مع اقتراب الربع الثالث من عام 2023 من نهايته، يُظهر سوق التشفير نمطًا مثيرًا للاهتمام. يُظهر بِتكوين (BTC) موقفًا مستقرًا نسبيًا، على الرغم من أن الارتفاع كان معتدلاً (حوالي 5% إلى 10%)، إلا أنه من الجدير بالذكر أن تقلباته انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال العام. في الوقت نفسه، شهدت بعض العملات البديلة، وخاصة في مجالات الذكاء الاصطناعي، وتوكنات الأصول المادية (RWA) والعملات الميمية، ارتفاعًا ملحوظًا، مما جذب انتباه عدد كبير من المستثمرين.

ومع ذلك، تُظهر البيانات على السلسلة أن حاملي المدى الطويل لا يزالون يواصلون جمع بِتكوين، وأن مخزون بِتكوين في البورصات يتناقص باستمرار، مما قد يشير إلى أن الضغط للبيع سيكون محدودًا في المستقبل. وغالبًا ما تكون هذه "فترة التجميع الصامتة" علامة على استعداد السوق لحدث كبير. ومن الجدير بالتحذير أن الحماس الحالي حول العملات البديلة قد يكون من الصعب استمراره، فإذا بدأت بِتكوين في الارتفاع بقوة، فمن المحتمل أن تتدفق الأموال بسرعة مرة أخرى.

عند مراجعة البيانات التاريخية، هناك ارتباط مذهل بين الربع الثالث والربع الرابع. في المرات الست الماضية، عندما كان الربع الثالث يظهر اتجاهًا صعوديًا، استمر الربع الرابع في الارتفاع خمس مرات، مع احتمال يصل إلى 83%. حتى أن متوسط الزيادة في الربع الرابع يتجاوز 100%، حيث يكون شهرا أكتوبر ونوفمبر غالبًا هما الفترتان الحاسمتان للانفجار. الاستثناء الوحيد كان في عام 2019، عندما أثر الركود الاقتصادي الكلي وبيع المعدنين المركز على كسر هذه القاعدة.

مع اقتراب الربع الرابع من عام 2023، هناك ثلاثة عوامل قد تدفع بِتكوين نحو القوة: أولاً، تسارع تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الحالية، حيث يتجاوز متوسط التدفق الصافي اليومي 200 مليون دولار، وإذا استمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة تخصيصاتهم، فقد يؤدي ذلك إلى سوق صاعدة مدفوعة بالسيولة. ثانياً، من الممكن أن تشهد سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحولاً، حيث تزداد توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من سبتمبر إلى ديسمبر، مما سيكون في صالح بِتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر. أخيراً، من منظور الدورات التاريخية، عادة ما يحدث ارتفاع كبير في السعر بعد تقليل مكافأة بِتكوين لمدة 6 إلى 8 أشهر، وهذا يتماشى مع الربع الرابع من عام 2024.

ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر، ومراقبة تغيرات السوق عن كثب، وإدارة المخاطر بشكل معقول. تعني التقلبات العالية في سوق التشفير أن الأنماط السابقة قد لا تتكرر بالكامل، وقد تؤثر العوامل الخارجية مثل البيئة الاقتصادية العالمية والسياسات التنظيمية بشكل كبير على السوق.