مؤخراً، أثار تبادل المشتقات اللامركزي اهتماماً واسعاً في عالم التشفير. بعد مواجهة سلسلة من التحديات، بدأ هذا المنصة فعلياً في زعزعة مجال التداول التقليدي بفضل أدائها اللافت للانتباه وسرعة توسع نظامها البيئي.
دعونا نحلل أداء بياناته الأخيرة بعمق، ونظهر الصورة الحقيقية لتطوره.
حجم العقود الآجلة يصل إلى مستويات قياسية جديدة
في 23 مايو، وصل عدد العقود المفتوحة على المنصة إلى 9.31 مليار دولار، مما سجل رقماً قياسياً جديداً. هذه الرقم هو أكثر من ضعف النقطة العالية البالغة 4.4 مليار دولار في ديسمبر من العام الماضي. ومن بين ذلك، ساهمت BTC و ETH بحوالي نصف حجم العقود المفتوحة.
مقارنة أفقياً، فإن حجم العقود المفتوحة في هذه المنصة قد اقترب من بعض بورصات التداول المركزية المعروفة. فيما يتعلق بحجم العقود المفتوحة للبيتكوين، فإنه يتساوى مع العديد من البورصات الرئيسية، حيث يحتل مرتبة بين 5 إلى 7. في نفس اليوم، بلغ حجم التداول في DEX 714 مليون دولار، بزيادة حوالي 3 أضعاف عن 200 مليون دولار في بداية الشهر.
مع ارتفاع درجة حرارة التداول، شهدت إيرادات هذه المنصة أيضًا زيادة كبيرة. بلغت الرسوم المتولدة خلال الثلاثين يومًا الماضية 62 مليون دولار، مما جعلها البروتوكول الثامن من حيث الإيرادات، متجاوزة بعض سلاسل الكتل الشهيرة.
عكس تدفق الأموال
في مارس من هذا العام، شهدت المنصة حدثًا استغل فيه المتداولون ثغرة في دفتر الطلبات لتحقيق أرباح ضخمة. في ذلك الوقت، انخفضت أموالها من 2.47 مليار دولار إلى 1.85 مليار دولار، بانخفاض يقارب 25%. ومع ذلك، مع عودة كبار المستثمرين إلى السوق وتقديمهم لطلبات عقود ضخمة، بدأت الأمور تتحسن. اعتبارًا من 26 مايو، زادت التدفقات الصافية للأموال على المنصة إلى حوالي 3.5 مليار دولار، مما عوض الخسائر السابقة وخلق مستوى جديد مرتفع. وخاصة بعد مايو، أصبح هذا الاتجاه أكثر وضوحًا، حيث بلغت أعلى تدفق صافي يومي 240 مليون دولار، بمتوسط تدفق صافي يومي يبلغ 53 مليون دولار.
تتعلق تدفقات الأموال هذه ارتباطًا وثيقًا بعمليات كبار المتداولين المعروفة. منذ مايو، قام عدد من كبار المستثمرين بفتح أوامر عقود بقيمة عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين من الدولارات بشكل متكرر على المنصة. تحت مراقبة المحللين على السلسلة في الوقت الحقيقي، أصبحت هذه العمليات محور اهتمام السوق، مما أضاف بشكل غير مباشر دعاية للمنصة. من الجدير بالذكر أن هذه العمليات الشفافة على السلسلة قد شكلت تأثيرًا فريدًا، مما جعلها ميزة تبادل لامركزي، وهو أمر يصعب تقليده في التبادلات المركزية التقليدية.
توسيع النظام البيئي
مع تحسن البيانات بشكل شامل، بدأ رمز الحوكمة الخاص بالمنصة في الارتفاع بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في أبريل عند 9.3 دولارات. اعتبارًا من 27 مايو، وصل السعر الأقصى إلى 39.9 دولار، مما أدى إلى زيادة قدرها حوالي 329%، وبلغت القيمة السوقية للرمز في مرحلة ما أكثر من 12.9 مليار دولار، متجاوزًا رمز سلسلة الكتل المعروف، ليصبح الرمز في المرتبة 13 من حيث القيمة السوقية.
في مجال الإيكولوجيا، حققت المنصة تقدمًا جديدًا أيضًا. في أبريل، بدأت العديد من بروتوكولات DeFi الخارجية في النشر على المنصة. وبدأت أيضًا العديد من البروتوكولات الحصرية في النظام البيئي العمل، حيث تجاوزت قيمة TVL لعدة بروتوكولات 100 مليون دولار. اعتبارًا من 27 مايو، بلغت قيمة TVL للمنصة 1.46 مليار دولار، وزاد عدد البروتوكولات إلى 27، منها 16 بروتوكولًا حصريًا للمنصة. وقد أطلقت عدة بروتوكولات في مراحلها الأولية برامج نقاط، مما يمنحها إمكانيات كبيرة للتوزيع الجوي.
علاوة على ذلك، أضافت المنصة العديد من أدوات الجسور متعددة السلاسل، مما يدعم التدفق المباشر للأصول على السلسلة. في ما يتعلق بإصدار العملات المستقرة، تحتل المنصة المرتبة السادسة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة البالغة 36 مليار دولار، متجاوزةً العديد من سلاسل الكتل التي تم إنشاؤها لفترة أطول. حيث تشكل عملة USDC 97% من إجمالي الكمية المصدرة، بينما يبلغ إجمالي كمية العملة المستقرة الفريدة للمنصة 51 مليون دولار، ولا تزال في مرحلة مبكرة.
التحديات التي نواجهها
على الرغم من أن معظم البيانات تظهر أداءً جيدًا، إلا أن هناك بعض المشكلات الأقل وضوحًا. على سبيل المثال، لم يظهر العدد التراكمي للمستخدمين الجدد مؤخرًا اتجاهًا مرتفعًا، حيث لم يتجاوز عدد المستخدمين الجدد يوميًا بضع مئات، مما يمثل فارقًا واضحًا مقارنةً بعدد الآلاف من المستخدمين الجدد يوميًا عند إطلاق المنصة. على الرغم من أن عدد المتداولين المستقلين يوميًا قد زاد، حيث بلغ أكثر من 30000، إلا أنه لا يزال هناك فارق كبير مقارنةً بالبورصات الأخرى.
فيما يتعلق بفئات التداول، تشكل حصة ثلاثة رموز مثل BTC وETH وSOL حوالي 50% على المدى الطويل، بينما يصعب على أحجام تداول الرموز الأخرى الاختراق. وهذا يؤدي إلى صعوبة تكوين "أثر إدراج الرموز" للرموز الجديدة التي يتم إطلاقها على المنصة، وكانت المزادات الأخيرة لإدراج الرموز هادئة نسبياً، حيث كانت أسعار المزادات تتراوح بشكل أساسي بين 20,000 و30,000 دولار أمريكي.
بالإضافة إلى ذلك، أثرت الحوادث الأمنية السابقة على أحواض السيولة. على الرغم من أن العوائد قد تعافت وحققت مستويات قياسية جديدة، إلا أن مبلغ الودائع لم يعد بالكامل إلى المستويات التي كانت قبل الحادث، مما يظهر أن بعض كبار المستثمرين لم يعيدوا بناء ثقتهم في المنصة بعد.
بشكل عام، قدمت المنصة مؤخرًا سجلًا رائعًا. تُظهر الزيادة السريعة في البيانات الأساسية وأداء السوق زخمًا قويًا. ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا تحتاج إلى حل، مثل تباطؤ نمو المستخدمين الجدد وإعادة بناء الثقة. على الرغم من ذلك، لا يزال أداء المنصة يُثبت لصناعة العملات الرقمية أنها أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال التداول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Hyperliquid: ظهور الحصان الأسود في مجال مشتقات التشفير
هايبرليكيد: التحول من منافس إلى نجم سوق جديد
مؤخراً، أثار تبادل المشتقات اللامركزي اهتماماً واسعاً في عالم التشفير. بعد مواجهة سلسلة من التحديات، بدأ هذا المنصة فعلياً في زعزعة مجال التداول التقليدي بفضل أدائها اللافت للانتباه وسرعة توسع نظامها البيئي.
دعونا نحلل أداء بياناته الأخيرة بعمق، ونظهر الصورة الحقيقية لتطوره.
حجم العقود الآجلة يصل إلى مستويات قياسية جديدة
في 23 مايو، وصل عدد العقود المفتوحة على المنصة إلى 9.31 مليار دولار، مما سجل رقماً قياسياً جديداً. هذه الرقم هو أكثر من ضعف النقطة العالية البالغة 4.4 مليار دولار في ديسمبر من العام الماضي. ومن بين ذلك، ساهمت BTC و ETH بحوالي نصف حجم العقود المفتوحة.
مقارنة أفقياً، فإن حجم العقود المفتوحة في هذه المنصة قد اقترب من بعض بورصات التداول المركزية المعروفة. فيما يتعلق بحجم العقود المفتوحة للبيتكوين، فإنه يتساوى مع العديد من البورصات الرئيسية، حيث يحتل مرتبة بين 5 إلى 7. في نفس اليوم، بلغ حجم التداول في DEX 714 مليون دولار، بزيادة حوالي 3 أضعاف عن 200 مليون دولار في بداية الشهر.
مع ارتفاع درجة حرارة التداول، شهدت إيرادات هذه المنصة أيضًا زيادة كبيرة. بلغت الرسوم المتولدة خلال الثلاثين يومًا الماضية 62 مليون دولار، مما جعلها البروتوكول الثامن من حيث الإيرادات، متجاوزة بعض سلاسل الكتل الشهيرة.
عكس تدفق الأموال
في مارس من هذا العام، شهدت المنصة حدثًا استغل فيه المتداولون ثغرة في دفتر الطلبات لتحقيق أرباح ضخمة. في ذلك الوقت، انخفضت أموالها من 2.47 مليار دولار إلى 1.85 مليار دولار، بانخفاض يقارب 25%. ومع ذلك، مع عودة كبار المستثمرين إلى السوق وتقديمهم لطلبات عقود ضخمة، بدأت الأمور تتحسن. اعتبارًا من 26 مايو، زادت التدفقات الصافية للأموال على المنصة إلى حوالي 3.5 مليار دولار، مما عوض الخسائر السابقة وخلق مستوى جديد مرتفع. وخاصة بعد مايو، أصبح هذا الاتجاه أكثر وضوحًا، حيث بلغت أعلى تدفق صافي يومي 240 مليون دولار، بمتوسط تدفق صافي يومي يبلغ 53 مليون دولار.
تتعلق تدفقات الأموال هذه ارتباطًا وثيقًا بعمليات كبار المتداولين المعروفة. منذ مايو، قام عدد من كبار المستثمرين بفتح أوامر عقود بقيمة عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين من الدولارات بشكل متكرر على المنصة. تحت مراقبة المحللين على السلسلة في الوقت الحقيقي، أصبحت هذه العمليات محور اهتمام السوق، مما أضاف بشكل غير مباشر دعاية للمنصة. من الجدير بالذكر أن هذه العمليات الشفافة على السلسلة قد شكلت تأثيرًا فريدًا، مما جعلها ميزة تبادل لامركزي، وهو أمر يصعب تقليده في التبادلات المركزية التقليدية.
توسيع النظام البيئي
مع تحسن البيانات بشكل شامل، بدأ رمز الحوكمة الخاص بالمنصة في الارتفاع بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في أبريل عند 9.3 دولارات. اعتبارًا من 27 مايو، وصل السعر الأقصى إلى 39.9 دولار، مما أدى إلى زيادة قدرها حوالي 329%، وبلغت القيمة السوقية للرمز في مرحلة ما أكثر من 12.9 مليار دولار، متجاوزًا رمز سلسلة الكتل المعروف، ليصبح الرمز في المرتبة 13 من حيث القيمة السوقية.
في مجال الإيكولوجيا، حققت المنصة تقدمًا جديدًا أيضًا. في أبريل، بدأت العديد من بروتوكولات DeFi الخارجية في النشر على المنصة. وبدأت أيضًا العديد من البروتوكولات الحصرية في النظام البيئي العمل، حيث تجاوزت قيمة TVL لعدة بروتوكولات 100 مليون دولار. اعتبارًا من 27 مايو، بلغت قيمة TVL للمنصة 1.46 مليار دولار، وزاد عدد البروتوكولات إلى 27، منها 16 بروتوكولًا حصريًا للمنصة. وقد أطلقت عدة بروتوكولات في مراحلها الأولية برامج نقاط، مما يمنحها إمكانيات كبيرة للتوزيع الجوي.
علاوة على ذلك، أضافت المنصة العديد من أدوات الجسور متعددة السلاسل، مما يدعم التدفق المباشر للأصول على السلسلة. في ما يتعلق بإصدار العملات المستقرة، تحتل المنصة المرتبة السادسة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة البالغة 36 مليار دولار، متجاوزةً العديد من سلاسل الكتل التي تم إنشاؤها لفترة أطول. حيث تشكل عملة USDC 97% من إجمالي الكمية المصدرة، بينما يبلغ إجمالي كمية العملة المستقرة الفريدة للمنصة 51 مليون دولار، ولا تزال في مرحلة مبكرة.
التحديات التي نواجهها
على الرغم من أن معظم البيانات تظهر أداءً جيدًا، إلا أن هناك بعض المشكلات الأقل وضوحًا. على سبيل المثال، لم يظهر العدد التراكمي للمستخدمين الجدد مؤخرًا اتجاهًا مرتفعًا، حيث لم يتجاوز عدد المستخدمين الجدد يوميًا بضع مئات، مما يمثل فارقًا واضحًا مقارنةً بعدد الآلاف من المستخدمين الجدد يوميًا عند إطلاق المنصة. على الرغم من أن عدد المتداولين المستقلين يوميًا قد زاد، حيث بلغ أكثر من 30000، إلا أنه لا يزال هناك فارق كبير مقارنةً بالبورصات الأخرى.
فيما يتعلق بفئات التداول، تشكل حصة ثلاثة رموز مثل BTC وETH وSOL حوالي 50% على المدى الطويل، بينما يصعب على أحجام تداول الرموز الأخرى الاختراق. وهذا يؤدي إلى صعوبة تكوين "أثر إدراج الرموز" للرموز الجديدة التي يتم إطلاقها على المنصة، وكانت المزادات الأخيرة لإدراج الرموز هادئة نسبياً، حيث كانت أسعار المزادات تتراوح بشكل أساسي بين 20,000 و30,000 دولار أمريكي.
بالإضافة إلى ذلك، أثرت الحوادث الأمنية السابقة على أحواض السيولة. على الرغم من أن العوائد قد تعافت وحققت مستويات قياسية جديدة، إلا أن مبلغ الودائع لم يعد بالكامل إلى المستويات التي كانت قبل الحادث، مما يظهر أن بعض كبار المستثمرين لم يعيدوا بناء ثقتهم في المنصة بعد.
بشكل عام، قدمت المنصة مؤخرًا سجلًا رائعًا. تُظهر الزيادة السريعة في البيانات الأساسية وأداء السوق زخمًا قويًا. ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا تحتاج إلى حل، مثل تباطؤ نمو المستخدمين الجدد وإعادة بناء الثقة. على الرغم من ذلك، لا يزال أداء المنصة يُثبت لصناعة العملات الرقمية أنها أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال التداول.