التمويل اللامركزي خيارات المجمع الذكي：إبداع ثوري وإمكانيات مستقبلية
شهدت خيارات التمويل اللامركزي المجمع الذكي (DOV) ارتفاعًا سريعًا في النصف الثاني من عام 2021، مما جذب انتباهًا واسعًا من المستثمرين من الأفراد إلى المؤسسات الكبيرة. منذ إطلاقها، أظهرت DOV نموًا متفجرًا، حيث احتلت مكانة رائدة في القيمة الإجمالية المقفلة لخيارات التمويل اللامركزي، مع حجم تداول شهري يصل إلى عدة مليارات من الدولارات.
المزايا الأساسية لـ DOV
الميزة الكبرى لـ DOV هي طريقة التشغيل البسيطة. يحتاج المستثمرون فقط إلى إيداع الأصول في المجمع الذكي للمشاركة تلقائيًا في استراتيجيات الخيارات. هذه الطريقة تبسط بشكل كبير تعقيدات تداول الخيارات التقليدية، مما يمكّن المزيد من المستثمرين من الوصول إلى هذا المجال عالي العائد.
في الوقت الحالي، تعتمد DOV بشكل رئيسي على استراتيجيات خيارات الشراء المغطاة العادية وخيارات البيع المغطاة النقدية، حيث تقدم أعلى معدلات العائد الأساسية في مجال التمويل اللامركزي، بمعدل متوسط يتراوح بين 15-50%. بالإضافة إلى ذلك، قد يحصل المستخدمون على مكافآت رمزية إضافية، مما يعزز العائد الإجمالي.
في بعض الحالات، يمكن أن تحقق الضمانات في المجمع الذكي عوائد من الرهن أو الحكم، مما يحقق مصادر ثلاثية للعائدات: رسوم خيارات، مكافآت رمزية، وعوائد رهن. إن هذا النموذج المتنوع للعوائد قد أطلق فرص عوائد عالية مستدامة غير مسبوقة في مجال التمويل اللامركزي.
في الوقت نفسه، يقوم صناع السوق بنشاط بشراء خيارات من المجمع الذكي، ويدفعون مسبقًا علاوة، مما يزيد من معدل العائد الأساسي.
التأثير الثوري لـ DOV
جلب عوائد عضوية عالية الجودة للتمويل اللامركزي
تعتمد عوائد التمويل اللامركزي التقليدية بشكل رئيسي على مكافآت الرموز، وهذه النموذج يواجه مشكلة الاستدامة. بمجرد أن تتغير مشاعر السوق، وتنخفض أسعار الرموز، فإن عوائد النظام البيئي الكامل للتمويل اللامركزي ستواجه خطر الانخفاض الشامل.
بالمقارنة، فإن العائد الأساسي لـ DOV مستقل تمامًا عن مكافآت الرموز. إنه يحول تقلبات الأصول الأساسية العالية إلى أموال، ويعزز العائد الإجمالي للتمويل اللامركزي من خلال رسوم خيارات. نظرًا لأن هذا العائد يأتي من سوق الخيارات الخارجية الناضجة، فإن DOV يحل بشكل فعال مشكلة انخفاض العائدات الناتجة عن توسيع نطاق برك LP التقليدية.
تتيح DOV أيضًا لمزيد من المستثمرين الاستفادة من التقلب الضمني العالي للعملات المشفرة (IV). كانت هذه الميزة لفترة طويلة محور اهتمام المستثمرين المؤسسيين، لأنها تقدم عوائد معدلة حسب المخاطر تفوق بكثير المنتجات المالية الأخرى. لقد جعل ظهور DOV هذه الفرصة لتحقيق العوائد الزائدة متاحة لجميع المستثمرين.
تحقيق قابلية التوسع في أدوات DeFi غير الخطية للتداول
لقد أصبح التمويل اللامركزي ناضجًا بما يكفي في التعامل مع الأدوات الخطية، لكنه يواجه تحديات في التعامل مع الأدوات غير الخطية (مثل الخيارات). تعتبر تعقيدات التسوية غير الخطية عقبة يصعب التغلب عليها، حتى البورصات المركزية تواجه صعوبات في هذا المجال.
DOV قدمت حلاً مبتكراً، يعتمد على نموذج تمويل لامركزي مختلط. في هذا النموذج، يتم الاستثمار، إدارة الضمانات، اكتشاف الأسعار، والتسويات على السلسلة، بينما يتم تنفيذ إدارة المخاطر غير الخطية خارج السلسلة. هذه الطريقة تضمن أن جميع المراحل التي تحتاج إلى ثقة يتم إنجازها على السلسلة، وتتحقق العوائد مسبقاً، وتكون العملية بأكملها شفافة تماماً.
DOV يحل بشكل فعال مشكلة البائعين، حيث يطابق ضمانات المستثمرين في التمويل اللامركزي مع صانعي السوق الذين يوفرون عوائد أساسية عالية. جميع عقود الخيارات المتداولة عبر DOV مكفولة بالكامل، مما يلغي الحاجة إلى التسوية. يمكن توكنة هذه العقود، ويتم تداولها بنشاط في نظام التمويل اللامركزي بطريقة قابلة للتوسع، دون الحاجة إلى آليات تسوية معقدة.
يمكن أن يغير هذا الابتكار بنيوياً هيكل المنتجات المالية وطرق التداول، محققاً تداول خيارات شفاف على نطاق واسع يُدار بالكامل بواسطة العقود الذكية.
أن تصبح السيولة الأساسية في سوق خيارات الرموز المميزة
تتركز سوق خيارات التشفير التقليدية بشكل رئيسي على البيتكوين والإيثيريوم، حيث تكون سيولة خيارات الرموز الأخرى شبه معدومة. لقد جلب ظهور DOV الحيوية إلى خيارات الرموز، وأصبح المكان الرئيسي لتداول خيارات العديد من الرموز (مثل ALGO وLUNA وAAVE وAVAX وغيرها).
DOV أصبحت بسرعة المصدر الأساسي لسيولة خيارات الرموز، ومن المتوقع أن تمتد هذه السيولة إلى مجال التمويل المركزي. هذه علامة على أن التمويل اللامركزي يقود لأول مرة في مجال الابتكار السيولي في التمويل المركزي.
الأهم من ذلك، أن DOV توفر لملاك الرموز المختلفة فرص جديدة لعوائد مرتفعة، مما يجعلها مصدر دخل مهم آخر بجانب الحيازة والرهون. لقد جذب هذا مجموعة متنوعة من المشاركين مثل المستثمرين والمضاربين والمؤسسات وصناديق المشاريع، مما أدى إلى زيادة الطلب على المجمع الذكي للرموز بشكل كبير.
الاتجاهات المستقبلية لـ DOV
إمكانات تطوير DOV تتجاوز ذلك بكثير:
ترقية الاستراتيجية: يمكن أن تتحول الاستراتيجيات البسيطة الحالية لخيارات الشراء والبيع إلى هياكل أكثر تعقيدًا، بل ويمكن إدخال خيارات غريبة، للاستفادة بشكل أفضل من الضمانات وزيادة العائدات الأساسية.
السوق الثانوية: يمكن توكين عقود خيارات تداول المجمع الذكي، وتداولها في السوق الثانوية. مع زيادة إجمالي قيمة القفل وظهور العديد من المجمعات الذكية، خاصة في حالة تداخل بروتوكولات DOV المختلفة، فإن DOV لديها إمكانيات لتصبح بورصة مشتقات ناضجة في مجال التمويل اللامركزي.
ابتكار إدارة الأصول: لقد غير DOV تمامًا طريقة عمل إدارة الأصول، مما يتيح للمستثمرين من جميع الأحجام المشاركة في استراتيجيات التداول المعقدة، والاستمتاع بفرص استثمارية على مستوى المؤسسات.
ابتكار نموذج الرسوم: لقد كسرت DOV نموذج رسوم 2/20 التقليدي لصناديق التحوط، حيث يحتاج المستثمرون فقط لدفع رسوم منخفضة للغاية، وقد يتمكنون حتى من المشاركة مجاناً تماماً من خلال آلية مكافآت الرموز. هذا يعكس القيمة الأساسية للتمويل اللامركزي والتمويل الشامل.
نظرة عامة على بروتوكول DOV الرئيسي
Ribbon Finance: رائد في مجال DOV، مبني على إيثريوم، بإجمالي قفل يقارب 200 مليون دولار، يقدم بشكل رئيسي مجمعات WBTC وETH، ويدعم أيضًا AAVE وAVAX وSTETH.
Thetanuts Finance: تركز على التشغيل المتداخل عبر الشبكات المتعددة، ويدعم حاليا عدة شبكات مثل إيثيريوم، BSC، بوليغون، فانتوم وأفالانش. بالإضافة إلى BTC و ETH، تقدم أيضًا مجموعة متنوعة من الرموز مثل ALGO و LUNA في المجمع الذكي.
StakeDAO: تعمل حالياً على الإيثيريوم وتخطط للتوسع إلى Polygon. تقدم خدمات رهن العملات المستقرة والرموز، بالإضافة إلى استراتيجيات التعديين الساكن عبر البروتوكولات.
منصات ناشئة أخرى:
نظام Solana البيئي: Friktion Finance و Katana Finance و Tap Finance
إيكولوجيا بوليغون: أوبيم فاينانس، أسواق سيران
نظام أفالانش: أسواق السهام
تتميز هذه المنصات كل واحدة على حدة، حيث تطلق باستمرار منتجات وخدمات مبتكرة، مما يثري نظام DOV البيئي.
مع استمرار تطوير DOV وابتكاره، من المتوقع أن يصبح جسرًا مهمًا يربط بين مجتمع التمويل اللامركزي والقطاع المالي التقليدي، مما سيؤثر بشكل عميق على صناعة المالية بأكملها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التمويل اللامركزي خيارات المجمع الذكي: الابتكار الثوري يقود عصر جديد في إدارة الأصول المشفرة
التمويل اللامركزي خيارات المجمع الذكي：إبداع ثوري وإمكانيات مستقبلية
شهدت خيارات التمويل اللامركزي المجمع الذكي (DOV) ارتفاعًا سريعًا في النصف الثاني من عام 2021، مما جذب انتباهًا واسعًا من المستثمرين من الأفراد إلى المؤسسات الكبيرة. منذ إطلاقها، أظهرت DOV نموًا متفجرًا، حيث احتلت مكانة رائدة في القيمة الإجمالية المقفلة لخيارات التمويل اللامركزي، مع حجم تداول شهري يصل إلى عدة مليارات من الدولارات.
المزايا الأساسية لـ DOV
الميزة الكبرى لـ DOV هي طريقة التشغيل البسيطة. يحتاج المستثمرون فقط إلى إيداع الأصول في المجمع الذكي للمشاركة تلقائيًا في استراتيجيات الخيارات. هذه الطريقة تبسط بشكل كبير تعقيدات تداول الخيارات التقليدية، مما يمكّن المزيد من المستثمرين من الوصول إلى هذا المجال عالي العائد.
في الوقت الحالي، تعتمد DOV بشكل رئيسي على استراتيجيات خيارات الشراء المغطاة العادية وخيارات البيع المغطاة النقدية، حيث تقدم أعلى معدلات العائد الأساسية في مجال التمويل اللامركزي، بمعدل متوسط يتراوح بين 15-50%. بالإضافة إلى ذلك، قد يحصل المستخدمون على مكافآت رمزية إضافية، مما يعزز العائد الإجمالي.
في بعض الحالات، يمكن أن تحقق الضمانات في المجمع الذكي عوائد من الرهن أو الحكم، مما يحقق مصادر ثلاثية للعائدات: رسوم خيارات، مكافآت رمزية، وعوائد رهن. إن هذا النموذج المتنوع للعوائد قد أطلق فرص عوائد عالية مستدامة غير مسبوقة في مجال التمويل اللامركزي.
في الوقت نفسه، يقوم صناع السوق بنشاط بشراء خيارات من المجمع الذكي، ويدفعون مسبقًا علاوة، مما يزيد من معدل العائد الأساسي.
التأثير الثوري لـ DOV
تعتمد عوائد التمويل اللامركزي التقليدية بشكل رئيسي على مكافآت الرموز، وهذه النموذج يواجه مشكلة الاستدامة. بمجرد أن تتغير مشاعر السوق، وتنخفض أسعار الرموز، فإن عوائد النظام البيئي الكامل للتمويل اللامركزي ستواجه خطر الانخفاض الشامل.
بالمقارنة، فإن العائد الأساسي لـ DOV مستقل تمامًا عن مكافآت الرموز. إنه يحول تقلبات الأصول الأساسية العالية إلى أموال، ويعزز العائد الإجمالي للتمويل اللامركزي من خلال رسوم خيارات. نظرًا لأن هذا العائد يأتي من سوق الخيارات الخارجية الناضجة، فإن DOV يحل بشكل فعال مشكلة انخفاض العائدات الناتجة عن توسيع نطاق برك LP التقليدية.
تتيح DOV أيضًا لمزيد من المستثمرين الاستفادة من التقلب الضمني العالي للعملات المشفرة (IV). كانت هذه الميزة لفترة طويلة محور اهتمام المستثمرين المؤسسيين، لأنها تقدم عوائد معدلة حسب المخاطر تفوق بكثير المنتجات المالية الأخرى. لقد جعل ظهور DOV هذه الفرصة لتحقيق العوائد الزائدة متاحة لجميع المستثمرين.
لقد أصبح التمويل اللامركزي ناضجًا بما يكفي في التعامل مع الأدوات الخطية، لكنه يواجه تحديات في التعامل مع الأدوات غير الخطية (مثل الخيارات). تعتبر تعقيدات التسوية غير الخطية عقبة يصعب التغلب عليها، حتى البورصات المركزية تواجه صعوبات في هذا المجال.
DOV قدمت حلاً مبتكراً، يعتمد على نموذج تمويل لامركزي مختلط. في هذا النموذج، يتم الاستثمار، إدارة الضمانات، اكتشاف الأسعار، والتسويات على السلسلة، بينما يتم تنفيذ إدارة المخاطر غير الخطية خارج السلسلة. هذه الطريقة تضمن أن جميع المراحل التي تحتاج إلى ثقة يتم إنجازها على السلسلة، وتتحقق العوائد مسبقاً، وتكون العملية بأكملها شفافة تماماً.
DOV يحل بشكل فعال مشكلة البائعين، حيث يطابق ضمانات المستثمرين في التمويل اللامركزي مع صانعي السوق الذين يوفرون عوائد أساسية عالية. جميع عقود الخيارات المتداولة عبر DOV مكفولة بالكامل، مما يلغي الحاجة إلى التسوية. يمكن توكنة هذه العقود، ويتم تداولها بنشاط في نظام التمويل اللامركزي بطريقة قابلة للتوسع، دون الحاجة إلى آليات تسوية معقدة.
يمكن أن يغير هذا الابتكار بنيوياً هيكل المنتجات المالية وطرق التداول، محققاً تداول خيارات شفاف على نطاق واسع يُدار بالكامل بواسطة العقود الذكية.
تتركز سوق خيارات التشفير التقليدية بشكل رئيسي على البيتكوين والإيثيريوم، حيث تكون سيولة خيارات الرموز الأخرى شبه معدومة. لقد جلب ظهور DOV الحيوية إلى خيارات الرموز، وأصبح المكان الرئيسي لتداول خيارات العديد من الرموز (مثل ALGO وLUNA وAAVE وAVAX وغيرها).
DOV أصبحت بسرعة المصدر الأساسي لسيولة خيارات الرموز، ومن المتوقع أن تمتد هذه السيولة إلى مجال التمويل المركزي. هذه علامة على أن التمويل اللامركزي يقود لأول مرة في مجال الابتكار السيولي في التمويل المركزي.
الأهم من ذلك، أن DOV توفر لملاك الرموز المختلفة فرص جديدة لعوائد مرتفعة، مما يجعلها مصدر دخل مهم آخر بجانب الحيازة والرهون. لقد جذب هذا مجموعة متنوعة من المشاركين مثل المستثمرين والمضاربين والمؤسسات وصناديق المشاريع، مما أدى إلى زيادة الطلب على المجمع الذكي للرموز بشكل كبير.
الاتجاهات المستقبلية لـ DOV
إمكانات تطوير DOV تتجاوز ذلك بكثير:
ترقية الاستراتيجية: يمكن أن تتحول الاستراتيجيات البسيطة الحالية لخيارات الشراء والبيع إلى هياكل أكثر تعقيدًا، بل ويمكن إدخال خيارات غريبة، للاستفادة بشكل أفضل من الضمانات وزيادة العائدات الأساسية.
السوق الثانوية: يمكن توكين عقود خيارات تداول المجمع الذكي، وتداولها في السوق الثانوية. مع زيادة إجمالي قيمة القفل وظهور العديد من المجمعات الذكية، خاصة في حالة تداخل بروتوكولات DOV المختلفة، فإن DOV لديها إمكانيات لتصبح بورصة مشتقات ناضجة في مجال التمويل اللامركزي.
ابتكار إدارة الأصول: لقد غير DOV تمامًا طريقة عمل إدارة الأصول، مما يتيح للمستثمرين من جميع الأحجام المشاركة في استراتيجيات التداول المعقدة، والاستمتاع بفرص استثمارية على مستوى المؤسسات.
ابتكار نموذج الرسوم: لقد كسرت DOV نموذج رسوم 2/20 التقليدي لصناديق التحوط، حيث يحتاج المستثمرون فقط لدفع رسوم منخفضة للغاية، وقد يتمكنون حتى من المشاركة مجاناً تماماً من خلال آلية مكافآت الرموز. هذا يعكس القيمة الأساسية للتمويل اللامركزي والتمويل الشامل.
نظرة عامة على بروتوكول DOV الرئيسي
Ribbon Finance: رائد في مجال DOV، مبني على إيثريوم، بإجمالي قفل يقارب 200 مليون دولار، يقدم بشكل رئيسي مجمعات WBTC وETH، ويدعم أيضًا AAVE وAVAX وSTETH.
Thetanuts Finance: تركز على التشغيل المتداخل عبر الشبكات المتعددة، ويدعم حاليا عدة شبكات مثل إيثيريوم، BSC، بوليغون، فانتوم وأفالانش. بالإضافة إلى BTC و ETH، تقدم أيضًا مجموعة متنوعة من الرموز مثل ALGO و LUNA في المجمع الذكي.
StakeDAO: تعمل حالياً على الإيثيريوم وتخطط للتوسع إلى Polygon. تقدم خدمات رهن العملات المستقرة والرموز، بالإضافة إلى استراتيجيات التعديين الساكن عبر البروتوكولات.
منصات ناشئة أخرى:
تتميز هذه المنصات كل واحدة على حدة، حيث تطلق باستمرار منتجات وخدمات مبتكرة، مما يثري نظام DOV البيئي.
مع استمرار تطوير DOV وابتكاره، من المتوقع أن يصبح جسرًا مهمًا يربط بين مجتمع التمويل اللامركزي والقطاع المالي التقليدي، مما سيؤثر بشكل عميق على صناعة المالية بأكملها.