باي بال تنضم إلى سوق الأصول الرقمية، سعر بيتكوين يتلقى دفعة
مؤخراً، أعلنت شركة دفع معروفة أنها ستسمح للمستخدمين بشراء وبيع وامتلاك بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية على منصتها، وتدعم استخدام الأصول الرقمية في المدفوعات. أثار نشر هذا الخبر زيادة ملحوظة في سعر بيتكوين.
على الرغم من أن الأحداث قصيرة المدى غالبًا ما تؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار السوق، إلا أن تقييم التأثيرات على السوق على المدى المتوسط إلى الطويل يجب أن يركز أكثر على الأسس والجانب السياسي النقدي.
في عام 2020، واجه العالم جائحة فيروس كورونا، واستجابةً لأزمة السيولة وتحفيز الاقتصاد، قام البنك المركزي الأمريكي بضخ كميات كبيرة من السيولة بالدولار في السوق، وقد كان لهذا الإجراء تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية بما في ذلك الأصول الرقمية.
بعد انهيار نظام بريتون وودز، على الرغم من فك الارتباط بين الدولار والذهب، بدأت أسعار صرف العملات في الدول المختلفة في التحرك بحرية، إلا أن الدولار، نظرًا لمكانته المهيمنة في التجارة الدولية واحتياطيات النقد الأجنبي، لا يزال بالفعل يؤدي وظيفة العملة العالمية، وبالتالي أصبحت البنك المركزي الأمريكي فعليًا البنك المركزي العالمي. لذلك، فإن السياسات النقدية الكبرى للبنك المركزي الأمريكي غالبًا ما يكون لها دلالة مؤشِّرة على الأسواق المالية.
هذا العام في مارس، استجابةً للركود الاقتصادي الناجم عن جائحة كورونا، اتخذ البنك المركزي الأمريكي سلسلة من التدابير غير المسبوقة. منذ أوائل مارس، زادت حجم الميزانية العمومية للبنك المركزي الأمريكي بشكل حاد. تشير البيانات إلى أنه في 4 مارس، كان إجمالي حجم الميزانية العمومية للبنك المركزي الأمريكي 4.24 تريليون دولار، وارتفع حتى 10 يونيو إلى ما يقرب من 7.17 تريليون دولار. في غضون ثلاثة أشهر فقط، زاد بنسبة 69%، مما يعني أن هناك سيولة إضافية تقارب 3 تريليون دولار في السوق.
!
مع توسع الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، شهد مؤشر الدولار انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض من ذروته البالغة 103 في مارس إلى حوالي 93. يُعكس انخفاض قيمة الدولار من خلال ارتفاع قيمة العملات الأخرى مقابل الدولار، حيث كانت اليوان الصيني قوية بشكل خاص. كما انخفض سعر صرف العملة المستقرة المرتبطة بالدولار USDT مقابل اليوان من حوالي 7.1 في مارس إلى حوالي 6.6 في 21 أكتوبر.
بعد أن ضخت البنوك المركزية الأمريكية السيولة، كان لذلك تأثير واضح على مختلف الأصول المالية. في يناير وفبراير من هذا العام، تأثرت الأسهم الأمريكية والذهب بشدة جراء جائحة كوفيد-19، حيث شهدت الأسواق انهيارًا حادًا ناتجًا أساسًا عن أزمة السيولة التي أثارتها حالة الذعر في السوق. على الرغم من أن الذهب يُعتبر عادةً أصولًا ملاذًا آمنًا، إلا أن السوق الذي كان في حالة من الذعر الشديد كان يسارع إلى تصفية جميع الأصول، مما أدى إلى نقص في السيولة بالدولار، مما أثر سلبًا على الأصول الآمنة بما في ذلك الذهب. في نفس الفترة، شهدت البيتكوين أيضًا انخفاضًا كبيرًا.
بعد أن بدأت البنوك المركزية الأمريكية في توسيع ميزانياتها في مارس، تم ضخ كمية كبيرة من السيولة في السوق على المدى القصير، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في أسعار الذهب والأسهم الأمريكية، حيث تجاوز سعر الذهب 2000 دولار/أونصة، وهو أعلى مستوى تاريخي. كما شهد سعر بيتكوين ارتفاعًا واضحًا، حيث كان أداؤه متوافقًا بشكل أساسي مع الذهب والأسهم الأمريكية.
أكد معامل الارتباط المحسوب بين بيتكوين والذهب ومؤشر S&P 500 ذلك. في عام 2018، كان معامل الارتباط بين بيتكوين ومؤشر S&P 500 وسعر الذهب 0.18 و0.59 على التوالي، لكنه استمر في الارتفاع في عام 2019 و2020 حتى الآن. خاصة بعد 3 مارس 2020 عندما بدأت البنوك المركزية الأميركية في ضخ سيولة بالدولار بكثافة، وصل معامل الارتباط بين بيتكوين ومؤشر S&P 500 وسعر الذهب إلى 0.92 و0.88، ويمكن القول تقريبًا أنهما يتحركان معًا.
بعد 3 مارس، تجاوز معامل الارتباط بين مؤشر S&P 500 والذهب وبيتكوين وحجم ميزانية البنك المركزي الأمريكي 0.6، حيث أثبتت البيانات أن هذه الجولة من ارتفاع الأصول المالية العالمية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسياسة التيسير النقدي الضخمة للبنك المركزي الأمريكي.
في ظل استقرار السيولة، يجب أن تكون تقلبات الأسهم والذهب والأصول الرقمية مدفوعة أساسًا بالأسس الاقتصادية. ومع ذلك، تظهر حالة هذا العام أن الانحراف بين الأسس والأسعار كان واضحًا بشكل خاص في سوق الأسهم. الانكماش الاقتصادي العالمي، وانخفاض ربحية الشركات، يقابلهما ارتفاع مستمر في أسعار الأسهم. كما ارتفعت أسعار الذهب والأصول الرقمية أيضًا تحت تأثير تدفق رأس المال الهائل.
على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية شهد هذا العام العديد من النقاط الساخنة التي يمكن أن تقدم بعض التفسيرات الأساسية لهذه الجولة من الارتفاع، مثل تقدم إيثيريوم 2.0، وإطلاق بولكادوت وتطور نظامه البيئي، وارتفاع شعبية DeFi، وإطلاق Filecoin. ومع ذلك، من خلال تحليل جانب التمويل، يبدو أن الارتفاع الحالي في بِتكوين مرتبط بتأثير التزامن مع الأصول المالية الرئيسية في العالم هو العامل الأكثر أهمية.
إن الزيادة الناتجة عن تدفق الأموال الكبير ستؤدي حتمًا إلى عودة السوق إلى الأساسيات عندما تتراجع الأموال. السؤال الأكثر اهتمامًا في الوقت الحالي هو متى ستتراجع هذه المد潮.
وفقًا لبيان السياسة النقدية الأخير للبنك المركزي الأمريكي بتاريخ 27 أغسطس، تم تعديل هدف التضخم من 2% إلى متوسط 2%، ولم يحدد البيان مدة هذا المتوسط. وهذا يشير إلى أنه من أجل تحفيز الاقتصاد وزيادة معدل التوظيف، يمكن للبنك المركزي الأمريكي تحمل فترة من التضخم تتجاوز 2%، مما يوفر أساسًا لمزيد من سياسة التيسير.
كان لدى البنك المركزي الأمريكي هدفان سياسيان: خفض معدل البطالة والسيطرة على التضخم، وعادةً ما يتم التحكم في التضخم بأقل من 2%. الآن، خفف البنك المركزي الأمريكي من قيود التضخم، لذلك عند تحليل وتوقع السوق، يجب إيلاء مزيد من الاهتمام لظروف سوق العمل.
وفقًا لتطورات الوباء العالمي الحالية وحالة انتعاش الاقتصاد الأمريكي، من المتوقع أن تستمر سياسة التيسير النقدي للبنك المركزي الأمريكي. ما يستحق الملاحظة بشكل خاص هو أنه بموجب سياسة التحفيز الحالية، وصلت الأموال الموجودة في حساب وزارة الخزانة الأمريكية إلى 1.8 تريليون دولار، ومن المهم أيضًا متابعة كيفية وموعد استخدام هذه الأموال، بالإضافة إلى اتجاه السياسة المالية في الولايات المتحدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) السيولة حقن دفع بيتكوين، الذهب وS&P 500 في نفس الوقت pump
باي بال تنضم إلى سوق الأصول الرقمية، سعر بيتكوين يتلقى دفعة
مؤخراً، أعلنت شركة دفع معروفة أنها ستسمح للمستخدمين بشراء وبيع وامتلاك بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية على منصتها، وتدعم استخدام الأصول الرقمية في المدفوعات. أثار نشر هذا الخبر زيادة ملحوظة في سعر بيتكوين.
على الرغم من أن الأحداث قصيرة المدى غالبًا ما تؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار السوق، إلا أن تقييم التأثيرات على السوق على المدى المتوسط إلى الطويل يجب أن يركز أكثر على الأسس والجانب السياسي النقدي.
في عام 2020، واجه العالم جائحة فيروس كورونا، واستجابةً لأزمة السيولة وتحفيز الاقتصاد، قام البنك المركزي الأمريكي بضخ كميات كبيرة من السيولة بالدولار في السوق، وقد كان لهذا الإجراء تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية بما في ذلك الأصول الرقمية.
بعد انهيار نظام بريتون وودز، على الرغم من فك الارتباط بين الدولار والذهب، بدأت أسعار صرف العملات في الدول المختلفة في التحرك بحرية، إلا أن الدولار، نظرًا لمكانته المهيمنة في التجارة الدولية واحتياطيات النقد الأجنبي، لا يزال بالفعل يؤدي وظيفة العملة العالمية، وبالتالي أصبحت البنك المركزي الأمريكي فعليًا البنك المركزي العالمي. لذلك، فإن السياسات النقدية الكبرى للبنك المركزي الأمريكي غالبًا ما يكون لها دلالة مؤشِّرة على الأسواق المالية.
هذا العام في مارس، استجابةً للركود الاقتصادي الناجم عن جائحة كورونا، اتخذ البنك المركزي الأمريكي سلسلة من التدابير غير المسبوقة. منذ أوائل مارس، زادت حجم الميزانية العمومية للبنك المركزي الأمريكي بشكل حاد. تشير البيانات إلى أنه في 4 مارس، كان إجمالي حجم الميزانية العمومية للبنك المركزي الأمريكي 4.24 تريليون دولار، وارتفع حتى 10 يونيو إلى ما يقرب من 7.17 تريليون دولار. في غضون ثلاثة أشهر فقط، زاد بنسبة 69%، مما يعني أن هناك سيولة إضافية تقارب 3 تريليون دولار في السوق.
!
مع توسع الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، شهد مؤشر الدولار انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض من ذروته البالغة 103 في مارس إلى حوالي 93. يُعكس انخفاض قيمة الدولار من خلال ارتفاع قيمة العملات الأخرى مقابل الدولار، حيث كانت اليوان الصيني قوية بشكل خاص. كما انخفض سعر صرف العملة المستقرة المرتبطة بالدولار USDT مقابل اليوان من حوالي 7.1 في مارس إلى حوالي 6.6 في 21 أكتوبر.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a67c93401a74860cb600418693264c59.webp019283746574839201
بعد أن ضخت البنوك المركزية الأمريكية السيولة، كان لذلك تأثير واضح على مختلف الأصول المالية. في يناير وفبراير من هذا العام، تأثرت الأسهم الأمريكية والذهب بشدة جراء جائحة كوفيد-19، حيث شهدت الأسواق انهيارًا حادًا ناتجًا أساسًا عن أزمة السيولة التي أثارتها حالة الذعر في السوق. على الرغم من أن الذهب يُعتبر عادةً أصولًا ملاذًا آمنًا، إلا أن السوق الذي كان في حالة من الذعر الشديد كان يسارع إلى تصفية جميع الأصول، مما أدى إلى نقص في السيولة بالدولار، مما أثر سلبًا على الأصول الآمنة بما في ذلك الذهب. في نفس الفترة، شهدت البيتكوين أيضًا انخفاضًا كبيرًا.
بعد أن بدأت البنوك المركزية الأمريكية في توسيع ميزانياتها في مارس، تم ضخ كمية كبيرة من السيولة في السوق على المدى القصير، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في أسعار الذهب والأسهم الأمريكية، حيث تجاوز سعر الذهب 2000 دولار/أونصة، وهو أعلى مستوى تاريخي. كما شهد سعر بيتكوين ارتفاعًا واضحًا، حيث كان أداؤه متوافقًا بشكل أساسي مع الذهب والأسهم الأمريكية.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5e68438049bc07fc602e1e0cb33cd414.webp(
أكد معامل الارتباط المحسوب بين بيتكوين والذهب ومؤشر S&P 500 ذلك. في عام 2018، كان معامل الارتباط بين بيتكوين ومؤشر S&P 500 وسعر الذهب 0.18 و0.59 على التوالي، لكنه استمر في الارتفاع في عام 2019 و2020 حتى الآن. خاصة بعد 3 مارس 2020 عندما بدأت البنوك المركزية الأميركية في ضخ سيولة بالدولار بكثافة، وصل معامل الارتباط بين بيتكوين ومؤشر S&P 500 وسعر الذهب إلى 0.92 و0.88، ويمكن القول تقريبًا أنهما يتحركان معًا.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-28ac1743728d27b0841aaf752c80ac84.webp(
بعد 3 مارس، تجاوز معامل الارتباط بين مؤشر S&P 500 والذهب وبيتكوين وحجم ميزانية البنك المركزي الأمريكي 0.6، حيث أثبتت البيانات أن هذه الجولة من ارتفاع الأصول المالية العالمية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسياسة التيسير النقدي الضخمة للبنك المركزي الأمريكي.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-463c922e8ebd16b107ffa3f9b6352079.webp(
في ظل استقرار السيولة، يجب أن تكون تقلبات الأسهم والذهب والأصول الرقمية مدفوعة أساسًا بالأسس الاقتصادية. ومع ذلك، تظهر حالة هذا العام أن الانحراف بين الأسس والأسعار كان واضحًا بشكل خاص في سوق الأسهم. الانكماش الاقتصادي العالمي، وانخفاض ربحية الشركات، يقابلهما ارتفاع مستمر في أسعار الأسهم. كما ارتفعت أسعار الذهب والأصول الرقمية أيضًا تحت تأثير تدفق رأس المال الهائل.
على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية شهد هذا العام العديد من النقاط الساخنة التي يمكن أن تقدم بعض التفسيرات الأساسية لهذه الجولة من الارتفاع، مثل تقدم إيثيريوم 2.0، وإطلاق بولكادوت وتطور نظامه البيئي، وارتفاع شعبية DeFi، وإطلاق Filecoin. ومع ذلك، من خلال تحليل جانب التمويل، يبدو أن الارتفاع الحالي في بِتكوين مرتبط بتأثير التزامن مع الأصول المالية الرئيسية في العالم هو العامل الأكثر أهمية.
إن الزيادة الناتجة عن تدفق الأموال الكبير ستؤدي حتمًا إلى عودة السوق إلى الأساسيات عندما تتراجع الأموال. السؤال الأكثر اهتمامًا في الوقت الحالي هو متى ستتراجع هذه المد潮.
وفقًا لبيان السياسة النقدية الأخير للبنك المركزي الأمريكي بتاريخ 27 أغسطس، تم تعديل هدف التضخم من 2% إلى متوسط 2%، ولم يحدد البيان مدة هذا المتوسط. وهذا يشير إلى أنه من أجل تحفيز الاقتصاد وزيادة معدل التوظيف، يمكن للبنك المركزي الأمريكي تحمل فترة من التضخم تتجاوز 2%، مما يوفر أساسًا لمزيد من سياسة التيسير.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-444032f5eca31590847af5fab3a8b71a.webp(
كان لدى البنك المركزي الأمريكي هدفان سياسيان: خفض معدل البطالة والسيطرة على التضخم، وعادةً ما يتم التحكم في التضخم بأقل من 2%. الآن، خفف البنك المركزي الأمريكي من قيود التضخم، لذلك عند تحليل وتوقع السوق، يجب إيلاء مزيد من الاهتمام لظروف سوق العمل.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a058581e82cb5dae2aa635d2eae9e64a.webp(
وفقًا لتطورات الوباء العالمي الحالية وحالة انتعاش الاقتصاد الأمريكي، من المتوقع أن تستمر سياسة التيسير النقدي للبنك المركزي الأمريكي. ما يستحق الملاحظة بشكل خاص هو أنه بموجب سياسة التحفيز الحالية، وصلت الأموال الموجودة في حساب وزارة الخزانة الأمريكية إلى 1.8 تريليون دولار، ومن المهم أيضًا متابعة كيفية وموعد استخدام هذه الأموال، بالإضافة إلى اتجاه السياسة المالية في الولايات المتحدة.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2acf7d74f2123fcf9225bb92dfcbce90.webp(
استراتيجية تحقيق أقصى عائد على الاستثمار هي الالتزام بالاحتفاظ طويل الأمد في حالة عدم تغيير الأساسيات لمنتج الاستثمار.