Ethena: تحليل شامل لنظام استقرار الأصول الرقمية من الجيل الجديد
1. خلفية فريق Ethena
يمتلك أعضاء فريق Ethena خبرة واسعة في مجالات الأصول الرقمية والمالية والتكنولوجيا. أسس G ، المؤسس ، Ethena بعد أن عمل في إحدى صناديق التحوط الكبرى ، بعد انهيار Luna. كان COO إليوت باركر يعمل سابقًا كمدير منتج في إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة ، وقد شغل أيضًا مناصب في إحدى منصات تداول المشتقات. شغلت جان لي، مديرة نمو المؤسسات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، مناصب رفيعة في العديد من شركات الأصول الرقمية المعروفة.
ثانياً، حالة تمويل Ethena
وفقًا للمعلومات العامة، أكملت Ethena ثلاث جولات تمويل، بإجمالي مبلغ تمويل قدره 119.5 مليون دولار أمريكي. تشمل الجهات الاستثمارية الرئيسية مؤسسات استثمارية مشهورة في العملات الرقمية. يغطي المستثمرون بورصات، وصانعي سوق، ومؤسسات استثمارية ذات خلفية مالية تقليدية، مما يوفر الدعم المالي والموارد الصناعية لتطوير Ethena.
ثالثاً، نظرة عامة على مشروع Ethena
Ethena هو بروتوكول الدولار الصناعي الذي أطلق عملة مستقرة بالدولار USDe وأصول ادخار بالدولار sUSDe. تستند استقرار USDe إلى الأصول الرقمية ومراكز التحوط المحايدة Delta المقابلة.
تهدف Ethena إلى ربط التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) وتمويل التجارة (TradFi) من خلال USDe، لالتقاط فارق أسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة، وتوفير عوائد أعلى للمستخدمين، وقد تدفع نحو تقارب رأس المال وأسعار الفائدة في هذه المجالات الثلاثة.
يمكن أن يتم سك/استرداد USDe فقط من قبل شخصيتين اعتباريتين مستقلتين على القائمة البيضاء. يجب على المُعدّن استخدام BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC كضمان.
لضمان استقرار USDe، تعتمد Ethena على استراتيجية محايدة تلقائيًا وبرمجياً لتغطية تقلبات أسعار الأصول المرهونة.
خمسة، مصادر عائدات sUSDe
تأتي عائدات sUSDe من تصريف الضمانات بواسطة Ethena، بما في ذلك:
الاحتفاظ بعملة مستقرة لكسب معدل فائدة ثابت على الودائع
إنشاء مركز بيع على المكشوف في البورصة لكسب رسوم التمويل
يمكن استخدام ETH كضمان للتخزين لكسب العوائد
يتم توزيع هذه العوائد على المستخدمين على شكل USDe إضافية عند استردادهم.
ستة، نقاط الابتكار في Ethena
استخدام استراتيجية دلتا المحايدة للتحوط من تقلبات أسعار الأصول المرهونة
كفاءة رأس المال العالية، نسبة الرهن قريبة من 1:1
اعتماد نموذج OES للإشراف لضمان أمان الأصول
دمج المالية التقليدية لتوسيع حجم USDe
سبعة، حالة تطوير المشروع
حتى مارس 2025 ، تجاوزت كمية إصدار USDe 5.5 مليار دولار ، مما جعله ثالث أكبر عملة مستقرة بالدولار. أصبحت Ethena جزءًا مهمًا من العديد من بروتوكولات DeFi.
تعمل Ethena على بناء نظام بيئي حول USDe، وتخطط لإطلاق منصة تداول لامركزية وبروتوكول تداول على السلسلة. كما أنها تعمل بنشاط على توسيع التعاون الخارجي.
ثامناً، المخاطر المحتملة
عوائد USDe الأساسية غير مستقرة، وقد يحدث خسائر في سوق الدب.
قد تؤثر آلية ADL في البورصة على استراتيجيات الحياد دلتا
قد يؤدي الشركاء إلى مخاطر السيولة
٩- تحليل رمز ENA
إن قيمة السوق الإجمالية لـ ENA حالياً 5.6 مليار دولار، والقيمة السوقية المتداولة 2 مليار دولار. شهدت ENA أداءً ضعيفاً مؤخراً بسبب تعديل السوق، حيث تراجعت بنسبة حوالي 70% من ذروتها. اعتباراً من مايو، سيكون هناك عدد كبير من العملات المتاحة للإفراج.
بشكل عام، فإن سعر عملة Ethena يتعرض لضغوط على المدى القصير، ولكن الأعمال الأساسية للمشروع لها قيمة طويلة الأجل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Ethena تصمم نظام استقرار تشفير من الجيل الجديد، وزادت كمية إصدار USDe إلى المرتبة الثالثة.
Ethena: تحليل شامل لنظام استقرار الأصول الرقمية من الجيل الجديد
1. خلفية فريق Ethena
يمتلك أعضاء فريق Ethena خبرة واسعة في مجالات الأصول الرقمية والمالية والتكنولوجيا. أسس G ، المؤسس ، Ethena بعد أن عمل في إحدى صناديق التحوط الكبرى ، بعد انهيار Luna. كان COO إليوت باركر يعمل سابقًا كمدير منتج في إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة ، وقد شغل أيضًا مناصب في إحدى منصات تداول المشتقات. شغلت جان لي، مديرة نمو المؤسسات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، مناصب رفيعة في العديد من شركات الأصول الرقمية المعروفة.
ثانياً، حالة تمويل Ethena
وفقًا للمعلومات العامة، أكملت Ethena ثلاث جولات تمويل، بإجمالي مبلغ تمويل قدره 119.5 مليون دولار أمريكي. تشمل الجهات الاستثمارية الرئيسية مؤسسات استثمارية مشهورة في العملات الرقمية. يغطي المستثمرون بورصات، وصانعي سوق، ومؤسسات استثمارية ذات خلفية مالية تقليدية، مما يوفر الدعم المالي والموارد الصناعية لتطوير Ethena.
ثالثاً، نظرة عامة على مشروع Ethena
Ethena هو بروتوكول الدولار الصناعي الذي أطلق عملة مستقرة بالدولار USDe وأصول ادخار بالدولار sUSDe. تستند استقرار USDe إلى الأصول الرقمية ومراكز التحوط المحايدة Delta المقابلة.
تهدف Ethena إلى ربط التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) وتمويل التجارة (TradFi) من خلال USDe، لالتقاط فارق أسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة، وتوفير عوائد أعلى للمستخدمين، وقد تدفع نحو تقارب رأس المال وأسعار الفائدة في هذه المجالات الثلاثة.
! تفسير شامل لإيثينا: جيل جديد من العملات المشفرة الاحتياطي الفيدرالي
أربعة، آلية استقرار USDe
يمكن أن يتم سك/استرداد USDe فقط من قبل شخصيتين اعتباريتين مستقلتين على القائمة البيضاء. يجب على المُعدّن استخدام BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC كضمان.
لضمان استقرار USDe، تعتمد Ethena على استراتيجية محايدة تلقائيًا وبرمجياً لتغطية تقلبات أسعار الأصول المرهونة.
خمسة، مصادر عائدات sUSDe
تأتي عائدات sUSDe من تصريف الضمانات بواسطة Ethena، بما في ذلك:
يتم توزيع هذه العوائد على المستخدمين على شكل USDe إضافية عند استردادهم.
ستة، نقاط الابتكار في Ethena
سبعة، حالة تطوير المشروع
حتى مارس 2025 ، تجاوزت كمية إصدار USDe 5.5 مليار دولار ، مما جعله ثالث أكبر عملة مستقرة بالدولار. أصبحت Ethena جزءًا مهمًا من العديد من بروتوكولات DeFi.
تعمل Ethena على بناء نظام بيئي حول USDe، وتخطط لإطلاق منصة تداول لامركزية وبروتوكول تداول على السلسلة. كما أنها تعمل بنشاط على توسيع التعاون الخارجي.
ثامناً، المخاطر المحتملة
٩- تحليل رمز ENA
إن قيمة السوق الإجمالية لـ ENA حالياً 5.6 مليار دولار، والقيمة السوقية المتداولة 2 مليار دولار. شهدت ENA أداءً ضعيفاً مؤخراً بسبب تعديل السوق، حيث تراجعت بنسبة حوالي 70% من ذروتها. اعتباراً من مايو، سيكون هناك عدد كبير من العملات المتاحة للإفراج.
بشكل عام، فإن سعر عملة Ethena يتعرض لضغوط على المدى القصير، ولكن الأعمال الأساسية للمشروع لها قيمة طويلة الأجل.