مراجعة صناعة السلاسل العامة لشهر فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تعديل السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain انخفاضًا واضحًا في التعديل، مما شكل تحديات للشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. أظهرت Bitcoin مقاومة قوية ضد الانخفاض، مما عزز وضعها المهيمن، بينما شهدت معظم السلاسل بما في ذلك Solana وAvalanche وEthereum انخفاضًا كبيرًا. على الرغم من ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال سلاسل الكتل العامة: تم إطلاق شبكة Berachain الرئيسية، وتم ترقية بنية Base التحتية، وأصبح إطلاق Uniswap Layer 2 من أبرز الأحداث لهذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
سوق فبراير شهد تراجعاً واضحاً: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولار إلى 84,177 دولار، بتراجع نسبته 14.8%، بينما كان تراجع الإيثريوم أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولار إلى 2,216 دولار، بتراجع نسبته 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ومع انتشار القلق الأمني، زادت ضغوط البيع بشكل أكبر.
تأتي هذه التصحيح بعد سوق الثور في يناير، لكن إشارات السوق معقدة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والقلق الناجم عن المخاوف الأمنية. تدهور مشاعر السوق، وانخفض الميل للمخاطرة، خاصة في المجالات المضاربية مثل Memecoin. على الصعيد العالمي، يظهر سوق أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، بينما شعرت أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ بصدمة أكبر من أحداث القرصنة.
الاتجاهات التنظيمية والسياسات
تركز الأمر التنفيذي الخاص بالعملات المشفرة من الحكومة الأمريكية على تطوير الحفظ الذاتي وعملات الاستقرار، مما يوفر وضوحًا سياسيًا نادرًا للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة القرصنة التي وقعت في 21 فبراير على إحدى منصات التداول، والتي أدت إلى خسائر تصل إلى 1.5 مليار دولار، سجلت أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتغيرت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، كان موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات أكثر ليونة، حيث أوقفت التحقيقات في عدة منصات تداول رئيسية وتخلت عن استئنافها بشأن "قواعد التجار". كما عزز قانون "GENIUS" (قانون الإرشاد الوطني للابتكار وتأسيس عملات الاستقرار الأمريكية) الذي يحظى بدعم الحزبين الإطار التنظيمي لعملات الاستقرار، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في البيئة التنظيمية الأمريكية.
تعكس سلوكيات المستثمرين هذه الاضطرابات. حيث أدت ضجة الميمكوين المدفوعة بالرموز المرتبطة برئيس الأرجنتين ميلي إلى تراجع سريع بسبب الأخبار السلبية المرتبطة بها، مما أدى إلى انهيار قيمتها وتقلص حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق تتجه نحو الانسحاب من الأصول عالية المخاطر.
أداء سلسلة الكتل Layer 1
تعاني سلاسل الكتل من الطبقة الأولى بشكل عام، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% لتصل إلى 2.3 تريليون دولار. زادت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما تقلصت حصة الإيثيريوم من 14.0% إلى 11.9%. زادت حصة سلسلة BNB بشكل طفيف إلى 3.7%، ولكن بعد انخفاض السعر بنسبة 36.3%، انخفضت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3%.
ارتفعت Litecoin بنسبة 1.0% إلى 128.7 دولارًا، بينما كانت Solana (-36.3%) و Avalanche (-35.7%) في أداء متأخر.
انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi ( TVL ) بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، حيث بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة على إيثيريوم 44.9 مليار دولار (انخفاض بنسبة 21.7%)، وعلى سولانا 8.6 مليار دولار (انخفاض بنسبة 34.1%).
برزتشين تتألق بشكل غير متوقع، حيث قامت بالانتقال بسرعة إلى المركز السادس بعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، حيث وصلت القيمة الإجمالية المقفلة إلى 32 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون رمز BERA، معتمدة نموذج "إثبات السيولة" - وهو أسلوب مبتكر في التخزين، يقوم بتحويل السيولة إلى أمان الشبكة. بعد تمويل بقيمة 100 مليون دولار في عام 2024، حفزت عملية التوزيع الشهرية وحقوق الحوكمة حماس السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد تعيد هذه الطريقة تعريف كيفية توازن السلاسل العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل برزتشين مشروعًا يستحق الانتباه.
تراجعت حمى ميمكوين على سولانا بشكل واضح. وقد أضرت حالات الفشل البارزة، مثل الرمز المرتبط برئيس الأرجنتين ميلي، بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على العديد من منصات DEX. على الرغم من أن ميمكوين لن تختفي، ويمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة حماسها قد تكون قد انتهت، وبدأ المتداولون في التركيز بشكل أكبر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجوانب الجانبية
انخفض إجمالي قيمة الأصول (TVL) للبيتكوين L2 وسلاسل الجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core القائمة مع TVL بقيمة 460 مليون دولار (انخفاض بنسبة 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) وBSquared (320 مليون دولار). تظهر BOB أداءً بارزًا، حيث انخفضت بنسبة 7.9% إلى 220 مليون دولار.
بين المنصات المتوسطة ، كانت أداء ميرلين جيداً ، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر ، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5% ، وMAP Protocol بنسبة 29.6% ، وInterlay بنسبة 27.4%.
تتوافق حالة الركود في هذا المجال مع وجهة نظر مؤسس Stacks المشارك Muneeb Ali في مؤتمر Consensus 2025: "مع تلاشي الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية للبيتكوين خلال ثلاث سنوات." يتوقع أن يواجه السوق تحديات شديدة، بينما تشير حالة الركود في فبراير إلى أن الدمج ربما قد بدأ. مع النظر إلى المستقبل، قد تكون المنصات القادرة على إثبات الفائدة الفعلية أكثر استدامة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
تطوير الإيثريوم Layer 2
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في إيثريوم L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. لا تزال Arbitrum في الصدارة بقيمة مقفلة تبلغ 4.5 مليار دولار (انخفاض بنسبة 33.4%)، بينما ارتفعت Base إلى المركز الثاني بقيمة مقفلة تبلغ 4.2 مليار دولار (انخفاض بنسبة 10.6%)، مما أدى إلى تراجع Optimism إلى المركز الثالث بقيمة 2.1 مليار دولار. شهد Polygon zkEVM ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 104.1% ليصل إلى 300 مليون دولار، ليكون النقطة البارزة النادرة لهذا الشهر.
أطلقت Base Flashblocks (تأكيدات المعاملات الأسرع) و Appchains (L3 المخصصة) وحسابات فرعية لمحافظ ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن تعاملت شبكة الاختبار الخاصة بها مع 95 مليون معاملة، حيث تتمحور حول تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت العديد من المؤسسات الكبرى. عرضت سلسلة تطبيقات Nums في Starknet، كابتكار ألعاب من Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في الوقت نفسه، على الرغم من أن Sonic EVM ليست طبقة 2 من Ethereum، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM توسعية على Solana جذب الكثير من الاهتمام، حيث حققت 10,000 TPS، وجلبت 47.6 مليون دولار إلى Aave في غضون أيام قليلة. تشير هذه الإجراءات إلى أن مشاريع الطبقة 2 تستثمر بشكل متزايد في التكنولوجيا بدلاً من كونها مجرد ضجة.
علق فيتاليك بوتيرين في 19 فبراير، مشدداً على أن الإيثريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. لقد دفع Layer 2 لتولي دور القيادة في قابلية التوسع (مثل تحسين المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيراً إلى أنها قد تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافق EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته حول "الاتصال السلس بين الكون الإيثيريومي". ومع ذلك، أبدى استياءه من الاتجاهات الشبيهة بالمقامرة في النظام الإيكولوجي، داعياً إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من الفقاعات المضاربة.
حالة التمويل
تراجعت أنشطة التمويل، حيث تم إكمال 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار. جمعت شبكة مانغو 13.5 مليون دولار من التمويل لسلسلتها الهجينة EVM-MoveVM، مع خطط للإطلاق في الربع الأول من عام 2025. حصلت مختبرات فلونت على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار لتطوير Layer 2 متعدد الآلات الافتراضية الذي يربط بين إيثريوم وسولانا.
تُستخدم محتويات هذه المقالة لأغراض البحث والتواصل في الصناعة فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. السوق يحمل مخاطر، ويجب توخي الحذر في الاستثمار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تعديل سوق الشبكات العامة في فبراير 2025: بيتكوين مقاوم للهُبوط وتسريع الابتكار في طبقة 2
مراجعة صناعة السلاسل العامة لشهر فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تعديل السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain انخفاضًا واضحًا في التعديل، مما شكل تحديات للشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. أظهرت Bitcoin مقاومة قوية ضد الانخفاض، مما عزز وضعها المهيمن، بينما شهدت معظم السلاسل بما في ذلك Solana وAvalanche وEthereum انخفاضًا كبيرًا. على الرغم من ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال سلاسل الكتل العامة: تم إطلاق شبكة Berachain الرئيسية، وتم ترقية بنية Base التحتية، وأصبح إطلاق Uniswap Layer 2 من أبرز الأحداث لهذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
سوق فبراير شهد تراجعاً واضحاً: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولار إلى 84,177 دولار، بتراجع نسبته 14.8%، بينما كان تراجع الإيثريوم أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولار إلى 2,216 دولار، بتراجع نسبته 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ومع انتشار القلق الأمني، زادت ضغوط البيع بشكل أكبر.
تأتي هذه التصحيح بعد سوق الثور في يناير، لكن إشارات السوق معقدة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والقلق الناجم عن المخاوف الأمنية. تدهور مشاعر السوق، وانخفض الميل للمخاطرة، خاصة في المجالات المضاربية مثل Memecoin. على الصعيد العالمي، يظهر سوق أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، بينما شعرت أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ بصدمة أكبر من أحداث القرصنة.
الاتجاهات التنظيمية والسياسات
تركز الأمر التنفيذي الخاص بالعملات المشفرة من الحكومة الأمريكية على تطوير الحفظ الذاتي وعملات الاستقرار، مما يوفر وضوحًا سياسيًا نادرًا للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة القرصنة التي وقعت في 21 فبراير على إحدى منصات التداول، والتي أدت إلى خسائر تصل إلى 1.5 مليار دولار، سجلت أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتغيرت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، كان موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات أكثر ليونة، حيث أوقفت التحقيقات في عدة منصات تداول رئيسية وتخلت عن استئنافها بشأن "قواعد التجار". كما عزز قانون "GENIUS" (قانون الإرشاد الوطني للابتكار وتأسيس عملات الاستقرار الأمريكية) الذي يحظى بدعم الحزبين الإطار التنظيمي لعملات الاستقرار، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في البيئة التنظيمية الأمريكية.
تعكس سلوكيات المستثمرين هذه الاضطرابات. حيث أدت ضجة الميمكوين المدفوعة بالرموز المرتبطة برئيس الأرجنتين ميلي إلى تراجع سريع بسبب الأخبار السلبية المرتبطة بها، مما أدى إلى انهيار قيمتها وتقلص حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق تتجه نحو الانسحاب من الأصول عالية المخاطر.
أداء سلسلة الكتل Layer 1
تعاني سلاسل الكتل من الطبقة الأولى بشكل عام، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% لتصل إلى 2.3 تريليون دولار. زادت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما تقلصت حصة الإيثيريوم من 14.0% إلى 11.9%. زادت حصة سلسلة BNB بشكل طفيف إلى 3.7%، ولكن بعد انخفاض السعر بنسبة 36.3%، انخفضت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3%.
ارتفعت Litecoin بنسبة 1.0% إلى 128.7 دولارًا، بينما كانت Solana (-36.3%) و Avalanche (-35.7%) في أداء متأخر.
انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi ( TVL ) بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، حيث بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة على إيثيريوم 44.9 مليار دولار (انخفاض بنسبة 21.7%)، وعلى سولانا 8.6 مليار دولار (انخفاض بنسبة 34.1%).
برزتشين تتألق بشكل غير متوقع، حيث قامت بالانتقال بسرعة إلى المركز السادس بعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، حيث وصلت القيمة الإجمالية المقفلة إلى 32 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون رمز BERA، معتمدة نموذج "إثبات السيولة" - وهو أسلوب مبتكر في التخزين، يقوم بتحويل السيولة إلى أمان الشبكة. بعد تمويل بقيمة 100 مليون دولار في عام 2024، حفزت عملية التوزيع الشهرية وحقوق الحوكمة حماس السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد تعيد هذه الطريقة تعريف كيفية توازن السلاسل العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل برزتشين مشروعًا يستحق الانتباه.
تراجعت حمى ميمكوين على سولانا بشكل واضح. وقد أضرت حالات الفشل البارزة، مثل الرمز المرتبط برئيس الأرجنتين ميلي، بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على العديد من منصات DEX. على الرغم من أن ميمكوين لن تختفي، ويمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة حماسها قد تكون قد انتهت، وبدأ المتداولون في التركيز بشكل أكبر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجوانب الجانبية
انخفض إجمالي قيمة الأصول (TVL) للبيتكوين L2 وسلاسل الجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core القائمة مع TVL بقيمة 460 مليون دولار (انخفاض بنسبة 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) وBSquared (320 مليون دولار). تظهر BOB أداءً بارزًا، حيث انخفضت بنسبة 7.9% إلى 220 مليون دولار.
بين المنصات المتوسطة ، كانت أداء ميرلين جيداً ، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر ، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5% ، وMAP Protocol بنسبة 29.6% ، وInterlay بنسبة 27.4%.
تتوافق حالة الركود في هذا المجال مع وجهة نظر مؤسس Stacks المشارك Muneeb Ali في مؤتمر Consensus 2025: "مع تلاشي الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية للبيتكوين خلال ثلاث سنوات." يتوقع أن يواجه السوق تحديات شديدة، بينما تشير حالة الركود في فبراير إلى أن الدمج ربما قد بدأ. مع النظر إلى المستقبل، قد تكون المنصات القادرة على إثبات الفائدة الفعلية أكثر استدامة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
تطوير الإيثريوم Layer 2
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في إيثريوم L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. لا تزال Arbitrum في الصدارة بقيمة مقفلة تبلغ 4.5 مليار دولار (انخفاض بنسبة 33.4%)، بينما ارتفعت Base إلى المركز الثاني بقيمة مقفلة تبلغ 4.2 مليار دولار (انخفاض بنسبة 10.6%)، مما أدى إلى تراجع Optimism إلى المركز الثالث بقيمة 2.1 مليار دولار. شهد Polygon zkEVM ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 104.1% ليصل إلى 300 مليون دولار، ليكون النقطة البارزة النادرة لهذا الشهر.
أطلقت Base Flashblocks (تأكيدات المعاملات الأسرع) و Appchains (L3 المخصصة) وحسابات فرعية لمحافظ ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن تعاملت شبكة الاختبار الخاصة بها مع 95 مليون معاملة، حيث تتمحور حول تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت العديد من المؤسسات الكبرى. عرضت سلسلة تطبيقات Nums في Starknet، كابتكار ألعاب من Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في الوقت نفسه، على الرغم من أن Sonic EVM ليست طبقة 2 من Ethereum، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM توسعية على Solana جذب الكثير من الاهتمام، حيث حققت 10,000 TPS، وجلبت 47.6 مليون دولار إلى Aave في غضون أيام قليلة. تشير هذه الإجراءات إلى أن مشاريع الطبقة 2 تستثمر بشكل متزايد في التكنولوجيا بدلاً من كونها مجرد ضجة.
علق فيتاليك بوتيرين في 19 فبراير، مشدداً على أن الإيثريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. لقد دفع Layer 2 لتولي دور القيادة في قابلية التوسع (مثل تحسين المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيراً إلى أنها قد تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافق EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته حول "الاتصال السلس بين الكون الإيثيريومي". ومع ذلك، أبدى استياءه من الاتجاهات الشبيهة بالمقامرة في النظام الإيكولوجي، داعياً إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من الفقاعات المضاربة.
حالة التمويل
تراجعت أنشطة التمويل، حيث تم إكمال 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار. جمعت شبكة مانغو 13.5 مليون دولار من التمويل لسلسلتها الهجينة EVM-MoveVM، مع خطط للإطلاق في الربع الأول من عام 2025. حصلت مختبرات فلونت على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار لتطوير Layer 2 متعدد الآلات الافتراضية الذي يربط بين إيثريوم وسولانا.
تُستخدم محتويات هذه المقالة لأغراض البحث والتواصل في الصناعة فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. السوق يحمل مخاطر، ويجب توخي الحذر في الاستثمار.