نموذجين لتسجيل الأسهم على السلسلة: النظام البيئي المفتوح والامتثال المغلق

في الآونة الأخيرة، أصبحت الأسهم المدعومة على السلسلة موضوعًا ساخنًا للنقاش في المجتمع، حيث تعتبر xStocks المدعومة من Backed ونموذج منصة تداول معينة الأكثر تمثيلاً. بالمقارنة، فإن نموذج الأسهم المدعومة على السلسلة الذي تستخدمه xStocks يتمتع بمرونة أكبر وقابلية للتجميع، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالتداول بحرية على السلسلة؛ بينما تفتح منصة التداول المعينة خدماتها فقط للمستخدمين في منطقة الاتحاد الأوروبي الذين لديهم بيئة تنظيمية واضحة، مع فرض قيود على التحويل إلى العناوين غير المتوافقة، مع الالتزام الصارم بمتطلبات الامتثال. سنستعرض أدناه مجموعات بيانات متعددة لاستكشاف هذين النموذجين بعمق.

مدعوم بوضع xStocks

xStocks تدعم العديد من الأسهم، وقد حققت بعضها حجم تداول فعلي

على الرغم من أن وقت الإطلاق لم يكن طويلاً، حتى 2 يوليو، كان هناك 10 أسهم قد حققت حجم تداول على السلسلة. ومن بين هذه الأسهم، تجاوز الحجم التراكمي لتداول SPY و TSLA و CRCL و MSTR و NVDA 1 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، ظهرت أيضًا معاملات المستخدمين على AAPL و GOOGL و QQQ و META و AMZN. كما أن بعض منصات التداول الناشئة قد أطلقت منطقة تداول xStocks مخصصة.

شهدت منصات التداول الرائدة دعمًا أدى إلى زيادة هائلة في حجم تداول xStocks

مع إعلان العديد من البورصات الشهيرة عن دعمها، شهد حجم تداول xStocks زيادة كبيرة. في 1 يوليو، بلغ حجم التداول اليومي 6.641 مليون دولار، وبلغ عدد المستخدمين النشطين أكثر من 6500 شخص، وبلغ عدد الصفقات أكثر من 17.8 ألف صفقة. من بينها، تجاوز حجم التداول اليومي لكل من TSLA و SPY و CRCL 1 مليون دولار.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

آلية إصدار عملة واحدة مقابل سهم واحد

تتبنى xStocks منطق إصدار توكن واحد مقابل سهم واحد. يمكن للمستثمرين المحترفين المؤهلين التقدم ليصبحوا مستثمرين من الدرجة الأولى، من خلال حسابات محددة لشراء الأسهم الفعلية. بعد ذلك، ستتم إدارة هذه الأسهم، وسيتم سك عدد متساوٍ من التوكنات وإعادته للمستثمرين من الدرجة الأولى وفقًا لعدد الأسهم المشتراة. حاليًا، تمتلك NVIDIA، وشركة تكنولوجيا مالية معينة، وTesla أكبر حجم من إصدار توكن الأسهم، حيث تجاوز كل منها 10,000 توكن.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للمخزون على السلسلة

تعتمد السيولة بشكل أساسي على صانعي السوق في البورصات

نظرًا لتركيز حقوق إصدار رموز الأسهم في أيدي المستثمرين من الدرجة الأولى، أصبحت توفير السيولة قضية رئيسية. تعمل xStocks مع البورصات، حيث لا توفر فقط قنوات التوزيع، ولكن الأهم من ذلك أنها تعزز السيولة من خلال موارد صانعي السوق في البورصة. يعزز نشاط التداول عمق السيولة، فكلما زاد النشاط التجاري، زادت الرغبة في توفير السيولة. حاليًا، وصلت السيولة القائمة على USDC لأكبر حجم تداول SP500 (SPY) إلى مليون دولار، بل تجاوزت حتى القيمة السوقية لرموز الأسهم المصدرة. ومع ذلك، لا تزال رموز الأسهم ذات حجم التداول المنخفض تواجه تحديات نقص السيولة.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

استخدام حوافز رموز بروتوكولات DeFi لتشجيع المشاركين الأفراد

من أجل تعزيز السيولة بشكل أكبر، تعمل xStocks بنشاط على التعاون مع مختلف بروتوكولات DeFi. قد يُنظر في المستقبل إلى نموذج bStocks المدعوم من Backed، والذي يُصدر على شبكة EVM، بالتعاون مع سلاسل الكتل العامة و DEXs الرئيسية، باستخدام رموز البروتوكولات الطرف الثالث لتحفيز وتوجيه توفير سيولة الرموز السهمية. وتشمل الشركاء المعروفين حتى الآن مجمع DEX معين وبروتوكول إقراض معين.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

نموذج تحويل الأسهم على منصة تداول معينة

تم نشر عدد كبير من عقود رموز الأسهم

اختارت منصة تداول ما إصدار رموز أسهمها على شبكة Layer 2 معينة، وقد تم نشر 213 عقد رمز سهم حتى الآن. بفضل الرسوم المنخفضة لهذه الشبكة، فإن متوسط تكلفة نشر كل رمز هو 0.03 دولار فقط. هذه أيضًا واحدة من الأسباب المهمة التي دفعت المنصة لاختيار هذه الشبكة. في المستقبل، تخطط المنصة لتطوير سلسلة خاصة بها بناءً على هذه الشبكة.

أصبحت رموز الأسهم غير المدرجة من أبرز الأمور

أعلنت المنصة عن إطلاق أول رموز أسهم للشركات غير المدرجة في العالم، بما في ذلك رموز شركة ذكاء اصطناعي معروفة ورموز شركة فضاء. من المتوقع أن تجعل هذه الخطوة سوق العملات المشفرة مكانًا للتداول المسبق لأسهم الشركات غير المدرجة ذات الإمكانات العالية. حاليًا، قامت المنصة بصك 2,309 رمزًا لشركة الذكاء الاصطناعي المعنية.

الامتثال要求内嵌于代币合约

من خلال تحليل تفكيك عقود رموز الأسهم على هذه المنصة، تم اكتشاف أنه نظام مغلق. كل عملية تحويل تتطلب التحقق من سجل محافظ معتمد (KYC/AML). وهذا يعني أن هذه الرموز قد لا تتمكن من التفاعل مباشرة مع بروتوكولات DeFi، لكن من المحتمل أن تستفيد البورصات المركزية التي لديها وظيفة توزيع من ذلك. حتى لو قام المستخدمون في الاتحاد الأوروبي بشراء هذه الرموز الأسهم على السلسلة، فلن يتمكنوا من نقلها إلى عنوان غير مسجل، حيث سيتم حظر مثل هذه العمليات من قبل النظام.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل Robinhood Closed-Loop: الممارسات القطبية للامتثال للمخزون على السلسلة

سيتم إطلاق العديد من رموز الأسهم قريبًا

بالإضافة إلى الشركات المعنية بالذكاء الاصطناعي المذكورة أعلاه، تم إعداد بيانات وصفية لـ 79 رمز سهم تم نشره على العنوان ذي الصلة بالمنصة. تشمل هذه الرموز القادمة مجموعة من أسهم شركات معروفة، بالإضافة إلى مجموعة من منتجات ETF. تم إجراء اختبارات سك صغيرة الحجم لبعض رموز الأسهم التي تم إعداد بياناتها الوصفية.

بشكل عام، تتميز هاتان الطريقتان في ربط الأسهم بخصائص فريدة. تسعى xStocks إلى الانفتاح والقابلية للتجميع، بينما تكرس إحدى منصات التداول جهودها لاستكشاف الابتكار ضمن إطار الامتثال. في المستقبل، يستحق اتجاه تطور هاتين الطريقتين وتأثيرهما على الأسواق المالية التقليدية اهتمامنا المستمر.