تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم تستعيد المركز الأول في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين
ملخص
سولانا تواصل الصدارة من حيث حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تأتي قاعدة في المرتبة الثانية؛ إثيريوم تستعيد الصدارة في قائمة إيرادات الرسوم بفضل التفاعلات عالية القيمة.
إثيريوم تتصدر جذب الأموال، وPolygon توسع سرد DeFi بفضل Katana، بينما على الرغم من التراجع القصير الأمد لـBase، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال تتمتع بإمكانيات نمو طويلة الأجل.
انخفض حجم معاملات بيتكوين داخل السلسلة بشكل حاد، وارتفعت نسبة المعاملات عالية القيمة إلى 89%، تحت نمط "ارتفاع السعر وانخفاض الحجم"، حيث تتسارع الأنشطة داخل السلسلة نحو المؤسسة.
توزيع تكلفة BTC يكشف عن دعم رئيسي، 93,000-100,000 USDT أصبح الخط الدفاعي داخل السلسلة.
تجاوز حجم تداول PumpSwap 38 مليار وبلغ عدد المستخدمين 9 ملايين، مما يواصل قيادة سوق DEX في سولانا نحو نمط جديد.
زادت أحجام التداول داخل السلسلة لـ Sei مع TVL بشكل متزامن، مما أدى إلى تآزر التوسع البيئي مع المزايا التقنية والمنافع السياسية والمالية.
ملخص بيانات داخل السلسلة
نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفق الأموال
بالإضافة إلى تحليل حركة الأموال العامة داخل السلسلة، اخترنا further بعض مؤشرات النشاط الرئيسية داخل السلسلة لتقييم الاستخدام الحقيقي والفعالية لبيئات blockchain المختلفة. تشمل هذه المؤشرات حجم التداول اليومي، ورسوم Gas اليومية، وعدد العناوين النشطة يومياً، وصافي تدفق الجسر بين السلاسل، مما يغطي عدة أبعاد مثل سلوك المستخدم، وشدة استخدام الشبكة، والسيولة. مقارنةً بمراقبة تدفق الأموال فقط، يمكن أن تعكس هذه البيانات الأصلية داخل السلسلة بشكل أكثر شمولاً التغيرات الأساسية في بيئة blockchain العامة، مما يساعد في تحديد ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصحوبة بمطالب الاستخدام الفعلية ونمو المستخدمين، وبالتالي التعرف على الشبكات التي تتمتع بأساسيات تطوير مستدام.
مقارنة حجم التداول داخل السلسلة: سولانا وBase تتفوقان بشكل ملحوظ في النشاط داخل السلسلة
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى 30 يونيو 2025، تحتل سولانا المرتبة الأولى بين سلاسل الكتل الرئيسية بفضل حجم معاملات شهري يتجاوز 2.97 مليار، مما يظهر قدرة قوية على معالجة المعاملات داخل السلسلة ومستوى نشط من التفاعل البيئي. لم تعد معاملات عالية التردد مقصورة على التطبيقات الساخنة مثل الميمات والروبوتات، بل تستمر في التوسع نحو مشاهد أعمق مثل العملات المستقرة، الأصول الحقيقية والأدوات المالية. في الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في مجال الأصول الحقيقية والعملات المستقرة: أعلنت شركة فيسيرف، التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار، أنها ستقوم بنشر عملة مستقرة على سولانا؛ أطلقت Republic Crypto منتج توكينز الأسهم rSpaceX، مما يوسع المزيد من استخدامات سولانا في سوق الاستثمار الخاص.
بخلاف سولانا، تواصل Base أيضًا تحقيق نمو قوي، حيث بلغ إجمالي حجم المعاملات في يونيو 2.92 مليون معاملة، متفوقة بشكل ملحوظ على Arbitrum (62.7 مليون معاملة) وPolygon PoS (101 مليون معاملة)، مما يجعلها تحتل مكانة رائدة في الصف الثاني من Layer 2. في الآونة الأخيرة، تواصل Base توسيع تطبيقاتها الواقعية. في يونيو، أعلنت منصة تجارة إلكترونية عن دعمها لمدفوعات USDC على سلسلة Base، مما يغطي تجارًا في أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يمثل دخولها الرسمي إلى نظام الدفع الرئيسي. في الوقت نفسه، بدأت إحدى البنوك الكبيرة أيضًا في تنفيذ مشروع تجريبي لتطبيق رموز الودائع على Base، مما يعزز الأصول المصرفية داخل السلسلة، ويعزز المزيد من فائدتها في مجالات RWA والمالية.
بالمقارنة، فإن سلاسل الكتل التقليدية من الطبقة الأولى مثل إثيريوم وبيتكوين تحافظ على وتيرة交易 ثابتة، حيث يبلغ حجم المعاملات الشهري 41.95 مليون معاملة و10.28 مليون معاملة على التوالي. على الرغم من أن تكرار المعاملات أقل من سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في استضافة الأصول ذات القيمة العالية والتفاعل الأساسي مع DeFi.
بشكل عام، تُظهر بيانات التداول لشهر يونيو عن سولانا وبيس ميزة واضحة، حيث تعمل على تعزيز مكانتها بشكل مطرد في بيئة التفاعل عالي التردد. بالمقارنة، فإن بعض حلول توسيع إثيريوم قد بدأت تفقد زخمها، حيث تتجه الأموال واهتمام المستخدمين تدريجياً نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. إن تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل يشير أيضًا إلى اتجاه المنافسة المستقبلية في النظام البيئي. لا يزال من الضروري دمج جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقية للتحقق باستمرار من استدامتها وعمق النظام البيئي.
داخل السلسلة دخلت نمط الدخل مجددًا في إعادة ترتيب: إثيريوم تستعيد الصدارة، وبايس تبطئ من سرعتها.
وفقًا لبيانات منصة البيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، استعادت إثيريوم المركز الأول في قائمة إيرادات رسوم المعاملات داخل السلسلة، حيث بلغت إيراداتها الشهرية 39.07 مليون دولار، مما يثبت مكانتها الرائدة في مجال التفاعلات عالية القيمة. بينما حققت سولانا إيرادات قدرها 30.54 مليون دولار هذا الشهر، مما يجعلها في المرتبة الثانية، قليلاً أقل من إثيريوم. ومع ذلك، إذا نظرنا إلى مايو، فقد تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغت رسوم المعاملات الشهرية 53.06 مليون دولار، مما جعلها أعلى عملة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يدل على قوتها في الزخم التجاري والانفجار التطبيقي في مراحل معينة.
بيتكوين تحتل المرتبة الثالثة بقيمة 14,750,000 دولار أمريكي، رغم أن عدد المعاملات والعناوين النشطة أقل من سولانا، إلا أنها لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على خلق الرسوم كشبكة رئيسية في تخزين القيمة وظهور النظام البيئي BTC L2 تدريجياً. بينما انخفض دخل Base هذا الشهر مقارنة بالشهر السابق، حيث تراجع من 5,870,000 دولار في مايو إلى 4,870,000 دولار في يونيو، ورغم أنها لا تزال تتفوق بشكل ملحوظ على Arbitrum (1,680,000 دولار) وPolygon PoS (حوالي 230,000 دولار)، إلا أن زخم النمو قد تباطأ قليلاً، مما يستدعي مراقبة استدامة تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.
من خلال مراقبة الاتجاه، فإن منحنى رسوم معاملات إيثريوم وبيتكوين مستقر نسبيًا، مما يمثل الطلب الرئيسي على التفاعلات ذات القيمة العالية؛ بينما تظهر رسوم معاملات سولانا اتجاهًا متقلبًا نحو الارتفاع، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنشاط المشاهد عالية التردد في نظامها البيئي. كما تعكس التصحيحات قصيرة المدى في Base أن نمو مستخدميها وتدفق رأس المال لا يزال في مرحلة الدمج المبكر.
بشكل عام، فإن إيرادات رسوم المعاملات ليست فقط تجسيدًا لدرجة نشاط الاقتصاد داخل السلسلة، ولكنها تعكس أيضًا التغيرات في الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. يكشف الانتعاش القوي لإثيريوم والتصحيح القصير الأجل لـ Base عن المتغيرات المرحلية وضغوط المنافسة التي تواجهها سلاسل الكتل الناشئة أثناء تحدي هيمنة إيرادات إثيريوم وبيتكوين.
تحليل العناوين النشطة: سولانا في المقدمة، وبيس تلاحقها.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تحافظ سولانا على المركز الأول في قائمة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متفوقة بشكل كبير على غيرها من Layer 1، وأيضًا تتجاوز بكثير معظم شبكات Layer 2. تستفيد نشاطات مستخدمي سولانا بشكل رئيسي من عملات Meme، وروبوتات التداول الآلي (Bot)، ومدفوعات العملات المستقرة، بالإضافة إلى التفاعلات عالية التردد في مشاهد RWA الناشئة، حيث توسعت التفاعلات داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى الأصول الحقيقية وبيئة الدفع، مما يوفر مزايا واضحة في الاحتفاظ بالمستخدمين.
تحتل Base المرتبة الثانية بمتوسط 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. استمر عدد مستخدميها في الارتفاع في يونيو، ويأتي ذلك أساسًا من ثلاثة جوانب: توسيع النظام البيئي الأصلي لـ L2؛ استيراد مستخدمي الدفع بعد تطبيق عملة مستقرة (USDC) في مشاهد تجارية واقعية؛ انتقال الأموال الهيكلية والتطبيقات الناتج عن تجارب مؤسسات التمويل التقليدية داخل السلسلة. إن نمو مستخدمي Base لا ينعكس فقط في العدد، بل يظهر أيضًا في زيادة تكرار التفاعل وعدد العقود النشطة داخل السلسلة، وقد بدأت تتشكل تدريجيًا ملامح نظام بيئي كامل من التمويل إلى التواصل.
تحتل Polygon PoS وبيتكوين المرتبتين الثالثة والرابعة على التوالي بعدد عناوين نشطة يوميًا يبلغ 570000 و500000، حيث تُعد الأولى سلسلة جانبية مستقرة لإيثريوم ولا تزال تحتفظ بقاعدة معينة في مجتمع NFT والألعاب والمطورين الصغار والمتوسطين؛ بينما يعاني الثانية من محدودية خاصية التحويلات غير المتكررة والتركيز على التخزين، مما يجعل نمو العناوين نسبيًا ثابتًا.
إثيريوم وArbitrum تعانيان من تراجع في نشاط المستخدمين، حيث بلغ متوسط العناوين اليومية 440,000 و320,000 على التوالي، مما يظهر أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد انخفضت تحت تأثير ارتفاع تكاليف Gas وغياب التطبيقات الناشئة المحفزة. خصوصًا في المواضيع المتعلقة بـMeme وBot وRWA، بدأ المستخدمون تدريجيًا في الانتقال إلى سلاسل جديدة ذات تكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعًا، مما يعكس تغير في نمط المنافسة بين السلاسل.
بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن اتجاه التمايز بين Layer 1 و Layer 2 يتسارع، حيث أن السلاسل الرئيسية عالية التردد وL2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية تحل محل السلاسل التقنية التقليدية القوية كمركز اهتمام النظام البيئي. إن نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا لنمو المعاملات، بل يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال والموارد الخاصة بالمطورين في النظام البيئي في المستقبل، مما يستدعي متابعة الجودة المستقبلية للتطور وأداء التعلق بالمستخدمين.
تحليل تدفق الأموال في الشبكة العامة: إثيريوم تتصدر، Base تصحيح، Polygon تخطط لدخول مجال DeFi
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى الشهر الماضي، حافظت إثيريوم على هيمنتها بصافي تدفق مالي يبلغ 5.1 مليار دولار، مما يظهر قدرتها القوية على جذب الأموال؛ تلتها Polygon PoS، التي سجلت صافي تدفق مالي قدره 263 مليون دولار، مما يعكس اتجاه النمو المعتدل. بالمقابل، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقًا ماليًا سلبيًا بلغ 5 مليارات دولار، مما جعلها أكثر سلاسل الكتل تضررًا من عمليات سحب رأس المال في هذه الجولة. تستمر اتجاهات تدفق الأموال في هذه الجولة في التوجه الهيكلي الذي شهدته الأسابيع القليلة الماضية: تستفيد إثيريوم من ترقية Pectra، وصافي التدفق المستمر لصناديق ETFs للأصول الرقمية، وزيادة حيازة المؤسسات، جنبًا إلى جنب مع انتعاش نشاط قطاع DeFi وتخفيف السياسات التنظيمية، مما يعزز موقعها الأساسي "عالية السيولة + عالية التوافق".
قد يكون تدفق الأموال إلى بوليغون مرتبطًا بالتخطيط الإيكولوجي الأخير لها. أطلقت بوليغون لابز شبكة Layer2 المتخصصة في DeFi كاتانا بالتعاون مع بعض صانعي السوق المشفرين، مركزة على حل مشكلة تجزئة الأصول وعدم استدامة العائدات. تعتمد كاتانا آلية تصفية مركزية، ومن خلال VaultBridge، يتم إعادة تدفق الأموال من الإقراض على الشبكة الرئيسية إلى داخل السلسلة، مما يشكل حلقة مغلقة فعالة، وجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. هذه الخطوة لا تعزز فقط مكانة بوليغون في مجال DeFi، بل تجلب أيضًا سردًا أكثر تميزًا لشبكة Layer2. قد يعكس صافي التدفق الذي سجلته بوليغون مؤخرًا والبالغ 263 مليون دولار التوقعات الإيجابية للسوق تجاه نموذج كاتانا وإمكاناته المستقبلية.
على الرغم من أن Base قد شهدت تدفقات صافية كبيرة من الأموال في الفترة الأخيرة، إلا أن هذا قد يكون نتيجة تصحيح مرحلي وليس ضعف في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقات قوية من الأموال، مستفيدة من تكامل عميق مع منصة تداول معينة، وتعاون مع منصة تجارة إلكترونية لتوسيع سيناريوهات الدفع باستخدام USDC، بالإضافة إلى اختبار أحد البنوك الكبيرة لرموز الوديعة داخل السلسلة، مما أدى إلى زيادة حماس النظام البيئي بسرعة. حاليًا، يصل إجمالي القيمة المقفلة في Base إلى 3.4 مليار دولار، وبلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة 4.1 مليار دولار، بينما تظهر البروتوكولات الأساسية مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell أداءً قويًا. قد تتأثر تدفقات الأموال على المدى القصير بدورات السوق والارباح، ولكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال لدى Base القدرة على التوسع المستمر واستعادة الأموال.
تظهر تدفقات الأموال في هذه الجولة تباينًا هيكليًا بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تواصل إثيريوم تعزيز مكانتها الأساسية بفضل التحديثات التقنية والدعم المؤسسي، بينما تعزز Polygon من سلطتها في مجال DeFi من خلال تخطيط Katana، وعلى الرغم من وجود تدفقات صافية سلبية قصيرة الأجل لـ Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بفضل العديد من التطبيقات الواقعية والتعاون مع المؤسسات، مما يتيح إمكانية عودة الأموال والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تدور الأموال حول "القوة التقنية + تطبيق السيناريوهات + دمج رأس المال" في جولة جديدة من التوزيع والدوران.
بينما تتنقل الأموال عبر السلاسل، تعتبر بيتكوين كأصل رئيسي في السوق، كما أن مؤشرات هيكلها داخل السلسلة تطلق العديد من الإشارات الأساسية. ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات ومبلغ المعاملات، هيكل التحويل المعدل للكيانات، بالإضافة إلى توزيع أساس التكلفة (CBD) - لتقييم ما إذا كانت هناك دعائم هيكلية وراء الحركة الحالية، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تواصل تعزيز الاتجاه.
تحليل المؤشرات الرئيسية لبيتكوين
في الوقت الذي يستمر فيه سعر بيتكوين في التماسك ضمن نطاق الارتفاع التاريخي، تظهر البيانات داخل السلسلة عدة تغييرات هيكلية، تعكس التعديل العميق في هيكل مشاركة السوق وسلوك التمويل. لفهم خلفية السوق الحالية واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولاً، ستتناول هذه المقالة ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة للتحليل: عدد المعاملات داخل السلسلة ومتوسط المعاملة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
مشاركة
تعليق
0/400
MeaninglessGwei
· منذ 5 س
gwei حقًا gm بعده لا يزال هناك ارتفاع
شاهد النسخة الأصليةرد0
LazyDevMiner
· منذ 5 س
لا يزال إثيريوم قويًا، لا يمكن لأي سلسلة أخرى اللحاق به.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfRugger
· منذ 5 س
أعتقد أن base ليست بعيدة عن العطاء المجاني.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Degen4Breakfast
· منذ 5 س
من يستطيع أن يفعل فليفعل، ومن يهرب فليتحمل العواقب.
إثيريوم تستعيد الصدارة في دخل داخل السلسلة بينما تظهر معاملات بيتكوين اتجاه مؤسساتي
تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم تستعيد المركز الأول في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين
ملخص
سولانا تواصل الصدارة من حيث حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تأتي قاعدة في المرتبة الثانية؛ إثيريوم تستعيد الصدارة في قائمة إيرادات الرسوم بفضل التفاعلات عالية القيمة.
إثيريوم تتصدر جذب الأموال، وPolygon توسع سرد DeFi بفضل Katana، بينما على الرغم من التراجع القصير الأمد لـBase، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال تتمتع بإمكانيات نمو طويلة الأجل.
انخفض حجم معاملات بيتكوين داخل السلسلة بشكل حاد، وارتفعت نسبة المعاملات عالية القيمة إلى 89%، تحت نمط "ارتفاع السعر وانخفاض الحجم"، حيث تتسارع الأنشطة داخل السلسلة نحو المؤسسة.
توزيع تكلفة BTC يكشف عن دعم رئيسي، 93,000-100,000 USDT أصبح الخط الدفاعي داخل السلسلة.
تجاوز حجم تداول PumpSwap 38 مليار وبلغ عدد المستخدمين 9 ملايين، مما يواصل قيادة سوق DEX في سولانا نحو نمط جديد.
زادت أحجام التداول داخل السلسلة لـ Sei مع TVL بشكل متزامن، مما أدى إلى تآزر التوسع البيئي مع المزايا التقنية والمنافع السياسية والمالية.
ملخص بيانات داخل السلسلة
نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفق الأموال
بالإضافة إلى تحليل حركة الأموال العامة داخل السلسلة، اخترنا further بعض مؤشرات النشاط الرئيسية داخل السلسلة لتقييم الاستخدام الحقيقي والفعالية لبيئات blockchain المختلفة. تشمل هذه المؤشرات حجم التداول اليومي، ورسوم Gas اليومية، وعدد العناوين النشطة يومياً، وصافي تدفق الجسر بين السلاسل، مما يغطي عدة أبعاد مثل سلوك المستخدم، وشدة استخدام الشبكة، والسيولة. مقارنةً بمراقبة تدفق الأموال فقط، يمكن أن تعكس هذه البيانات الأصلية داخل السلسلة بشكل أكثر شمولاً التغيرات الأساسية في بيئة blockchain العامة، مما يساعد في تحديد ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصحوبة بمطالب الاستخدام الفعلية ونمو المستخدمين، وبالتالي التعرف على الشبكات التي تتمتع بأساسيات تطوير مستدام.
مقارنة حجم التداول داخل السلسلة: سولانا وBase تتفوقان بشكل ملحوظ في النشاط داخل السلسلة
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى 30 يونيو 2025، تحتل سولانا المرتبة الأولى بين سلاسل الكتل الرئيسية بفضل حجم معاملات شهري يتجاوز 2.97 مليار، مما يظهر قدرة قوية على معالجة المعاملات داخل السلسلة ومستوى نشط من التفاعل البيئي. لم تعد معاملات عالية التردد مقصورة على التطبيقات الساخنة مثل الميمات والروبوتات، بل تستمر في التوسع نحو مشاهد أعمق مثل العملات المستقرة، الأصول الحقيقية والأدوات المالية. في الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في مجال الأصول الحقيقية والعملات المستقرة: أعلنت شركة فيسيرف، التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار، أنها ستقوم بنشر عملة مستقرة على سولانا؛ أطلقت Republic Crypto منتج توكينز الأسهم rSpaceX، مما يوسع المزيد من استخدامات سولانا في سوق الاستثمار الخاص.
بخلاف سولانا، تواصل Base أيضًا تحقيق نمو قوي، حيث بلغ إجمالي حجم المعاملات في يونيو 2.92 مليون معاملة، متفوقة بشكل ملحوظ على Arbitrum (62.7 مليون معاملة) وPolygon PoS (101 مليون معاملة)، مما يجعلها تحتل مكانة رائدة في الصف الثاني من Layer 2. في الآونة الأخيرة، تواصل Base توسيع تطبيقاتها الواقعية. في يونيو، أعلنت منصة تجارة إلكترونية عن دعمها لمدفوعات USDC على سلسلة Base، مما يغطي تجارًا في أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يمثل دخولها الرسمي إلى نظام الدفع الرئيسي. في الوقت نفسه، بدأت إحدى البنوك الكبيرة أيضًا في تنفيذ مشروع تجريبي لتطبيق رموز الودائع على Base، مما يعزز الأصول المصرفية داخل السلسلة، ويعزز المزيد من فائدتها في مجالات RWA والمالية.
بالمقارنة، فإن سلاسل الكتل التقليدية من الطبقة الأولى مثل إثيريوم وبيتكوين تحافظ على وتيرة交易 ثابتة، حيث يبلغ حجم المعاملات الشهري 41.95 مليون معاملة و10.28 مليون معاملة على التوالي. على الرغم من أن تكرار المعاملات أقل من سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في استضافة الأصول ذات القيمة العالية والتفاعل الأساسي مع DeFi.
بشكل عام، تُظهر بيانات التداول لشهر يونيو عن سولانا وبيس ميزة واضحة، حيث تعمل على تعزيز مكانتها بشكل مطرد في بيئة التفاعل عالي التردد. بالمقارنة، فإن بعض حلول توسيع إثيريوم قد بدأت تفقد زخمها، حيث تتجه الأموال واهتمام المستخدمين تدريجياً نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. إن تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل يشير أيضًا إلى اتجاه المنافسة المستقبلية في النظام البيئي. لا يزال من الضروري دمج جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقية للتحقق باستمرار من استدامتها وعمق النظام البيئي.
داخل السلسلة دخلت نمط الدخل مجددًا في إعادة ترتيب: إثيريوم تستعيد الصدارة، وبايس تبطئ من سرعتها.
وفقًا لبيانات منصة البيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، استعادت إثيريوم المركز الأول في قائمة إيرادات رسوم المعاملات داخل السلسلة، حيث بلغت إيراداتها الشهرية 39.07 مليون دولار، مما يثبت مكانتها الرائدة في مجال التفاعلات عالية القيمة. بينما حققت سولانا إيرادات قدرها 30.54 مليون دولار هذا الشهر، مما يجعلها في المرتبة الثانية، قليلاً أقل من إثيريوم. ومع ذلك، إذا نظرنا إلى مايو، فقد تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغت رسوم المعاملات الشهرية 53.06 مليون دولار، مما جعلها أعلى عملة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يدل على قوتها في الزخم التجاري والانفجار التطبيقي في مراحل معينة.
بيتكوين تحتل المرتبة الثالثة بقيمة 14,750,000 دولار أمريكي، رغم أن عدد المعاملات والعناوين النشطة أقل من سولانا، إلا أنها لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على خلق الرسوم كشبكة رئيسية في تخزين القيمة وظهور النظام البيئي BTC L2 تدريجياً. بينما انخفض دخل Base هذا الشهر مقارنة بالشهر السابق، حيث تراجع من 5,870,000 دولار في مايو إلى 4,870,000 دولار في يونيو، ورغم أنها لا تزال تتفوق بشكل ملحوظ على Arbitrum (1,680,000 دولار) وPolygon PoS (حوالي 230,000 دولار)، إلا أن زخم النمو قد تباطأ قليلاً، مما يستدعي مراقبة استدامة تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.
من خلال مراقبة الاتجاه، فإن منحنى رسوم معاملات إيثريوم وبيتكوين مستقر نسبيًا، مما يمثل الطلب الرئيسي على التفاعلات ذات القيمة العالية؛ بينما تظهر رسوم معاملات سولانا اتجاهًا متقلبًا نحو الارتفاع، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنشاط المشاهد عالية التردد في نظامها البيئي. كما تعكس التصحيحات قصيرة المدى في Base أن نمو مستخدميها وتدفق رأس المال لا يزال في مرحلة الدمج المبكر.
بشكل عام، فإن إيرادات رسوم المعاملات ليست فقط تجسيدًا لدرجة نشاط الاقتصاد داخل السلسلة، ولكنها تعكس أيضًا التغيرات في الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. يكشف الانتعاش القوي لإثيريوم والتصحيح القصير الأجل لـ Base عن المتغيرات المرحلية وضغوط المنافسة التي تواجهها سلاسل الكتل الناشئة أثناء تحدي هيمنة إيرادات إثيريوم وبيتكوين.
تحليل العناوين النشطة: سولانا في المقدمة، وبيس تلاحقها.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تحافظ سولانا على المركز الأول في قائمة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متفوقة بشكل كبير على غيرها من Layer 1، وأيضًا تتجاوز بكثير معظم شبكات Layer 2. تستفيد نشاطات مستخدمي سولانا بشكل رئيسي من عملات Meme، وروبوتات التداول الآلي (Bot)، ومدفوعات العملات المستقرة، بالإضافة إلى التفاعلات عالية التردد في مشاهد RWA الناشئة، حيث توسعت التفاعلات داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى الأصول الحقيقية وبيئة الدفع، مما يوفر مزايا واضحة في الاحتفاظ بالمستخدمين.
تحتل Base المرتبة الثانية بمتوسط 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. استمر عدد مستخدميها في الارتفاع في يونيو، ويأتي ذلك أساسًا من ثلاثة جوانب: توسيع النظام البيئي الأصلي لـ L2؛ استيراد مستخدمي الدفع بعد تطبيق عملة مستقرة (USDC) في مشاهد تجارية واقعية؛ انتقال الأموال الهيكلية والتطبيقات الناتج عن تجارب مؤسسات التمويل التقليدية داخل السلسلة. إن نمو مستخدمي Base لا ينعكس فقط في العدد، بل يظهر أيضًا في زيادة تكرار التفاعل وعدد العقود النشطة داخل السلسلة، وقد بدأت تتشكل تدريجيًا ملامح نظام بيئي كامل من التمويل إلى التواصل.
تحتل Polygon PoS وبيتكوين المرتبتين الثالثة والرابعة على التوالي بعدد عناوين نشطة يوميًا يبلغ 570000 و500000، حيث تُعد الأولى سلسلة جانبية مستقرة لإيثريوم ولا تزال تحتفظ بقاعدة معينة في مجتمع NFT والألعاب والمطورين الصغار والمتوسطين؛ بينما يعاني الثانية من محدودية خاصية التحويلات غير المتكررة والتركيز على التخزين، مما يجعل نمو العناوين نسبيًا ثابتًا.
إثيريوم وArbitrum تعانيان من تراجع في نشاط المستخدمين، حيث بلغ متوسط العناوين اليومية 440,000 و320,000 على التوالي، مما يظهر أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد انخفضت تحت تأثير ارتفاع تكاليف Gas وغياب التطبيقات الناشئة المحفزة. خصوصًا في المواضيع المتعلقة بـMeme وBot وRWA، بدأ المستخدمون تدريجيًا في الانتقال إلى سلاسل جديدة ذات تكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعًا، مما يعكس تغير في نمط المنافسة بين السلاسل.
بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن اتجاه التمايز بين Layer 1 و Layer 2 يتسارع، حيث أن السلاسل الرئيسية عالية التردد وL2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية تحل محل السلاسل التقنية التقليدية القوية كمركز اهتمام النظام البيئي. إن نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا لنمو المعاملات، بل يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال والموارد الخاصة بالمطورين في النظام البيئي في المستقبل، مما يستدعي متابعة الجودة المستقبلية للتطور وأداء التعلق بالمستخدمين.
تحليل تدفق الأموال في الشبكة العامة: إثيريوم تتصدر، Base تصحيح، Polygon تخطط لدخول مجال DeFi
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى الشهر الماضي، حافظت إثيريوم على هيمنتها بصافي تدفق مالي يبلغ 5.1 مليار دولار، مما يظهر قدرتها القوية على جذب الأموال؛ تلتها Polygon PoS، التي سجلت صافي تدفق مالي قدره 263 مليون دولار، مما يعكس اتجاه النمو المعتدل. بالمقابل، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقًا ماليًا سلبيًا بلغ 5 مليارات دولار، مما جعلها أكثر سلاسل الكتل تضررًا من عمليات سحب رأس المال في هذه الجولة. تستمر اتجاهات تدفق الأموال في هذه الجولة في التوجه الهيكلي الذي شهدته الأسابيع القليلة الماضية: تستفيد إثيريوم من ترقية Pectra، وصافي التدفق المستمر لصناديق ETFs للأصول الرقمية، وزيادة حيازة المؤسسات، جنبًا إلى جنب مع انتعاش نشاط قطاع DeFi وتخفيف السياسات التنظيمية، مما يعزز موقعها الأساسي "عالية السيولة + عالية التوافق".
قد يكون تدفق الأموال إلى بوليغون مرتبطًا بالتخطيط الإيكولوجي الأخير لها. أطلقت بوليغون لابز شبكة Layer2 المتخصصة في DeFi كاتانا بالتعاون مع بعض صانعي السوق المشفرين، مركزة على حل مشكلة تجزئة الأصول وعدم استدامة العائدات. تعتمد كاتانا آلية تصفية مركزية، ومن خلال VaultBridge، يتم إعادة تدفق الأموال من الإقراض على الشبكة الرئيسية إلى داخل السلسلة، مما يشكل حلقة مغلقة فعالة، وجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. هذه الخطوة لا تعزز فقط مكانة بوليغون في مجال DeFi، بل تجلب أيضًا سردًا أكثر تميزًا لشبكة Layer2. قد يعكس صافي التدفق الذي سجلته بوليغون مؤخرًا والبالغ 263 مليون دولار التوقعات الإيجابية للسوق تجاه نموذج كاتانا وإمكاناته المستقبلية.
على الرغم من أن Base قد شهدت تدفقات صافية كبيرة من الأموال في الفترة الأخيرة، إلا أن هذا قد يكون نتيجة تصحيح مرحلي وليس ضعف في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقات قوية من الأموال، مستفيدة من تكامل عميق مع منصة تداول معينة، وتعاون مع منصة تجارة إلكترونية لتوسيع سيناريوهات الدفع باستخدام USDC، بالإضافة إلى اختبار أحد البنوك الكبيرة لرموز الوديعة داخل السلسلة، مما أدى إلى زيادة حماس النظام البيئي بسرعة. حاليًا، يصل إجمالي القيمة المقفلة في Base إلى 3.4 مليار دولار، وبلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة 4.1 مليار دولار، بينما تظهر البروتوكولات الأساسية مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell أداءً قويًا. قد تتأثر تدفقات الأموال على المدى القصير بدورات السوق والارباح، ولكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال لدى Base القدرة على التوسع المستمر واستعادة الأموال.
تظهر تدفقات الأموال في هذه الجولة تباينًا هيكليًا بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تواصل إثيريوم تعزيز مكانتها الأساسية بفضل التحديثات التقنية والدعم المؤسسي، بينما تعزز Polygon من سلطتها في مجال DeFi من خلال تخطيط Katana، وعلى الرغم من وجود تدفقات صافية سلبية قصيرة الأجل لـ Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بفضل العديد من التطبيقات الواقعية والتعاون مع المؤسسات، مما يتيح إمكانية عودة الأموال والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تدور الأموال حول "القوة التقنية + تطبيق السيناريوهات + دمج رأس المال" في جولة جديدة من التوزيع والدوران.
بينما تتنقل الأموال عبر السلاسل، تعتبر بيتكوين كأصل رئيسي في السوق، كما أن مؤشرات هيكلها داخل السلسلة تطلق العديد من الإشارات الأساسية. ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات ومبلغ المعاملات، هيكل التحويل المعدل للكيانات، بالإضافة إلى توزيع أساس التكلفة (CBD) - لتقييم ما إذا كانت هناك دعائم هيكلية وراء الحركة الحالية، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تواصل تعزيز الاتجاه.
تحليل المؤشرات الرئيسية لبيتكوين
في الوقت الذي يستمر فيه سعر بيتكوين في التماسك ضمن نطاق الارتفاع التاريخي، تظهر البيانات داخل السلسلة عدة تغييرات هيكلية، تعكس التعديل العميق في هيكل مشاركة السوق وسلوك التمويل. لفهم خلفية السوق الحالية واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولاً، ستتناول هذه المقالة ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة للتحليل: عدد المعاملات داخل السلسلة ومتوسط المعاملة.