منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - أزمة تشكل نظامًا جديدًا
بدأت المالية تسير نحو عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار تقلب الأسواق العالمية. ومن بين الإجراءات التي أحدثت أكبر صدمة هي تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة ضريبة "أساسية" موحدة بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وستفرض "تعريفات متكافئة" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت التعريفات المفروضة على الصين إلى 125% في مرحلة ما). على المدى القصير، أدت ضريبة ترامب إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لبيع جماعي، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى أكثر من 4.5%، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي خلال 20 عامًا؛ واهتزاز شديد في الأسهم الأمريكية، حيث اقتربت من الإغلاق التلقائي؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متواصل وسجل أكبر انخفاض يومي له منذ سنوات. ورغم أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض تعريفات جديدة على بعض الدول الحليفة للحصول على بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي تم إنشاؤه بعد الحرب العالمية الثانية والذي يركز على الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه الآن خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، وتراكم الديون الضخمة والعجز المالي على مدى طويل يواصل تقويض سمعة الدولار، حيث تتراجع نسبة الدولار في الاحتياطيات النقدية العالمية. خاصةً منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فقد شهدت البلاد نمواً سريعاً في العديد من المجالات التكنولوجية، مما جعلها تقترب من الولايات المتحدة أو حتى تتجاوزها، مما أثار قلقاً عميقاً بين النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها شركات صينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G والتقنيات الأساسية الأخرى مثل محطات الاتصالات، هي إشارة تحذيرية للولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت كبيرة في السابق تتقلص بسرعة، والميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع أصبحت مهددة، بينما يختار الجيل الجديد من الأمريكيين الانغماس أكثر في مجالات المالية والفنون، ولم يعد يريد الانخراط في التصنيع. هذه التغييرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في هيمنتها بدأ يتصدع.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار في الولايات المتحدة في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتها العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في المفاوضات التجارية، ولكن أيضًا محاولة "بداية جديدة" - من خلال وضع قواعد جديدة لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. ويتضمن ذلك جانبين من الغرض: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم ارتفاع دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد للثقة المتزعزعة في الدولار والتجارة العالمية. في هذا الإطار، يحتاج الائتمان التقليدي للدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة في توجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة للنظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أنه منذ تولي ترامب الرئاسة، شهدت الحكومة الأمريكية تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة. بعد وقت قصير من تنصيبه، أبدى ترامب علنًا اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، مخالفًا موقفه السابق النقدي تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات بدأت في السنوات الأخيرة تحتضن البيتكوين، معتبرة إياه "ذهبًا رقميًا" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تعمل على إعداد الأرضية لنظام مالي جديد محتمل، من خلال إدماج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
بيتكوين والذهب: "العقود المزدوجة" الجديدة للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تسعى الولايات المتحدة إلى إنشاء حجر الزاوية الائتماني الجديد للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": الذي يتضمن احتياطيات الذهب التقليدية بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم احتفاظ البنوك المركزية في مختلف الدول بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة منذ زمن طويل، وتعتبر احتياطات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة رابحة مهمة في هيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين مكانة استراتيجية مماثلة - تُعتبر "ذهب العصر الرقمي". بحلول نهاية عام 2024، يُقدَّر إجمالي قيمة البيتكوين بحوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من منظور طويل الأجل، إذا تمكنت قيمة البيتكوين يومًا ما من الوصول إلى ما يعادل قيمة الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. وبسبب هذا التفاؤل بشأن إمكانيات النمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار (21 مليون وحدة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في إدراجه ضمن نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الكبيرة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة مشفرة بارزة، دعا فيها بعض منصات التداول، وبعض الشركات، بالإضافة إلى عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. عبّر ترامب خلال الاجتماع علنًا عن دعمه لتطوير صناعة العملات المشفرة، وتعهد بدفع الكونغرس لتمرير التشريعات المتعلقة بإطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية في أقرب وقت ممكن، لتوفير بيئة قانونية واضحة. والأكثر لفتًا للنظر هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين هو بمثابة إنشاء خزينة افتراضية في فورت نوكس" - بمعنى آخر، تهدف الولايات المتحدة إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في خزائن الدولة في العصر الرقمي. هذه التصريحات تشير إلى أن البيتكوين قد دخلت رسميًا في المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، وتم منحها مكانة مماثلة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى رغبة الولايات المتحدة في أن تجعل من البيتكوين والذهب كأصول مرجعية جديدة للنظام المالي. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي في الغالب من مصادر مثل مصادرات إنفاذ القانون) وتخطط لزيادة حيازتها. تشير الشائعات في السوق إلى هدف جمع والسيطرة على حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذه الكمية قريبة من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية قد أخذت زمام المبادرة بالفعل، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، تم "تسمية" البيتكوين بشكل رسمي من خلال الأوامر التنفيذية والمقترحات التشريعية. إذا استطاع الدولار في المستقبل أن يرتبط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مع دعم تكنولوجيا البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تكون في وضع يمكنها من الاستفادة من الفرص في لعبة المالية العالمية المستقبلية، مما يضمن استمرارية نظام الدولار.
بالطبع، إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشاكلها الخاصة. على سبيل المثال، الدين الوطني الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلاً، مما يثير أزمة ائتمانية. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطي كافٍ من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد ثقب الدين عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تتخطى مخاطر الدين بذكاء. هذه الفكرة "تخفيف الدين من خلال الأصول المشفرة" أصبحت جزءًا من الخيال المالي الجديد للولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تبذل الولايات المتحدة جهدًا في تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت تشريعات حديثة إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز تداولها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على حقوق إصدار الدولار المشفر (عملات الدولار المستقرة) ووضع القواعد لتعزيز هيمنة الدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، تساهم الثلاثة معًا في تشكيل ملامح النظام الجديد للدولار - مما يحافظ على الوضع القانوني للدولار، ويدعمه بالأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرة التحمل ضد المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يجب أن نفعل في الشوط الثاني"
على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولاً حاداً من الهوس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية البالغة حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (مصدر البيانات: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميقة وإزالة. أدت الاضطرابات الاقتصادية الكلية (مثل ارتفاع التضخم، وزيادة أسعار الفائدة) بالإضافة إلى تشديد اللوائح إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى الدعم القيمي الحقيقي خلال هذه الجولة من التصحيح. ومع ذلك، بالنسبة لرجال الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتجميع القوة، وتوليد فرص جديدة------ لقد زالت فقاعة الدورة السابقة، وهو وقت جيد لصقل المنتجات بعناية، وتراكم الخبرات للتميز.
في بيئة "الشوط الثاني" هذه، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يناسب الشوط الثاني؟ لقد أصبح من الصعب الاعتماد على أساليب جذب الزبائن البسيطة، وبدلاً من ذلك، يظهر منطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الأساسية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحمل الاتجاهات التالية فرصًا جديدة:
بيئة البيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات الشبكات العامة الأخرى: الابتكارات التي تعود بالفعالية وجوهر الربحية على شبكات مثل الإيثيريوم، والابتعاد عن "زيادة الحركة" البسيطة، وبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة تركز على المنتج.
الأصول المادية في العالم الحقيقي (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التقنية القائمة على السلسلة مع الأصول المادية وسيناريوهات الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المرتبطة بالتشفير: انتبه لظهور "أسهم مفهوم blockchain" في أسواق رأس المال التقليدية، بالإضافة إلى الاتجاه الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو التوجه نحو الإدراج في البورصة.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال المرتبطة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر لفترة طويلة "ذهب رقمي"، فإن الوظائف الرئيسية لشبكته لا تزال بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التطورات التقنية والتطبيقية الأخيرة تُضيف حيوية جديدة إلى نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن قيمة ثابت، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مؤخراً مثل BRC-20 وRunes قد أثارت حماس إصدار أصول رمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ البروتوكول الذي أطلقته إحدى الشركات، بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA)، جعل من الممكن إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات في بيئة البيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين قد تتطلع في الدورة التالية لتحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة البيتكوين على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (البنية التحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض النقائص في الوظائف الأصلية للـ BTC، يحاول القطاع تطوير طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM (مثل BTC L2 القادرة على عقود إيثيريوم الذكية)، لتوسيع مساحة تطوير التطبيقات اللامركزية على شبكة BTC. النوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning وغيرها من التقنيات الثنائية الأصلية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية والقابلية للتوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للـ BTC. المشاريع التمثيلية مثل Unisat وMerlin وB² تركز على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوسيط، وما إلى ذلك، لتعزيز النظام البيئي للتطوير والقدرة على التوسع للبيتكوين.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تتزايد تدريجياً، مثل توكينينغ السندات الحكومية الأمريكية والأصول المادية، حيث يقدم البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية يمكن التحقق منها عالمياً، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، تعتمد نماذج "PayFi" الناشئة من البنية التحتية للدفع مثل شبكة Lightning، حيث يتم إعادة البيتكوين إلى مسرح المدفوعات ------ على سبيل المثال، بالتعاون مع الوكلاء الذكيين (AI
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
فرص ريادة الأعمال في Web3 تحت النظام المالي العالمي الجديد: الابتكار في نظام BTC وإعادة هيكلة الأصول
منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - أزمة تشكل نظامًا جديدًا
بدأت المالية تسير نحو عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار تقلب الأسواق العالمية. ومن بين الإجراءات التي أحدثت أكبر صدمة هي تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة ضريبة "أساسية" موحدة بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وستفرض "تعريفات متكافئة" أعلى على 60 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام (حيث ارتفعت التعريفات المفروضة على الصين إلى 125% في مرحلة ما). على المدى القصير، أدت ضريبة ترامب إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لبيع جماعي، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى أكثر من 4.5%، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي خلال 20 عامًا؛ واهتزاز شديد في الأسهم الأمريكية، حيث اقتربت من الإغلاق التلقائي؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متواصل وسجل أكبر انخفاض يومي له منذ سنوات. ورغم أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض تعريفات جديدة على بعض الدول الحليفة للحصول على بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".
النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي تم إنشاؤه بعد الحرب العالمية الثانية والذي يركز على الولايات المتحدة (مثل نظام بريتون وودز وإطار منظمة التجارة العالمية) يواجه الآن خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، وتراكم الديون الضخمة والعجز المالي على مدى طويل يواصل تقويض سمعة الدولار، حيث تتراجع نسبة الدولار في الاحتياطيات النقدية العالمية. خاصةً منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فقد شهدت البلاد نمواً سريعاً في العديد من المجالات التكنولوجية، مما جعلها تقترب من الولايات المتحدة أو حتى تتجاوزها، مما أثار قلقاً عميقاً بين النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها شركات صينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G والتقنيات الأساسية الأخرى مثل محطات الاتصالات، هي إشارة تحذيرية للولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت كبيرة في السابق تتقلص بسرعة، والميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع أصبحت مهددة، بينما يختار الجيل الجديد من الأمريكيين الانغماس أكثر في مجالات المالية والفنون، ولم يعد يريد الانخراط في التصنيع. هذه التغييرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في هيمنتها بدأ يتصدع.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار في الولايات المتحدة في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتها العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في المفاوضات التجارية، ولكن أيضًا محاولة "بداية جديدة" - من خلال وضع قواعد جديدة لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. ويتضمن ذلك جانبين من الغرض: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم ارتفاع دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد للثقة المتزعزعة في الدولار والتجارة العالمية. في هذا الإطار، يحتاج الائتمان التقليدي للدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة في توجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة للنظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أنه منذ تولي ترامب الرئاسة، شهدت الحكومة الأمريكية تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة. بعد وقت قصير من تنصيبه، أبدى ترامب علنًا اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، مخالفًا موقفه السابق النقدي تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات بدأت في السنوات الأخيرة تحتضن البيتكوين، معتبرة إياه "ذهبًا رقميًا" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تعمل على إعداد الأرضية لنظام مالي جديد محتمل، من خلال إدماج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
بيتكوين والذهب: "العقود المزدوجة" الجديدة للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تسعى الولايات المتحدة إلى إنشاء حجر الزاوية الائتماني الجديد للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": الذي يتضمن احتياطيات الذهب التقليدية بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم احتفاظ البنوك المركزية في مختلف الدول بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة منذ زمن طويل، وتعتبر احتياطات الذهب في خزينة الولايات المتحدة (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة رابحة مهمة في هيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين مكانة استراتيجية مماثلة - تُعتبر "ذهب العصر الرقمي". بحلول نهاية عام 2024، يُقدَّر إجمالي قيمة البيتكوين بحوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من منظور طويل الأجل، إذا تمكنت قيمة البيتكوين يومًا ما من الوصول إلى ما يعادل قيمة الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. وبسبب هذا التفاؤل بشأن إمكانيات النمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار (21 مليون وحدة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في إدراجه ضمن نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الكبيرة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة مشفرة بارزة، دعا فيها بعض منصات التداول، وبعض الشركات، بالإضافة إلى عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. عبّر ترامب خلال الاجتماع علنًا عن دعمه لتطوير صناعة العملات المشفرة، وتعهد بدفع الكونغرس لتمرير التشريعات المتعلقة بإطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية في أقرب وقت ممكن، لتوفير بيئة قانونية واضحة. والأكثر لفتًا للنظر هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين هو بمثابة إنشاء خزينة افتراضية في فورت نوكس" - بمعنى آخر، تهدف الولايات المتحدة إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في خزائن الدولة في العصر الرقمي. هذه التصريحات تشير إلى أن البيتكوين قد دخلت رسميًا في المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، وتم منحها مكانة مماثلة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى رغبة الولايات المتحدة في أن تجعل من البيتكوين والذهب كأصول مرجعية جديدة للنظام المالي. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي في الغالب من مصادر مثل مصادرات إنفاذ القانون) وتخطط لزيادة حيازتها. تشير الشائعات في السوق إلى هدف جمع والسيطرة على حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهذه الكمية قريبة من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية قد أخذت زمام المبادرة بالفعل، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، تم "تسمية" البيتكوين بشكل رسمي من خلال الأوامر التنفيذية والمقترحات التشريعية. إذا استطاع الدولار في المستقبل أن يرتبط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مع دعم تكنولوجيا البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تكون في وضع يمكنها من الاستفادة من الفرص في لعبة المالية العالمية المستقبلية، مما يضمن استمرارية نظام الدولار.
بالطبع، إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشاكلها الخاصة. على سبيل المثال، الدين الوطني الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلاً، مما يثير أزمة ائتمانية. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطي كافٍ من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد ثقب الدين عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تتخطى مخاطر الدين بذكاء. هذه الفكرة "تخفيف الدين من خلال الأصول المشفرة" أصبحت جزءًا من الخيال المالي الجديد للولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تبذل الولايات المتحدة جهدًا في تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت تشريعات حديثة إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز تداولها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على حقوق إصدار الدولار المشفر (عملات الدولار المستقرة) ووضع القواعد لتعزيز هيمنة الدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، تساهم الثلاثة معًا في تشكيل ملامح النظام الجديد للدولار - مما يحافظ على الوضع القانوني للدولار، ويدعمه بالأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرة التحمل ضد المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يجب أن نفعل في الشوط الثاني"
على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولاً حاداً من الهوس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية البالغة حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (مصدر البيانات: منصة بيانات معينة، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميقة وإزالة. أدت الاضطرابات الاقتصادية الكلية (مثل ارتفاع التضخم، وزيادة أسعار الفائدة) بالإضافة إلى تشديد اللوائح إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى الدعم القيمي الحقيقي خلال هذه الجولة من التصحيح. ومع ذلك، بالنسبة لرجال الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتجميع القوة، وتوليد فرص جديدة------ لقد زالت فقاعة الدورة السابقة، وهو وقت جيد لصقل المنتجات بعناية، وتراكم الخبرات للتميز.
في بيئة "الشوط الثاني" هذه، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يناسب الشوط الثاني؟ لقد أصبح من الصعب الاعتماد على أساليب جذب الزبائن البسيطة، وبدلاً من ذلك، يظهر منطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الأساسية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحمل الاتجاهات التالية فرصًا جديدة:
بيئة البيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات الشبكات العامة الأخرى: الابتكارات التي تعود بالفعالية وجوهر الربحية على شبكات مثل الإيثيريوم، والابتعاد عن "زيادة الحركة" البسيطة، وبناء تطبيقات مالية لامركزية (DeFi) مستدامة تركز على المنتج.
الأصول المادية في العالم الحقيقي (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التقنية القائمة على السلسلة مع الأصول المادية وسيناريوهات الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المرتبطة بالتشفير: انتبه لظهور "أسهم مفهوم blockchain" في أسواق رأس المال التقليدية، بالإضافة إلى الاتجاه الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو التوجه نحو الإدراج في البورصة.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التصحيح الكلي.
فرص ريادة الأعمال المرتبطة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر لفترة طويلة "ذهب رقمي"، فإن الوظائف الرئيسية لشبكته لا تزال بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التطورات التقنية والتطبيقية الأخيرة تُضيف حيوية جديدة إلى نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن قيمة ثابت، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مؤخراً مثل BRC-20 وRunes قد أثارت حماس إصدار أصول رمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ البروتوكول الذي أطلقته إحدى الشركات، بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA)، جعل من الممكن إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات في بيئة البيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين قد تتطلع في الدورة التالية لتحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة البيتكوين على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (البنية التحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض النقائص في الوظائف الأصلية للـ BTC، يحاول القطاع تطوير طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM (مثل BTC L2 القادرة على عقود إيثيريوم الذكية)، لتوسيع مساحة تطوير التطبيقات اللامركزية على شبكة BTC. النوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning وغيرها من التقنيات الثنائية الأصلية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية والقابلية للتوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للـ BTC. المشاريع التمثيلية مثل Unisat وMerlin وB² تركز على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوسيط، وما إلى ذلك، لتعزيز النظام البيئي للتطوير والقدرة على التوسع للبيتكوين.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تتزايد تدريجياً، مثل توكينينغ السندات الحكومية الأمريكية والأصول المادية، حيث يقدم البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية يمكن التحقق منها عالمياً، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، تعتمد نماذج "PayFi" الناشئة من البنية التحتية للدفع مثل شبكة Lightning، حيث يتم إعادة البيتكوين إلى مسرح المدفوعات ------ على سبيل المثال، بالتعاون مع الوكلاء الذكيين (AI