مراجعة أسبوعية لأهم أحداث السوق: تزامن تحول عملة مستقرة إلى سندات أمريكية مع صعود استراتيجية بيتكوين في دورة جديدة
تستمر سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع في التقلب، حيث شهدت بيتكوين عدة انقطاعات مفاجئة، بينما كانت إيثريوم أكثر ثباتًا، وحققت الأصول ذات الصلة مثل UNI و ETHFI أداءً جيدًا. قامت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا بجمع 2.5 مليار دولار من التمويل الخاص لشراء بيتكوين، كما أن باكستان تقوم بإنشاء احتياطي استراتيجي على مستوى الدولة لبيتكوين. تم تحفيز السوق في بداية الأسبوع من خلال سداد FTX البالغ 5 مليارات دولار. ولكن يوم الجمعة، حتى مع صدور الأخبار الإيجابية حول تخفيف هيئة الأوراق المالية والبورصات للرقابة على الرهن، شهد السوق انخفاضًا عامًا، مما يجعل اتجاه السوق في الفترة المقبلة يستحق المتابعة.
فيما يتعلق بالنقاط الساخنة، لا تزال عملة مستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، وأصبحت تدريجياً واحدة من اتجاهات التخطيط للحكومة الأمريكية والمؤسسات العالمية؛ على الرغم من عدم وجود فوائد ملموسة لمؤتمر بيتكوين، إلا أن الآراء السائدة يمكن أن تركز عليها؛ لقد حان الوقت لتخفيف رقابة SEC، وقطاع الرهن، ودخول إحدى منصات التداول إلى السوق الأمريكية.
واحد، اتجاه تحويل عملة مستقرة إلى سندات أمريكية
1.دائرة الطرح العام الأولي
في 27 مايو، نفت شركة إصدار العملات المستقرة Circle الشائعات حول احتمال بيعها، وأكدت أنها بدأت إجراءات الطرح العام الأولي، متجهة نحو خطة الإدراج في بورصة نيويورك، وبعد يومين أعلنت مؤسسة استثمارية عن خططها للاكتتاب في 10% من أسهم الطرح العام الأولي لشركة Circle.
التفاصيل الرئيسية كما يلي:
تاريخ الطرح العام الأولي: من المتوقع أن يبدأ التداول في 5 يونيو 2025.
تقديم ملفات الاكتتاب العام: قدمت سيركل طلب الاكتتاب العام إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 1 أبريل 2025، وأصدرت نشرة الاكتتاب في 27 مايو.
رمز السهم: سيتم إدراجه في بورصة نيويورك، الرمز هو "CRCL".
إصدار الأسهم: يخطط لإصدار 24 مليون سهم من الفئة A العادية، تتراوح أسعارها بين 24 إلى 26 دولارًا للسهم. من بين ذلك، ستصدر Circle 9.6 مليون سهم، وسيصدر المساهمون الحاليون 14.4 مليون سهم. لدى المتعهدين حق خيار لمدة 30 يومًا، يمكنهم من خلاله شراء 3.6 مليون سهم إضافية لتغطية التخصيص الزائد.
هدف التمويل: من المتوقع أن تجمع الطرح العام الأولي حوالي 6.24 مليار دولار، وتُقدّر القيمة بحوالي 56.5 مليار دولار. بالنظر إلى الخيارات وأسهم أخرى، قد تصل القيمة المخففة بالكامل إلى 67.1 مليار دولار.
اهتمام المستثمرين: أبدى المستثمرون المعروفون اهتمامًا بشراء أسهم تصل قيمتها إلى 1.5 مليون دولار.
تبلغ القيمة السوقية لعملة مستقرة USDC التابعة لشركة Circle حالياً حوالي 607.93 مليار دولار، مما يمثل 24.59% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، بعد Tether التي تبلغ 62.12%. منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لUSDC بنسبة 38.44%، بينما زادت Tether بنسبة 11.51%.
لفهم لماذا تصر Circle على الطرح العام الأولي، فإن ذلك مرتبط ارتباطًا وثيقًا بشركائها.
سوابق النجاح: قامت منصة تداول معينة بالإدراج في ناسداك في أبريل 2021، لتصبح أول بورصة رئيسية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يتم إدراجها، وبلغت قيمتها في وقت ما 85 مليار دولار.
الاعتراف بالسوق: جذب إدراج منصة تداول معينة المستثمرين المؤسسيين، وزاد من شرعية صناعة التشفير. كما جذب الاكتتاب العام لشركة سيركل مستثمرين معروفين. شاركت العديد من المؤسسات في إدراج منصة تداول معينة، كما ظهرت في قائمة المستثمرين المحتملين للاكتتاب العام لشركة سيركل.
نموذج التشغيل المستوحى: منصة تداول معينة حققت استقراراً مالياً من خلال مصادر دخل متنوعة. استلهمت Circle نموذجاً مشابهاً، بالاعتماد على إيرادات الفوائد من USDC ورسوم التداول، مما وفر أساساً مالياً قوياً للاكتتاب العام.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية مشاركة إيرادات بنسبة 50% مع المصدّر Circle، وحصلت على 100% من العائدات الناتجة عن الفوائد المكتسبة من منتج USDC على المنصة. بالنسبة لهذه المنصة، أصبحت عملة USDC المحرك الرئيسي للإيرادات بعد التداول. حصلت المنصة على نحو 900 مليون دولار أمريكي من إيرادات USDC من Circle في عام 2024، مع تكاليف تشغيل تقريبية، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي قيمتها، مما يبرز أهمية USDC في وضعها المالي.
من خلال التنظيم المرن الذي توفره التشريعات بعد الطرح العام الأولي، يمكن لشركة Circle ليس فقط الحصول على الأموال بشكل أسهل من أسواق رأس المال لتمويل الابتكار والبحث والتطوير والتوسع العالمي، ولكن أيضًا جذب المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين أو الشركاء لتوسيع نطاق أعمالها، مثل التعاون مع البنوك التقليدية أو الهيئات الرقابية الدولية. وبما أن نمو USDC يعود بالنفع المباشر على إيرادات المنصة الخاصة ببعض منصات التداول ونظام البلوكشين، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار أسهمها.
2.تدفق تيثير نحو الأسواق الناشئة
في 5.25، أفيد أن الرئيس التنفيذي لشركة Tether صرح بأن على الرغم من أن الولايات المتحدة تدفع نحو تشريع عملة مستقرة، فإن Tether ستظل تركز على الأسواق الخارجية، وترصد تأثير مشروع القانون على المُصدرين الأجانب. ويرجع ذلك جزئياً إلى أن أصولها مثل البيتكوين والرهون العقارية قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
3.عملة مستقرة وعلاقتها الوثيقة بسندات الخزينة الأمريكية
نموذج العمل لعملة مستقرة مفيد للغاية للجهات المصدرة. عادةً ما تكون العملة المستقرة مدعومة بنسبة 1:1 من النقد والأصول ذات السيولة العالية ( مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ). على عكس البنوك أو صناديق السوق النقدي، لا تقوم الجهة المصدرة بتوزيع عائدات الفوائد من الأصول الاحتياطية على الحائزين، بل تحتفظ بالعائدات لنفسها، مما يتيح لها تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون بيئة الفائدة وطلب السوق مواتية.
إن نموذج الأعمال لمصدري العملات المستقرة يؤثر على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على سندات الخزانة الأمريكية. تبلغ حيازة شركتي Tether وCircle الرئيسيتين من سندات الخزانة الأمريكية 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة من بين أكبر 20 مالكًا مباشرًا لسندات الخزانة الأمريكية، متجاوزةً دولًا ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير قانون عملة مستقرة في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات لعملة الدولار الرقمي لدخول الاقتصاد العالمي، مما يعزز من قابلية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، أكدت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وقال وزير الخزانة في قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة: "سنحافظ على الدولار كعملة احتياطية رئيسية عالمياً، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية لهما أوجه تشابه في الوظائف الاقتصادية:
الأمان والاستقرار: تعتبر السندات الحكومية الأمريكية من الأصول الأكثر أمانًا، وتضمن العملات المستقرة استقرار قيمتها من خلال الاحتفاظ بالسندات الحكومية. بلغت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المستقرة 2472.52 مليار دولار، حيث يتكون معظمها من العملات المستقرة المدعومة بالأصول المالية، مثل السندات الحكومية.
السيولة: كلاهما يتمتع بسيولة عالية، ولكن العملة المستقرة تتداول بشكل رئيسي في سوق العملات المشفرة، بينما السندات الحكومية تتداول في السوق المالية التقليدية.
كمضمون: تُستخدم سندات الخزانة الأمريكية عادةً كضمان في المالية التقليدية، وتُستخدم العملات المستقرة بشكل متزايد كضمان في التمويل اللامركزي.
مصدر العائدات: تقوم جهة إصدار العملات المستقرة بتحقيق دخل من الفوائد من خلال الاحتفاظ بالسندات الحكومية، وهذا مشابه لآلية عمل سوق السندات الحكومية. تأتي أرباح Tether مباشرة من عائدات السندات الحكومية في احتياطياتها، بينما بلغت إيرادات Circle في عام 2024 نحو 1.68 مليار دولار، والتي تأتي أيضًا بشكل رئيسي من فوائد السندات الحكومية.
2. بيتكوين مؤتمر
نائب الرئيس فانس
تحول السياسات
أعلنت الحكومة أنه تم إنهاء السياسات العدائية للحكومة السابقة، وقد تمت إزالة العقبات التنظيمية السابقة. وعد بتأسيس احتياطي وطني من بيتكوين خلال 100 يوم، من أجل المنافسة على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع من أجل تشريع لوضع إطار تنظيمي لعملة الدولار المستقرة، يهدف إلى جعل العملة المستقرة محركاً جديداً للاقتصاد بالدولار.
الوظيفة الاستراتيجية لبيتكوين
أشار ونس إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادته إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هو أداة لمكافحة التضخم ومخاطر السياسات والرقابة المالية، مشيرًا بشكل خاص إلى إمكانيته كأصل استراتيجي، خاصة في ظل موقف الصين غير الداعم.
الرقابة والابتكار
تم الإشارة في الخطاب إلى وضع قوانين تنظيم الأصول الرقمية الشفافة والمبتكرة، ودمجها في النظام الاقتصادي السائد. وقد انتقد فانس أسلوب تنظيم الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة إزالة المنظمين الذين يعيقون الابتكار.
المشاركة المجتمعية والرؤية المستقبلية
دعا فانس مجتمع التشفير إلى الاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما أشار إلى التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مؤكدًا على الحاجة إلى الانتباه لتطور الذكاء الاصطناعي لحماية المصالح الوطنية.
2. السيناتور الأمريكي سينثيا لوميس
أهمية قانون هيكل السوق
ناقشت لومييس مع رئيس الشؤون القانونية لمنصة تداول معينة مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص لشركات المشاركين في المؤتمر، لأن العديد من الأعمال تتعلق بشراء وامتلاك بيتكوين، لذا تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو الشركات التي تقرض بيتكوين، بالإضافة إلى سوق العقود الآجلة لبيتكوين، وطرق متعددة لواجهة بيتكوين مع الدولار." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة من مشروع قانون العملات المستقرة.
عملة مستقرة法案
لقد دخلت مشروع قانون عملة مستقرة المرحلة النهائية من المراجعة في مجلس الشيوخ. وقد تجاوز مشروع القانون عتبة 60 صوتًا من الإجراءات الأسبوع الماضي، على الرغم من معارضة زعماء الحزب الديمقراطي وغيرهم. إذا تم تمريره، سيكون هذا هو أول تشريع ناجح للجنة المصارف منذ ثماني سنوات. تأمل لومييس أن يدفع هذا نحو تشريع تنظيم أوسع لسوق العملات المشفرة.
نظام الضرائب المستقبلي
قدمت لومييس اقتراحًا لإصلاح الضرائب يتمثل في إعفاء معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار من الضرائب. وقد ذكرت: "يجب أن يكون نظام الضرائب في المستقبل معفيًا من الضرائب على كل معاملة بيتكوين تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وارتبطت بالتقنيات مثل شبكة البرق وStrike. وقد قدمت الاقتراح إلى لجنة المالية بهدف تقليل العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
بيتكوين استراتيجية احتياطي
أوصت بشراء الولايات المتحدة وامتلاك مليون قطعة من بيتكوين، وبعد 20 عامًا يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل الدين الوطني الأمريكي الذي يبلغ 37 تريليون دولار إلى النصف. أوضحت قائلة: "من خلال شراء بيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى اقتراض إضافي، مما سيؤدي إلى تحسين الوضع المالي بشكل كبير." أثار هذا الاقتراح مناقشات واسعة في المؤتمر، لا سيما في ما يتعلق بالدين الوطني والاستدامة المالية.
تحديات تنظيمية
ذكرت لوميس أنه على مدار السنوات الأربع الماضية، كانت الجهات التنظيمية تتبنى موقفاً عدائياً تجاه الأصول الرقمية، مما أدى إلى عرقلة تقدم السياسات. وأشارت إلى "عدم وجود رئيس معتمد لمصلحة الإيرادات الداخلية، مما أخر عملية التشريع ذات الصلة"، مؤكدة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحاً.
الأهمية الاستراتيجية العالمية لبيتكوين
أشارت إلى أن البيتكوين أساسي للاقتصاد والدفاع العالمي، واصفة إياه بأنه "أداة ردع ضد العدوان، خاصة من التهديدات القادمة من الصين". ذكرت أن "القادة العسكريين يدعمون هذا الرأي"، مما يعزز مكانة البيتكوين كأصل استراتيجي.
3.المفوضة الأمريكية للأوراق المالية هيستر بيرس
ووفقًا للتقارير، قالت مفوضة SEC الأمريكية هيستر بيرس خلال خطابها في مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملات Meme تشبه أكثر المقتنيات، وأدرك أن المشاركين في عملات Meme ليسوا محميين بموجب قانون الأوراق المالية، وأعتقد أننا سنقدم المزيد من الإرشادات في هذا الشأن. أعتقد أنه يمكن تأسيس لجنة تنظيمية لعملات Meme، فهناك دائمًا حاجة لملء الفراغات التنظيمية."
في 10 أكتوبر 2024، قام كل من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وFBI وDOJ برفع دعوى ضد شركات التشفير مثل صانعي سوق عملة Meme. إذا تم تشكيل هذه الهيئة التنظيمية، فإن تكاليف الامتثال ستؤثر بالتأكيد سلبًا على سوق Meme على المدى القصير.
ثلاثة، سياسة التنظيم
1.【5.29】بيان سياسة SEC الأمريكية: أنشطة رهن الشبكات من النوع PoS الثلاثة لا تشكل إصدار أوراق مالية
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بيانًا سياستيًا بشأن أنشطة إثبات الحصة في الشبكات، موضحةً أن ثلاث فئات من أنشطة الإيداع لا تشكل إصدار أوراق مالية. تم نشر هذه السياسة في 29 مايو، وتهدف إلى توفير اليقين التنظيمي للأنشطة المتوافقة للإيداع، مع الاحتفاظ بسلطة إنفاذ القوانين على رموز الأوراق المالية. تستند محتويات السياسة إلى أخبار الموقع الرسمي للجنة الأوراق المالية والبورصات، قائمة بالتفصيل الفئات الثلاث التالية التي لا تُعتبر إصدار أوراق مالية:
الإيداع الذاتي: يستخدم مشغل العقدة أصوله المشفرة الخاصة للمشاركة في التحقق من الشبكة.
الإيداع غير المدعوم من طرف ثالث: يحتفظ مالك الأصول بالتحكم في الأصول، ويفوض فقط حقوق التحقق.
الإحتفاظ بالضمانات المتوافقة: يقوم الوصي بعزل أصول العملاء بدقة، ولا يستخدمها في التشغيل أو إعادة الرهن.
**السياسات تشير أيضًا إلى أن المكافآت الشبكية الناتجة عن أنشطة الرهن المذكورة تنتمي إلى
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسارع اتجاه تحويل العملة المستقرة إلى السندات الأمريكية، وتبرز مكانة بيتكوين الاستراتيجية، و تخفيف هيئة الأوراق المالية والبورصات لرقابة التكديس.
مراجعة أسبوعية لأهم أحداث السوق: تزامن تحول عملة مستقرة إلى سندات أمريكية مع صعود استراتيجية بيتكوين في دورة جديدة
تستمر سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع في التقلب، حيث شهدت بيتكوين عدة انقطاعات مفاجئة، بينما كانت إيثريوم أكثر ثباتًا، وحققت الأصول ذات الصلة مثل UNI و ETHFI أداءً جيدًا. قامت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا بجمع 2.5 مليار دولار من التمويل الخاص لشراء بيتكوين، كما أن باكستان تقوم بإنشاء احتياطي استراتيجي على مستوى الدولة لبيتكوين. تم تحفيز السوق في بداية الأسبوع من خلال سداد FTX البالغ 5 مليارات دولار. ولكن يوم الجمعة، حتى مع صدور الأخبار الإيجابية حول تخفيف هيئة الأوراق المالية والبورصات للرقابة على الرهن، شهد السوق انخفاضًا عامًا، مما يجعل اتجاه السوق في الفترة المقبلة يستحق المتابعة.
فيما يتعلق بالنقاط الساخنة، لا تزال عملة مستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، وأصبحت تدريجياً واحدة من اتجاهات التخطيط للحكومة الأمريكية والمؤسسات العالمية؛ على الرغم من عدم وجود فوائد ملموسة لمؤتمر بيتكوين، إلا أن الآراء السائدة يمكن أن تركز عليها؛ لقد حان الوقت لتخفيف رقابة SEC، وقطاع الرهن، ودخول إحدى منصات التداول إلى السوق الأمريكية.
واحد، اتجاه تحويل عملة مستقرة إلى سندات أمريكية
1.دائرة الطرح العام الأولي
في 27 مايو، نفت شركة إصدار العملات المستقرة Circle الشائعات حول احتمال بيعها، وأكدت أنها بدأت إجراءات الطرح العام الأولي، متجهة نحو خطة الإدراج في بورصة نيويورك، وبعد يومين أعلنت مؤسسة استثمارية عن خططها للاكتتاب في 10% من أسهم الطرح العام الأولي لشركة Circle.
التفاصيل الرئيسية كما يلي:
تبلغ القيمة السوقية لعملة مستقرة USDC التابعة لشركة Circle حالياً حوالي 607.93 مليار دولار، مما يمثل 24.59% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة، بعد Tether التي تبلغ 62.12%. منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لUSDC بنسبة 38.44%، بينما زادت Tether بنسبة 11.51%.
لفهم لماذا تصر Circle على الطرح العام الأولي، فإن ذلك مرتبط ارتباطًا وثيقًا بشركائها.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية مشاركة إيرادات بنسبة 50% مع المصدّر Circle، وحصلت على 100% من العائدات الناتجة عن الفوائد المكتسبة من منتج USDC على المنصة. بالنسبة لهذه المنصة، أصبحت عملة USDC المحرك الرئيسي للإيرادات بعد التداول. حصلت المنصة على نحو 900 مليون دولار أمريكي من إيرادات USDC من Circle في عام 2024، مع تكاليف تشغيل تقريبية، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي قيمتها، مما يبرز أهمية USDC في وضعها المالي.
من خلال التنظيم المرن الذي توفره التشريعات بعد الطرح العام الأولي، يمكن لشركة Circle ليس فقط الحصول على الأموال بشكل أسهل من أسواق رأس المال لتمويل الابتكار والبحث والتطوير والتوسع العالمي، ولكن أيضًا جذب المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين أو الشركاء لتوسيع نطاق أعمالها، مثل التعاون مع البنوك التقليدية أو الهيئات الرقابية الدولية. وبما أن نمو USDC يعود بالنفع المباشر على إيرادات المنصة الخاصة ببعض منصات التداول ونظام البلوكشين، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار أسهمها.
2.تدفق تيثير نحو الأسواق الناشئة
في 5.25، أفيد أن الرئيس التنفيذي لشركة Tether صرح بأن على الرغم من أن الولايات المتحدة تدفع نحو تشريع عملة مستقرة، فإن Tether ستظل تركز على الأسواق الخارجية، وترصد تأثير مشروع القانون على المُصدرين الأجانب. ويرجع ذلك جزئياً إلى أن أصولها مثل البيتكوين والرهون العقارية قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
3.عملة مستقرة وعلاقتها الوثيقة بسندات الخزينة الأمريكية
نموذج العمل لعملة مستقرة مفيد للغاية للجهات المصدرة. عادةً ما تكون العملة المستقرة مدعومة بنسبة 1:1 من النقد والأصول ذات السيولة العالية ( مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ). على عكس البنوك أو صناديق السوق النقدي، لا تقوم الجهة المصدرة بتوزيع عائدات الفوائد من الأصول الاحتياطية على الحائزين، بل تحتفظ بالعائدات لنفسها، مما يتيح لها تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون بيئة الفائدة وطلب السوق مواتية.
إن نموذج الأعمال لمصدري العملات المستقرة يؤثر على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على سندات الخزانة الأمريكية. تبلغ حيازة شركتي Tether وCircle الرئيسيتين من سندات الخزانة الأمريكية 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة من بين أكبر 20 مالكًا مباشرًا لسندات الخزانة الأمريكية، متجاوزةً دولًا ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير قانون عملة مستقرة في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات لعملة الدولار الرقمي لدخول الاقتصاد العالمي، مما يعزز من قابلية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، أكدت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وقال وزير الخزانة في قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة: "سنحافظ على الدولار كعملة احتياطية رئيسية عالمياً، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية لهما أوجه تشابه في الوظائف الاقتصادية:
2. بيتكوين مؤتمر
أعلنت الحكومة أنه تم إنهاء السياسات العدائية للحكومة السابقة، وقد تمت إزالة العقبات التنظيمية السابقة. وعد بتأسيس احتياطي وطني من بيتكوين خلال 100 يوم، من أجل المنافسة على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع من أجل تشريع لوضع إطار تنظيمي لعملة الدولار المستقرة، يهدف إلى جعل العملة المستقرة محركاً جديداً للاقتصاد بالدولار.
أشار ونس إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادته إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هو أداة لمكافحة التضخم ومخاطر السياسات والرقابة المالية، مشيرًا بشكل خاص إلى إمكانيته كأصل استراتيجي، خاصة في ظل موقف الصين غير الداعم.
تم الإشارة في الخطاب إلى وضع قوانين تنظيم الأصول الرقمية الشفافة والمبتكرة، ودمجها في النظام الاقتصادي السائد. وقد انتقد فانس أسلوب تنظيم الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة إزالة المنظمين الذين يعيقون الابتكار.
دعا فانس مجتمع التشفير إلى الاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما أشار إلى التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مؤكدًا على الحاجة إلى الانتباه لتطور الذكاء الاصطناعي لحماية المصالح الوطنية.
2. السيناتور الأمريكي سينثيا لوميس
ناقشت لومييس مع رئيس الشؤون القانونية لمنصة تداول معينة مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص لشركات المشاركين في المؤتمر، لأن العديد من الأعمال تتعلق بشراء وامتلاك بيتكوين، لذا تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو الشركات التي تقرض بيتكوين، بالإضافة إلى سوق العقود الآجلة لبيتكوين، وطرق متعددة لواجهة بيتكوين مع الدولار." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة من مشروع قانون العملات المستقرة.
لقد دخلت مشروع قانون عملة مستقرة المرحلة النهائية من المراجعة في مجلس الشيوخ. وقد تجاوز مشروع القانون عتبة 60 صوتًا من الإجراءات الأسبوع الماضي، على الرغم من معارضة زعماء الحزب الديمقراطي وغيرهم. إذا تم تمريره، سيكون هذا هو أول تشريع ناجح للجنة المصارف منذ ثماني سنوات. تأمل لومييس أن يدفع هذا نحو تشريع تنظيم أوسع لسوق العملات المشفرة.
قدمت لومييس اقتراحًا لإصلاح الضرائب يتمثل في إعفاء معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار من الضرائب. وقد ذكرت: "يجب أن يكون نظام الضرائب في المستقبل معفيًا من الضرائب على كل معاملة بيتكوين تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وارتبطت بالتقنيات مثل شبكة البرق وStrike. وقد قدمت الاقتراح إلى لجنة المالية بهدف تقليل العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
أوصت بشراء الولايات المتحدة وامتلاك مليون قطعة من بيتكوين، وبعد 20 عامًا يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل الدين الوطني الأمريكي الذي يبلغ 37 تريليون دولار إلى النصف. أوضحت قائلة: "من خلال شراء بيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى اقتراض إضافي، مما سيؤدي إلى تحسين الوضع المالي بشكل كبير." أثار هذا الاقتراح مناقشات واسعة في المؤتمر، لا سيما في ما يتعلق بالدين الوطني والاستدامة المالية.
ذكرت لوميس أنه على مدار السنوات الأربع الماضية، كانت الجهات التنظيمية تتبنى موقفاً عدائياً تجاه الأصول الرقمية، مما أدى إلى عرقلة تقدم السياسات. وأشارت إلى "عدم وجود رئيس معتمد لمصلحة الإيرادات الداخلية، مما أخر عملية التشريع ذات الصلة"، مؤكدة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحاً.
أشارت إلى أن البيتكوين أساسي للاقتصاد والدفاع العالمي، واصفة إياه بأنه "أداة ردع ضد العدوان، خاصة من التهديدات القادمة من الصين". ذكرت أن "القادة العسكريين يدعمون هذا الرأي"، مما يعزز مكانة البيتكوين كأصل استراتيجي.
3.المفوضة الأمريكية للأوراق المالية هيستر بيرس
ووفقًا للتقارير، قالت مفوضة SEC الأمريكية هيستر بيرس خلال خطابها في مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملات Meme تشبه أكثر المقتنيات، وأدرك أن المشاركين في عملات Meme ليسوا محميين بموجب قانون الأوراق المالية، وأعتقد أننا سنقدم المزيد من الإرشادات في هذا الشأن. أعتقد أنه يمكن تأسيس لجنة تنظيمية لعملات Meme، فهناك دائمًا حاجة لملء الفراغات التنظيمية."
في 10 أكتوبر 2024، قام كل من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وFBI وDOJ برفع دعوى ضد شركات التشفير مثل صانعي سوق عملة Meme. إذا تم تشكيل هذه الهيئة التنظيمية، فإن تكاليف الامتثال ستؤثر بالتأكيد سلبًا على سوق Meme على المدى القصير.
ثلاثة، سياسة التنظيم
1.【5.29】بيان سياسة SEC الأمريكية: أنشطة رهن الشبكات من النوع PoS الثلاثة لا تشكل إصدار أوراق مالية
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بيانًا سياستيًا بشأن أنشطة إثبات الحصة في الشبكات، موضحةً أن ثلاث فئات من أنشطة الإيداع لا تشكل إصدار أوراق مالية. تم نشر هذه السياسة في 29 مايو، وتهدف إلى توفير اليقين التنظيمي للأنشطة المتوافقة للإيداع، مع الاحتفاظ بسلطة إنفاذ القوانين على رموز الأوراق المالية. تستند محتويات السياسة إلى أخبار الموقع الرسمي للجنة الأوراق المالية والبورصات، قائمة بالتفصيل الفئات الثلاث التالية التي لا تُعتبر إصدار أوراق مالية:
**السياسات تشير أيضًا إلى أن المكافآت الشبكية الناتجة عن أنشطة الرهن المذكورة تنتمي إلى