التحليل الفني لآلية ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول للعالم الحقيقي يشير إلى الرموز الرقمية المسجلة على blockchain، والتي تمثل الملكية أو الحقوق القانونية للأصول المادية أو غير المادية. يشمل هذا الترميز مجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العقارات، والسلع، والأعمال الفنية، والمقتنيات، وحقوق الملكية الفكرية، والأدوات المالية وغيرها.
ترميز الأصول من خلال تحقيق الملكية الجزئية يزيد من سيولة الأصول، مما يمكّن المزيد من المستثمرين من المشاركة في الفرص الاستثمارية التي كانت محصورة سابقًا على الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين. تضمن خاصية不可篡改 للبلوك تشين سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال. في الوقت نفسه، تجلب الأصول المرمزة التي يتم تداولها في البورصات اللامركزية وصولاً وكفاءة غير مسبوقين في السوق.
وفقًا للتحليل، من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة سوق جميع أنواع ترميز الأصول إلى حوالي 20 تريليون دولار بحلول عام 2030، وفي أسوأ السيناريوهات، سيكون 10 تريليون دولار، بينما في أفضل السيناريوهات، يمكن أن يصل إلى 40 تريليون دولار. هذه التقديرات لا تشمل عملات مستقرة لتجنب الحساب المكرر.
النظام الحالي
ترميز الأصول في العالم الحقيقي هو عملية تمثيل ملكية الأصول خارج السلسلة على شكل عملات رقمية من خلال blockchain أو دفاتر أستاذ موزعة مماثلة. هذا يربط خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها مع شكلها الرقمي. العملات كأداة احتفاظ رقمية، تتيح لحامليها المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
تاريخياً، تم استخدام الشهادات المادية لإثبات ملكية الأصول، لكن هذه الطريقة معرضة لتهديدات السرقة، والفقدان، والتزوير، وغسل الأموال. في الثمانينيات، ظهرت أدوات الحيازة الرقمية كحل محتمل، لكنها لم تتحقق بسبب القيود على مستوى التكنولوجيا في ذلك الوقت. انتقل القطاع المالي إلى اعتماد أنظمة تسجيل إلكترونية مركزية لتسجيل الأصول الرقمية. على الرغم من أن هذا أدى إلى تحسين الكفاءة إلى حد ما، إلا أن خصائصه المركزية تتطلب مشاركة العديد من الوسطاء، مما أدى بدوره إلى إدخال تكاليف جديدة ومشاكل عدم كفاءة.
نظام قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزع
تطور تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) جعل من الممكن إعادة النظر في مفهوم الأوراق المالية الرقمية أو العملات. تتكون DLT من مجموعة من البروتوكولات والأطر التي تمكن الكمبيوترات من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة، مع الحفاظ على تزامن السجلات. هذه الطريقة اللامركزية تقلل من الأعباء الإدارية، وتقلل من مخاطر فشل النظام، مما يجعل النظام أكثر مرونة.
بالمقارنة مع الأنظمة التقليدية، فإن الأنظمة المعتمدة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) تبسط تنفيذ المعاملات والتسوية والمقاصة من خلال آلية توافق واحدة.
حلول لامركزية
تعمل تقنية البلوكشين كتقنية دفتر أستاذ موزع من خلال شبكة حوسبة لامركزية. يمكن إصدار العملات على سلاسل خاصة مرخصة وسلاسل عامة غير مرخصة. يتم التحكم في السلاسل الخاصة المرخصة من قبل كيان مركزي، مما يقيد الوصول لمستخدمين محددين؛ بينما السلاسل العامة غير المرخصة مفتوحة للوصول لجميع المستخدمين.
اختيار تقنية blockchain يحدد مستوى السيطرة الذي يمكن أن يحتفظ به جهة إصدار العملة. تمنح سلاسل الكتل العامة بدون إذن سلطة أقل للجهة المصدرة، ويجب أن يتماشى الاختيار مع أهداف الجهة المصدرة والوظيفة المتوقعة للعملة.
تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لترميز الأصول في تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على البلوكشين تُنفذ تلقائيًا عند استيفاء شروط معينة. تعزز هذه الأتمتة الكفاءة والأمان، مما يحقق تحويلات أسرع وأقل تكلفة.
ترميز الأصول
يمكن تحليل ترميز الأصول الواقعية من خلال خاصيتين رئيسيتين: شكل الأصول وملكية الأصول. يشمل الشكل الخصائص الاقتصادية للأصول، بينما يتطلب التحقق من الملكية دفتر حسابات خارج السلسلة أو داخل السلسلة.
ترميز الأصول يمكن تقسيمه إلى أربع طرق:
الملكية المباشرة: تعتبر العملات الرقمية نفسها سجلاً رسمياً للملكية، وتناسب الأصول الرقمية الأصلية.
1:1 الأصول المدعومة بالرموز: يحتفظ الوصي بالأصول ويصدر رموزًا تمثل حقوق الملكية المباشرة للأصول الأساسية.
العملة المرهونة المفرطة: إصدار العملة من خلال استخدام أصول تختلف عن الأصول المتوقعة.
عدم كفاية رهن العملة: العملات المصدرة تهدف إلى تتبع قيمة أصل معين، ولكن لم يتم رهنها بالكامل.
مزايا ترميز الأصول
ترميز الأصول في العالم الحقيقي يتم بشكل رئيسي من خلال تحسين الكفاءة باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع، بما في ذلك:
التسوية الذرية: تنفيذ جانبي الصفقة في نفس الوقت من خلال العقود الذكية، مما يلغي مخاطر الطرف المقابل.
تعزيز السيولة: زيادة قابلية نقل الأصول، مما يجعل الأصول التي لم تكن قابلة للتداول قابلة للتداول.
تقليل الوسطاء: العقود الذكية تحل محل المؤسسات التقليدية، وتعمل على أتمتة عمليات نقل ملكية الأصول وغيرها.
تحقيق الأتمتة: تنفيذ المهام تلقائيًا من خلال العقود الذكية وفقًا للشروط المحددة.
تعزيز الامتثال: ترميز متطلبات التنظيم مباشرة في قواعد سلسلة الكتل أو نقل الأصول، مما يزيد من كفاءة الامتثال.
صانع السوق الآلي: تجمع تجمعات الأصول التي تديرها العقود الذكية بين المشترين والبائعين تلقائيًا، مما يقلل التكاليف ويزيد الأداء.
مخاطر وتكاليف ترميز الأصول RWA
على الرغم من أن ترميز الأصول يوفر العديد من المزايا، إلا أن اعتماده لا يزال يواجه تحديات كبيرة، تشمل بشكل رئيسي:
المخاطر التقنية: الأمن السيبراني، قابلية توسيع النظام، عمليات التسوية، استقرار الشبكة وكفاءة المشاكل.
التحديات التنظيمية: الامتثال لمكافحة غسل الأموال، إطار الحوكمة، التحقق من الهوية، حماية البيانات والخصوصية.
مخاطر السوق: قد تكون الأصول مبالغ في تقييمها، وزيادة تقلب الأسعار.
مخاوف بيئية: الاستهلاك العالي للطاقة في آلية توافق الكتل.
تشمل الانتقال إلى نظام مالي مُرمَّز تكاليف ضخمة لتغيير البنية التحتية، وتكاليف التكامل، وتكاليف التعليم. يعتبر معالجة هذه التحديات المتعددة الجوانب أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق الفوائد الكاملة لترميز الأصول في المجال المالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول في العالم الحقيقي: آلية التقنية وتوقعات القيمة السوقية البالغة 2 تريليون بحلول عام 2030
التحليل الفني لآلية ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول للعالم الحقيقي يشير إلى الرموز الرقمية المسجلة على blockchain، والتي تمثل الملكية أو الحقوق القانونية للأصول المادية أو غير المادية. يشمل هذا الترميز مجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العقارات، والسلع، والأعمال الفنية، والمقتنيات، وحقوق الملكية الفكرية، والأدوات المالية وغيرها.
ترميز الأصول من خلال تحقيق الملكية الجزئية يزيد من سيولة الأصول، مما يمكّن المزيد من المستثمرين من المشاركة في الفرص الاستثمارية التي كانت محصورة سابقًا على الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين. تضمن خاصية不可篡改 للبلوك تشين سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال. في الوقت نفسه، تجلب الأصول المرمزة التي يتم تداولها في البورصات اللامركزية وصولاً وكفاءة غير مسبوقين في السوق.
وفقًا للتحليل، من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة سوق جميع أنواع ترميز الأصول إلى حوالي 20 تريليون دولار بحلول عام 2030، وفي أسوأ السيناريوهات، سيكون 10 تريليون دولار، بينما في أفضل السيناريوهات، يمكن أن يصل إلى 40 تريليون دولار. هذه التقديرات لا تشمل عملات مستقرة لتجنب الحساب المكرر.
النظام الحالي
ترميز الأصول في العالم الحقيقي هو عملية تمثيل ملكية الأصول خارج السلسلة على شكل عملات رقمية من خلال blockchain أو دفاتر أستاذ موزعة مماثلة. هذا يربط خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها مع شكلها الرقمي. العملات كأداة احتفاظ رقمية، تتيح لحامليها المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
تاريخياً، تم استخدام الشهادات المادية لإثبات ملكية الأصول، لكن هذه الطريقة معرضة لتهديدات السرقة، والفقدان، والتزوير، وغسل الأموال. في الثمانينيات، ظهرت أدوات الحيازة الرقمية كحل محتمل، لكنها لم تتحقق بسبب القيود على مستوى التكنولوجيا في ذلك الوقت. انتقل القطاع المالي إلى اعتماد أنظمة تسجيل إلكترونية مركزية لتسجيل الأصول الرقمية. على الرغم من أن هذا أدى إلى تحسين الكفاءة إلى حد ما، إلا أن خصائصه المركزية تتطلب مشاركة العديد من الوسطاء، مما أدى بدوره إلى إدخال تكاليف جديدة ومشاكل عدم كفاءة.
نظام قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزع
تطور تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) جعل من الممكن إعادة النظر في مفهوم الأوراق المالية الرقمية أو العملات. تتكون DLT من مجموعة من البروتوكولات والأطر التي تمكن الكمبيوترات من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة، مع الحفاظ على تزامن السجلات. هذه الطريقة اللامركزية تقلل من الأعباء الإدارية، وتقلل من مخاطر فشل النظام، مما يجعل النظام أكثر مرونة.
بالمقارنة مع الأنظمة التقليدية، فإن الأنظمة المعتمدة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) تبسط تنفيذ المعاملات والتسوية والمقاصة من خلال آلية توافق واحدة.
حلول لامركزية
تعمل تقنية البلوكشين كتقنية دفتر أستاذ موزع من خلال شبكة حوسبة لامركزية. يمكن إصدار العملات على سلاسل خاصة مرخصة وسلاسل عامة غير مرخصة. يتم التحكم في السلاسل الخاصة المرخصة من قبل كيان مركزي، مما يقيد الوصول لمستخدمين محددين؛ بينما السلاسل العامة غير المرخصة مفتوحة للوصول لجميع المستخدمين.
اختيار تقنية blockchain يحدد مستوى السيطرة الذي يمكن أن يحتفظ به جهة إصدار العملة. تمنح سلاسل الكتل العامة بدون إذن سلطة أقل للجهة المصدرة، ويجب أن يتماشى الاختيار مع أهداف الجهة المصدرة والوظيفة المتوقعة للعملة.
تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لترميز الأصول في تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على البلوكشين تُنفذ تلقائيًا عند استيفاء شروط معينة. تعزز هذه الأتمتة الكفاءة والأمان، مما يحقق تحويلات أسرع وأقل تكلفة.
ترميز الأصول
يمكن تحليل ترميز الأصول الواقعية من خلال خاصيتين رئيسيتين: شكل الأصول وملكية الأصول. يشمل الشكل الخصائص الاقتصادية للأصول، بينما يتطلب التحقق من الملكية دفتر حسابات خارج السلسلة أو داخل السلسلة.
ترميز الأصول يمكن تقسيمه إلى أربع طرق:
الملكية المباشرة: تعتبر العملات الرقمية نفسها سجلاً رسمياً للملكية، وتناسب الأصول الرقمية الأصلية.
1:1 الأصول المدعومة بالرموز: يحتفظ الوصي بالأصول ويصدر رموزًا تمثل حقوق الملكية المباشرة للأصول الأساسية.
العملة المرهونة المفرطة: إصدار العملة من خلال استخدام أصول تختلف عن الأصول المتوقعة.
عدم كفاية رهن العملة: العملات المصدرة تهدف إلى تتبع قيمة أصل معين، ولكن لم يتم رهنها بالكامل.
مزايا ترميز الأصول
ترميز الأصول في العالم الحقيقي يتم بشكل رئيسي من خلال تحسين الكفاءة باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع، بما في ذلك:
التسوية الذرية: تنفيذ جانبي الصفقة في نفس الوقت من خلال العقود الذكية، مما يلغي مخاطر الطرف المقابل.
تعزيز السيولة: زيادة قابلية نقل الأصول، مما يجعل الأصول التي لم تكن قابلة للتداول قابلة للتداول.
تقليل الوسطاء: العقود الذكية تحل محل المؤسسات التقليدية، وتعمل على أتمتة عمليات نقل ملكية الأصول وغيرها.
تحقيق الأتمتة: تنفيذ المهام تلقائيًا من خلال العقود الذكية وفقًا للشروط المحددة.
تعزيز الامتثال: ترميز متطلبات التنظيم مباشرة في قواعد سلسلة الكتل أو نقل الأصول، مما يزيد من كفاءة الامتثال.
صانع السوق الآلي: تجمع تجمعات الأصول التي تديرها العقود الذكية بين المشترين والبائعين تلقائيًا، مما يقلل التكاليف ويزيد الأداء.
مخاطر وتكاليف ترميز الأصول RWA
على الرغم من أن ترميز الأصول يوفر العديد من المزايا، إلا أن اعتماده لا يزال يواجه تحديات كبيرة، تشمل بشكل رئيسي:
المخاطر التقنية: الأمن السيبراني، قابلية توسيع النظام، عمليات التسوية، استقرار الشبكة وكفاءة المشاكل.
التحديات التنظيمية: الامتثال لمكافحة غسل الأموال، إطار الحوكمة، التحقق من الهوية، حماية البيانات والخصوصية.
مخاطر السوق: قد تكون الأصول مبالغ في تقييمها، وزيادة تقلب الأسعار.
مخاوف بيئية: الاستهلاك العالي للطاقة في آلية توافق الكتل.
تشمل الانتقال إلى نظام مالي مُرمَّز تكاليف ضخمة لتغيير البنية التحتية، وتكاليف التكامل، وتكاليف التعليم. يعتبر معالجة هذه التحديات المتعددة الجوانب أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق الفوائد الكاملة لترميز الأصول في المجال المالي.