على الرغم من أن العملات المستقرة لا تزال تقنية ناشئة، إلا أنها حققت قفزة من التجارب الهامشية إلى الأفق السائد في غضون بضع سنوات فقط.
"شهدت الأشهر الثمانية عشر الماضية تغييرات شديدة،" أشار كريس ميسون، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Orbital للدفع بالعملات المستقرة B2B، "غالبًا ما يكون أول من يحتضن العملات المستقرة هم اللاعبين في الصناعات الناشئة عالية المخاطر وعالية النمو؛ والآن، جاءت الموجة الثانية - حيث تستيقظ شركات خدمات الدفع والبنوك التقليدية بشكل جماعي."
أضافت إيانّا ديميتروفا، الرئيسة التنفيذية لشركة OpenPayd (مزود البنية التحتية المالية للعملات التقليدية): "إن الانفجار الحالي ليس نتيجة ليلة واحدة، بل هو نتاج أكثر من 15 عامًا من التجارب والخطأ والتكرار. لقد توصل السوق أخيرًا إلى إجماع حول القيمة العملية للعملات المستقرة، كما أن التقنية نفسها وصلت إلى نقطة حرجة يمكن استخدامها على نطاق واسع."
تأسست الصناعة على أساس مجال تداول العملات المشفرة: لقد بدأت من هناك. بعد فترة وجيزة، بدأنا في استكشاف حالات استخدام جديدة للعملة المستقرة.
١. بيئة العملة المستقرة
1.1 تاريخ موجز للعملة المستقرة
نشأت العملات المستقرة في عام 2008 مع إطلاق العملات المشفرة: وهي عملة رقمية موحدة، غير مركزية ولا يمكن تغييرها، تعمل على أساس دفتر الأستاذ الموزع على البلوكشين. وُلدت العملات المستقرة في البداية مع البيتكوين، حيث نشر باحث مجهول (تحت اسم مستعار ساتوشي ناكاموتو) ورقة بحثية بعنوان "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" في أكتوبر 2008، مما قدم البيتكوين للعالم.
منذ البداية، تم تحديد البيتكوين كشكل من أشكال الدفع عبر الإنترنت لا يحتاج إلى وسطاء ماليين. على الرغم من أن المستخدمين الأوائل قاموا ببعض التجارب المحدودة في الدفع، إلا أنها لاقت شعبية واسعة بين السكان الأصليين للإنترنت والتقنيين الذين يتاجرون بالعملات المشفرة. مع تزايد اهتمام الناس بالبيتكوين في السنوات المقبلة، بدأ بعض الأشخاص في محاولة استخدام تقنيتها الأساسية للدفع عبر الحدود. ومع ذلك، بسبب التقلبات الشديدة في أسعار العملات المشفرة، ونقص التنظيم، وبعض الروابط مع الأنشطة غير القانونية، يجد العديد من الناس صعوبة في اعتبارها تقنية دفع.
مع ظهور عملة مستقرة، تغيرت الأمور: عملة مستقرة هي لحظة حاسمة في تطور تقنية البلوك تشين، ونحن نشهد حالياً انتقالها من عصر الإنترنت المبكر إلى بداية العصر الرقمي الحديث.
عملة مستقرة تشبه ولادة منصة تبادل ملفات الموسيقى P2P نابستر.
أول عملة رقمية تم إصدارها على شكل عملة مستقرة هي BitUSD، التي قدمت في عام 2014 مفهوم الربط 1:1 بين العملات المشفرة والعملات القانونية (هنا تشير إلى الدولار). ومع ذلك، نظرًا لأنها مدعومة بالعملات المشفرة، فإنها لا تتوافق تمامًا مع تعريف العملة المستقرة الذي نفهمه اليوم.
تبعت شركات أخرى بسرعة، لكن من قدم فعليًا مفهوم احتياطي العملات القانونية هو Tether، التي أطلقت USDT في وقت لاحق من نفس العام. على مدى السنوات القليلة التالية، زادت شعبية USDT واهتمامها، لكنها واجهت أيضًا تساؤلات حول الشفافية والتنظيم، وفي النهاية اتخذت Tether خطوات كبيرة لمعالجة هذه القضايا.
في المراحل المبكرة من تطوير العملات المستقرة، كان المطورون يفهمون تدريجياً معنى العملات المستقرة وطرق استخدامها. في عام 2018، بدأت المزيد من العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم في الظهور، حيث أطلقت Paxos عملة باكس دولار الحالية (USDP)، وأصدرت Circle عملة USD Coin (USDC) من خلال تحالفها مع Coinbase. بدأت هذه العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، تكتسب شعبية متزايدة، ليس فقط في مجال العملات المشفرة، بل أيضاً في الصناعة المالية السائدة. في الوقت نفسه، بدأت تظهر أيضاً المشاركين في البنية التحتية المالية المعتمدة على العملات المستقرة، بما في ذلك Fireblocks في عام 2018 وBVNK في عام 2021.
ومع ذلك، في عام 2022 وبداية عام 2023، واجهت العملات المستقرة أزمة ثقة كبيرة، حيث حدثت عدة أحداث صدمت الصناعة. أولاً، الانهيار المفاجئ لـ TerraUSD (UST). هذه عملة مستقرة غير تقليدية تعتمد على آلية خوارزمية وليست مدعومة باحتياطي نقدي. عندما انخفضت قيمتها بشكل كبير عن سعر الربط البالغ 1 دولار، أدت عمليات التداول الذعر الناتجة عن "دوامة الموت" إلى تقلبات مؤقتة في قيمة بعض العملات المستقرة الأخرى في الأسواق الرئيسية. على الرغم من أن UST ليست عملة مستقرة بالمعنى التقليدي، وأن Circle و Paxos وشركات أخرى حاولت التمييز بينها وبين العملات المستقرة الخوارزمية، إلا أن الأضرار التي لحقت بسمعة الصناعة بأسرها كانت لا تزال كبيرة.
على الرغم من أن العديد من المشاركين يزعمون أن احتياطيات أصولهم قادرة على حمايتهم من المشاكل المذكورة أعلاه، مما يمنحهم شعورًا بالأمان، إلا أن انهيار بنك سيليكون فالي (SVB) في أوائل عام 2023 أثار مشاكل جديدة. في وقت الانهيار، كانت احتياطيات Circle في بنك سيليكون فالي (SVB) حوالي 3.3 مليار دولار، وكانت هناك شكوك أولية حول ما إذا كانت هذه الودائع مضمونة. وقد أثار ذلك ما يُعرف بـ "الضغط الظلّي"، حيث كان حاملو العملات قلقين من عدم قدرتهم على استرداد هذه العملة المستقرة بسعر 1:1، مما أدى إلى انخفاض قيمتها في التداول إلى أدنى مستوى تاريخي. على الرغم من أن الحكومة الأمريكية قد ضمنت في النهاية احتياطيات بنك سيليكون فالي، وأن Circle لم تواجه أبداً خطرًا حقيقيًا بعدم القدرة على استرداد USDC الذي تحتفظ به، إلا أن الضرر الذي لحق بالسمعة كان أكثر خطورة، خاصة بالنسبة لأولئك المؤسسات التي تحتاج إلى احتياطات أمريكية وتتمتع بدعم قوي من العملات المستقرة.
في هذه الأزمة، استمرت معدلات اعتماد USDT في الخارج في الارتفاع، بينما انخفض عدد الرموز المتداولة لـ USDC الأمريكية بشكل مطرد خلال عام 2023. وبسبب ذلك، بدأ إصدار أكثر بساطة واستقرارًا للصناعة في الظهور تدريجيًا من رماد هذه الأزمة. مدفوعًا بالطلب الحقيقي من القنوات الرئيسية والصناعات الرأسية، شهدت أحجام التداول ومعدلات الاعتماد لشركات البنية التحتية ارتفاعًا مستمرًا، مع تحسين المنتجات وفقًا لذلك؛ بينما أطلقت شركات أخرى منتجات تركز على الفائدة الحقيقية لتقنيتها. في النصف الثاني من عام 2023، أطلقت PayPal PayPal USD (PYUSD)، مما أعطى صوت ثقة حاسم للصناعة؛ بينما تكرس شركات أخرى جهودها لتثقيف أولئك غير المتأكدين بشأن العملات المستقرة، لبناء إطار تنظيمي وزيادة معدلات الاعتماد. قال ميسون، الرئيس التنفيذي لشركة Orbital: "إن العمل التعليمي حقًا صعب، لكن الناس بدأوا حقًا في فهمه."
اعتبارًا من أوائل عام 2024، ارتفع عدد رموز USDC المتداولة مرة أخرى، كما استمر عدد الرموز الجديدة المصدرة التي تركز على المدفوعات في النمو. مؤخرًا، عاد ترامب إلى منصب رئيس الولايات المتحدة، مما زاد من الدعم المؤسسي لهذه التقنية، كما تم تقديم تدابير تنظيمية مثل "قانون GENIUS".
منذ تغيير الحكومة الأمريكية، بدأت المؤسسات المالية الرئيسية تبحث عن المساعدة من شركات مثلنا لفهم أين ومع من يمكنهم التعاون للقيام بأعمال عملة مستقرة بطريقة compliant.
اليوم، مع ارتفاع معدلات التبني بسرعة، أبدت صناعة المدفوعات عبر الحدود اهتمامًا كبيرًا، ولا يزال هناك مجال للنمو في المستقبل، لكن المبادئ الأساسية للعملات المستقرة تتشابه إلى حد كبير مع الافتراضات التي وضعها ساتوشي ناكاموتو في ورقة البيتكوين الأصلية.
نحن نعمل على حل مشكلة النقد على الإنترنت.
1.2 تزايد الاهتمام بعملة مستقرة في مجال المدفوعات عبر الحدود
مع ظهور تقنية العملات المستقرة، تزداد حالات استخدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود تدريجياً. كما أوضح كيندال من باكوس، على الرغم من أن استخدام العملات المستقرة حالياً يتركز بشكل رئيسي في "أنشطة العملات المشفرة"، إلا أن الاهتمام بها في هذا المجال يتزايد باستمرار، وهو مدفوع إلى حد كبير بالاحتياجات الأساسية للمستخدمين النهائيين.
تاريخ تطور عملة مستقرة بدأ في مجالات التجارة والاستثمار، ثم خلال عامي 2022 و2023، بدأت تدريجياً تثبيت أقدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود.
تنعكس هذه التجربة في العديد من الشركات في هذا المجال، بما في ذلك Conduit التي تركز على المدفوعات بين الشركات B2B. ومع ذلك، بدأت الأمور تتغير في العامين الماضيين.
في البداية، كانت الشركات التي تتعامل مع المدفوعات المشفرة هي من يساعد على نقل الأموال بكفاءة أكبر بين هذه القنوات. اليوم، أرى تحولًا كبيرًا، حيث بدأت العديد من الشركات، وخاصة الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة، في الدخول في هذا المجال. إنهم يرغبون في فهم كيفية استخدام عملة مستقرة، خاصة في المناطق الصعبة مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا.
هذا أيضًا دفع بعض مقدمي البنية التحتية للدفع عبر الحدود الذين كانوا يركزون في السابق على العملات القانونية لدخول السوق، مثل OpenPayd، التي أضافت ميزات عملة مستقرة في وقت سابق من هذا العام.
"بالنسبة لنا، كان هذا التطور طبيعياً تماماً، لأن لدينا بالفعل بعض العملاء الحاليين الذين يستخدموننا لإجراء مدفوعات العملات القانونية عبر الحدود، وقد جاءوا إلينا قائلين، 'لقد كنا نقبل مدفوعات العملات المستقرة من خلال مقدمي خدمات آخرين. هل يمكن دمج هذه الأصول في منصتكم؟'" كما قال ديمتروفا من OpenPayd. "على مدار الثمانية عشر شهراً الماضية، تلقينا باستمرار مثل هذه الطلبات. لقد أدركنا أنه إذا لم نقدم هذه التشغيلية المتبادلة، فلن نتمكن من تلبية الطلب المتزايد لهذه العملاء."
تأتي هذه الطلبات بشكل رئيسي من الشركات التي لديها احتياجات التجارة العالمية، ولكن في جوانب أخرى من المدفوعات عبر الحدود، فإن اعتماد العملات المستقرة في تزايد مستمر، بما في ذلك MoneyGram، التي بدأت في تقديم وظيفة دفع العملات المستقرة. في عام 2022، بدأت MoneyGram بإرسال التحويلات باستخدام USDC، ومنذ ذلك الحين، توسعت قدراتها في هذا المجال، بما في ذلك إطلاق حلول الإيداع والسحب لمحفظة رقمية بيضاء العلامة MoneyGram Ramps، لتلبية احتياجاتها الخاصة في إدارة الأموال عبر الحدود.
MoneyGram هي شركة تكنولوجيا مالية تمتلك شبكة رقمية ونقدية عالمية. ستلعب العملة المستقرة دورًا مهمًا جدًا في مستقبل MoneyGram. إنها تساعد في كل جانب من جوانب أعمالنا، من الخلفية B2B إلى طريقة تقديم خدمات B2C، وصولاً إلى كيفية تقديم خدماتنا للمستهلكين.
في الوقت الحاضر، على الرغم من أن حصة العملات المستقرة في السوق صغيرة، إلا أن الاهتمام بها قد ارتفع بشكل ملحوظ. في النصف الأول من عام 2025، زاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالعملات المستقرة والمدفوعات بنسبة 186% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وكانت هذه النسبة أكبر من نسبة زيادة إجمالي البيانات الصحفية للعملات المستقرة السابقة، وزاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالمدفوعات عبر الحدود والعملات المستقرة بنسبة تزيد عن 1000%. وهذه فقط الشركات التي طرحت حلول العملات المستقرة بشكل علني.
وفقًا لبنك هارمسي، فإن الغالبية العظمى من شركات صناعة الدفع قد رأت الفرص التي تقدمها هذه التقنية، حتى لو لم يناقشوا ذلك علنًا. "أعتقد أن 95% من الشركات قد رأوا ذلك،" قال، "من خلال المحادثات التي نجريها والتعاون المحتمل، هناك بالفعل العديد من شركات الدفع التقليدية التي تستثمر بنشاط، حتى بعض الشركات التي كنت تعتقد أنها لن تستثمر."
1.3 زيادة استثمار الدفع بالعملة المستقرة
بالإضافة إلى اهتمام الشركات القديمة، تواصل رأس المال زيادة استثماره. على الرغم من أن بيئة الاستثمار المغامر العامة أصبحت أكثر برودة، إلا أن قطاع العملات المستقرة لا يزال يجذب الأموال باستمرار، حيث أعلنت مجموعة كبيرة من المشاريع عن تمويلها في العام الماضي.
قال جيرتمان من كونديوت: "أول ما يهتم به المستثمرون هو مساحة العائد. عندما يرون كيف تتسارع سرعة إيراداتنا ومنحنى حجم الأعمال، فإنهم يعتقدون أن لدينا فرصة للاستحواذ على سوق أكبر بكثير مما هو عليه اليوم." أكملت الشركة جولة التمويل من الفئة A بقيمة 36 مليون دولار في مايو من هذا العام.
في الوقت نفسه، تتسارع سلسلة من عمليات الاستحواذ: تسعى الشركات الكبرى التقليدية إلى تعزيز قدراتها في هذا المجال من خلال عمليات الشراء السريعة. على الرغم من كثرة التحركات، إلا أن إعلان Stripe عن استحواذها على شركة Bridge للبنية التحتية للعملات المستقرة، والذي تم الانتهاء منه في أوائل عام 2025، يُعتبر بشكل عام بمثابة محفز "لاعتبار هذه التقنية بجدية" في جميع أنحاء الصناعة.
قال هارمسي من BVNK: "إنه يجبر الجميع على إعادة تقييم هذا المسار. كنا نتحدث بالفعل مع العديد من شركات الدفع العالمية الرائدة، وقد سرّعت هذه الاستحواذ وتيرة الحوار عدة مرات."
وفي رأي جاك زانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Airwallex، فإن معنى خطوة Stripe لا يتوقف عند هذا الحد: "Stripe بارع في السرد. لقد استخدموا هذه الصفقة لبناء قصة علامة تجارية قوية، ودفعوا عملة مستقرة حقًا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
BuyHighSellLow
· منذ 9 س
تس تس، كنت أعتقد أنها جديدة، لقد مضى عليها عامين أو ثلاثة.
تفتح العملات المستقرة حقبة جديدة من المدفوعات عبر الحدود ، ويستعد عمالقة المال العالميون للإقلاع
حالة الدفع عبر الحدود للعملة المستقرة في عام 2025
على الرغم من أن العملات المستقرة لا تزال تقنية ناشئة، إلا أنها حققت قفزة من التجارب الهامشية إلى الأفق السائد في غضون بضع سنوات فقط.
"شهدت الأشهر الثمانية عشر الماضية تغييرات شديدة،" أشار كريس ميسون، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Orbital للدفع بالعملات المستقرة B2B، "غالبًا ما يكون أول من يحتضن العملات المستقرة هم اللاعبين في الصناعات الناشئة عالية المخاطر وعالية النمو؛ والآن، جاءت الموجة الثانية - حيث تستيقظ شركات خدمات الدفع والبنوك التقليدية بشكل جماعي."
أضافت إيانّا ديميتروفا، الرئيسة التنفيذية لشركة OpenPayd (مزود البنية التحتية المالية للعملات التقليدية): "إن الانفجار الحالي ليس نتيجة ليلة واحدة، بل هو نتاج أكثر من 15 عامًا من التجارب والخطأ والتكرار. لقد توصل السوق أخيرًا إلى إجماع حول القيمة العملية للعملات المستقرة، كما أن التقنية نفسها وصلت إلى نقطة حرجة يمكن استخدامها على نطاق واسع."
تأسست الصناعة على أساس مجال تداول العملات المشفرة: لقد بدأت من هناك. بعد فترة وجيزة، بدأنا في استكشاف حالات استخدام جديدة للعملة المستقرة.
١. بيئة العملة المستقرة
1.1 تاريخ موجز للعملة المستقرة
نشأت العملات المستقرة في عام 2008 مع إطلاق العملات المشفرة: وهي عملة رقمية موحدة، غير مركزية ولا يمكن تغييرها، تعمل على أساس دفتر الأستاذ الموزع على البلوكشين. وُلدت العملات المستقرة في البداية مع البيتكوين، حيث نشر باحث مجهول (تحت اسم مستعار ساتوشي ناكاموتو) ورقة بحثية بعنوان "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" في أكتوبر 2008، مما قدم البيتكوين للعالم.
منذ البداية، تم تحديد البيتكوين كشكل من أشكال الدفع عبر الإنترنت لا يحتاج إلى وسطاء ماليين. على الرغم من أن المستخدمين الأوائل قاموا ببعض التجارب المحدودة في الدفع، إلا أنها لاقت شعبية واسعة بين السكان الأصليين للإنترنت والتقنيين الذين يتاجرون بالعملات المشفرة. مع تزايد اهتمام الناس بالبيتكوين في السنوات المقبلة، بدأ بعض الأشخاص في محاولة استخدام تقنيتها الأساسية للدفع عبر الحدود. ومع ذلك، بسبب التقلبات الشديدة في أسعار العملات المشفرة، ونقص التنظيم، وبعض الروابط مع الأنشطة غير القانونية، يجد العديد من الناس صعوبة في اعتبارها تقنية دفع.
مع ظهور عملة مستقرة، تغيرت الأمور: عملة مستقرة هي لحظة حاسمة في تطور تقنية البلوك تشين، ونحن نشهد حالياً انتقالها من عصر الإنترنت المبكر إلى بداية العصر الرقمي الحديث.
عملة مستقرة تشبه ولادة منصة تبادل ملفات الموسيقى P2P نابستر.
أول عملة رقمية تم إصدارها على شكل عملة مستقرة هي BitUSD، التي قدمت في عام 2014 مفهوم الربط 1:1 بين العملات المشفرة والعملات القانونية (هنا تشير إلى الدولار). ومع ذلك، نظرًا لأنها مدعومة بالعملات المشفرة، فإنها لا تتوافق تمامًا مع تعريف العملة المستقرة الذي نفهمه اليوم.
تبعت شركات أخرى بسرعة، لكن من قدم فعليًا مفهوم احتياطي العملات القانونية هو Tether، التي أطلقت USDT في وقت لاحق من نفس العام. على مدى السنوات القليلة التالية، زادت شعبية USDT واهتمامها، لكنها واجهت أيضًا تساؤلات حول الشفافية والتنظيم، وفي النهاية اتخذت Tether خطوات كبيرة لمعالجة هذه القضايا.
في المراحل المبكرة من تطوير العملات المستقرة، كان المطورون يفهمون تدريجياً معنى العملات المستقرة وطرق استخدامها. في عام 2018، بدأت المزيد من العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم في الظهور، حيث أطلقت Paxos عملة باكس دولار الحالية (USDP)، وأصدرت Circle عملة USD Coin (USDC) من خلال تحالفها مع Coinbase. بدأت هذه العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، تكتسب شعبية متزايدة، ليس فقط في مجال العملات المشفرة، بل أيضاً في الصناعة المالية السائدة. في الوقت نفسه، بدأت تظهر أيضاً المشاركين في البنية التحتية المالية المعتمدة على العملات المستقرة، بما في ذلك Fireblocks في عام 2018 وBVNK في عام 2021.
ومع ذلك، في عام 2022 وبداية عام 2023، واجهت العملات المستقرة أزمة ثقة كبيرة، حيث حدثت عدة أحداث صدمت الصناعة. أولاً، الانهيار المفاجئ لـ TerraUSD (UST). هذه عملة مستقرة غير تقليدية تعتمد على آلية خوارزمية وليست مدعومة باحتياطي نقدي. عندما انخفضت قيمتها بشكل كبير عن سعر الربط البالغ 1 دولار، أدت عمليات التداول الذعر الناتجة عن "دوامة الموت" إلى تقلبات مؤقتة في قيمة بعض العملات المستقرة الأخرى في الأسواق الرئيسية. على الرغم من أن UST ليست عملة مستقرة بالمعنى التقليدي، وأن Circle و Paxos وشركات أخرى حاولت التمييز بينها وبين العملات المستقرة الخوارزمية، إلا أن الأضرار التي لحقت بسمعة الصناعة بأسرها كانت لا تزال كبيرة.
على الرغم من أن العديد من المشاركين يزعمون أن احتياطيات أصولهم قادرة على حمايتهم من المشاكل المذكورة أعلاه، مما يمنحهم شعورًا بالأمان، إلا أن انهيار بنك سيليكون فالي (SVB) في أوائل عام 2023 أثار مشاكل جديدة. في وقت الانهيار، كانت احتياطيات Circle في بنك سيليكون فالي (SVB) حوالي 3.3 مليار دولار، وكانت هناك شكوك أولية حول ما إذا كانت هذه الودائع مضمونة. وقد أثار ذلك ما يُعرف بـ "الضغط الظلّي"، حيث كان حاملو العملات قلقين من عدم قدرتهم على استرداد هذه العملة المستقرة بسعر 1:1، مما أدى إلى انخفاض قيمتها في التداول إلى أدنى مستوى تاريخي. على الرغم من أن الحكومة الأمريكية قد ضمنت في النهاية احتياطيات بنك سيليكون فالي، وأن Circle لم تواجه أبداً خطرًا حقيقيًا بعدم القدرة على استرداد USDC الذي تحتفظ به، إلا أن الضرر الذي لحق بالسمعة كان أكثر خطورة، خاصة بالنسبة لأولئك المؤسسات التي تحتاج إلى احتياطات أمريكية وتتمتع بدعم قوي من العملات المستقرة.
في هذه الأزمة، استمرت معدلات اعتماد USDT في الخارج في الارتفاع، بينما انخفض عدد الرموز المتداولة لـ USDC الأمريكية بشكل مطرد خلال عام 2023. وبسبب ذلك، بدأ إصدار أكثر بساطة واستقرارًا للصناعة في الظهور تدريجيًا من رماد هذه الأزمة. مدفوعًا بالطلب الحقيقي من القنوات الرئيسية والصناعات الرأسية، شهدت أحجام التداول ومعدلات الاعتماد لشركات البنية التحتية ارتفاعًا مستمرًا، مع تحسين المنتجات وفقًا لذلك؛ بينما أطلقت شركات أخرى منتجات تركز على الفائدة الحقيقية لتقنيتها. في النصف الثاني من عام 2023، أطلقت PayPal PayPal USD (PYUSD)، مما أعطى صوت ثقة حاسم للصناعة؛ بينما تكرس شركات أخرى جهودها لتثقيف أولئك غير المتأكدين بشأن العملات المستقرة، لبناء إطار تنظيمي وزيادة معدلات الاعتماد. قال ميسون، الرئيس التنفيذي لشركة Orbital: "إن العمل التعليمي حقًا صعب، لكن الناس بدأوا حقًا في فهمه."
اعتبارًا من أوائل عام 2024، ارتفع عدد رموز USDC المتداولة مرة أخرى، كما استمر عدد الرموز الجديدة المصدرة التي تركز على المدفوعات في النمو. مؤخرًا، عاد ترامب إلى منصب رئيس الولايات المتحدة، مما زاد من الدعم المؤسسي لهذه التقنية، كما تم تقديم تدابير تنظيمية مثل "قانون GENIUS".
منذ تغيير الحكومة الأمريكية، بدأت المؤسسات المالية الرئيسية تبحث عن المساعدة من شركات مثلنا لفهم أين ومع من يمكنهم التعاون للقيام بأعمال عملة مستقرة بطريقة compliant.
اليوم، مع ارتفاع معدلات التبني بسرعة، أبدت صناعة المدفوعات عبر الحدود اهتمامًا كبيرًا، ولا يزال هناك مجال للنمو في المستقبل، لكن المبادئ الأساسية للعملات المستقرة تتشابه إلى حد كبير مع الافتراضات التي وضعها ساتوشي ناكاموتو في ورقة البيتكوين الأصلية.
نحن نعمل على حل مشكلة النقد على الإنترنت.
1.2 تزايد الاهتمام بعملة مستقرة في مجال المدفوعات عبر الحدود
مع ظهور تقنية العملات المستقرة، تزداد حالات استخدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود تدريجياً. كما أوضح كيندال من باكوس، على الرغم من أن استخدام العملات المستقرة حالياً يتركز بشكل رئيسي في "أنشطة العملات المشفرة"، إلا أن الاهتمام بها في هذا المجال يتزايد باستمرار، وهو مدفوع إلى حد كبير بالاحتياجات الأساسية للمستخدمين النهائيين.
تاريخ تطور عملة مستقرة بدأ في مجالات التجارة والاستثمار، ثم خلال عامي 2022 و2023، بدأت تدريجياً تثبيت أقدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود.
تنعكس هذه التجربة في العديد من الشركات في هذا المجال، بما في ذلك Conduit التي تركز على المدفوعات بين الشركات B2B. ومع ذلك، بدأت الأمور تتغير في العامين الماضيين.
في البداية، كانت الشركات التي تتعامل مع المدفوعات المشفرة هي من يساعد على نقل الأموال بكفاءة أكبر بين هذه القنوات. اليوم، أرى تحولًا كبيرًا، حيث بدأت العديد من الشركات، وخاصة الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة، في الدخول في هذا المجال. إنهم يرغبون في فهم كيفية استخدام عملة مستقرة، خاصة في المناطق الصعبة مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا.
هذا أيضًا دفع بعض مقدمي البنية التحتية للدفع عبر الحدود الذين كانوا يركزون في السابق على العملات القانونية لدخول السوق، مثل OpenPayd، التي أضافت ميزات عملة مستقرة في وقت سابق من هذا العام.
"بالنسبة لنا، كان هذا التطور طبيعياً تماماً، لأن لدينا بالفعل بعض العملاء الحاليين الذين يستخدموننا لإجراء مدفوعات العملات القانونية عبر الحدود، وقد جاءوا إلينا قائلين، 'لقد كنا نقبل مدفوعات العملات المستقرة من خلال مقدمي خدمات آخرين. هل يمكن دمج هذه الأصول في منصتكم؟'" كما قال ديمتروفا من OpenPayd. "على مدار الثمانية عشر شهراً الماضية، تلقينا باستمرار مثل هذه الطلبات. لقد أدركنا أنه إذا لم نقدم هذه التشغيلية المتبادلة، فلن نتمكن من تلبية الطلب المتزايد لهذه العملاء."
تأتي هذه الطلبات بشكل رئيسي من الشركات التي لديها احتياجات التجارة العالمية، ولكن في جوانب أخرى من المدفوعات عبر الحدود، فإن اعتماد العملات المستقرة في تزايد مستمر، بما في ذلك MoneyGram، التي بدأت في تقديم وظيفة دفع العملات المستقرة. في عام 2022، بدأت MoneyGram بإرسال التحويلات باستخدام USDC، ومنذ ذلك الحين، توسعت قدراتها في هذا المجال، بما في ذلك إطلاق حلول الإيداع والسحب لمحفظة رقمية بيضاء العلامة MoneyGram Ramps، لتلبية احتياجاتها الخاصة في إدارة الأموال عبر الحدود.
MoneyGram هي شركة تكنولوجيا مالية تمتلك شبكة رقمية ونقدية عالمية. ستلعب العملة المستقرة دورًا مهمًا جدًا في مستقبل MoneyGram. إنها تساعد في كل جانب من جوانب أعمالنا، من الخلفية B2B إلى طريقة تقديم خدمات B2C، وصولاً إلى كيفية تقديم خدماتنا للمستهلكين.
في الوقت الحاضر، على الرغم من أن حصة العملات المستقرة في السوق صغيرة، إلا أن الاهتمام بها قد ارتفع بشكل ملحوظ. في النصف الأول من عام 2025، زاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالعملات المستقرة والمدفوعات بنسبة 186% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وكانت هذه النسبة أكبر من نسبة زيادة إجمالي البيانات الصحفية للعملات المستقرة السابقة، وزاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالمدفوعات عبر الحدود والعملات المستقرة بنسبة تزيد عن 1000%. وهذه فقط الشركات التي طرحت حلول العملات المستقرة بشكل علني.
وفقًا لبنك هارمسي، فإن الغالبية العظمى من شركات صناعة الدفع قد رأت الفرص التي تقدمها هذه التقنية، حتى لو لم يناقشوا ذلك علنًا. "أعتقد أن 95% من الشركات قد رأوا ذلك،" قال، "من خلال المحادثات التي نجريها والتعاون المحتمل، هناك بالفعل العديد من شركات الدفع التقليدية التي تستثمر بنشاط، حتى بعض الشركات التي كنت تعتقد أنها لن تستثمر."
1.3 زيادة استثمار الدفع بالعملة المستقرة
بالإضافة إلى اهتمام الشركات القديمة، تواصل رأس المال زيادة استثماره. على الرغم من أن بيئة الاستثمار المغامر العامة أصبحت أكثر برودة، إلا أن قطاع العملات المستقرة لا يزال يجذب الأموال باستمرار، حيث أعلنت مجموعة كبيرة من المشاريع عن تمويلها في العام الماضي.
قال جيرتمان من كونديوت: "أول ما يهتم به المستثمرون هو مساحة العائد. عندما يرون كيف تتسارع سرعة إيراداتنا ومنحنى حجم الأعمال، فإنهم يعتقدون أن لدينا فرصة للاستحواذ على سوق أكبر بكثير مما هو عليه اليوم." أكملت الشركة جولة التمويل من الفئة A بقيمة 36 مليون دولار في مايو من هذا العام.
في الوقت نفسه، تتسارع سلسلة من عمليات الاستحواذ: تسعى الشركات الكبرى التقليدية إلى تعزيز قدراتها في هذا المجال من خلال عمليات الشراء السريعة. على الرغم من كثرة التحركات، إلا أن إعلان Stripe عن استحواذها على شركة Bridge للبنية التحتية للعملات المستقرة، والذي تم الانتهاء منه في أوائل عام 2025، يُعتبر بشكل عام بمثابة محفز "لاعتبار هذه التقنية بجدية" في جميع أنحاء الصناعة.
قال هارمسي من BVNK: "إنه يجبر الجميع على إعادة تقييم هذا المسار. كنا نتحدث بالفعل مع العديد من شركات الدفع العالمية الرائدة، وقد سرّعت هذه الاستحواذ وتيرة الحوار عدة مرات."
وفي رأي جاك زانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Airwallex، فإن معنى خطوة Stripe لا يتوقف عند هذا الحد: "Stripe بارع في السرد. لقد استخدموا هذه الصفقة لبناء قصة علامة تجارية قوية، ودفعوا عملة مستقرة حقًا.