#美联储货币政策# عند مراجعة تاريخ السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (FED) على مدى الأربعين عامًا الماضية، من السهل ملاحظة نمط دوري مثير للاهتمام: كلما تم تشديد السياسة إلى حد معين، تظهر أصوات معارضة قوية من السوق والسياسة. كان هذا هو الحال عندما قام فولكر برفع أسعار الفائدة بشكل كبير في أوائل الثمانينيات، وكذلك عندما قام باول برفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية في عام 2018. الآن، يشن ترامب مرة أخرى هجومًا قويًا على باول، حيث وصفه بأنه "عنيد" و"يجب أن يخفض أسعار الفائدة على الفور"، وهو ما يتماشى مع انتقاداته لباول خلال فترة ولايته.
ومع ذلك، على المدى الطويل، فإن استقلالية السياسة المالية أمر بالغ الأهمية لتطوير الاقتصاد. وغالبًا ما تتعارض الضغوط السياسية على المدى القصير مع الصحة الاقتصادية على المدى الطويل. ستكون قدرة باول على مقاومة الضغوط والالتزام بالقرارات المستندة إلى البيانات هي اللحظة الحاسمة لاختبار قدرته. تشير التاريخ إلى أن الذين يمكنهم الحفاظ على الحكم المستقل تحت الضغط غالباً ما يحققون استقراراً اقتصادياً على المدى الطويل.
ومع ذلك، يحتاج صانعو السياسات إلى توخي الحذر من المخاطر التي قد تنجم عن التشديد المفرط. قبل الكساد الكبير في عام 1929، كانت سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) صارمة للغاية مما أدى إلى عواقب وخيمة. لذلك، من المهم الحفاظ على استقلالية في الوقت نفسه مع الحفاظ على مرونة معتدلة وتعديل السياسات في الوقت المناسب. مع تراجع التضخم، وتباطؤ النمو الاقتصادي، قد يكون من المناسب تخفيف السياسات بشكل معتدل.
بشكل عام، تكمن فن السياسة المالية في السعي لتحقيق التوازن بين الضغوط قصيرة الأجل والأهداف طويلة الأجل. التحديات التي يواجهها باول ليست مختلفة عن العديد من أسلافه في التاريخ. كيف ستؤثر قراراته على اتجاه الاقتصاد؟ دعونا نراقب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
#美联储货币政策# عند مراجعة تاريخ السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (FED) على مدى الأربعين عامًا الماضية، من السهل ملاحظة نمط دوري مثير للاهتمام: كلما تم تشديد السياسة إلى حد معين، تظهر أصوات معارضة قوية من السوق والسياسة. كان هذا هو الحال عندما قام فولكر برفع أسعار الفائدة بشكل كبير في أوائل الثمانينيات، وكذلك عندما قام باول برفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية في عام 2018. الآن، يشن ترامب مرة أخرى هجومًا قويًا على باول، حيث وصفه بأنه "عنيد" و"يجب أن يخفض أسعار الفائدة على الفور"، وهو ما يتماشى مع انتقاداته لباول خلال فترة ولايته.
ومع ذلك، على المدى الطويل، فإن استقلالية السياسة المالية أمر بالغ الأهمية لتطوير الاقتصاد. وغالبًا ما تتعارض الضغوط السياسية على المدى القصير مع الصحة الاقتصادية على المدى الطويل. ستكون قدرة باول على مقاومة الضغوط والالتزام بالقرارات المستندة إلى البيانات هي اللحظة الحاسمة لاختبار قدرته. تشير التاريخ إلى أن الذين يمكنهم الحفاظ على الحكم المستقل تحت الضغط غالباً ما يحققون استقراراً اقتصادياً على المدى الطويل.
ومع ذلك، يحتاج صانعو السياسات إلى توخي الحذر من المخاطر التي قد تنجم عن التشديد المفرط. قبل الكساد الكبير في عام 1929، كانت سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) صارمة للغاية مما أدى إلى عواقب وخيمة. لذلك، من المهم الحفاظ على استقلالية في الوقت نفسه مع الحفاظ على مرونة معتدلة وتعديل السياسات في الوقت المناسب. مع تراجع التضخم، وتباطؤ النمو الاقتصادي، قد يكون من المناسب تخفيف السياسات بشكل معتدل.
بشكل عام، تكمن فن السياسة المالية في السعي لتحقيق التوازن بين الضغوط قصيرة الأجل والأهداف طويلة الأجل. التحديات التي يواجهها باول ليست مختلفة عن العديد من أسلافه في التاريخ. كيف ستؤثر قراراته على اتجاه الاقتصاد؟ دعونا نراقب.