صورة بانورامية لبيئة العملات المستقرة: تتزايد المنافسة بين سلاسل الكتل العامة بشكل متسارع
في عام 2025، أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر المجالات التي تحظى بالاهتمام في سوق التشفير. حتى 22 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار. وراء النمو السريع للعملات المستقرة، هناك منافسة شرسة بين سلاسل الكتل المختلفة. باعتبارها واحدة من الأشكال الرئيسية لتخزين الأصول، لا تعكس العملات المستقرة فقط تغيرات سيولة الأصول، بل تعتبر أيضًا مؤشرًا هامًا على درجة قبول سوق سلاسل الكتل.
إيثريوم: الاعتماد على عملة مستقرة USDC للحفاظ على نصف السوق
وصلت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثيريوم إلى 122.5 مليار دولار، مما يمثل 50% من إجمالي إصدار العملات المستقرة في العالم. حيث تمثل USDT النسبة الأعلى بحوالي 50%. ومع ذلك، منذ عام 2025، انخفضت كمية إصدار USDT على الإيثيريوم بنسبة 5.07%، مما جعل منصة تداول معينة تصبح أكبر سلسلة عامة تصدر USDT.
في الوقت نفسه، تعتبر الإيثريوم هي السلسلة العامة الرئيسية لإصدار USDC. اعتبارًا من 22 مايو، بلغ إجمالي إصدار USDC على الإيثريوم 36.9 مليار عملة، مما يشكل 60.82%. منذ أكتوبر 2024، نما إصدار USDC على الإيثريوم بنسبة 46.4%، مما أصبح السبب الرئيسي في احتفاظ الإيثريوم بنصف سوق العملات المستقرة.
منصة تداول معينة: USDT أكبر سلسلة إصدار عامة، "ميناء توزيع" الدولار
تأتي عملة مستقرة المنصة التجارية بشكل رئيسي من USDT، حيث تتجاوز نسبتها 99%، وقد أصبحت حاليًا أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT. تبلغ حصة هذه المنصة في سوق العملات المستقرة العالمية حوالي 31.3%. وفقًا لبيانات المنصة، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي لـ USDT في هذه المنصة حوالي 2.4 مليون صفقة، بينما يبلغ حجم التداول على إيثيريوم 284 ألف صفقة فقط.
من حيث حجم التداول، يعالج الشبكة في المتوسط تحويلات USDT بقيمة 20 مليار دولار يومياً، مما يمثل نحو 29% من إجمالي حجم التداول لجميع العملات المستقرة في العالم. من حيث نشاط المستخدمين، يقوم أكثر من 1 مليون حساب مستقل بإجراء معاملات USDT يومياً، مما يمثل 28% من جميع عناوين المحافظ النشطة للعملات المستقرة على البلوكشين.
على مدار اتجاه النمو، زادت كمية USDT المتاحة على هذه المنصة من 48.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024 إلى 59.7 مليار دولار أمريكي. في عام 2025، سيتم إصدار 18 مليار دولار أمريكي إضافية من USDT، مما يجعل إجمالي الكمية المتاحة 77.7 مليار دولار أمريكي. يعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الرسوم وسرعة المعاملات العالية على هذه المنصة، مما يجعلها الشبكة المفضلة للعديد من معاملات USDT، وخاصة بين المستخدمين الأفراد والأسواق الناشئة.
سولانا: محرك تسريع تحت TPS العالي
كأكثر سلاسل الكتل شعبية في السنتين الماضيتين، شهدت العملات المستقرة على سلسلة سولانا أيضًا زيادة كبيرة. من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024، ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في مايو والذي بلغ 13.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 627%. على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية تبلغ حوالي 11.4 مليار دولار، ولا تزال هناك فجوة كبيرة مع بعض منصات التداول و الإيثيريوم، إلا أن سولانا أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال العملات المستقرة.
USDC هو العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث يحتل 73% من حصة السوق. بينما يشغل USDT حوالي 20%. العملة المستقرة التي أصدرتها شركة دفع معينة تملك قيمة سوقية تقدر بحوالي 200 مليون دولار على سلسلة سولانا، وتأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثريوم، حيث تشغل حوالي 24.36%. سولانا أصبحت واحدة من الخيارات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.
منصة تداول معينة: صفر غاز و دولار واحد مزدوج الدفع
حتى مايو 2025، تشغل إحدى منصات التداول حوالي 2.4% من حصة السوق العالمية للعملات المستقرة. ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة على هذه الشبكة من 4 مليارات دولار في 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار حالياً، بزيادة تقارب 150%. كان هناك نموان ملحوظان، الأول من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025، حيث ارتفعت القيمة من 5 مليارات دولار إلى 7 مليارات دولار؛ والثاني من نهاية أبريل 2025 إلى مايو، حيث ارتفعت القيمة بسرعة من 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار. قد يكون النمو الأول ناتجاً عن إطلاق الشبكة لحملة رسوم الغاز صفر، بينما كان النمو الثاني مدفوعاً بإصدار عملة USD1 المستقرة على الشبكة.
حاليًا، تشكل نسبة إصدار USDT حوالي 59%، بينما تشكل نسبة USD1 حوالي 21%. بينما انخفضت نسبة العملتين المستقرتين اللتين كانت المنصة تروج لهما سابقًا إلى حوالي 3% في المجموع.
وفقًا لمنصة البيانات، مع زيادة شعبية محفظة معينة مؤخرًا، ارتفعت نسبة تداولات DEX للعملات المستقرة على تلك السلسلة من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، وهو ما يعادل تقريبًا نسبة تداولات البورصات المركزية. بالإضافة إلى ذلك، في مايو، كانت نسبة عدد الصفقات للعملات المستقرة على تلك السلسلة 38.1% من جميع السلاسل، مما جعلها في المرتبة الأولى. فيما يتعلق بإجمالي حجم التداول لـ USDT، فقد بلغ 358 مليار دولار، وهو أقل بقليل من منصة تداول معينة والإيثيريوم.
الأساس：بطل النمو الذي تم تمكينه من قبل منصة تداول معينة
Base كمنصة لامركزية تم تطويرها من قبل أحد منصات التداول على Ethereum L2، شهدت زيادة كبيرة في جميع البيانات خلال هذه الدورة. في مجال القيمة السوقية للعملات المستقرة، زادت Base من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار، بمعدل نمو بلغ 2210%، مما يجعلها الأبرز في الزيادة بين أعلى خمس سلاسل عامة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة.
USDC هو العملة المستقرة الأكثر شيوعًا على سلسلة Base، حيث تصل نسبتها إلى 97.8%. Base هي أيضًا أكبر سلسلة عامة من حيث حجم التداول المتراكم لـ USDC بخلاف Ethereum.
Hyperliquid: مستودع جديد لعمالقة المشتقات
كمنطقة جديدة لتنافس الحيتان، على الرغم من أن Hyperliquid لم يتم إطلاقه منذ فترة طويلة، إلا أنه أظهر إمكانات هائلة. في أقل من ستة أشهر، وصلت قيمة عملته المستقرة إلى 32.6 مليار دولار، متفوقة على Arbitrum وPolygon وAvalanche وغيرها من سلاسل الكتل القديمة.
من منظور تطبيقات النظام البيئي، تعتبر Hyperliquid كمنصة تداول مشتقات لامركزية، حيث تستخدم بشكل رئيسي USDC كأداة للتداول. لذلك، تُعتبر USDC أكبر عملة مستقرة في Hyperliquid، حيث تشكل نسبة 97.8%. ومن الجدير بالذكر أن Hyperliquid قد أضافت مؤخرًا أنواعًا جديدة من العملات المستقرة مثل feUSD وUSDT وUSDe، مما يفتح آفاقًا جديدة لتطبيقات النظام البيئي على السلسلة العامة.
Arbitrum: بعد انقطاع الحوافز، غوص كبير
أربيتروم كواحدة من أكثر مشاريع الإيثيريوم L2 التي تحظى باهتمام كبير، شهدت قيمة عملتها المستقرة تقلبات كبيرة خلال هذه الدورة. في عام 2024، ارتفعت قيمة عملتها المستقرة من 2 مليار دولار إلى أعلى مستوى بلغ 6.9 مليار دولار. ولكن في بداية عام 2025، شهدت انخفاضًا حادًا، حيث انخفضت بسرعة إلى 2.73 مليار دولار في يناير، حيث انخفضت في يوم 2 يناير بمقدار 2 مليار دولار.
قد يكون هذا الانخفاض الكبير ناتجًا عن ثلاثة أسباب: أولاً، انتهاء الجولة الأخيرة من الحوافز في 17 ديسمبر، حيث تم قطع تدفق السيولة من حوالي 50 بروتوكولًا مرة واحدة، مما دفع أموال السوق للانسحاب بشكل مركزي بعد انتهاء المكافآت. ثانيًا، أعلنت إحدى الشركات أنه اعتبارًا من 29 يناير ستقوم بنقل USDT على Arbitrum إلى معيار جديد عبر السلاسل. ثالثًا، تعهدت عقود الإيداع المعنية بالمنافسة عالية العائد على USDC/USDT بنسبة 5% سنويًا + نقاط إيردروب، مما يستمر في جذب أصول L2.
بوليغون: تجربة نقل USDC والدفع
منذ عام 2024 ، زادت القيمة السوقية لعملة مستقرة Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار ، بزيادة تقارب 70٪ سنويًا. القوة الدافعة الرئيسية تأتي من إطلاق USDC الأصلي لشركة معينة وتجربة تسوية العملات الورقية وعملات مستقرة من شركات عملاقة مثل شركة الدفع في سلسلة PoS ، مما أدى إلى زيادة على مستوى المؤسسات.
حاليًا، يتمتع حصة العملات المستقرة على سلسلة بوليغون بقيادة عملة USDT وعملة USDC، حيث تشكلان 40.79% و47% من السوق على التوالي.
أفالانش: انخفاض التكاليف لم يحقق نموًا متفجرًا
شهدت Avalanche نمواً باهتاً على مدار العام الماضي. على الرغم من أن القيمة السوقية للعملات المستقرة قد زادت بنسبة 79% بشكل عام، إلا أنها توقفت قليلاً بعد مايو 2024، حيث ظلت تتأرجح بين مليار و ملياري دولار. في نهاية عام 2024، أدى ترقية Avalanche 9000 إلى خفض الرسوم الأساسية لـ C-Chain بنسبة 96%، مما قلل بشكل كبير من تكلفة التحويلات الصغيرة للعملات المستقرة والتسويات الجماعية. لكن هذه الأخبار الجيدة لم تتمكن من توفير الزخم لـ Avalanche، وربما只有 زيادة النشاط العام في النظام البيئي يمكن أن تحفز فعلاً تطور العملات المستقرة.
أبتوس: الحصان الأسود في منظومة موف
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على Aptos 1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، بزيادة بلغت 2408% منذ عام 2024، مما يجعلها واحدة من أسرع سلاسل الكتل نمواً. باعتبارها سلسلة كتل ضمن نظام MOVE البيئي، تعتبر Aptos و Sui من المنافسين الناشئين. تتكون العملات المستقرة على سلسلة Aptos بشكل أساسي من USDT و USDC، حيث تشكل USDT حوالي 62.39% و USDC حوالي 32%. وبالنظر إلى أن USDC الأصلية بدأت فقط في الظهور على Aptos في يناير 2025، فإن هذا التقدم في النمو قد تحقق بسرعة.
سوي: سلسلة النمو السريع التي حققت زيادة بنسبة 230 ضعف
نمو عملة مستقرة Sui هو الأكبر بين جميع سلاسل الكتل العامة. في بداية عام 2024، كانت القيمة السوقية للعملة المستقرة في شبكة Sui حوالي 5 ملايين دولار، وارتفعت إلى 1.156 مليار دولار بحلول مايو 2025، بزيادة قدرها 230 مرة. حالياً، يُعتبر USDC هو العملة المستقرة الأكثر إصداراً في شبكة Sui، حيث تبلغ نسبته حوالي 75%.
ومع ذلك، فإن عملة مستقرة في نظام Sui البيئي لا تزال بحجم غير مرتفع للغاية، وأنواع الإصدار قليلة. إن كيفية جذب المزيد من الأموال الكبيرة للدخول هي المشكلة الرئيسية التي تواجه نمو نظام Sui البيئي. الحدث الذي وقع في 22 مايو سيكون له أيضًا تأثير على أداء الأمان الخاص بها إلى حد ما، ويمكن القول إن الفرص والمخاوف تتواجد معًا.
TON: ضعف دعم النمو من قبل منصة اجتماعية معينة
TON كعسكري جديد ينضم إلى المعركة في عام 2024، حقق نموًا سريعًا على مدار العام. في أبريل 2024، أعلنت شركة معينة عن إصدار USDT و XAUT على سلسلة TON بالتزامن، لتصبح الشبكة رقم 15 المدعومة، والهدف هو إدخال 900 مليون مستخدم من منصة اجتماعية معينة إلى نظام الدفع بالدولار على السلسلة. بعد الإطلاق، تم دمج المحفظة وأنواع مختلفة من روبوتات التداول بسرعة، حيث يمكن للمستخدمين الجدد استخدام رقم الهاتف المحمول لإرسال واستقبال USDT بدون أي عوائق. وهذا يوفر أساسًا لنمو العملات المستقرة في نظام TON البيئي. بحلول يونيو 2024، بلغ إصدار USDT على TON 5.19 مليون دولار.
ومع ذلك، بدأ نمو عملة مستقرة في نظام TON البيئي في التراجع بعد ارتفاعه في فترة زمنية قصيرة، حيث انخفض حاليا من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار. قد يكون هذا مرتبطًا بعدم وجود نقاط ساخنة واضحة في نظام TON البيئي بعد ألعاب النقر.
الخاتمة
حالياً، لا يزال مشهد المنافسة على العملات المستقرة في سلاسل الكتل العامة يتغير بسرعة. على الرغم من أن سلاسل الكتل العامة مثل إيثيريوم لا تزال تتمتع بميزة كبيرة في البداية، فإن ظهور عدة سلاسل كتل شعبية مثل سولانا بدأ تدريجياً في تقليص حصتها في السوق. لم يعد إصدار العملات المستقرة محصوراً في إيثيريوم. سلاسل الكتل العامة MOVE الخاصة بـ Apots و Sui، على الرغم من أن فترة سك العملات المستقرة لديها قصيرة، إلا أن لديها ميزة واضحة في سرعة النمو.
من المتوقع أن تشتد المنافسة على العملات المستقرة. بالنسبة لسلاسل الكتل القديمة، هناك ضغط مزدوج للحفاظ على السوق مع الاستمرار في النمو. أما بالنسبة لسلاسل الكتل الجديدة، فهي تدخل فترة توسع سريع في السوق بشكل متوحش. مع بدء تنفيذ قوانين العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم، فإن قصة العملات المستقرة بدأت للتو.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
SmartMoneyWallet
· منذ 34 د
داخل السلسلة بيانات مرتبة، أول 100 مستثمرين كبار يتصرفون بسرعة، مستثمر التجزئة لا يزال يضيف الضغوط.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoGoldmine
· منذ 10 س
تظهر بيانات المراقبة أن العائد على الاستثمار يتقلص، ولم يحن وقت التوظيف بعد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
failed_dev_successful_ape
· منذ 10 س
هل بدأت USDT على ETH؟ يبدو أن العاصفة قادمة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasOptimizer
· منذ 10 س
يبدو أن USDT تتسبب في بعض الأحداث مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletDivorcer
· منذ 10 س
السوق الصاعدة لا تستطيع أن تخرج من Tether 啧啧
شاهد النسخة الأصليةرد0
VitaliksTwin
· منذ 11 س
مجتمع السلسلة يستريح، يحب الغناء بنغمة معاكسة وإبداء أفكار مشوهة
2025 خريطة الإيكولوجيا للعملات المستقرة: المنافسة على الشبكات العامة تحتدم، وتراجع القوى القديمة وصعود القوى الجديدة.
صورة بانورامية لبيئة العملات المستقرة: تتزايد المنافسة بين سلاسل الكتل العامة بشكل متسارع
في عام 2025، أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر المجالات التي تحظى بالاهتمام في سوق التشفير. حتى 22 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار. وراء النمو السريع للعملات المستقرة، هناك منافسة شرسة بين سلاسل الكتل المختلفة. باعتبارها واحدة من الأشكال الرئيسية لتخزين الأصول، لا تعكس العملات المستقرة فقط تغيرات سيولة الأصول، بل تعتبر أيضًا مؤشرًا هامًا على درجة قبول سوق سلاسل الكتل.
إيثريوم: الاعتماد على عملة مستقرة USDC للحفاظ على نصف السوق
وصلت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثيريوم إلى 122.5 مليار دولار، مما يمثل 50% من إجمالي إصدار العملات المستقرة في العالم. حيث تمثل USDT النسبة الأعلى بحوالي 50%. ومع ذلك، منذ عام 2025، انخفضت كمية إصدار USDT على الإيثيريوم بنسبة 5.07%، مما جعل منصة تداول معينة تصبح أكبر سلسلة عامة تصدر USDT.
في الوقت نفسه، تعتبر الإيثريوم هي السلسلة العامة الرئيسية لإصدار USDC. اعتبارًا من 22 مايو، بلغ إجمالي إصدار USDC على الإيثريوم 36.9 مليار عملة، مما يشكل 60.82%. منذ أكتوبر 2024، نما إصدار USDC على الإيثريوم بنسبة 46.4%، مما أصبح السبب الرئيسي في احتفاظ الإيثريوم بنصف سوق العملات المستقرة.
منصة تداول معينة: USDT أكبر سلسلة إصدار عامة، "ميناء توزيع" الدولار
تأتي عملة مستقرة المنصة التجارية بشكل رئيسي من USDT، حيث تتجاوز نسبتها 99%، وقد أصبحت حاليًا أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT. تبلغ حصة هذه المنصة في سوق العملات المستقرة العالمية حوالي 31.3%. وفقًا لبيانات المنصة، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي لـ USDT في هذه المنصة حوالي 2.4 مليون صفقة، بينما يبلغ حجم التداول على إيثيريوم 284 ألف صفقة فقط.
من حيث حجم التداول، يعالج الشبكة في المتوسط تحويلات USDT بقيمة 20 مليار دولار يومياً، مما يمثل نحو 29% من إجمالي حجم التداول لجميع العملات المستقرة في العالم. من حيث نشاط المستخدمين، يقوم أكثر من 1 مليون حساب مستقل بإجراء معاملات USDT يومياً، مما يمثل 28% من جميع عناوين المحافظ النشطة للعملات المستقرة على البلوكشين.
على مدار اتجاه النمو، زادت كمية USDT المتاحة على هذه المنصة من 48.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024 إلى 59.7 مليار دولار أمريكي. في عام 2025، سيتم إصدار 18 مليار دولار أمريكي إضافية من USDT، مما يجعل إجمالي الكمية المتاحة 77.7 مليار دولار أمريكي. يعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الرسوم وسرعة المعاملات العالية على هذه المنصة، مما يجعلها الشبكة المفضلة للعديد من معاملات USDT، وخاصة بين المستخدمين الأفراد والأسواق الناشئة.
سولانا: محرك تسريع تحت TPS العالي
كأكثر سلاسل الكتل شعبية في السنتين الماضيتين، شهدت العملات المستقرة على سلسلة سولانا أيضًا زيادة كبيرة. من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024، ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في مايو والذي بلغ 13.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 627%. على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية تبلغ حوالي 11.4 مليار دولار، ولا تزال هناك فجوة كبيرة مع بعض منصات التداول و الإيثيريوم، إلا أن سولانا أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال العملات المستقرة.
USDC هو العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث يحتل 73% من حصة السوق. بينما يشغل USDT حوالي 20%. العملة المستقرة التي أصدرتها شركة دفع معينة تملك قيمة سوقية تقدر بحوالي 200 مليون دولار على سلسلة سولانا، وتأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثريوم، حيث تشغل حوالي 24.36%. سولانا أصبحت واحدة من الخيارات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.
منصة تداول معينة: صفر غاز و دولار واحد مزدوج الدفع
حتى مايو 2025، تشغل إحدى منصات التداول حوالي 2.4% من حصة السوق العالمية للعملات المستقرة. ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة على هذه الشبكة من 4 مليارات دولار في 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار حالياً، بزيادة تقارب 150%. كان هناك نموان ملحوظان، الأول من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025، حيث ارتفعت القيمة من 5 مليارات دولار إلى 7 مليارات دولار؛ والثاني من نهاية أبريل 2025 إلى مايو، حيث ارتفعت القيمة بسرعة من 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار. قد يكون النمو الأول ناتجاً عن إطلاق الشبكة لحملة رسوم الغاز صفر، بينما كان النمو الثاني مدفوعاً بإصدار عملة USD1 المستقرة على الشبكة.
حاليًا، تشكل نسبة إصدار USDT حوالي 59%، بينما تشكل نسبة USD1 حوالي 21%. بينما انخفضت نسبة العملتين المستقرتين اللتين كانت المنصة تروج لهما سابقًا إلى حوالي 3% في المجموع.
وفقًا لمنصة البيانات، مع زيادة شعبية محفظة معينة مؤخرًا، ارتفعت نسبة تداولات DEX للعملات المستقرة على تلك السلسلة من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، وهو ما يعادل تقريبًا نسبة تداولات البورصات المركزية. بالإضافة إلى ذلك، في مايو، كانت نسبة عدد الصفقات للعملات المستقرة على تلك السلسلة 38.1% من جميع السلاسل، مما جعلها في المرتبة الأولى. فيما يتعلق بإجمالي حجم التداول لـ USDT، فقد بلغ 358 مليار دولار، وهو أقل بقليل من منصة تداول معينة والإيثيريوم.
الأساس：بطل النمو الذي تم تمكينه من قبل منصة تداول معينة
Base كمنصة لامركزية تم تطويرها من قبل أحد منصات التداول على Ethereum L2، شهدت زيادة كبيرة في جميع البيانات خلال هذه الدورة. في مجال القيمة السوقية للعملات المستقرة، زادت Base من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار، بمعدل نمو بلغ 2210%، مما يجعلها الأبرز في الزيادة بين أعلى خمس سلاسل عامة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة.
USDC هو العملة المستقرة الأكثر شيوعًا على سلسلة Base، حيث تصل نسبتها إلى 97.8%. Base هي أيضًا أكبر سلسلة عامة من حيث حجم التداول المتراكم لـ USDC بخلاف Ethereum.
Hyperliquid: مستودع جديد لعمالقة المشتقات
كمنطقة جديدة لتنافس الحيتان، على الرغم من أن Hyperliquid لم يتم إطلاقه منذ فترة طويلة، إلا أنه أظهر إمكانات هائلة. في أقل من ستة أشهر، وصلت قيمة عملته المستقرة إلى 32.6 مليار دولار، متفوقة على Arbitrum وPolygon وAvalanche وغيرها من سلاسل الكتل القديمة.
من منظور تطبيقات النظام البيئي، تعتبر Hyperliquid كمنصة تداول مشتقات لامركزية، حيث تستخدم بشكل رئيسي USDC كأداة للتداول. لذلك، تُعتبر USDC أكبر عملة مستقرة في Hyperliquid، حيث تشكل نسبة 97.8%. ومن الجدير بالذكر أن Hyperliquid قد أضافت مؤخرًا أنواعًا جديدة من العملات المستقرة مثل feUSD وUSDT وUSDe، مما يفتح آفاقًا جديدة لتطبيقات النظام البيئي على السلسلة العامة.
Arbitrum: بعد انقطاع الحوافز، غوص كبير
أربيتروم كواحدة من أكثر مشاريع الإيثيريوم L2 التي تحظى باهتمام كبير، شهدت قيمة عملتها المستقرة تقلبات كبيرة خلال هذه الدورة. في عام 2024، ارتفعت قيمة عملتها المستقرة من 2 مليار دولار إلى أعلى مستوى بلغ 6.9 مليار دولار. ولكن في بداية عام 2025، شهدت انخفاضًا حادًا، حيث انخفضت بسرعة إلى 2.73 مليار دولار في يناير، حيث انخفضت في يوم 2 يناير بمقدار 2 مليار دولار.
قد يكون هذا الانخفاض الكبير ناتجًا عن ثلاثة أسباب: أولاً، انتهاء الجولة الأخيرة من الحوافز في 17 ديسمبر، حيث تم قطع تدفق السيولة من حوالي 50 بروتوكولًا مرة واحدة، مما دفع أموال السوق للانسحاب بشكل مركزي بعد انتهاء المكافآت. ثانيًا، أعلنت إحدى الشركات أنه اعتبارًا من 29 يناير ستقوم بنقل USDT على Arbitrum إلى معيار جديد عبر السلاسل. ثالثًا، تعهدت عقود الإيداع المعنية بالمنافسة عالية العائد على USDC/USDT بنسبة 5% سنويًا + نقاط إيردروب، مما يستمر في جذب أصول L2.
بوليغون: تجربة نقل USDC والدفع
منذ عام 2024 ، زادت القيمة السوقية لعملة مستقرة Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار ، بزيادة تقارب 70٪ سنويًا. القوة الدافعة الرئيسية تأتي من إطلاق USDC الأصلي لشركة معينة وتجربة تسوية العملات الورقية وعملات مستقرة من شركات عملاقة مثل شركة الدفع في سلسلة PoS ، مما أدى إلى زيادة على مستوى المؤسسات.
حاليًا، يتمتع حصة العملات المستقرة على سلسلة بوليغون بقيادة عملة USDT وعملة USDC، حيث تشكلان 40.79% و47% من السوق على التوالي.
أفالانش: انخفاض التكاليف لم يحقق نموًا متفجرًا
شهدت Avalanche نمواً باهتاً على مدار العام الماضي. على الرغم من أن القيمة السوقية للعملات المستقرة قد زادت بنسبة 79% بشكل عام، إلا أنها توقفت قليلاً بعد مايو 2024، حيث ظلت تتأرجح بين مليار و ملياري دولار. في نهاية عام 2024، أدى ترقية Avalanche 9000 إلى خفض الرسوم الأساسية لـ C-Chain بنسبة 96%، مما قلل بشكل كبير من تكلفة التحويلات الصغيرة للعملات المستقرة والتسويات الجماعية. لكن هذه الأخبار الجيدة لم تتمكن من توفير الزخم لـ Avalanche، وربما只有 زيادة النشاط العام في النظام البيئي يمكن أن تحفز فعلاً تطور العملات المستقرة.
أبتوس: الحصان الأسود في منظومة موف
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على Aptos 1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، بزيادة بلغت 2408% منذ عام 2024، مما يجعلها واحدة من أسرع سلاسل الكتل نمواً. باعتبارها سلسلة كتل ضمن نظام MOVE البيئي، تعتبر Aptos و Sui من المنافسين الناشئين. تتكون العملات المستقرة على سلسلة Aptos بشكل أساسي من USDT و USDC، حيث تشكل USDT حوالي 62.39% و USDC حوالي 32%. وبالنظر إلى أن USDC الأصلية بدأت فقط في الظهور على Aptos في يناير 2025، فإن هذا التقدم في النمو قد تحقق بسرعة.
سوي: سلسلة النمو السريع التي حققت زيادة بنسبة 230 ضعف
نمو عملة مستقرة Sui هو الأكبر بين جميع سلاسل الكتل العامة. في بداية عام 2024، كانت القيمة السوقية للعملة المستقرة في شبكة Sui حوالي 5 ملايين دولار، وارتفعت إلى 1.156 مليار دولار بحلول مايو 2025، بزيادة قدرها 230 مرة. حالياً، يُعتبر USDC هو العملة المستقرة الأكثر إصداراً في شبكة Sui، حيث تبلغ نسبته حوالي 75%.
ومع ذلك، فإن عملة مستقرة في نظام Sui البيئي لا تزال بحجم غير مرتفع للغاية، وأنواع الإصدار قليلة. إن كيفية جذب المزيد من الأموال الكبيرة للدخول هي المشكلة الرئيسية التي تواجه نمو نظام Sui البيئي. الحدث الذي وقع في 22 مايو سيكون له أيضًا تأثير على أداء الأمان الخاص بها إلى حد ما، ويمكن القول إن الفرص والمخاوف تتواجد معًا.
TON: ضعف دعم النمو من قبل منصة اجتماعية معينة
TON كعسكري جديد ينضم إلى المعركة في عام 2024، حقق نموًا سريعًا على مدار العام. في أبريل 2024، أعلنت شركة معينة عن إصدار USDT و XAUT على سلسلة TON بالتزامن، لتصبح الشبكة رقم 15 المدعومة، والهدف هو إدخال 900 مليون مستخدم من منصة اجتماعية معينة إلى نظام الدفع بالدولار على السلسلة. بعد الإطلاق، تم دمج المحفظة وأنواع مختلفة من روبوتات التداول بسرعة، حيث يمكن للمستخدمين الجدد استخدام رقم الهاتف المحمول لإرسال واستقبال USDT بدون أي عوائق. وهذا يوفر أساسًا لنمو العملات المستقرة في نظام TON البيئي. بحلول يونيو 2024، بلغ إصدار USDT على TON 5.19 مليون دولار.
ومع ذلك، بدأ نمو عملة مستقرة في نظام TON البيئي في التراجع بعد ارتفاعه في فترة زمنية قصيرة، حيث انخفض حاليا من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار. قد يكون هذا مرتبطًا بعدم وجود نقاط ساخنة واضحة في نظام TON البيئي بعد ألعاب النقر.
الخاتمة
حالياً، لا يزال مشهد المنافسة على العملات المستقرة في سلاسل الكتل العامة يتغير بسرعة. على الرغم من أن سلاسل الكتل العامة مثل إيثيريوم لا تزال تتمتع بميزة كبيرة في البداية، فإن ظهور عدة سلاسل كتل شعبية مثل سولانا بدأ تدريجياً في تقليص حصتها في السوق. لم يعد إصدار العملات المستقرة محصوراً في إيثيريوم. سلاسل الكتل العامة MOVE الخاصة بـ Apots و Sui، على الرغم من أن فترة سك العملات المستقرة لديها قصيرة، إلا أن لديها ميزة واضحة في سرعة النمو.
من المتوقع أن تشتد المنافسة على العملات المستقرة. بالنسبة لسلاسل الكتل القديمة، هناك ضغط مزدوج للحفاظ على السوق مع الاستمرار في النمو. أما بالنسبة لسلاسل الكتل الجديدة، فهي تدخل فترة توسع سريع في السوق بشكل متوحش. مع بدء تنفيذ قوانين العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم، فإن قصة العملات المستقرة بدأت للتو.