إعادة تشكيل الهدف من الأصول الرقمية: ثورة التجارة المتبادلة داخل السلسلة
في عملية تطوير صناعة الأصول الرقمية، يبدو أننا قد انحرفنا تدريجياً عن الرؤية الأصلية. ستستكشف هذه المقالة موضوعين مترابطين: تطور تقنيات السيولة في DeFi، والتأثير التحويلي للتجارة المتبادلة داخل السلسلة على التنمية الاقتصادية. نعتقد أن ثورة DeFi عميقة على وشك الحدوث، فقط بحاجة إلى قليل من الصبر. أولئك الذين يتمسكون بالرؤية المثالية سيحصلون في النهاية على عوائد السوق.
الأصول الرقمية السوق正在失去节奏
منذ بداية عام 2023، ارتفعت البيتكوين من أدنى مستوى لها إلى أعلى مستوى جديد بدعم من موافقة ETF وتوقعات جولة جديدة من التيسير الكمي. ومع ذلك، لم ترتفع معظم العملات البديلة كما هو معتاد. بعض المستثمرين يسخرون من الابتكار الحقيقي بسبب الأداء السيئ لسوق رموز VC، ويعتبرون عالم التشفير مجالاً للمضاربة. حتى أن بعض قادة الصناعة يقارنون整个 القطاع بكازينو.
في هذه الدورة السوقية الصاعدة، يشعر العديد من المحترفين بأن هذه المرة مختلفة حقًا، حتى أكثر إرباكًا من شتاء الصناعة في 2018-2019. بدأ بعض المطورين في التشكيك في دوافع دخولهم المجال، متسائلين عما إذا كانت الأصول الرقمية قادرة حقًا على تغيير العالم الحقيقي. مع صعود الذكاء الاصطناعي، تحول اهتمام العديد من الناس إلى الذكاء الاصطناعي، بينما لا يزال المزيد منهم مترددين.
لماذا تختلف سوق الأصول الرقمية ؟
بالإضافة إلى مشاكل التمويل الاستثماري والجشع الذي يتسم به الفريق، وتضارب المصالح التي كانت موجودة لفترة طويلة، نعتقد أن هناك سببًا مهمًا آخر: إن التضخم الذاتي داخل السوق المشفرة لم يعد كافيًا لتوفير السيولة اللازمة للنظام البيئي. منذ عام 2018، انخفضت حصة العملات غير المستقرة في السوق باستمرار. في العامين الماضيين، تم توفير السيولة في الغالب من قبل العملات المستقرة بالدولار. إذا لم تستمر القيمة السوقية للعملات المستقرة بالدولار في التوسع، ومع استمرار إصدار عملات جديدة، فإن بركة السيولة ستُستنفد.
أصبحت سلطة تسعير الأصول الرقمية في يد وول ستريت
أصبحت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي وغيرها من الأدوات المالية المتوافقة طُعمًا. بدأت الأصول الرقمية تتبع إيقاع وول ستريت. منذ أن قبلنا العملات المستقرة المرتبطة بالدولار كمصدر للسيولة، بدأت تتراكم الإجماع، لتحل محل دور السيولة للعملات الأصلية المشفرة، مما يضعف من مصداقية العملات الأخرى، وأصبح الدولار يهيمن تدريجياً على السوق.
هذا لا يعني انتقاد العملات المستقرة، بل هو نتيجة طبيعية للمنافسة العادلة واختيار السوق. لكن فقدان السيطرة على السيولة يعني أننا فقدنا السيطرة على إيقاع صناعة التشفير.
حرب السيولة الألفية
السيولة دائمًا هي الحاجة الحقيقية
تعتبر السيولة ضرورية لتنظيم السوق، حيث تؤثر بشكل مباشر على كفاءة السوق واستقراره وجاذبيته. يمكن أن تؤدي السيولة العالية إلى خفض تكاليف المعاملات، وزيادة كفاءة اكتشاف الأسعار، وتعزيز جاذبية السوق. لذلك، فإن تحسين السيولة أمر لا غنى عنه لأي سوق.
العملة هي ابتكار تم لإيجاد حل لمشكلة السيولة
تعتقد الأوساط الأكاديمية عمومًا أن وظيفة العملة هي كوسيط عام، وهي نتاج لحل مشكلة السيولة في السوق. الاختلاف يكمن في ما إذا كانت وسيلة العملة تنطلق من السلع أو من الديون. بوجه عام، تعتبر العملة إجابة من النخبة القديمة على مشكلة السيولة في السوق، وهي وسيلة لزيادة السيولة.
DEX:قوة التحول
ظهور تقنية البلوكشين قدم فرصة جديدة لحل مشكلة السيولة. تواجه منصات تداول الرموز المعاصرة معضلة ثلاثية: السيولة الكافية، التسعير الفعال، واللامركزية. تتبنى منصات DEX المختلفة نماذج متنوعة لتلبية تفضيلات التداول للعملاء المستهدفين المختلفين، كل منها له أولوياته وتضحياته.
محاولة لإنشاء السيولة داخل السلسلة
حققت البورصات اللامركزية تقدمًا كبيرًا في معالجة أزمة السيولة. لقد أتاح الابتكار في منحنيات Uniswap بداية عصر جديد. تم تطوير منحنيات سيولة مخصصة لتداول العملات المستقرة بواسطة Curve Protocol. تقوم Hashflow بربط السيولة داخل السلسلة وخارجها من خلال أوامر البيانات. بينما صممت Friend.tech وPump.fun منحنيات أكثر حدة للرموز الصغيرة.
MEV:سباق السيولة داخل السلسلة
أقصى قيمة يمكن استخراجها ( MEV ) هي ساحة أخرى. لحماية قيمة المعاملة، قام المطورون بإنشاء خوارزميات وآليات لاعتراض MEV. تركز مشاريع مثل Flashbots على توزيع عائدات العقد، بينما تستخدم بروتوكولات مثل Cow آلية المزاد للاحتفاظ بـ MEV داخل عملية المعاملة.
سيادة السيولة تدعو الوكلاء لحل المشاكل
تتوزع سيولة الرموز على سلاسل الكتل والبروتوكولات المختلفة. ظهرت مجمعات DEX لدمج هذه السيولة. تعزز آلية المزادات الجماعية دور الوكلاء، وتقدم آليات سوق جديدة لتخفيف القيود على السيولة.
مزاد جماعي: رائد تطوير DEX
بعد سنوات من التطور، قبلت الصناعة أساليب مثل التداول بالجملة، والمزادات، ومطابقة الطلبات لتحسين نتائج التداول. تزيد مزادات الجملة من كفاءة القيمة على حساب كفاءة الوقت، مما يخلق تنافسًا متمايزًا مع CEX. كما أنها تخلق الظروف لعودة التجارة المقايضة إلى الساحة.
عادت تجارة المقايضة إلى المسرح
تُعرف البورصات اللامركزية عادةً بأنها منصات "تبادل"، دون وجود دور متساوي محدد مسبقًا. يمكن للمتداولين استخدام أي رمز لتبادل الرموز الأخرى. لقد ساعد ظهور العقود الذكية للمزادات الجماعية في إعادة التجارة بالمقايضة إلى السوق بشكل أكثر كفاءة.
مزاد جماعي: مفتاح تبادل السلسلة
استجابة لطلب السوق، تم إحياء تجارة المقايضة. تجمع العقود الذكية للمزادات الجماعية نوايا التداول قصيرة الأجل، ويمكن لأي وكيل يقدم أفضل عرض تلبية جميع احتياجات التجارة. تستند هذه المطابقة إلى السوق العالمية وقدرات مطابقة المعلومات الأكثر قوة.
لماذا تعتبر التجارة بالتبادل تحت المزادات الجماعية علامة بارزة في عصر DEX؟
تقدم التجارة المقايضة فرصة لاستعادة سلطة التسعير. إن تطوير DEX يمنحنا الثقة في أننا سنتمكن في النهاية من تجاوز CEX. تعتبر المزادات بالجملة خطوة مدروسة نحو حل مشكلة السيولة، وهي نتيجة مرحلية لتطور تقنية DEX. عندما تصبح التجارة المقايضة مرة أخرى النموذج الرئيسي للتجارة، يمكننا استعادة إيقاع سوقنا.
الخاتمة
على الرغم من أن السوق يعاني من الارتباك بشكل عام، إلا أنه طالما أن التكنولوجيا تتقدم وتتطور، فلا داعي للقلق. بالنسبة لجميع البنائين في الصناعة الذين يستمرون في التقدم، يجب أن نؤمن بأن: "لا تقلق بشأن الطريق أمامك بدون أصدقاء، من في هذا العالم لا يعرفك؟"
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-74b10196
· منذ 5 س
تغيير كل شيء هو مضاربة تامة
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xLostKey
· منذ 5 س
هبوط久了就爱喊革命 ...
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayoffMiner
· منذ 6 س
قم بثورة خيوط الصوف، خداع الناس لتحقيق الربح مبكرًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Web3ExplorerLin
· منذ 6 س
فرضية: التمويل اللامركزي يعيد اختراع المقايضة القديمة باستخدام رياضيات معقدة... نوعاً ما مذهل بصراحة
التمويل اللامركزي السيولة التقنية التطورية: داخل السلسلة تبادل السلع يعيد تشكيل سوق الأصول الرقمية
إعادة تشكيل الهدف من الأصول الرقمية: ثورة التجارة المتبادلة داخل السلسلة
في عملية تطوير صناعة الأصول الرقمية، يبدو أننا قد انحرفنا تدريجياً عن الرؤية الأصلية. ستستكشف هذه المقالة موضوعين مترابطين: تطور تقنيات السيولة في DeFi، والتأثير التحويلي للتجارة المتبادلة داخل السلسلة على التنمية الاقتصادية. نعتقد أن ثورة DeFi عميقة على وشك الحدوث، فقط بحاجة إلى قليل من الصبر. أولئك الذين يتمسكون بالرؤية المثالية سيحصلون في النهاية على عوائد السوق.
الأصول الرقمية السوق正在失去节奏
منذ بداية عام 2023، ارتفعت البيتكوين من أدنى مستوى لها إلى أعلى مستوى جديد بدعم من موافقة ETF وتوقعات جولة جديدة من التيسير الكمي. ومع ذلك، لم ترتفع معظم العملات البديلة كما هو معتاد. بعض المستثمرين يسخرون من الابتكار الحقيقي بسبب الأداء السيئ لسوق رموز VC، ويعتبرون عالم التشفير مجالاً للمضاربة. حتى أن بعض قادة الصناعة يقارنون整个 القطاع بكازينو.
في هذه الدورة السوقية الصاعدة، يشعر العديد من المحترفين بأن هذه المرة مختلفة حقًا، حتى أكثر إرباكًا من شتاء الصناعة في 2018-2019. بدأ بعض المطورين في التشكيك في دوافع دخولهم المجال، متسائلين عما إذا كانت الأصول الرقمية قادرة حقًا على تغيير العالم الحقيقي. مع صعود الذكاء الاصطناعي، تحول اهتمام العديد من الناس إلى الذكاء الاصطناعي، بينما لا يزال المزيد منهم مترددين.
لماذا تختلف سوق الأصول الرقمية ؟
بالإضافة إلى مشاكل التمويل الاستثماري والجشع الذي يتسم به الفريق، وتضارب المصالح التي كانت موجودة لفترة طويلة، نعتقد أن هناك سببًا مهمًا آخر: إن التضخم الذاتي داخل السوق المشفرة لم يعد كافيًا لتوفير السيولة اللازمة للنظام البيئي. منذ عام 2018، انخفضت حصة العملات غير المستقرة في السوق باستمرار. في العامين الماضيين، تم توفير السيولة في الغالب من قبل العملات المستقرة بالدولار. إذا لم تستمر القيمة السوقية للعملات المستقرة بالدولار في التوسع، ومع استمرار إصدار عملات جديدة، فإن بركة السيولة ستُستنفد.
أصبحت سلطة تسعير الأصول الرقمية في يد وول ستريت
أصبحت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي وغيرها من الأدوات المالية المتوافقة طُعمًا. بدأت الأصول الرقمية تتبع إيقاع وول ستريت. منذ أن قبلنا العملات المستقرة المرتبطة بالدولار كمصدر للسيولة، بدأت تتراكم الإجماع، لتحل محل دور السيولة للعملات الأصلية المشفرة، مما يضعف من مصداقية العملات الأخرى، وأصبح الدولار يهيمن تدريجياً على السوق.
هذا لا يعني انتقاد العملات المستقرة، بل هو نتيجة طبيعية للمنافسة العادلة واختيار السوق. لكن فقدان السيطرة على السيولة يعني أننا فقدنا السيطرة على إيقاع صناعة التشفير.
حرب السيولة الألفية
السيولة دائمًا هي الحاجة الحقيقية
تعتبر السيولة ضرورية لتنظيم السوق، حيث تؤثر بشكل مباشر على كفاءة السوق واستقراره وجاذبيته. يمكن أن تؤدي السيولة العالية إلى خفض تكاليف المعاملات، وزيادة كفاءة اكتشاف الأسعار، وتعزيز جاذبية السوق. لذلك، فإن تحسين السيولة أمر لا غنى عنه لأي سوق.
العملة هي ابتكار تم لإيجاد حل لمشكلة السيولة
تعتقد الأوساط الأكاديمية عمومًا أن وظيفة العملة هي كوسيط عام، وهي نتاج لحل مشكلة السيولة في السوق. الاختلاف يكمن في ما إذا كانت وسيلة العملة تنطلق من السلع أو من الديون. بوجه عام، تعتبر العملة إجابة من النخبة القديمة على مشكلة السيولة في السوق، وهي وسيلة لزيادة السيولة.
DEX:قوة التحول
ظهور تقنية البلوكشين قدم فرصة جديدة لحل مشكلة السيولة. تواجه منصات تداول الرموز المعاصرة معضلة ثلاثية: السيولة الكافية، التسعير الفعال، واللامركزية. تتبنى منصات DEX المختلفة نماذج متنوعة لتلبية تفضيلات التداول للعملاء المستهدفين المختلفين، كل منها له أولوياته وتضحياته.
محاولة لإنشاء السيولة داخل السلسلة
حققت البورصات اللامركزية تقدمًا كبيرًا في معالجة أزمة السيولة. لقد أتاح الابتكار في منحنيات Uniswap بداية عصر جديد. تم تطوير منحنيات سيولة مخصصة لتداول العملات المستقرة بواسطة Curve Protocol. تقوم Hashflow بربط السيولة داخل السلسلة وخارجها من خلال أوامر البيانات. بينما صممت Friend.tech وPump.fun منحنيات أكثر حدة للرموز الصغيرة.
MEV:سباق السيولة داخل السلسلة
أقصى قيمة يمكن استخراجها ( MEV ) هي ساحة أخرى. لحماية قيمة المعاملة، قام المطورون بإنشاء خوارزميات وآليات لاعتراض MEV. تركز مشاريع مثل Flashbots على توزيع عائدات العقد، بينما تستخدم بروتوكولات مثل Cow آلية المزاد للاحتفاظ بـ MEV داخل عملية المعاملة.
سيادة السيولة تدعو الوكلاء لحل المشاكل
تتوزع سيولة الرموز على سلاسل الكتل والبروتوكولات المختلفة. ظهرت مجمعات DEX لدمج هذه السيولة. تعزز آلية المزادات الجماعية دور الوكلاء، وتقدم آليات سوق جديدة لتخفيف القيود على السيولة.
مزاد جماعي: رائد تطوير DEX
بعد سنوات من التطور، قبلت الصناعة أساليب مثل التداول بالجملة، والمزادات، ومطابقة الطلبات لتحسين نتائج التداول. تزيد مزادات الجملة من كفاءة القيمة على حساب كفاءة الوقت، مما يخلق تنافسًا متمايزًا مع CEX. كما أنها تخلق الظروف لعودة التجارة المقايضة إلى الساحة.
عادت تجارة المقايضة إلى المسرح
تُعرف البورصات اللامركزية عادةً بأنها منصات "تبادل"، دون وجود دور متساوي محدد مسبقًا. يمكن للمتداولين استخدام أي رمز لتبادل الرموز الأخرى. لقد ساعد ظهور العقود الذكية للمزادات الجماعية في إعادة التجارة بالمقايضة إلى السوق بشكل أكثر كفاءة.
مزاد جماعي: مفتاح تبادل السلسلة
استجابة لطلب السوق، تم إحياء تجارة المقايضة. تجمع العقود الذكية للمزادات الجماعية نوايا التداول قصيرة الأجل، ويمكن لأي وكيل يقدم أفضل عرض تلبية جميع احتياجات التجارة. تستند هذه المطابقة إلى السوق العالمية وقدرات مطابقة المعلومات الأكثر قوة.
لماذا تعتبر التجارة بالتبادل تحت المزادات الجماعية علامة بارزة في عصر DEX؟
تقدم التجارة المقايضة فرصة لاستعادة سلطة التسعير. إن تطوير DEX يمنحنا الثقة في أننا سنتمكن في النهاية من تجاوز CEX. تعتبر المزادات بالجملة خطوة مدروسة نحو حل مشكلة السيولة، وهي نتيجة مرحلية لتطور تقنية DEX. عندما تصبح التجارة المقايضة مرة أخرى النموذج الرئيسي للتجارة، يمكننا استعادة إيقاع سوقنا.
الخاتمة
على الرغم من أن السوق يعاني من الارتباك بشكل عام، إلا أنه طالما أن التكنولوجيا تتقدم وتتطور، فلا داعي للقلق. بالنسبة لجميع البنائين في الصناعة الذين يستمرون في التقدم، يجب أن نؤمن بأن: "لا تقلق بشأن الطريق أمامك بدون أصدقاء، من في هذا العالم لا يعرفك؟"