وتوزيع الرموز لمعظم بروتوكولات إعادة التكديس الرئيسية في عام 2024. في المستقبل، مع ظهور بروتوكولات جديدة وفرص توزيع، قد يتغير اتجاه الأموال.
الاستنتاج
حتى 1 يوليو 2024، يقترب ETH المكدس في الرصيد من 33 مليونًا، منها حوالي 13.4 مليون ETH ( 460 مليار دولار ) تم تكديسها من خلال منصة السيولة المكدسة، مما يشكل 40.5% من جميع ETH المكدسة.
مع تفعيل مكافآت وعقوبات خدمة التحقق النشط (AVS)، قد تجذب الخدمات الجديدة على بروتوكول إعادة التكديس المزيد من المستخدمين من خلال توزيع رموز جديدة. على الرغم من أن مزارعي الطروحات قد يزيلون بعض السيولة بسبب المكافآت الموزعة، إلا أن الباحثين عن العوائد قد يتم جذبهم مع مرور الوقت.
حاليًا، تبلغ نسبة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%، مما يقترب من نسبة التكديس السائل لـ ETH إلى إجمالي التكديس لـ ETH. مع استمرار تطوير وتوسع منصات التكديس المعاد، قد تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.