سوق الأصول التشفيرية يشهد جولة جديدة من pump، حيث أصبحت رؤوس الأموال المؤسسية القوة الدافعة الرئيسية

في الآونة الأخيرة، شهد سوق العملات الرقمية مرة أخرى ارتفاعًا قويًا، حيث تجاوز سعر البيتكوين النقاط العالية التاريخية واستمر في الارتفاع. على عكس السابق، فإن هذه الجولة من الارتفاع لم يقودها مستثمرو التجزئة، بل كانت مدفوعة بدخول رأس المال المؤسسي الكبير. في الوقت نفسه، قدم سوق الأسهم الأمريكي أداءً إيجابيًا، حيث سجلت المؤشرات الرئيسية مستويات جديدة أو اقتربت من القمم التاريخية، مما يعكس زيادة في تفضيل المخاطر في السوق بشكل عام.

تشمل العوامل الأساسية التي أدت إلى هذه الجولة من الارتفاع زيادة الإنفاق الحكومي الأمريكي، وتعرض ثقة الدولار للتشكيك، بالإضافة إلى تزايد ودية البيئة التنظيمية. يعتقد المحللون أنه نظراً لوجود دعم من ميزانيات الشركات والرقابة، فإن هذا الارتفاع قد يكون أكثر استقرارًا من دورات المضاربة السابقة. ومع ذلك، لا يزال من الممكن أن تواجه السوق تصحيحات، وال关键 هو ما إذا كان يمكن للمستثمرين المؤسساتيين تشكيل دعم فعال للأسعار.

من المهم أن نلاحظ أن المزيد والمزيد من الشركات بدأت في إدماج البيتكوين في تخصيص الأصول. على سبيل المثال، استثمرت إحدى شركات البرمجيات المعروفة حوالي 5% من ميزانيتها العمومية في البيتكوين، وتشمل دوافعها تنويع الأصول، وإمكانية زيادة القيمة، والتمييز بين العلامات التجارية. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن استثمار البيتكوين ليس مناسبًا لجميع الشركات، ويجب على الشركات اتخاذ قرارات بناءً على قدرتها على تحمل المخاطر وأهدافها الاستراتيجية.

يظهر البيتكوين حاليًا خصائص مختلطة فريدة. عندما يرتفع الميل نحو المخاطر، فإنه يتصرف مثل أسهم التكنولوجيا؛ وعندما تحل أزمة اقتصادية، فإنه يمتلك خصائص الملاذ الآمن المشابهة للذهب. هذه الطبيعة المزدوجة هي ميزة له، ولكنها قد تصبح أيضًا نقطة ضعف محتملة.

على الرغم من أن مشاعر السوق متفائلة حالياً، إلا أن هناك بعض المخاطر المحتملة. على سبيل المثال، قد تتفاجئ الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، أو قد تتشدد السياسات التنظيمية، أو قد تحدث أحداث جيوسياسية غير متوقعة، وكلها قد تعطل الاتجاه الصاعد الحالي. ومع ذلك، فإن هذه المخاطر ليست ملحة حتى الآن، ويستمر تدفق الأموال إلى سوق التشفير.

تشير البيانات إلى أن رأس المال المؤسسي يتدفق بشكل كبير إلى سوق البيتكوين. في يونيو، أعلنت أكثر من 250 شركة عن زيادة حيازتها من البيتكوين، حيث تم شراء ما مجموعه 68,000 بيتكوين. فقط في الأسبوع الماضي، زادت 54 كيانًا من حيازتها بمقدار 8,434 بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، شهدت ETFs البيتكوين تدفقًا صافياً قدره 1.6 مليار دولار بين 6 و11 يوليو، حيث بلغ التدفق في يوم 10 يوليو 1.18 مليار دولار، وهو ثاني أعلى تدفق تاريخي.

تشمل العوامل الكلية التي تدفع هذه الجولة من الارتفاع أيضًا أزمة ثقة الدولار وتخفيف البيئة العالمية للمخاطر. أدت التوسعات المالية الأمريكية إلى زيادة قلق المستثمرين بشأن التضخم، مما دفعهم إلى التحول نحو الأصول النادرة مثل البيتكوين. في الوقت نفسه، تم تخفيف النزاعات الجغرافية، وظهرت بيانات التضخم في أوروبا وأمريكا الشمالية أيضًا بتخفيف غير متوقع.

إن تحول البيئة التنظيمية قد ضخ الثقة في السوق. يدرس الكونغرس الأمريكي مجموعة من القوانين المتعلقة بالتشفير، والتي تتناول قضايا رئيسية مثل إطار العمل الخاص بالعملات المستقرة وبنية السوق. بالإضافة إلى ذلك، تم تعيين مسؤول سابق في شركة تشفير رفيع المستوى ليكون رئيساً لهيئة تنظيمية مالية مهمة، وهو ما يُعتبر إشارة على إمكانية تخفيف السياسات بشكل أكبر.