عصر جديد في سوق رأس المال: ظهور وتحديات ترميز الأصول الأسهم
في عصر تداخل التشفير والذكاء الاصطناعي، يشهد ترميز الأصول المالية موجة جديدة. العديد من الشركات المعروفة تتنافس على السيطرة على السوق من خلال ترميز الأسهم، وقد يكون لهذا الاتجاه تأثير عميق على تدفقات رأس المال العالمية وكفاءة التداول وتقلبات السوق.
التخطيط الاستراتيجي للعمالقة في السوق
تخطط منصة تداول لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول بحلول نهاية هذا العام. تشمل الميزات الرئيسية لهذه الخطة التداول على مدار الساعة، وملكية جزئية، وإمكانية الوصول العالمية. حاليًا، تقتصر هذه الخدمة على سوق الاتحاد الأوروبي، لكن المنصة قد أعلنت عن إطلاق حل يعتمد على سلسلة الكتل Layer 2.
ومع ذلك، فإن هذا الابتكار ليس بدون جدل. هناك وجهات نظر تشير إلى أن هذه الأسهم المرمزة لا تعادل الأسهم الحقيقية، بل إن ما يشتريه المستخدمون هو في الواقع عقود مرمزة، وليس الأسهم الفعلية. وهذا يبرز أهمية التواصل الواضح الذي يجب على الشركات القيام به مع المستخدمين عند الترويج للمنتجات المالية المرمزة.
اتخذت منصة تداول معروفة أخرى استراتيجية مختلفة. أطلقت مع شركائها منتجًا لأسهم مرمزة على بعض سلاسل الكتل العامة، حيث تقدم أكثر من 60 نوعًا من الأسهم الأمريكية وETFs المرمزة، وفتحت أبوابها للمستخدمين غير الأمريكيين. يمكن سحب هذه العملات إلى محافظ ذاتية الحفظ، وهي متوافقة مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
لاعبون آخرون يدخلون بنشاط هذا المجال. توصلت منصة تداول معينة إلى شراكة استراتيجية مع شركائها، حيث تم إطلاق منتجات الأسهم الأمريكية وETF المرمزة للأصول تدريجياً على منصتها الفورية. بينما أطلقت منصة أخرى أول سهم مرمز للأصول، وتعاونت مع شركائها لفتح المجال أمام المستخدمين في الاتحاد الأوروبي.
هيكل السوق وصدى التاريخ
باعتبارها شركة رائدة في مجال التشفير، فإن منصة تداول معينة على الرغم من أنها لم تدخل السوق رسميًا بعد، إلا أن تخطيطها المحتمل يستحق الاهتمام. ويقال إن الشركة تجري مفاوضات مع الهيئات التنظيمية بحثًا عن فرص لتراخيص ترميز الأصول.
بالمقارنة مع "الأصول التركيبية المرآة" التي تم إطلاقها بموجب اتفاقية معينة في عام 2020، فإن نموذج الأسهم المرمزة الحالي يتبنى أسلوبًا أكثر امتثالًا وتنظيمًا، مما يتجنب مخاطر تكرار الأخطاء السابقة. مع دخول اللاعبين التقليديين والشركات الرائدة في مجال التشفير، من المتوقع أن يتجاوز حجم الأسهم المرمزة ما كان عليه في السابق.
تحول رأس المال على السلسلة
تتوقع بعض الخبراء أنه بحلول نهاية عام 2025، قد تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة على السلسلة 20 مليار دولار، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا أطلقت منصة تداول ما سلسلة Layer 2 بالكامل وأدرجت جميع أصول الأسهم على السلسلة، فقد يتجاوز إجمالي الأموال التي يديرها المستخدمون والإدارة 100 مليار دولار.
بالمقارنة مع الطرق التقليدية، تتمتع الأسهم القائمة على blockchain بقدرة على التداول على مدار الساعة، وتكلفة تداول أقل، ولا تعتمد على قنوات وساطة. خاصة في الأسواق الخارجية، يمكن الحصول على تعرض للأسهم الأمريكية تقريبا "بدون عوائق" من خلال الأصول القائمة على blockchain، مما يشكل قناة رأس المال واسعة وشاملة.
ومع ذلك، قد يؤدي الهيكل "المفتوح على مدار الساعة" في السوق على السلسلة إلى تحديات جديدة. في بعض الحالات، قد يحفز ذلك عمليات البيع العاطفية، ولكنه يجذب في الوقت نفسه المستخدمين غير الراضين عن آليات التأخير في الأسواق التقليدية.
على الرغم من أن حصة الأسهم المرمزة لا تزال ضئيلة في السوق المالية العامة، إلا أنه مع تعميق تخطيط المنصات الكبرى، قد ترتفع حصتها بشكل كبير في غضون العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. ومن الممكن حتى أن يدفع ذلك البورصات التقليدية إلى إنشاء منصات على السلسلة الخاصة بها، لتقديم منتجات تتوافق بشكل أفضل مع متطلبات التنظيم.
هذه الأمور لا تجلب فقط فرص استثمارية جديدة، بل تأتي أيضًا مع مخاطر أعلى. بين التحويل إلى السلسلة والآليات التقليدية، يدخل السوق المالي في مرحلة من الاندماج متعدد المستويات. لم تعد الأسهم المرمزة منتجات نظرية، بل أصبحت جزءًا لا يمكن تجاهله في النظام المالي الواقعي.
مع استمرار نمو الأسهم المرمزة، فإن تحول سوق رأس المال على السلسلة قد بدأ للتو. قد تصبح هذه الآلية "الاكتشاف السعري المفضل على السلسلة" وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية والأسواق على السلسلة في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DAOplomacy
· منذ 7 س
من الممكن أن تكون مجددًا حالة أخرى من البحث عن الإيجارات من خلال التحكيم التنظيمي... نفس اللعبة، ألعاب جديدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasOptimizer
· منذ 7 س
المراجحة تكلفة الحساب تظهر أن الغاز بعد توكنينغ يمكن أن ينخفض بنسبة 70% هل هناك من يفهم هذا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVSupportGroup
· منذ 7 س
فقط ترميز الأصول لخلق الضجيج؟ من الأفضل تحسين وزيادة بعض الغاز.
ترميز الأصول الأسهم يبرز: عمالقة يتنافسون على سوق تريليون عملة، TradFi يشهد تغييرات
عصر جديد في سوق رأس المال: ظهور وتحديات ترميز الأصول الأسهم
في عصر تداخل التشفير والذكاء الاصطناعي، يشهد ترميز الأصول المالية موجة جديدة. العديد من الشركات المعروفة تتنافس على السيطرة على السوق من خلال ترميز الأسهم، وقد يكون لهذا الاتجاه تأثير عميق على تدفقات رأس المال العالمية وكفاءة التداول وتقلبات السوق.
التخطيط الاستراتيجي للعمالقة في السوق
تخطط منصة تداول لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول بحلول نهاية هذا العام. تشمل الميزات الرئيسية لهذه الخطة التداول على مدار الساعة، وملكية جزئية، وإمكانية الوصول العالمية. حاليًا، تقتصر هذه الخدمة على سوق الاتحاد الأوروبي، لكن المنصة قد أعلنت عن إطلاق حل يعتمد على سلسلة الكتل Layer 2.
ومع ذلك، فإن هذا الابتكار ليس بدون جدل. هناك وجهات نظر تشير إلى أن هذه الأسهم المرمزة لا تعادل الأسهم الحقيقية، بل إن ما يشتريه المستخدمون هو في الواقع عقود مرمزة، وليس الأسهم الفعلية. وهذا يبرز أهمية التواصل الواضح الذي يجب على الشركات القيام به مع المستخدمين عند الترويج للمنتجات المالية المرمزة.
اتخذت منصة تداول معروفة أخرى استراتيجية مختلفة. أطلقت مع شركائها منتجًا لأسهم مرمزة على بعض سلاسل الكتل العامة، حيث تقدم أكثر من 60 نوعًا من الأسهم الأمريكية وETFs المرمزة، وفتحت أبوابها للمستخدمين غير الأمريكيين. يمكن سحب هذه العملات إلى محافظ ذاتية الحفظ، وهي متوافقة مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
لاعبون آخرون يدخلون بنشاط هذا المجال. توصلت منصة تداول معينة إلى شراكة استراتيجية مع شركائها، حيث تم إطلاق منتجات الأسهم الأمريكية وETF المرمزة للأصول تدريجياً على منصتها الفورية. بينما أطلقت منصة أخرى أول سهم مرمز للأصول، وتعاونت مع شركائها لفتح المجال أمام المستخدمين في الاتحاد الأوروبي.
هيكل السوق وصدى التاريخ
باعتبارها شركة رائدة في مجال التشفير، فإن منصة تداول معينة على الرغم من أنها لم تدخل السوق رسميًا بعد، إلا أن تخطيطها المحتمل يستحق الاهتمام. ويقال إن الشركة تجري مفاوضات مع الهيئات التنظيمية بحثًا عن فرص لتراخيص ترميز الأصول.
بالمقارنة مع "الأصول التركيبية المرآة" التي تم إطلاقها بموجب اتفاقية معينة في عام 2020، فإن نموذج الأسهم المرمزة الحالي يتبنى أسلوبًا أكثر امتثالًا وتنظيمًا، مما يتجنب مخاطر تكرار الأخطاء السابقة. مع دخول اللاعبين التقليديين والشركات الرائدة في مجال التشفير، من المتوقع أن يتجاوز حجم الأسهم المرمزة ما كان عليه في السابق.
تحول رأس المال على السلسلة
تتوقع بعض الخبراء أنه بحلول نهاية عام 2025، قد تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة على السلسلة 20 مليار دولار، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا أطلقت منصة تداول ما سلسلة Layer 2 بالكامل وأدرجت جميع أصول الأسهم على السلسلة، فقد يتجاوز إجمالي الأموال التي يديرها المستخدمون والإدارة 100 مليار دولار.
بالمقارنة مع الطرق التقليدية، تتمتع الأسهم القائمة على blockchain بقدرة على التداول على مدار الساعة، وتكلفة تداول أقل، ولا تعتمد على قنوات وساطة. خاصة في الأسواق الخارجية، يمكن الحصول على تعرض للأسهم الأمريكية تقريبا "بدون عوائق" من خلال الأصول القائمة على blockchain، مما يشكل قناة رأس المال واسعة وشاملة.
ومع ذلك، قد يؤدي الهيكل "المفتوح على مدار الساعة" في السوق على السلسلة إلى تحديات جديدة. في بعض الحالات، قد يحفز ذلك عمليات البيع العاطفية، ولكنه يجذب في الوقت نفسه المستخدمين غير الراضين عن آليات التأخير في الأسواق التقليدية.
على الرغم من أن حصة الأسهم المرمزة لا تزال ضئيلة في السوق المالية العامة، إلا أنه مع تعميق تخطيط المنصات الكبرى، قد ترتفع حصتها بشكل كبير في غضون العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. ومن الممكن حتى أن يدفع ذلك البورصات التقليدية إلى إنشاء منصات على السلسلة الخاصة بها، لتقديم منتجات تتوافق بشكل أفضل مع متطلبات التنظيم.
هذه الأمور لا تجلب فقط فرص استثمارية جديدة، بل تأتي أيضًا مع مخاطر أعلى. بين التحويل إلى السلسلة والآليات التقليدية، يدخل السوق المالي في مرحلة من الاندماج متعدد المستويات. لم تعد الأسهم المرمزة منتجات نظرية، بل أصبحت جزءًا لا يمكن تجاهله في النظام المالي الواقعي.
مع استمرار نمو الأسهم المرمزة، فإن تحول سوق رأس المال على السلسلة قد بدأ للتو. قد تصبح هذه الآلية "الاكتشاف السعري المفضل على السلسلة" وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية والأسواق على السلسلة في المستقبل.