شهدت سوق السندات الأمريكية والبريطانية انتعاشًا الأسبوع الماضي، حيث أنهى السندات الأمريكية سلسلة من الانخفاضات استمرت لمدة اثني عشر أسبوعًا، بينما ارتفعت السندات البريطانية للأسبوع الثاني على التوالي. وتتوقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي البريطاني برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية هذا الأسبوع.
ومع ذلك، فإن زيادة أسعار الفائدة بنفس النسبة تعني شيئًا مختلفًا تمامًا بالنسبة للبنك المركزيين.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فإن رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أربع مرات متتالية سيجعله يواجه خيارًا مهمًا: إن التعافي الاقتصادي بعد الجائحة يتم طمسه بتأثيرات السياسات الانكماشية السلبية، بينما لا تزال التضخم عند أعلى مستوى لها في 40 عامًا. سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي الاختيار بين كبح التضخم وتجنب الركود الاقتصادي، وتوقعات السوق تشير إلى أنه من المرجح أن يميل إلى الخيار الأخير.
بالنسبة لبنك إنجلترا، فإن زيادة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس ستكون أكبر زيادة منذ عام 1989. يبدو أن البنك المركزي البريطاني يميل أكثر نحو مكافحة التضخم بدلاً من درء الركود الاقتصادي. الاستقرار المؤقت في الساحة السياسية البريطانية أعاد الهدوء إلى سوق السندات، مما يسمح للبنك المركزي البريطاني بالتركيز على مواجهة أسوأ مشكلة تضخم منذ 40 عامًا.
هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف وتيرة رفع أسعار الفائدة؟
عائدات السندات الأمريكية انخفضت إلى حوالي 4%، ويعتقد بعض المستثمرين أنه بالنظر إلى أن السياسات المشددة السابقة قد تؤدي إلى ركود اقتصادي، فإن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ من وتيرة رفع أسعار الفائدة في المستقبل، وقد تنتهي موجة الانخفاض في سوق السندات.
لقد حصلت هذه الرؤية على دعم من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. ذكر بعض المسؤولين المائلين نحو السياسة التيسيرية أنه ينبغي تجنب رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط الذي قد يؤدي إلى "ركود متعمد"، وأن الوقت قد حان للتفكير في تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة.
ومع ذلك، على الرغم من تزايد المخاوف من الركود، لا تزال التضخم في الولايات المتحدة مرتفعة. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في سبتمبر للشهر الثاني على التوالي، كما زادت توقعات التضخم للمستهلكين في أكتوبر.
يتوقع المستثمرون عمومًا زيادة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر، لكن هناك انقسامات حول مقدار الزيادة في ديسمبر. تتزايد التوقعات في السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يشير إلى تباطؤ في وتيرة رفع أسعار الفائدة، وهو ما ينعكس في الانخفاض الكبير في عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات الأسبوع الماضي.
البنك المركزي البريطاني全力应对通胀
يواجه اجتماع بنك إنجلترا هذا الأسبوع وضعًا أكثر تعقيدًا بسبب تأجيل إعلان خطة الحكومة المالية الجديدة. يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم بنك إنجلترا برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، مما سيكون أكبر زيادة في معدل الفائدة منذ عام 1989.
موقف البنك المركزي البريطاني أكثر تعقيدًا من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي:
أولاً، مشكلة التضخم عنيدة للغاية. بلغت نسبة التضخم في سبتمبر 10%، عائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 40 عامًا. وقد حذرت البنك المركزي البريطاني سابقًا من أنه قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لتخفيف مشكلة ارتفاع تكلفة المعيشة.
ثانياً، الركود الاقتصادي وشيك. يتوقع البنك المركزي البريطاني أن الاقتصاد سيدخل في ركود ابتداءً من الربع الرابع من هذا العام، وسيستمر حتى نهاية 2023. بعض توقعات المحللين أكثر تشاؤماً.
علاوة على ذلك، فإن البنك المركزي البريطاني قد تأخر في رفع أسعار الفائدة خلال دورة رفع أسعار الفائدة الحالية مقارنة مع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، مما جعل وضعه أكثر إحراجًا.
مع استقرار الوضع السياسي في المملكة المتحدة مؤقتًا، حصل سوق السندات الحكومية على فترة راحة قصيرة، حيث ارتفع سوق السندات البريطانية بشكل كبير لمدة أسبوعين متتاليين. قد يخلق هذا ظروفًا لبنك إنجلترا المركزي لاتخاذ إجراءات أكثر نشاطًا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
مشاركة
تعليق
0/400
FreeRider
· منذ 1 س
على أي حال، سيحدث الكارثة
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropFatigue
· 08-02 19:49
反正咱们一样 اقتطاف القسائم
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunter
· 08-02 19:45
هههه أشاهد هذه البنوك القديمة تلعب لعبة اللحاق بالركب... تتبع حركاتها منذ اليوم الأول
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeWithNoFear
· 08-02 19:44
بدأت مسرحية رفع أسعار الفائدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SadMoneyMeow
· 08-02 19:37
كيف يمكن تحقيق الاستقرار والهبوط في نفس الوقت؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkItAllDay
· 08-02 19:35
الانتعاش؟ أضحكني ارتفاع التضخم وزيادة الفائدة تأخذ كل شيء.
البنك المركزي الأمريكي والبريطاني يرفعان الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس لمواجهة التضخم مع وجود خلافات في المسار
美英 البنك المركزي双双加息75 نقطة أساس 意义大不相同
شهدت سوق السندات الأمريكية والبريطانية انتعاشًا الأسبوع الماضي، حيث أنهى السندات الأمريكية سلسلة من الانخفاضات استمرت لمدة اثني عشر أسبوعًا، بينما ارتفعت السندات البريطانية للأسبوع الثاني على التوالي. وتتوقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي البريطاني برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية هذا الأسبوع.
ومع ذلك، فإن زيادة أسعار الفائدة بنفس النسبة تعني شيئًا مختلفًا تمامًا بالنسبة للبنك المركزيين.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فإن رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أربع مرات متتالية سيجعله يواجه خيارًا مهمًا: إن التعافي الاقتصادي بعد الجائحة يتم طمسه بتأثيرات السياسات الانكماشية السلبية، بينما لا تزال التضخم عند أعلى مستوى لها في 40 عامًا. سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي الاختيار بين كبح التضخم وتجنب الركود الاقتصادي، وتوقعات السوق تشير إلى أنه من المرجح أن يميل إلى الخيار الأخير.
بالنسبة لبنك إنجلترا، فإن زيادة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس ستكون أكبر زيادة منذ عام 1989. يبدو أن البنك المركزي البريطاني يميل أكثر نحو مكافحة التضخم بدلاً من درء الركود الاقتصادي. الاستقرار المؤقت في الساحة السياسية البريطانية أعاد الهدوء إلى سوق السندات، مما يسمح للبنك المركزي البريطاني بالتركيز على مواجهة أسوأ مشكلة تضخم منذ 40 عامًا.
هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف وتيرة رفع أسعار الفائدة؟
عائدات السندات الأمريكية انخفضت إلى حوالي 4%، ويعتقد بعض المستثمرين أنه بالنظر إلى أن السياسات المشددة السابقة قد تؤدي إلى ركود اقتصادي، فإن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ من وتيرة رفع أسعار الفائدة في المستقبل، وقد تنتهي موجة الانخفاض في سوق السندات.
لقد حصلت هذه الرؤية على دعم من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. ذكر بعض المسؤولين المائلين نحو السياسة التيسيرية أنه ينبغي تجنب رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط الذي قد يؤدي إلى "ركود متعمد"، وأن الوقت قد حان للتفكير في تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة.
ومع ذلك، على الرغم من تزايد المخاوف من الركود، لا تزال التضخم في الولايات المتحدة مرتفعة. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في سبتمبر للشهر الثاني على التوالي، كما زادت توقعات التضخم للمستهلكين في أكتوبر.
يتوقع المستثمرون عمومًا زيادة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر، لكن هناك انقسامات حول مقدار الزيادة في ديسمبر. تتزايد التوقعات في السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يشير إلى تباطؤ في وتيرة رفع أسعار الفائدة، وهو ما ينعكس في الانخفاض الكبير في عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات الأسبوع الماضي.
البنك المركزي البريطاني全力应对通胀
يواجه اجتماع بنك إنجلترا هذا الأسبوع وضعًا أكثر تعقيدًا بسبب تأجيل إعلان خطة الحكومة المالية الجديدة. يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم بنك إنجلترا برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، مما سيكون أكبر زيادة في معدل الفائدة منذ عام 1989.
موقف البنك المركزي البريطاني أكثر تعقيدًا من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي:
أولاً، مشكلة التضخم عنيدة للغاية. بلغت نسبة التضخم في سبتمبر 10%، عائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 40 عامًا. وقد حذرت البنك المركزي البريطاني سابقًا من أنه قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لتخفيف مشكلة ارتفاع تكلفة المعيشة.
ثانياً، الركود الاقتصادي وشيك. يتوقع البنك المركزي البريطاني أن الاقتصاد سيدخل في ركود ابتداءً من الربع الرابع من هذا العام، وسيستمر حتى نهاية 2023. بعض توقعات المحللين أكثر تشاؤماً.
علاوة على ذلك، فإن البنك المركزي البريطاني قد تأخر في رفع أسعار الفائدة خلال دورة رفع أسعار الفائدة الحالية مقارنة مع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، مما جعل وضعه أكثر إحراجًا.
مع استقرار الوضع السياسي في المملكة المتحدة مؤقتًا، حصل سوق السندات الحكومية على فترة راحة قصيرة، حيث ارتفع سوق السندات البريطانية بشكل كبير لمدة أسبوعين متتاليين. قد يخلق هذا ظروفًا لبنك إنجلترا المركزي لاتخاذ إجراءات أكثر نشاطًا.