【日本】إنتاج الصناعة التحويلية في يونيو 2025 زاد بنسبة 0.5% مقارنة بالشهر السابق - تفسيرات واضحة للمؤشرات الاقتصادية الهامة بين اليابان وأمريكا | مانيكري - معلومات استثمارية من شركة مانكس للأوراق المالية ووسائط تهم المال

31 يوليو 2025 (الخميس) الساعة 8:50

اليابان مؤشر الإنتاج الصناعي لشهر يونيو 2025

【1】النتيجة: زيادة الإنتاج ولكن التقييم الأساسي يبقى "تقدم وتراجع" كما هو

【図表1】نتائج مؤشر الصناعة التحويلية (يونيو 2025) ! المصدر: من وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة ، تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية في يونيو 2025، تحسنت مؤشرات الصناعة بشكل كبير، حيث زاد مؤشر الإنتاج بنسبة 1.7% مقارنة بالشهر السابق مايو. كما انخفضت الشحنات مقارنة بالشهر السابق بعد 3 أشهر، مما يدل على تباطؤ في الوتيرة. من ناحية أخرى، انخفضت المخزونات للأشهر الثلاثة على التوالي، مما يشير إلى توسيع الإنتاج، ولكن هناك تقدم في تخفيض المخزونات.

【الجدول 2】تطور إنتاج الصناعة التحويلية ومؤشر نشاط الصناعة الثالثة ! ※مؤشر الإنتاج الصناعي هو 2020 = 100، ومؤشر نشاط الصناعة الثالثة هو متوسط 2019-2020 = 100، كلا المؤشرين تم تعديلهما موسمياً. المصدر: من وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية. من المتوقع أن يشهد المستقبل القريب (يوليو، أغسطس) توسعاً في الإنتاج. حسب الصناعة، من المتوقع أن يرتفع إنتاج أجهزة المكونات الإلكترونية، بينما من المتوقع أن ينخفض إنتاج معدات النقل. ومع ذلك، يُعتقد أن خطط الإنتاج التي تأخذ في الاعتبار اتفاقيات التعريفات الجمركية بين اليابان والولايات المتحدة لا تعكسها هذه البيانات، ومن المتوقع أن تتعافى. ومع ذلك، نظراً لأن خطط الإنتاج تميل إلى تجاوز الأداء الفعلي، فإن التقييم الأساسي يبقى "تقدم وتراجع". كما يمكن القول إن النشاط الخدمي (الشكل 2، مؤشر نشاط الصناعة الثالثة) يشهد أيضاً اتجاهاً تصاعدياً ببطء، مما يشير إلى أن الاقتصاد الياباني ككل يظهر صلابة.

【2】المحتوى والنقاط البارزة: شحنات السلع الرأسمالية تسير بشكل جيد، والاستثمار في المعدات يتقدم بثبات

【الشكل 3】 تحليل مساهمة مؤشر الإنتاج الصناعي (بالمقارنة مع الشهر السابق، %، نقاط %) ! المصدر: تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية من وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة، بعض البيانات هي تقديرات. عند النظر إلى تفاصيل اتجاه الإنتاج، شهدت الآلات النقلية باستثناء السيارات انتعاشًا وحققت زيادة، بينما قادت مكونات الأجهزة الإلكترونية الإجمالي. من ناحية أخرى، انخفضت المواد المرتبطة بالمنتجات البلاستيكية واللب.

【図表4】تطور اتجاهات الشحن حسب الفئة ! ※2020 = 100، تم تعديلها موسمياً المصدر: تم إنشاؤه بواسطة شركة مانكس للأوراق المالية من وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة عند النظر إلى اتجاهات الشحن حسب الفئات، تظهر السلع الرأسمالية باستثناء الآلات النقل زيادة بنسبة 3% مقارنة بالشهر السابق، مما يدل على أن الشحن الكلي لا يزال يحافظ على مستوى معين من القوة في ظل التراجع. إن الشحن القوي للسلع الرأسمالية، التي تمثل وسائل الإنتاج، يشير إلى ارتفاع الطلب على استثمارات الشركات في المعدات.

【図表5】تطور مسح بنك اليابان للأعمال، جميع الصناعات، خطط الاستثمار في المعدات (مقارنة بالربع السابق، %) ! المصدر: من بنك اليابان إلى شركة مانكس للأوراق المالية تظهر خطط الاستثمارات الرأسمالية أيضًا تحسنًا، ومن خلال النظر إلى شحنات السلع الرأسمالية في يونيو، يمكن رؤية أن الشركات، حتى في ظل حالة من عدم اليقين العالية، تتقدم في مشاريع مثل الاستثمارات الرأسمالية لهذا العام. في الوقت الحالي، يبدو أن الولايات المتحدة تتعجل في التوصل إلى اتفاقات جمركية مع دول مختلفة، مما يشير إلى بيئة قد تقل فيها عدم اليقين على المستوى العالمي. بالنسبة للأسهم اليابانية، التي تُعتبر حساسة تجاه الاقتصاد العالمي، يمكن أن يكون هذا هو الرياح المؤيدة، مما يؤدي إلى تعزيز قوة الاقتصاد.

【3】ملاحظات: إذا أدى تراجع عدم اليقين إلى زيادة الإنتاج، فمن المرجح أن تتحسن الأوضاع الاقتصادية.

【図表6】مؤشر الإنتاج الصناعي التغير الشهري متوسط الحركة لثلاثة أشهر ! المصدر: من وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة، إعداد شركة مانكس للأوراق المالية تشير اتجاهات الإنتاج إلى مؤشرات متقلبة، ولكن عند النظر إلى المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر، فإن عام 2025 يظهر في منطقة إيجابية باستثناء شهر مايو. في ظل عدم اليقين بعد تولي الرئيس ترامب الرئاسة، يمكن تقييم اتجاه الإنتاج بأنه لم يكن سيئًا.

من المتوقع أن يتوسع الإنتاج في المستقبل، وإذا سارت الأمور على هذا النحو، فيمكن توقع أن يتوسع الاتجاه الاقتصادي بناءً على اتجاهات الإنتاج. في هذه الحالة، من المرجح أن تزداد احتمالية رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة، ومن المحتمل أن يتم رفعها في وقت أقرب من نهاية العام. بهذا المعنى، تعتبر الأسعار مهمة أيضًا، ولكن من المتوقع أن تزداد أهمية المؤشرات التي تظهر الاتجاهات الاقتصادية مثل اتجاهات الإنتاج في المستقبل.

شركة مانكس للأوراق المالية قسم الذكاء المالي ياماغوتي كيتا