لاعب جديد في سوق توكنات السندات الحكومية RWA: الابتكارات والفرص في TProtocol V2
توجد بعض النقاط المؤلمة في سوق رموز السندات الحكومية RWA الحالي، مثل وجود منصات معينة تقدم فوائد عالية ولكنها معقدة في الاستخدام، أو أن منتجات السندات الحكومية الخالصة لديها عوائق دخول مرتفعة ونقص في السيولة. في هذا السياق، نشأ بروتوكول TProtocol V2، والذي يهدف إلى تقديم حل لرموز السندات الحكومية سهل الاستخدام ونقي للأصول للمستخدمين العاديين.
TProtocol بشكل أساسي هو منتج للإقراض. على سبيل المثال، تسمح مجموعة Matrixdock المدعومة باستخدام عملة السندات الوطنية الصادرة عن Matrixdock، STBT، كضمان لاقتراض USDC. يحصل المستخدمون الذين يقومون بإيداع USDC على rUSDP، وهي عملة ذات عائد مشابهة لـ aUSDC في منصة إقراض معينة.
تتمثل إحدى النقاط البارزة في المنصة في نسبة LTV العالية لقرض STBT، والتي تصل إلى 100.5%. وهذا يعني أنه في الظروف المثالية، يمكن أن تصل نسبة الاستخدام إلى 99.5%، مما يجعل معظم عوائد السندات الحكومية تنتقل إلى حاملي rUSDP. لمواجهة السحوبات الكبيرة المحتملة، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترضين، مما يمنحهم بعض الوقت لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تحقيق السحوبات الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في البورصات اللامركزية.
تتجلى قيمة TProtocol بشكل رئيسي من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المدعوم من المؤسسات، حيث يتم نقل فوائد عملات السندات الحكومية إلى مستخدمي ودائع USDC بشكل أقصى، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالاستفادة من عوائد السندات الحكومية. وهذا يشكل تبايناً حاداً مع بعض المنصات التي تقتصر فقط على المستثمرين المؤهلين أو تتطلب إجراءات KYC معقدة.
من الجدير بالذكر أن TProtocol تركز على المنتجات المخصصة. على سبيل المثال، يتم تحديد أهداف استثمار STBT بوضوح على أنها سندات حكومية قصيرة الأجل وعكس إعادة شراء السندات الحكومية، وتتعهد بنشر تقارير الأصول بانتظام، بالإضافة إلى التعاون مع منصة معينة لتقديم إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستخدمين الثقة إلى حد ما في جهة الحفظ للأصول الحكومية الأساسية. لهذا، تخطط TProtocol لإطلاق برك تمويل مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر.
في جوانب أخرى، يتمتع تصميم TProtocol أيضًا بابتكارية كبيرة. تصميم عملات الحوكمة TPS/esTPS مشابه لمنصة تداول معينة، كلما طالت مدة التخزين، زادت العوائد. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابه لهياكل بعض عملات الرهن، حيث iUSDP هو النسخة الذاتية التراكم للعائدات من rUSDP، بينما يتم استخدام USDP لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تمكن هذه الآلية بروتوكول T من تعزيز كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يعزز الأمل في أن يتجاوز عائده عائد السندات الحكومية العادية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شديدة، وقد سيطر DAO معين على السوق. ومع ذلك، كعملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن نسبة الأصول التي يمكن استخدام DAO لشراء السندات الحكومية محدودة. إذا كان هناك عدد كبير من المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة للحصول على الفائدة، فقد تكون الفوائد حتى أقل من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول RWA المرهونة من قبل المؤسسات، بنقل عائدات العملات المشفرة من السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، ويستعين بفكرة تصميم بعض العملات المشفرة المرهونة، مما يوفر إمكانية لعوائد تتجاوز العوائد الأساسية للسندات الحكومية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
TProtocol V2: خيار جديد لعملة السندات الحكومية ابتكار RWA ذو عائد مرتفع وعتبة منخفضة
لاعب جديد في سوق توكنات السندات الحكومية RWA: الابتكارات والفرص في TProtocol V2
توجد بعض النقاط المؤلمة في سوق رموز السندات الحكومية RWA الحالي، مثل وجود منصات معينة تقدم فوائد عالية ولكنها معقدة في الاستخدام، أو أن منتجات السندات الحكومية الخالصة لديها عوائق دخول مرتفعة ونقص في السيولة. في هذا السياق، نشأ بروتوكول TProtocol V2، والذي يهدف إلى تقديم حل لرموز السندات الحكومية سهل الاستخدام ونقي للأصول للمستخدمين العاديين.
TProtocol بشكل أساسي هو منتج للإقراض. على سبيل المثال، تسمح مجموعة Matrixdock المدعومة باستخدام عملة السندات الوطنية الصادرة عن Matrixdock، STBT، كضمان لاقتراض USDC. يحصل المستخدمون الذين يقومون بإيداع USDC على rUSDP، وهي عملة ذات عائد مشابهة لـ aUSDC في منصة إقراض معينة.
تتمثل إحدى النقاط البارزة في المنصة في نسبة LTV العالية لقرض STBT، والتي تصل إلى 100.5%. وهذا يعني أنه في الظروف المثالية، يمكن أن تصل نسبة الاستخدام إلى 99.5%، مما يجعل معظم عوائد السندات الحكومية تنتقل إلى حاملي rUSDP. لمواجهة السحوبات الكبيرة المحتملة، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترضين، مما يمنحهم بعض الوقت لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تحقيق السحوبات الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في البورصات اللامركزية.
تتجلى قيمة TProtocol بشكل رئيسي من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المدعوم من المؤسسات، حيث يتم نقل فوائد عملات السندات الحكومية إلى مستخدمي ودائع USDC بشكل أقصى، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالاستفادة من عوائد السندات الحكومية. وهذا يشكل تبايناً حاداً مع بعض المنصات التي تقتصر فقط على المستثمرين المؤهلين أو تتطلب إجراءات KYC معقدة.
من الجدير بالذكر أن TProtocol تركز على المنتجات المخصصة. على سبيل المثال، يتم تحديد أهداف استثمار STBT بوضوح على أنها سندات حكومية قصيرة الأجل وعكس إعادة شراء السندات الحكومية، وتتعهد بنشر تقارير الأصول بانتظام، بالإضافة إلى التعاون مع منصة معينة لتقديم إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستخدمين الثقة إلى حد ما في جهة الحفظ للأصول الحكومية الأساسية. لهذا، تخطط TProtocol لإطلاق برك تمويل مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر.
في جوانب أخرى، يتمتع تصميم TProtocol أيضًا بابتكارية كبيرة. تصميم عملات الحوكمة TPS/esTPS مشابه لمنصة تداول معينة، كلما طالت مدة التخزين، زادت العوائد. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابه لهياكل بعض عملات الرهن، حيث iUSDP هو النسخة الذاتية التراكم للعائدات من rUSDP، بينما يتم استخدام USDP لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تمكن هذه الآلية بروتوكول T من تعزيز كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يعزز الأمل في أن يتجاوز عائده عائد السندات الحكومية العادية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شديدة، وقد سيطر DAO معين على السوق. ومع ذلك، كعملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن نسبة الأصول التي يمكن استخدام DAO لشراء السندات الحكومية محدودة. إذا كان هناك عدد كبير من المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة للحصول على الفائدة، فقد تكون الفوائد حتى أقل من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول RWA المرهونة من قبل المؤسسات، بنقل عائدات العملات المشفرة من السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، ويستعين بفكرة تصميم بعض العملات المشفرة المرهونة، مما يوفر إمكانية لعوائد تتجاوز العوائد الأساسية للسندات الحكومية.