من البيئة الكلية إلى المسارات الرأسية، مراجعة شاملة لسوق العملات الرقمية في النصف الثاني من 2024
1.نظرة عامة على السوق
I.1 سوق العملات الرقمية الأساسية
منذ النصف الأول من عام 2024، زادت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة بلغت 44.2%. ويعود هذا النمو إلى عدة معالم رئيسية، بما في ذلك الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في النصف الأول من عام 2024، بالإضافة إلى فوز ترامب في النصف الثاني من العام بفارق ساحق، مما أدى إلى تخفيف تنظيمات الحكومة وسياساته المؤيدة للتشفير والتي أضفت روح التفاؤل على الصناعة. وقد ارتفعت هيمنة بيتكوين من 53.4% إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تضاعف حجم إدارة الأصول لـ ETF بيتكوين، مما يعكس زيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين.
على الرغم من إطلاق ETF الإيثيريوم في النصف الثاني من عام 2024، إلا أن أدائه كان متواضعًا، ولا يزال تفضيل المستثمرين المؤسسيين لبيتكوين واضحًا، وهو ما يتجلى من خلال النسبة المتناقصة من ETH/BTC.
سولانا تظهر أداءً رائعًا، حيث ارتفع سعر SOL بنسبة 29.3% منذ النصف الأول من عام 2024. بالإضافة إلى ارتفاع السعر، حقق نظام سولانا البيئي تدفقًا صافيًا قدره 2 مليار دولار في عام 2024.
في عام 2024، توسعت حصة سوق DeFi بشكل أكبر، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بأكثر من الضعف منذ بداية العام. ارتفعت نسبة حجم معاملات DEX/CEX من 9.37% في بداية العام إلى 11.05% في نهاية العام، مما أدى إلى زيادة كبيرة في حجم التداول، حيث بلغ إجمالي حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار. كما أن عملية الإدراج المبسطة شجعت المزيد من المشاريع على التحول نحو استراتيجيات تركز على DEX، مما يدعم تداول الأصول الطويلة الذيل الأكثر تنوعًا. ومن الجدير بالذكر أن حصة سوق TVL في DeFi لـ Solana وBase تضاعفت أكثر من مرتين في عام 2024، حيث وصلت إلى 7.17% و3% على التوالي.
تسارع اعتماد العملات المستقرة بشكل ملحوظ، حيث نمت قيمتها السوقية بنسبة 26.8% من النصف الأول من عام 2024، لتصل إلى رقم قياسي تاريخي يتجاوز 205 مليار دولار، وقد ساهمت الوافدون الجدد مثل Ethena من خلال عوائد تنافسية في تعزيز هذه الاتجاه. وبالنظر إلى المستقبل، فإن الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للأصول المفضلة من قبل المؤسسات مثل XRP وSOL ستجلب تأثيراً إيجابياً للسوق.
I.2 البيئة الكلية والسياسة
سياسة
في انتخابات الولايات المتحدة في نوفمبر 2024، انتصر ترامب على هاريس وعاد إلى منصب الرئيس، حيث فاز الحزب الجمهوري بأغلبية المقاعد في مجلسي النواب والشيوخ. قد تؤدي سياسات ترامب المتمحورة حول "أمريكا أولاً" والعزلة إلى عدم يقين في الأوضاع الدولية، حيث قد تحاكي الدول الأخرى الولايات المتحدة وتبدأ في تنفيذ سياسات حماية التجارة، مما يؤدي إلى إقليمية التجارة والاقتصاد. خلال حملته الانتخابية، كانت سياسة ترامب تجاه سوق العملات الرقمية ودية، حيث أعلن أنه سيسمح بمحافظ الحفظ الذاتي، وسيدعم بقوة تطوير عملات مستقرة بالدولار، ويختار شخصيات اقتصادية ودية تجاه التشفير، بالإضافة إلى النظر في اعتبار البيتكوين كأصل احتياطي لخزينة الولايات المتحدة، لكن ما إذا كان بإمكانه حقًا دفع تطوير سوق العملات الرقمية لا يزال يعتمد على السياسات الفعلية بعد توليه المنصب.
تتأثر أوروبا بشكل رئيسي بالحرب الروسية الأوكرانية، ويبدو أن الحرب قد دخلت في حالة من الجمود، مما قد يؤدي إلى استمرارها لفترة طويلة مما يسبب ارتفاع أسعار الطاقة في أوروبا، بينما يزيد ذلك من نفقات الدفاع في الدول. لقد تعززت بشكل ملحوظ سلطة الأحزاب اليمينية في الدول الأوروبية. تحت تأثير الولايات المتحدة، فإن تقييد المهاجرين غير الشرعيين والعزلة الاقتصادية هي أيضًا من القضايا الرئيسية للدول الأوروبية. تعتبر سياسات أوروبا في سوق العملات الرقمية أكثر تابعة، حيث ينص قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية (MiCA) الذي سيدخل حيز التنفيذ في نهاية عام 2024 على خطة تنظيمية للرموز المستقرة وكيانات العملات المشفرة، بينما تحافظ الدول على مراجعة صارمة للضرائب المتعلقة بالتشفير.
الجغرافيا السياسية في مناطق أخرى
تستمر الحرب في منطقة الشرق الأوسط ، ودخل الصراع بين إسرائيل وحماس في مرحلة النهاية. كما نشأت توترات وصراعات مسلحة بين إيران ولبنان وإسرائيل ، وأدت الحرب الأهلية السورية إلى سقوط نظام الأسد. تولى ميلاي في الأرجنتين السلطة وأجرى إصلاحات كبيرة ، حيث أزال العديد من الوزارات الحكومية ، وقام بتحويل العملة إلى الدولار ، وحقق بعض النتائج ، مما أدى إلى انخفاض معدل التضخم العام. العديد من البلدان والمناطق في أمريكا الجنوبية هي من مؤيدي البيتكوين ، حيث تسعى الأرجنتين والبرازيل والسلفادور إلى تشريع يجعل العملات الرقمية قابلة للتنظيم والتداول بشكل قانوني.
الاقتصاد
من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 2.6% في عام 2024، مع معدل تضخم يبلغ 2.5%. تتجاوز الاقتصادات مرحلة الركود الناجم عن كوفيد-19، وتعود إلى مستويات النمو التي كانت قبل انتشار فيروس كورونا. بعد عامين من دورة رفع أسعار الفائدة، تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة جزئيًا على التضخم، حيث بدأت في سبتمبر 2024 خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ثلاث اجتماعات متتالية، ويبدو أن التضخم تحت السيطرة الآن، مع تطور الاقتصاد نحو الاستقرار. تأثرت منطقة اليورو بشكل أكبر بالحروب الجيوسياسية، وارتفاع أسعار الطاقة، بالإضافة إلى أن البنك المركزي الأوروبي، استجابةً لارتفاع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، أُجبر على رفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. لا تزال الصين والدول الناشئة تحافظ على معدلات نمو مرتفعة، لكنهما يواجهان تحديات كبيرة. تعاني الصين من ركود في الاستهلاك المحلي، وتعرضت صادراتها للمقاطعة، مما أدى إلى حالة من الانكماش، مع ارتفاع معدلات البطالة وصعوبات في تشغيل الشركات، في الوقت الذي تتفجر فيه فقاعات العقارات، مما يزيد من مخاطر الديون والديون المعدومة. تأثرت الدول الناشئة بشكل كبير برفع أسعار الفائدة بالدولار، مما أدى إلى تراجع كبير في قيمة العملات المحلية لبعض الدول.
في ظل تطور الاقتصاد الأمريكي في عام 2024، لا يزال في مقدمة العالم. ارتفعت المؤشرات الثلاثة بشكل كبير، حيث تجاوزت نسبة ارتفاع مؤشر ناسداك، الذي يهيمن عليه شركات التكنولوجيا، 28%، وزاد مؤشر S&P500 بنسبة 15.2%. في ظل ظروف شديدة من ضيق السيولة، لا تزال شركات التكنولوجيا تظهر إمكانيات نمو مذهلة. وتعتبر شركات التكنولوجيا الخاصة بالذكاء الاصطناعي، مثل Nvidia، من بين الأكثر بروزًا، حيث لم يخيب تطور الذكاء الاصطناعي توقعات المستثمرين، حيث أحدث نموذج AI الكبير المتمثل في ChatGPT ثورة في العديد من المجالات مثل المهن والتعليم والإبداع الفني، مما زاد من كفاءة الإنتاج بشكل مضاعف. مع استمرار تحسين القدرة الحاسوبية، سيبدأ الذكاء الاصطناعي أيضًا في تطبيقات فعلية في مجالات أكثر.
من بين الأداء البارز الآخر في القائمة هو مؤشر نيكاي، حيث حافظ الين على سعر فائدة يبلغ 0 خلال دورة رفع أسعار الفائدة العالمية، مما دفع المستثمرين الدوليين للقدوم إلى سوق الأسهم اليابانية للقيام بعمليات الاقتراض، مما أدى إلى ارتفاع سوق الأسهم اليابانية وانخفاض قيمة الين. ونتيجة للتوجه الرأسمالي والفوائد التجارية الناتجة عن انخفاض قيمة الين، زادت قدرة الشركات اليابانية على تحقيق الأرباح، مما جعل سوق الأسهم اليابانية يصل أخيرًا إلى أعلى مستوى له بعد أكثر من 30 عامًا من انفجار الفقاعة.
2.بتكوين
2.1 تصميم المنتجات والبروتوكولات
في النصف الثاني من عام 2024، سيشهد البيتكوين بعض التحديثات البرمجية المهمة، مثل إدخال استراتيجية إعادة توجيه المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0 وBOLT12 لشبكة Lightning. قد تؤثر هذه التحديثات في العملاء على مجموعة متنوعة من السيناريوهات التطبيقية. على سبيل المثال، يدعم Bitcoin Core الآن إعادة توجيه المعاملات بدون رسوم للمعاملات V3، مما قد يؤثر على تطوير نماذج الأعمال المتعلقة بـ MEV التي تعتمدها برك التعدين.
تستمر المناقشات حول تصميم طبقة بروتوكول البيتكوين، مع التركيز بشكل رئيسي على مقترحات الانقسام الناعم. هناك انقسامات بين المطورين، يمكن تقسيمها إلى عدة معسكرات: نوع واحد يقوم بإضافة رموز عمليات جديدة مثل OP_CTV و OP_CAT لتحقيق شروط محدودة أو ميزات أكثر مرونة؛ النوع الآخر هو LNHANCE، الذي يقدم مجموعة أدوات لتحسين شبكة Lightning؛ وهناك بعض المطورين الذين يدفعون بما يسمى "حركة استعادة البرامج النصية الكبيرة".
لم يتم التوصل إلى إجماع في هذه المناقشات. تركز بعض المناقشات على ما إذا كانت بعض الترقيات تركز بشكل مفرط على مجالات معينة وتفتقر إلى التنوع، بينما تركز مناقشات أخرى على ما إذا كانت بعض الاقتراحات مرنة للغاية، مما قد يؤدي إلى استخدامات غير متوقعة ويثير مخاطر غير متوقعة. في الوقت نفسه، هناك مطورون يدعون إلى ضرورة إجراء تنظيف للإجماع أولاً، بدلاً من السعي الأعمى نحو ترقيات الوظائف.
من المتوقع أنه خلال عملية تفعيل الانقسام الناعم في المستقبل، ستظهر العديد من المناقشات الساخنة والجدل. بحلول عام 2025، نأمل أن نرى شكلًا ما من الإجماع والتنمية.
تمت المناقشة سابقًا حول تنفيذ BitVM ولا يزال يتقدم بثبات. لا يزال التركيز في الوقت الحالي على تصميم وتنفيذ جسر عبر السلاسل. مؤخرًا، بدأت بعض الإصدارات التجريبية لجسر عبر السلاسل المستندة إلى BitVM في العمل، مثل BitLayer وغيرها.
2.2 Layer 2 - شبكة البرق
عدد قنوات شبكة الضوء المتاحة للجمهور لا يتغير كثيرًا، حيث يظل الإجمالي حوالي 5000 BTC. عدد العقد مستقر بشكل أساسي، لكن عدد القنوات في تراجع مستمر. قد يشير هذا إلى أن سيولة شبكة الضوء تتجمع تدريجياً في أيدي بعض مقدمي خدمات العقد الكبيرة، أو أن بعض القنوات المبكرة تم إغلاقها بسبب تحديثات تصحيح الأمان.
ومع ذلك، فإن بروتوكول شبكة البرق وبيئة التطبيقات لا تزال تتطور باستمرار. على سبيل المثال، تم اعتماد BOLT12 (عرض) من قبل العديد من العملاء، مما يدعم طرق الدفع الثابتة، ويعزز تجربة المستخدم.
بالإضافة إلى ذلك، تقوم بعض شبكات Layer 1 بنشاط بتطوير حلول Layer 2 المتوافقة مع مواصفات BOLT، مما يحقق التوافق والتشغيل المتبادل مع شبكة Lightning.
في هذا المجال، لا يزال التركيز الرئيسي على تقييم جدوى نماذج الأعمال. نظرًا لأن إصدار الرموز لا يُعتبر عادةً وسيلة لجمع الأموال أو دمجه في العمليات التجارية، يجب أن تكون قرارات الاستثمار والتمويل أكثر تركيزًا على مؤشرات أداء المشروع، مثل عدد المستخدمين وحجم الأصول.
مع تزايد الاهتمام في مجال المدفوعات، فإن قدرة شبكة البرق على دعم خدمات الدفع تجعلها حلاً واعدًا يتم اعتماده على نطاق واسع. قد تحظى المشاريع الخدمية، خاصة تلك التي تستخدم شبكة البرق كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، بمزيد من الاهتمام. من المتوقع أن تحصل المشاريع الخدمية التي تقدم شبكة البرق كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، ونظير لنظير (P2P)، ومن شركة إلى شركة (B2B) على مزيد من الاهتمام والزخم في التطور. يعتمد مستقبل هذا المجال على إصدار عملات مستقرة على شبكة البرق، وقد تشمل الطرق الممكنة ذلك المذكور أدناه من RGB وTaproot Assets.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل الجانبية
تظهر سلاسل Layer 2 الجانبية أداءً متفاوتًا. بعض المشاريع شهدت تراجعًا بعد ذروتها، بينما استمرت مشاريع أخرى في النمو. كما أن قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) لمشاريع Layer 2 المختلفة تُظهر اتجاهات متناوبة ملحوظة.
تواجه الطبقة الثانية من البيتكوين (L2) وBTCFi تحديات متعددة، حيث تكمن المشكلة الرئيسية في الاعتماد على الزيادة غير المستدامة في TVL والحوافز من خلال التوزيعات المجانية. على الرغم من أنه تم محاولة استخدام النقاط لتحفيز TVL، فإن العامل الرئيسي لا يزال هو بناء نظام بيئي قوي لضمان السيولة المستدامة. الدافع الرئيسي لإيداع البيتكوين في حلول L2 هو الحصول على فرص عوائد منخفضة المخاطر مقومة بالبيتكوين. ومع ذلك، في جانب التنويع، يمكن لـ BTCFi من خلال الاستفادة من البنية التحتية الحالية تحقيق تجريد أفضل للسيولة وتكديس على مستوى البروتوكول. إذا تمكنت L2 الخاصة بالبيتكوين من التركيز على بناء نظام بيئي حول تعزيز فائدة BTCFi بدلاً من مجرد نسخ سلسلة EVM، فإن هناك مجال كبير للنمو.
لذا، يمكن تلخيص النجاح الرئيسي لـ L2 بيتكوين في: 1) ضمان أمان الأصول (سواء كانت تحت إدارة طرف ثالث أو إدارة ذاتية)؛ و2) السعي نحو استراتيجية التكامل الرأسي (التي ستخدم BTCFi بشكل أفضل).
2.4 الأصول على السلسلة
عادةً ما يمكن تقسيم الأصول على سلسلة البيتكوين إلى فئتين رئيسيتين: بروتوكول الأصل وCSV (التحقق من العميل). ومع ذلك، بشكل عام، لم تظهر هذه الأصول زيادة ملحوظة في القيمة مع ارتفاع سعر البيتكوين، كما أن نشاطها منخفض. بشكل عام، لم تتفوق العملات البديلة على سلسلة البيتكوين على العملات البديلة الأخرى.
** BRC20 ، رون **
لقد كانت BRC20 وRunes وغيرها من أصول البروتوكول الأصلي مؤخرًا في حالة مزرية. إن قيمتها السوقية ونموها لا تقارن بالعديد من الأصول الميمية الشهيرة هذا العام، مما يؤكد أن مثل هذه الأصول لها دورة حياة قصيرة وخصائص دورية في حالة عدم وجود فائدة قوية. هذه الرموز القابلة للاستبدال بسهولة تُستبدل الآن بسرديات ميمية جديدة ووكالات الذكاء الاصطناعي.
**RGB **
كأحد أوائل بروتوكولات CSV، لا يزال RGB يُروّج له مؤخرًا. هناك بعض التطبيقات التقنية التي تدعم التكامل مع شبكة Lightning. تركز الرواية المتعلقة بـ RGB في الغالب على إصدار عملة Tether المستقرة، لكن خطة التنفيذ المحددة لا تزال غير واضحة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
مشاركة
تعليق
0/400
DefiPlaybook
· منذ 9 س
ينصح بالعمل بثبات، تنبيه المخاطر: زيادة تقلب بيانات TVL
2024 النصف الثاني من سوق العملات الرقمية: تعزيز هيمنة البيتكوين وLayer2 وBTCFi كأهمية
من البيئة الكلية إلى المسارات الرأسية، مراجعة شاملة لسوق العملات الرقمية في النصف الثاني من 2024
1.نظرة عامة على السوق
I.1 سوق العملات الرقمية الأساسية
منذ النصف الأول من عام 2024، زادت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة بلغت 44.2%. ويعود هذا النمو إلى عدة معالم رئيسية، بما في ذلك الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في النصف الأول من عام 2024، بالإضافة إلى فوز ترامب في النصف الثاني من العام بفارق ساحق، مما أدى إلى تخفيف تنظيمات الحكومة وسياساته المؤيدة للتشفير والتي أضفت روح التفاؤل على الصناعة. وقد ارتفعت هيمنة بيتكوين من 53.4% إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تضاعف حجم إدارة الأصول لـ ETF بيتكوين، مما يعكس زيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين.
على الرغم من إطلاق ETF الإيثيريوم في النصف الثاني من عام 2024، إلا أن أدائه كان متواضعًا، ولا يزال تفضيل المستثمرين المؤسسيين لبيتكوين واضحًا، وهو ما يتجلى من خلال النسبة المتناقصة من ETH/BTC.
سولانا تظهر أداءً رائعًا، حيث ارتفع سعر SOL بنسبة 29.3% منذ النصف الأول من عام 2024. بالإضافة إلى ارتفاع السعر، حقق نظام سولانا البيئي تدفقًا صافيًا قدره 2 مليار دولار في عام 2024.
في عام 2024، توسعت حصة سوق DeFi بشكل أكبر، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بأكثر من الضعف منذ بداية العام. ارتفعت نسبة حجم معاملات DEX/CEX من 9.37% في بداية العام إلى 11.05% في نهاية العام، مما أدى إلى زيادة كبيرة في حجم التداول، حيث بلغ إجمالي حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار. كما أن عملية الإدراج المبسطة شجعت المزيد من المشاريع على التحول نحو استراتيجيات تركز على DEX، مما يدعم تداول الأصول الطويلة الذيل الأكثر تنوعًا. ومن الجدير بالذكر أن حصة سوق TVL في DeFi لـ Solana وBase تضاعفت أكثر من مرتين في عام 2024، حيث وصلت إلى 7.17% و3% على التوالي.
تسارع اعتماد العملات المستقرة بشكل ملحوظ، حيث نمت قيمتها السوقية بنسبة 26.8% من النصف الأول من عام 2024، لتصل إلى رقم قياسي تاريخي يتجاوز 205 مليار دولار، وقد ساهمت الوافدون الجدد مثل Ethena من خلال عوائد تنافسية في تعزيز هذه الاتجاه. وبالنظر إلى المستقبل، فإن الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للأصول المفضلة من قبل المؤسسات مثل XRP وSOL ستجلب تأثيراً إيجابياً للسوق.
I.2 البيئة الكلية والسياسة
سياسة
في انتخابات الولايات المتحدة في نوفمبر 2024، انتصر ترامب على هاريس وعاد إلى منصب الرئيس، حيث فاز الحزب الجمهوري بأغلبية المقاعد في مجلسي النواب والشيوخ. قد تؤدي سياسات ترامب المتمحورة حول "أمريكا أولاً" والعزلة إلى عدم يقين في الأوضاع الدولية، حيث قد تحاكي الدول الأخرى الولايات المتحدة وتبدأ في تنفيذ سياسات حماية التجارة، مما يؤدي إلى إقليمية التجارة والاقتصاد. خلال حملته الانتخابية، كانت سياسة ترامب تجاه سوق العملات الرقمية ودية، حيث أعلن أنه سيسمح بمحافظ الحفظ الذاتي، وسيدعم بقوة تطوير عملات مستقرة بالدولار، ويختار شخصيات اقتصادية ودية تجاه التشفير، بالإضافة إلى النظر في اعتبار البيتكوين كأصل احتياطي لخزينة الولايات المتحدة، لكن ما إذا كان بإمكانه حقًا دفع تطوير سوق العملات الرقمية لا يزال يعتمد على السياسات الفعلية بعد توليه المنصب.
تتأثر أوروبا بشكل رئيسي بالحرب الروسية الأوكرانية، ويبدو أن الحرب قد دخلت في حالة من الجمود، مما قد يؤدي إلى استمرارها لفترة طويلة مما يسبب ارتفاع أسعار الطاقة في أوروبا، بينما يزيد ذلك من نفقات الدفاع في الدول. لقد تعززت بشكل ملحوظ سلطة الأحزاب اليمينية في الدول الأوروبية. تحت تأثير الولايات المتحدة، فإن تقييد المهاجرين غير الشرعيين والعزلة الاقتصادية هي أيضًا من القضايا الرئيسية للدول الأوروبية. تعتبر سياسات أوروبا في سوق العملات الرقمية أكثر تابعة، حيث ينص قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية (MiCA) الذي سيدخل حيز التنفيذ في نهاية عام 2024 على خطة تنظيمية للرموز المستقرة وكيانات العملات المشفرة، بينما تحافظ الدول على مراجعة صارمة للضرائب المتعلقة بالتشفير.
الجغرافيا السياسية في مناطق أخرى
تستمر الحرب في منطقة الشرق الأوسط ، ودخل الصراع بين إسرائيل وحماس في مرحلة النهاية. كما نشأت توترات وصراعات مسلحة بين إيران ولبنان وإسرائيل ، وأدت الحرب الأهلية السورية إلى سقوط نظام الأسد. تولى ميلاي في الأرجنتين السلطة وأجرى إصلاحات كبيرة ، حيث أزال العديد من الوزارات الحكومية ، وقام بتحويل العملة إلى الدولار ، وحقق بعض النتائج ، مما أدى إلى انخفاض معدل التضخم العام. العديد من البلدان والمناطق في أمريكا الجنوبية هي من مؤيدي البيتكوين ، حيث تسعى الأرجنتين والبرازيل والسلفادور إلى تشريع يجعل العملات الرقمية قابلة للتنظيم والتداول بشكل قانوني.
الاقتصاد
من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 2.6% في عام 2024، مع معدل تضخم يبلغ 2.5%. تتجاوز الاقتصادات مرحلة الركود الناجم عن كوفيد-19، وتعود إلى مستويات النمو التي كانت قبل انتشار فيروس كورونا. بعد عامين من دورة رفع أسعار الفائدة، تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة جزئيًا على التضخم، حيث بدأت في سبتمبر 2024 خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ثلاث اجتماعات متتالية، ويبدو أن التضخم تحت السيطرة الآن، مع تطور الاقتصاد نحو الاستقرار. تأثرت منطقة اليورو بشكل أكبر بالحروب الجيوسياسية، وارتفاع أسعار الطاقة، بالإضافة إلى أن البنك المركزي الأوروبي، استجابةً لارتفاع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، أُجبر على رفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. لا تزال الصين والدول الناشئة تحافظ على معدلات نمو مرتفعة، لكنهما يواجهان تحديات كبيرة. تعاني الصين من ركود في الاستهلاك المحلي، وتعرضت صادراتها للمقاطعة، مما أدى إلى حالة من الانكماش، مع ارتفاع معدلات البطالة وصعوبات في تشغيل الشركات، في الوقت الذي تتفجر فيه فقاعات العقارات، مما يزيد من مخاطر الديون والديون المعدومة. تأثرت الدول الناشئة بشكل كبير برفع أسعار الفائدة بالدولار، مما أدى إلى تراجع كبير في قيمة العملات المحلية لبعض الدول.
في ظل تطور الاقتصاد الأمريكي في عام 2024، لا يزال في مقدمة العالم. ارتفعت المؤشرات الثلاثة بشكل كبير، حيث تجاوزت نسبة ارتفاع مؤشر ناسداك، الذي يهيمن عليه شركات التكنولوجيا، 28%، وزاد مؤشر S&P500 بنسبة 15.2%. في ظل ظروف شديدة من ضيق السيولة، لا تزال شركات التكنولوجيا تظهر إمكانيات نمو مذهلة. وتعتبر شركات التكنولوجيا الخاصة بالذكاء الاصطناعي، مثل Nvidia، من بين الأكثر بروزًا، حيث لم يخيب تطور الذكاء الاصطناعي توقعات المستثمرين، حيث أحدث نموذج AI الكبير المتمثل في ChatGPT ثورة في العديد من المجالات مثل المهن والتعليم والإبداع الفني، مما زاد من كفاءة الإنتاج بشكل مضاعف. مع استمرار تحسين القدرة الحاسوبية، سيبدأ الذكاء الاصطناعي أيضًا في تطبيقات فعلية في مجالات أكثر.
من بين الأداء البارز الآخر في القائمة هو مؤشر نيكاي، حيث حافظ الين على سعر فائدة يبلغ 0 خلال دورة رفع أسعار الفائدة العالمية، مما دفع المستثمرين الدوليين للقدوم إلى سوق الأسهم اليابانية للقيام بعمليات الاقتراض، مما أدى إلى ارتفاع سوق الأسهم اليابانية وانخفاض قيمة الين. ونتيجة للتوجه الرأسمالي والفوائد التجارية الناتجة عن انخفاض قيمة الين، زادت قدرة الشركات اليابانية على تحقيق الأرباح، مما جعل سوق الأسهم اليابانية يصل أخيرًا إلى أعلى مستوى له بعد أكثر من 30 عامًا من انفجار الفقاعة.
2.بتكوين
2.1 تصميم المنتجات والبروتوكولات
في النصف الثاني من عام 2024، سيشهد البيتكوين بعض التحديثات البرمجية المهمة، مثل إدخال استراتيجية إعادة توجيه المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0 وBOLT12 لشبكة Lightning. قد تؤثر هذه التحديثات في العملاء على مجموعة متنوعة من السيناريوهات التطبيقية. على سبيل المثال، يدعم Bitcoin Core الآن إعادة توجيه المعاملات بدون رسوم للمعاملات V3، مما قد يؤثر على تطوير نماذج الأعمال المتعلقة بـ MEV التي تعتمدها برك التعدين.
تستمر المناقشات حول تصميم طبقة بروتوكول البيتكوين، مع التركيز بشكل رئيسي على مقترحات الانقسام الناعم. هناك انقسامات بين المطورين، يمكن تقسيمها إلى عدة معسكرات: نوع واحد يقوم بإضافة رموز عمليات جديدة مثل OP_CTV و OP_CAT لتحقيق شروط محدودة أو ميزات أكثر مرونة؛ النوع الآخر هو LNHANCE، الذي يقدم مجموعة أدوات لتحسين شبكة Lightning؛ وهناك بعض المطورين الذين يدفعون بما يسمى "حركة استعادة البرامج النصية الكبيرة".
لم يتم التوصل إلى إجماع في هذه المناقشات. تركز بعض المناقشات على ما إذا كانت بعض الترقيات تركز بشكل مفرط على مجالات معينة وتفتقر إلى التنوع، بينما تركز مناقشات أخرى على ما إذا كانت بعض الاقتراحات مرنة للغاية، مما قد يؤدي إلى استخدامات غير متوقعة ويثير مخاطر غير متوقعة. في الوقت نفسه، هناك مطورون يدعون إلى ضرورة إجراء تنظيف للإجماع أولاً، بدلاً من السعي الأعمى نحو ترقيات الوظائف.
من المتوقع أنه خلال عملية تفعيل الانقسام الناعم في المستقبل، ستظهر العديد من المناقشات الساخنة والجدل. بحلول عام 2025، نأمل أن نرى شكلًا ما من الإجماع والتنمية.
تمت المناقشة سابقًا حول تنفيذ BitVM ولا يزال يتقدم بثبات. لا يزال التركيز في الوقت الحالي على تصميم وتنفيذ جسر عبر السلاسل. مؤخرًا، بدأت بعض الإصدارات التجريبية لجسر عبر السلاسل المستندة إلى BitVM في العمل، مثل BitLayer وغيرها.
2.2 Layer 2 - شبكة البرق
عدد قنوات شبكة الضوء المتاحة للجمهور لا يتغير كثيرًا، حيث يظل الإجمالي حوالي 5000 BTC. عدد العقد مستقر بشكل أساسي، لكن عدد القنوات في تراجع مستمر. قد يشير هذا إلى أن سيولة شبكة الضوء تتجمع تدريجياً في أيدي بعض مقدمي خدمات العقد الكبيرة، أو أن بعض القنوات المبكرة تم إغلاقها بسبب تحديثات تصحيح الأمان.
ومع ذلك، فإن بروتوكول شبكة البرق وبيئة التطبيقات لا تزال تتطور باستمرار. على سبيل المثال، تم اعتماد BOLT12 (عرض) من قبل العديد من العملاء، مما يدعم طرق الدفع الثابتة، ويعزز تجربة المستخدم.
بالإضافة إلى ذلك، تقوم بعض شبكات Layer 1 بنشاط بتطوير حلول Layer 2 المتوافقة مع مواصفات BOLT، مما يحقق التوافق والتشغيل المتبادل مع شبكة Lightning.
في هذا المجال، لا يزال التركيز الرئيسي على تقييم جدوى نماذج الأعمال. نظرًا لأن إصدار الرموز لا يُعتبر عادةً وسيلة لجمع الأموال أو دمجه في العمليات التجارية، يجب أن تكون قرارات الاستثمار والتمويل أكثر تركيزًا على مؤشرات أداء المشروع، مثل عدد المستخدمين وحجم الأصول.
مع تزايد الاهتمام في مجال المدفوعات، فإن قدرة شبكة البرق على دعم خدمات الدفع تجعلها حلاً واعدًا يتم اعتماده على نطاق واسع. قد تحظى المشاريع الخدمية، خاصة تلك التي تستخدم شبكة البرق كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، بمزيد من الاهتمام. من المتوقع أن تحصل المشاريع الخدمية التي تقدم شبكة البرق كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، ونظير لنظير (P2P)، ومن شركة إلى شركة (B2B) على مزيد من الاهتمام والزخم في التطور. يعتمد مستقبل هذا المجال على إصدار عملات مستقرة على شبكة البرق، وقد تشمل الطرق الممكنة ذلك المذكور أدناه من RGB وTaproot Assets.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل الجانبية
تظهر سلاسل Layer 2 الجانبية أداءً متفاوتًا. بعض المشاريع شهدت تراجعًا بعد ذروتها، بينما استمرت مشاريع أخرى في النمو. كما أن قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) لمشاريع Layer 2 المختلفة تُظهر اتجاهات متناوبة ملحوظة.
تواجه الطبقة الثانية من البيتكوين (L2) وBTCFi تحديات متعددة، حيث تكمن المشكلة الرئيسية في الاعتماد على الزيادة غير المستدامة في TVL والحوافز من خلال التوزيعات المجانية. على الرغم من أنه تم محاولة استخدام النقاط لتحفيز TVL، فإن العامل الرئيسي لا يزال هو بناء نظام بيئي قوي لضمان السيولة المستدامة. الدافع الرئيسي لإيداع البيتكوين في حلول L2 هو الحصول على فرص عوائد منخفضة المخاطر مقومة بالبيتكوين. ومع ذلك، في جانب التنويع، يمكن لـ BTCFi من خلال الاستفادة من البنية التحتية الحالية تحقيق تجريد أفضل للسيولة وتكديس على مستوى البروتوكول. إذا تمكنت L2 الخاصة بالبيتكوين من التركيز على بناء نظام بيئي حول تعزيز فائدة BTCFi بدلاً من مجرد نسخ سلسلة EVM، فإن هناك مجال كبير للنمو.
لذا، يمكن تلخيص النجاح الرئيسي لـ L2 بيتكوين في: 1) ضمان أمان الأصول (سواء كانت تحت إدارة طرف ثالث أو إدارة ذاتية)؛ و2) السعي نحو استراتيجية التكامل الرأسي (التي ستخدم BTCFi بشكل أفضل).
2.4 الأصول على السلسلة
عادةً ما يمكن تقسيم الأصول على سلسلة البيتكوين إلى فئتين رئيسيتين: بروتوكول الأصل وCSV (التحقق من العميل). ومع ذلك، بشكل عام، لم تظهر هذه الأصول زيادة ملحوظة في القيمة مع ارتفاع سعر البيتكوين، كما أن نشاطها منخفض. بشكل عام، لم تتفوق العملات البديلة على سلسلة البيتكوين على العملات البديلة الأخرى.
** BRC20 ، رون **
لقد كانت BRC20 وRunes وغيرها من أصول البروتوكول الأصلي مؤخرًا في حالة مزرية. إن قيمتها السوقية ونموها لا تقارن بالعديد من الأصول الميمية الشهيرة هذا العام، مما يؤكد أن مثل هذه الأصول لها دورة حياة قصيرة وخصائص دورية في حالة عدم وجود فائدة قوية. هذه الرموز القابلة للاستبدال بسهولة تُستبدل الآن بسرديات ميمية جديدة ووكالات الذكاء الاصطناعي.
**RGB **
كأحد أوائل بروتوكولات CSV، لا يزال RGB يُروّج له مؤخرًا. هناك بعض التطبيقات التقنية التي تدعم التكامل مع شبكة Lightning. تركز الرواية المتعلقة بـ RGB في الغالب على إصدار عملة Tether المستقرة، لكن خطة التنفيذ المحددة لا تزال غير واضحة.