عندما يلتقي عمالقة المال مع Web3: استكشاف بحر جديد لترميز الأصول

في حدث Web3 الذي حظي بتركيز كبير، أجرى ضيفان بارزان من مجالي التمويل التقليدي و blockchain حوارًا مثيرًا. لقد ناقشوا بعمق تكنولوجيا blockchain، والأصول الرقمية، واتجاهات ترميز الأصول المادية (RWA)، مما أثار ردود فعل حماسية من الحضور.

لماذا تهتم المؤسسات المالية التقليدية بـ Web3؟

في السنوات الأخيرة، أصبحت تقنية blockchain تنتقل تدريجياً من مرحلة إثبات المفهوم إلى التطبيق العملي، وخاصة في القطاع المالي التقليدي حيث أثارت اهتماماً واسعاً. بدأت المزيد من المؤسسات في استكشاف إمكانية تحويل الأصول إلى سلسلة، والشفافية، والتداول الفعال. قامت شركة كبيرة لإدارة الأصول التأمينية بخطوة مهمة في هذا المجال، حيث أطلقت صندوق سوق المال بالدولار المرمزة، واختارت سلسلة بلوك معينة كالبنية التحتية. وبلغت قيمة الاشتراكات في اليوم الأول من إطلاق المنتج 100 مليون دولار، مما يعكس ابتكار المنتج، ويشير أيضاً إلى إشارة مهمة لتطور الصناعة.

قال الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول التأمينية إن دخولهم إلى مجال RWA وترميز الأصول هو عملية طبيعية. بصفتهم مديري الأصول التقليدية، فإنهم يأملون في ترميز الأصول من العالم الحقيقي ووضعها على السلسلة، لتوفير منتجات أصول مدعومة بعائدات حقيقية في نظام Web3 البيئي. لا يملأ هذا الفجوة في السوق فحسب، بل يساعد أيضًا في تغيير بعض التحيزات وسوء الفهم في القطاع المالي التقليدي تجاه عالم Web3، مما يوفر أساسًا قيمًا أكثر استقرارًا لهذه الصناعة الناشئة.

التحديات التي تواجه تحول المؤسسات التقليدية

ومع ذلك، فإن دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى مجال Web3 ليس سهلاً. يشبه المتخصصون هذه العملية بـ "تدوير الفيل"، حيث أن الحجم كبير والعمليات معقدة، مما يخلق العديد من العقبات على المستوى الواقعي. كما أن انضمام المستثمرين المؤسسيين يعني أيضاً متطلبات أعلى من حيث الأمان والامتثال والسيولة.

اعترف الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول التأمينية أنهم واجهوا العديد من التحديات أثناء استكشافهم لـ Web3. كانت المشكلة الأكثر وضوحًا هي عدم نضوج البنية التحتية، خاصةً في مجالات الحفظ الأصول، واجهات البنوك وخدمات الإدارة للصناديق. ومع ذلك، لا يزالوا يبذلون جهدًا لإدخال الخبرات والنماذج التنظيمية المتطورة التي تم جمعها على مدى عقود من الزمن في التمويل التقليدي إلى إدارة الأصول في Web3، وخاصةً في مجالات الأمان، وإدارة المخاطر، والامتثال، وملتزمون بإنشاء معيار يمكن مقارنته بالصناديق التقليدية.

مسار ممارسة ترميز الأصول

عند اختيار نوع الأصول المناسب لترميز الأصول، تركز الشركة حاليًا فقط على الأصول المالية، دون الانخراط في الأصول المادية. وذلك لأن ضمان وجود ارتباط قوي بين العملة والأصل الأساسي هو المرحلة الأكثر أساسية وأيضًا الأكثر تحديًا في عملية ترميز الأصول. مقارنةً بالأصول المادية، فإن الأصول المالية، وخاصة حصص الصناديق المعيارية، تكون أسهل من الناحية القانونية في ضمان العلاقة بين العملة والأصل الأساسي، كما أنها أكثر ملاءمة للرقابة والحفظ.

بالإضافة إلى ذلك، فإن القيمة الأساسية لترميز الأصول تكمن في خفض عتبة الاستثمار، وتوسيع قاعدة المستثمرين، فضلاً عن تحسين كفاءة التداول، وتقليل التكاليف. إذا لم يكن الترميز قادراً على تقديم تحسينات واضحة من حيث السيولة أو الكفاءة أو الأمان، فإن هذه العملية تفقد معناها. لذلك، عند دفع عملية ترميز الأصول، يجب أولاً معالجة "لماذا نفعل"، ثم "ماذا نفعل" و"كيف نفعل".

نصائح للمؤسسات المالية التقليدية

بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في دخول مجال Web3 من المؤسسات المالية التقليدية، قدم الرئيس التنفيذي النصائح التالية:

1. RWA هو مسار ذو اتجاهات عالية اليقين، يستحق الاستثمار.
2. يمكن إنشاء مجموعة ابتكار خاصة أو وحدة أعمال Web3 على مستوى الهيكل التنظيمي.
3. في مجال توفير المواهب، من الضروري培养 مواهب مركبة تفهم كل من المالية وآليات السلسلة.
4. في اختيار التقنية، ليس من الضروري أن يكون كل شيء مبنيًا داخليًا، يمكنك اختيار منصة تعاون موثوقة وآمنة ومتوافقة.

أخيرًا، دعا المزيد من المؤسسات التقليدية للانضمام معًا لدفع إنشاء ونضوج نظام RWA البيئي.

الخاتمة

دخول المؤسسات إلى Web3 هو عملية تدريجية، تتطلب إيجاد مسارات قابلة للتطبيق ضمن الإطار التنظيمي الحالي، مع تحقيق التوازن بين الابتكار والاستقرار. مع تدفق المزيد من الأصول المالية التقليدية عبر البلوكشين بطريقة أكثر كفاءة، نتوقع أن نرى المزيد من المؤسسات تدخل فعلياً Web3، مما يدفع هذه الصناعة من الاستكشاف نحو النضج. كما قيل: "التاريخ لا يتكرر، لكنه يتناغم." الجمع بين المالية التقليدية وWeb3 يحتاج إلى التفكير في الحدود التنظيمية، كما يحتاج إلى شجاعة الابتكار. في موجة التمويل على السلسلة في المستقبل، نتطلع لرؤية المزيد من المؤسسات الصينية.