أسطورة الاستثمار داليو تودع بريدج وتر، وتحذر من مخاطر أزمة الديون العالمية
مؤخراً، شارك راي داليو البالغ من العمر 75 عامًا "رسالة وداعه" على وسائل التواصل الاجتماعي، مما يرمز إلى أن هذه الأسطورة الاستثمارية قد انسحبت رسميًا من صندوق بريدجواتر الذي أسسه بنفسه. لقد باع داليو جميع الأسهم المتبقية له في صندوق بريدجواتر وغادر مجلس الإدارة.
أبلغت مؤسسة بريدجواتر عملاءها مؤخرًا بأنها قد استحوذت على جميع الأسهم المتبقية من داليوا، وأصدرت أسهمًا جديدة لصندوق ثروة سيادي معين. في هذه الصفقة التي تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات، حصل صندوق الثروة السيادي على ما يقرب من 20٪ من أسهم بريدجواتر.
عند مراجعة مسيرة داليوا الاستثمارية التي استمرت لأكثر من 50 عامًا، توقع بنجاح العديد من الاتجاهات الكبيرة، بما في ذلك أزمة المالية العالمية في عام 2008 والأزمة الأوروبية التي تلتها. ومع ذلك، وبتوجهه نحو المستقبل، أطلق داليوا مرة أخرى تحذيرًا: هناك احتمال يصل إلى 65% لاندلاع أزمة ديون عالمية خلال السنوات الخمس المقبلة، وقد يتعرض هيمنة الدولار لضربة قوية نتيجة لذلك. وأكد أنه إذا لم تتمكن الشركات والدول والأفراد من تحديد موقعهم بدقة في الدورة الاقتصادية، فسيكون من الصعب مواجهة هذه "القوة المد" القوية.
إنجازات رائعة وفلسفة الاستثمار
في عام 1975، أسس راي داليو، الذي كان يبلغ من العمر 26 عامًا، صندوق بريدج ووتر في شقته ذات الغرفتين. منذ تأسيس صندوقه الرائد في عام 1991، حقق صندوق بريدج ووتر تحت قيادة داليو سلسلة من الإنجازات الرائعة، ليصبح أكبر صندوق تحوط في العالم.
في عام 2008، توقع دايليو بنجاح الأزمة المالية الأمريكية، حيث زاد أداء صندوق بريدج ووتر الرائد بأكثر من 14% في ذلك العام. ثم توقع أزمة ديون أوروبا، وفي عام 2010، تجاوزت أعلى عوائد صناديق بريدج ووتر 40%.
ومع ذلك، لم تكن رحلة داليوا الاستثمارية سهلة. في عام 1982، تكبد خسائر فادحة بسبب توقعه الخاطئ بأن "الاقتصاد الأمريكي سيدخل في كساد عظيم"، وأصبح هذا الدرس المؤلم نقطة تحول في فلسفته الاستثمارية. بعد ذلك، كرّس داليوا جهوده لإنشاء مجموعة من المبادئ النظامية للتعامل مع عدم اليقين.
يعتقد داليوا أن حركة العالم مدفوعة بخمس قوى: دورة الدين/العملة/الاقتصاد، دورة النظام والفوضى الداخلية، دورة النظام والفوضى الخارجية، القوى الطبيعية وإبداع الإنسان. تعمل هذه القوى معًا لتشكيل دورة كبيرة تتناوب فيها السلام والازدهار مع النزاع والركود في عملية الانتقال من "النظام القديم" إلى "النظام الجديد".
!
الجدل والشكوك
في السنوات الأخيرة، تعرضت نظرية الديون لداليوا لبعض الشكوك. وأشار بعض الاقتصاديين إلى أن داليوا ارتكب خطأين في منهجيته عند تحليل القضايا الاقتصادية الكلية: الأول هو استخدام التفكير الميكروي بشكل خاطئ لتحليل القضايا الكبرى، والثاني هو تخيل الاقتصاد الكلي كآلة، وبالتالي لم يتمكن من رؤية الاختلافات في منطق التشغيل في ظل الظروف الاقتصادية المختلفة.
يعتقد هؤلاء الاقتصاديون أنه لا ينبغي تطبيق منطق تحليل ديون الشركات والأفراد ببساطة على تحليل ديون الدول. في الوقت نفسه، يؤكدون أنه لا ينبغي اعتبار الاقتصاد الكلي كآلة، لأن الاقتصاد الكلي يتكون من أشخاص أحياء لديهم توقعات للمستقبل، وقد يغيرون سلوكهم بناءً على هذه التوقعات.
وداع وآمال
مع بيع داليون لجميع أسهمه المتبقية في بريدج وتر، أعلن رسمياً "تقاعده". عند مراجعة نجاح بريدج وتر على مدار الخمسين عاماً الماضية، لخص داليون أربع "مبادئ عمل" مهمة: اختيار المواهب والثقافة الممتازة؛ إنشاء ثقافة "نظام النخبة الفكرية"؛ السماح بارتكاب الأخطاء ولكن يجب التعلم من الأخطاء؛ تحقيق التقدم من خلال الألم والتفكير.
يملأ داليوا الخوف من الاستثمار، ويؤكد على أهمية توازن محفظة الاستثمار، وينصح المستثمرين بإجراء تخصيص متنوع مناسب. كما يذكر المستثمرين بضرورة الحذر من الانجراف وراء الارتفاعات عندما تكون مشاعر السوق في ذروتها.
في مستقبلٍ قريب، يعتقد داليوا أن خمسة قوى ستعيد تشكيل العالم خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. ويشبه هذا التغيير بـ"نفق الزمن"، حيث يعتقد أننا سندخل عالماً مختلفاً تماماً. في هذا العصر المليء بعدم اليقين، يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد لمواجهة هذه "قوة المد" التي لا يمكن مقاومتها.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
داليوا يغادر بريدج ووتر ويشير إلى أن خطر أزمة الديون العالمية يصل إلى 65%
أسطورة الاستثمار داليو تودع بريدج وتر، وتحذر من مخاطر أزمة الديون العالمية
مؤخراً، شارك راي داليو البالغ من العمر 75 عامًا "رسالة وداعه" على وسائل التواصل الاجتماعي، مما يرمز إلى أن هذه الأسطورة الاستثمارية قد انسحبت رسميًا من صندوق بريدجواتر الذي أسسه بنفسه. لقد باع داليو جميع الأسهم المتبقية له في صندوق بريدجواتر وغادر مجلس الإدارة.
أبلغت مؤسسة بريدجواتر عملاءها مؤخرًا بأنها قد استحوذت على جميع الأسهم المتبقية من داليوا، وأصدرت أسهمًا جديدة لصندوق ثروة سيادي معين. في هذه الصفقة التي تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات، حصل صندوق الثروة السيادي على ما يقرب من 20٪ من أسهم بريدجواتر.
عند مراجعة مسيرة داليوا الاستثمارية التي استمرت لأكثر من 50 عامًا، توقع بنجاح العديد من الاتجاهات الكبيرة، بما في ذلك أزمة المالية العالمية في عام 2008 والأزمة الأوروبية التي تلتها. ومع ذلك، وبتوجهه نحو المستقبل، أطلق داليوا مرة أخرى تحذيرًا: هناك احتمال يصل إلى 65% لاندلاع أزمة ديون عالمية خلال السنوات الخمس المقبلة، وقد يتعرض هيمنة الدولار لضربة قوية نتيجة لذلك. وأكد أنه إذا لم تتمكن الشركات والدول والأفراد من تحديد موقعهم بدقة في الدورة الاقتصادية، فسيكون من الصعب مواجهة هذه "القوة المد" القوية.
إنجازات رائعة وفلسفة الاستثمار
في عام 1975، أسس راي داليو، الذي كان يبلغ من العمر 26 عامًا، صندوق بريدج ووتر في شقته ذات الغرفتين. منذ تأسيس صندوقه الرائد في عام 1991، حقق صندوق بريدج ووتر تحت قيادة داليو سلسلة من الإنجازات الرائعة، ليصبح أكبر صندوق تحوط في العالم.
في عام 2008، توقع دايليو بنجاح الأزمة المالية الأمريكية، حيث زاد أداء صندوق بريدج ووتر الرائد بأكثر من 14% في ذلك العام. ثم توقع أزمة ديون أوروبا، وفي عام 2010، تجاوزت أعلى عوائد صناديق بريدج ووتر 40%.
ومع ذلك، لم تكن رحلة داليوا الاستثمارية سهلة. في عام 1982، تكبد خسائر فادحة بسبب توقعه الخاطئ بأن "الاقتصاد الأمريكي سيدخل في كساد عظيم"، وأصبح هذا الدرس المؤلم نقطة تحول في فلسفته الاستثمارية. بعد ذلك، كرّس داليوا جهوده لإنشاء مجموعة من المبادئ النظامية للتعامل مع عدم اليقين.
يعتقد داليوا أن حركة العالم مدفوعة بخمس قوى: دورة الدين/العملة/الاقتصاد، دورة النظام والفوضى الداخلية، دورة النظام والفوضى الخارجية، القوى الطبيعية وإبداع الإنسان. تعمل هذه القوى معًا لتشكيل دورة كبيرة تتناوب فيها السلام والازدهار مع النزاع والركود في عملية الانتقال من "النظام القديم" إلى "النظام الجديد".
!
الجدل والشكوك
في السنوات الأخيرة، تعرضت نظرية الديون لداليوا لبعض الشكوك. وأشار بعض الاقتصاديين إلى أن داليوا ارتكب خطأين في منهجيته عند تحليل القضايا الاقتصادية الكلية: الأول هو استخدام التفكير الميكروي بشكل خاطئ لتحليل القضايا الكبرى، والثاني هو تخيل الاقتصاد الكلي كآلة، وبالتالي لم يتمكن من رؤية الاختلافات في منطق التشغيل في ظل الظروف الاقتصادية المختلفة.
يعتقد هؤلاء الاقتصاديون أنه لا ينبغي تطبيق منطق تحليل ديون الشركات والأفراد ببساطة على تحليل ديون الدول. في الوقت نفسه، يؤكدون أنه لا ينبغي اعتبار الاقتصاد الكلي كآلة، لأن الاقتصاد الكلي يتكون من أشخاص أحياء لديهم توقعات للمستقبل، وقد يغيرون سلوكهم بناءً على هذه التوقعات.
وداع وآمال
مع بيع داليون لجميع أسهمه المتبقية في بريدج وتر، أعلن رسمياً "تقاعده". عند مراجعة نجاح بريدج وتر على مدار الخمسين عاماً الماضية، لخص داليون أربع "مبادئ عمل" مهمة: اختيار المواهب والثقافة الممتازة؛ إنشاء ثقافة "نظام النخبة الفكرية"؛ السماح بارتكاب الأخطاء ولكن يجب التعلم من الأخطاء؛ تحقيق التقدم من خلال الألم والتفكير.
يملأ داليوا الخوف من الاستثمار، ويؤكد على أهمية توازن محفظة الاستثمار، وينصح المستثمرين بإجراء تخصيص متنوع مناسب. كما يذكر المستثمرين بضرورة الحذر من الانجراف وراء الارتفاعات عندما تكون مشاعر السوق في ذروتها.
في مستقبلٍ قريب، يعتقد داليوا أن خمسة قوى ستعيد تشكيل العالم خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. ويشبه هذا التغيير بـ"نفق الزمن"، حيث يعتقد أننا سندخل عالماً مختلفاً تماماً. في هذا العصر المليء بعدم اليقين، يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد لمواجهة هذه "قوة المد" التي لا يمكن مقاومتها.