أظهرت بيانات سوق العمل الأمريكية التي تم نشرها مؤخرًا أن نمو التوظيف يتباطأ. في يوليو، زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 73,000 وظيفة، وهو أقل من توقعات المحللين البالغة 110,000 وظيفة، مما يسجل أدنى زيادة منذ أكتوبر من العام الماضي. في الوقت نفسه، تم تعديل بيانات التوظيف لشهري مايو ويونيو بشكل كبير، حيث انخفضت بمجموع 258,000 وظيفة.

تعكس هذه البيانات أن سوق العمل الأمريكي قد يبدأ في التراجع. ومع ذلك، لا يزال معدل البطالة في يوليو عند مستوى منخفض نسبيًا يبلغ 4.2%، متماشيًا مع توقعات السوق. ومن الجدير بالذكر أن متوسط الأجر بالساعة في يوليو ارتفع إلى 3.9% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ مارس، وأعلى بقليل من توقعات 3.8%.

بعد نشر بيانات التوظيف، شهدت الأسواق المالية ردود فعل واضحة. ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير في فترة قصيرة، بينما انخفض مؤشر الدولار بشكل ملحوظ. في سوق الفوركس، قويت العملات غير الأمريكية مثل الجنيه الإسترليني واليورو مقابل الدولار، في حين انخفض سعر صرف الدولار مقابل الين الياباني.

يبدو أن هذا التقرير الوظيفي قد غيّر توقعات السوق بشأن سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية. تُظهر سوق العقود الآجلة أن المتداولين الآن يعتقدون أن احتمال خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر قد ارتفع إلى 75%، بينما كانت هذه النسبة 45% قبل صدور التقرير. بدأ المشاركون في السوق أيضًا في إعادة تقييم احتمال أن يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة في أكتوبر، وحتى احتمال خفضه مرتين قبل نهاية العام.

في الوقت نفسه، تتوقع الأسواق في أوروبا أن تكون هناك فرصة بنسبة حوالي 80% لانخفاض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في مارس 2026. وهذا يدل على أن البنوك المركزية الرئيسية في العالم قد تفكر في إنهاء دورة التشديد الحالية، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة للنمو الاقتصادي المستقبلي.

بشكل عام، قد تشير هذه التقرير عن التوظيف إلى نقطة تحول في سوق العمل الأمريكي، وقد تؤثر أيضًا على اتجاه الأسواق المالية العالمية في الأشهر المقبلة. سيتابع المستثمرون وصناع السياسات عن كثب البيانات الاقتصادية التالية لتقييم ما إذا كان هناك حاجة لتعديل موقف السياسة النقدية الحالي.