الاستحواذ على ديون FTX يثير متابعة المستثمرين

تقوم العديد من شركات الاستثمار المعروفة بالتفاوض بنشاط للاستحواذ على ديون FTX. ووفقًا للتقارير، اشترت بعض شركات الاستثمار الصغيرة جزءًا من الديون من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج السريع. قد تتم هذه الصفقات بأسعار تقل عن المبلغ النهائي للتوزيع في إجراءات الإفلاس.

كواحد من عمالقة تداول العملات المشفرة السابقين، تقدمت FTX بطلب للحماية من الإفلاس الشهر الماضي، تاركةً حوالي مليون دائن، مع ديون إجمالية تصل إلى عدة مليارات من الدولارات. تجاوزت ديون أول 50 دائنًا وحدها 3.1 مليار دولار. على الرغم من أن العديد من الناس اختاروا الانتظار حتى اكتمال إجراءات الإفلاس، إلا أن هناك بعض الدائنين الذين بدأوا في البحث عن طرق سريعة للتحويل إلى نقد.

حاليًا، سعر تداول الديون عادة ما يكون فقط بضع نقاط مئوية من القيمة الاسمية، مما يعني أن البائع سيتحمل خسائر فادحة. بينما يحتاج مستحوذو الديون إلى الانتظار بصبر لتقدم إجراءات الإفلاس، على أمل الحصول على عوائد أعلى.

قال أحد الخبراء في الصناعة: "السوق مهتم بهذه الحقوق الدائنة، لكن الكثيرين يفتقرون إلى الفهم لتعقيدها." وأكد أن الخبرة والمعرفة المتخصصة أمران حاسمان عند التعامل مع حقوق الدائنين للأصول المشفرة المعقدة.

لقد جذبت العديد من المستثمرين المؤسسيين، وخاصة صناديق التحوط المشفرة، السيولة العميقة التي أعلنت عنها FTX. في الوقت الحالي، أعلنت عدة شركات صناديق عن وجود أصول كبيرة محتجزة على منصة FTX. معظم هذه المؤسسات تأمل في الخروج في أقرب وقت ممكن، ولا ترغب في مواجهة إجراءات قانونية طويلة.

وفقًا للمعلومات المتاحة، تم تداول بعض الديون بأسعار تتراوح بين 5-6% من قيمتها الاسمية، مع مبالغ تتراوح من عدة ملايين إلى مئات الملايين من الدولارات. يأمل بعض حاملي الديون في إتمام البيع قبل نهاية العام، وذلك لتسجيل خسائرهم عند تقديم الإقرار الضريبي.

تقييم القيمة المستقبلية لمطالبات الإفلاس هو عملية معقدة. قال أحد المطلعين إنه من خلال الحسابات الأولية يمكن الحصول على فهم تقريبي للأصول والخصوم المتاحة، لكن العوائد الضخمة غالبًا ما تعتمد على الأحكام القضائية.

توجد تحليلات تشير إلى أنه إذا اعترفت المحاكم الأمريكية بأصول العملاء على أساس قانون الثقة البريطاني كأصول مملوكة على شكل ثقة، فإن هذه الأصول ستتمتع بحق الأولوية في السداد.

علاوة على ذلك، أثارت بعض عقود العمل الخاصة بـ FTX متابعة. ووفقًا للتقارير، تحتوي بعض العقود على بنود ضمان رواتب طويلة الأجل، لكن الخبراء يعتقدون أن هذه البنود قد تكون صعبة التنفيذ في دعاوى الإفلاس.

مع تقدم قضية إفلاس FTX، ستستمر حركة سوق تداول الديون في جذب متابعات وثيقة من جميع الأطراف. يحتاج المستثمرون عند المشاركة في المعاملات ذات الصلة إلى مراعاة المخاطر بشكل كامل، وفهم الخصوصية المتعلقة بصناعة العملات المشفرة بشكل عميق.