ازدهار وإشكاليات بيئة Solana داخل السلسلة: هل أصبحت عمليات التلاعب بالسوق هي القاعدة الجديدة؟
أثارت الأنشطة التجارية الأخيرة داخل السلسلة Solana بعض الملاحظات المثيرة للاهتمام. في وقت ما، كانت بعض الرموز التي تبدو غير معقولة يمكن أن ترتفع قيمتها السوقية بسبب صورة المشاهير. الآن، يبدو أن منطق السوق أصبح أكثر عقلانية، وأصبح "الارتفاع المربوط" هو العامل الرئيسي الذي يدفع الأسعار للارتفاع. تعكس هذه التحولات التطور المثير للاهتمام في موجة المضاربة في سوق العملات المشفرة.
تشير السوق الحالية إلى وجود نوعين من الرموز التي يمكن أن تحقق زيادة في القيمة: الأول هو "الرموز المدارة"، والتي تشمل الرموز المربوطة، والرموز المخصصة في التوزيع المبكر، والرموز التي يتم التحكم فيها من خلال التداول الداخلي العميق؛ والثاني هو "الرموز المدرة للعائدات". تكشف هذه الظاهرة عن واقع قاسي: إما أن تكون السوق تحت "التحكم"، أو أن تعود إلى نظام تقييم القيمة التقليدي للرأسمالية.
عندما تصبح "التحكم" المؤشر الرئيسي لتقييم ارتفاع وانخفاض أسعار الرموز، يمكننا أن نستنتج أن الدورة الحالية داخل السلسلة قد دخلت في نهايتها. على السطح، يبدو أن النظام البيئي داخل السلسلة أكثر صحة مما هو عليه في الواقع، لكن الحقيقة هي أن بعض المشاركين يستغلون وسائل التحكم لرفع أسعار بعض الرموز بشكل مصطنع.
هذه الظاهرة ليست جديدة، بل هي إعادة لتاريخ سابق. حدث تداول كبير للسلع بين عامي 1985 و 1996 هو مثال نموذجي. في تلك الحادثة، حاول أحد المتداولين الحفاظ على ازدهار السوق الظاهري من خلال تكوين مراكز شراء ضخمة بشكل غير قانوني، رغم أن الوضع الصحي الفعلي للسوق كان يتدهور باستمرار.
الرأسمالية في المدى القصير تشبه أكثر آلة تصويت، تعتمد على المشاعر والمضاربة لدفع السوق؛ لكن على المدى الطويل، هي آلة وزن، وفي النهاية ستجعل الحقيقة تظهر.
إن "فجوة التلاعب" الحالية داخل السلسلة لـ Solana هي بمثابة ستار يخفي الحقيقة. من خلال مراقبة نوايا المجموعات التجارية الداخلية، والتحكم الذي يمارسه المشروع على معظم العرض السائل، وكيف يستخدم المتداولون "التلاعب" كوسيلة لتحقيق ميزة تنافسية، يمكننا أن نلمح الظلال المخفية وراء الستار.
ومع ذلك، فإن هذا النمط من التلاعب سينهار في النهاية. تمامًا كما في حادثة تداول السلع المذكورة، مع تصفية المراكز، ستنخفض الأسعار بسرعة إلى النقاط المنخفضة السابقة. ستنهار "فجوة التلاعب" في Solana بطريقة مماثلة، وستظهر الحالة الصحية الحقيقية للسوق في نهاية المطاف. لقد أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أن حقيقة الرأسمالية لا يمكن إخفاؤها إلى الأبد.
تبدو نشاطات وازدهار نظام Solana البيئي ظاهريًا، لكنها في الواقع تتكون من لعبة تمثلها رموز مجمعة وتلاعب مصطنع بالسيولة يقودها المطلعون. هنا، لم يتم إخفاء سلوك التلاعب بل أصبح ميزة تنافسية. ومع ذلك، كما هو الحال في حالات التلاعب في أسواق السلع المذكورة سابقًا، فإن هذه الفجوة ستؤدي بلا شك إلى الانهيار.
يعتبر نظام Solana البيئي عبارة عن كازينو يستنزف نفسه باستمرار، ولا يمكن الحفاظ عليه إلا من خلال تدفق بطئ ومستقر من السيولة. عندما يقرر مشروع مهم عدم القيام بتوزيع كبير للعملات المجانية، تتوقف الموسيقى. ما نسمعه الآن هو مجرد صدى كان قد جعل النظام البيئي بأكمله يغلي. "فجوة التحكم" ستنهار في نهاية المطاف، وقد تكون هذه الانهيارات قاسية للغاية.
السبب هو أننا في نهاية هذه الدورة. الجمع بين البيئة الاقتصادية الكلية المتدهورة وهشاشة الاقتصاد داخل السلسلة المدعومة بشريًا سيسفر عن خروج جماعي لرأس المال.
الهدف الوحيد لسيولة المتلاعبين في عملات الميم هو الخروج. لا تدفقات نقدية مستقبلية، ولا استخدام فعلي، ولا قاعدة ثقة. فقط المطلعون يحاولون انتزاع القيمة في اللحظة الأخيرة. هذه هي السبب وراء كون عملات الميم خطيرة للغاية في الدورة الحالية. عندما يُعتقد بشكل عام أن أحد الأصول لا قيمة له من حيث المبدأ، فإن الإجماع الوحيد هو البيع. وهذا يعني أن الهدف الوحيد للمطلعين يصبح واضحاً: تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح قبل النهاية.
عندما تختفي فجوة الهيمنة، ما الذي سيتولى السيطرة؟ الجواب هو القواعد الأساسية للرأسمالية.
يعتبر اعتبار العملات المشفرة دائمًا ذات صفات كازينو كبيرة، والاعتقاد بأن عملات الميم ستظل دائمًا هي الاستثمار الأكثر قيمة بسبب التجارب السلبية مع الرموز العملية، هو وجهة نظر ساذجة للغاية. كمتداولين، نبدأ في الإيمان بأن أي رمز يمكن أن يحقق أكبر عائدات هو الأفضل. لقد خلقت عملات الميم بيئة جيدة لتحقيق أقصى قدر من العائدات (خاصة في نهاية الدورة)، لأنه يمكنك "التلاعب" دون انتهاك القواعد التنظيمية، ودون تحمل المسؤولية. أعتقد أن هذه حالة طبيعية فقط في نهاية الدورة، وليست الوضع الطبيعي الجديد الدائم.
سنرى مرة أخرى أن البندول يتأرجح نحو الرموز المميزة العملية. سوق رأس المال في الإنترنت ليس مفهومًا سيئًا، لكنني أؤمن أنه تم نشره على سلسلة الكتل الخاطئة. على الرغم من أننا يمكن أن نكسر الحلقة المتمثلة في نقص الاهتمام بالرموز المميزة العملية، إلا أننا لا نستطيع كسر الحلقة المدفوعة بسلوك الإدمان البشري. فيما يتعلق بثقافة Solana، أعتقد أنها دمرت نفسها إلى حد ما. هذه وجهة نظر شخصية أكثر من كونها استنتاجًا موضوعيًا.
من الجدير بالذكر أن مسؤولية المتداولين ليست في "التلاعب" بالأسعار. بدلاً من ذلك، إذا كان يجب اتخاذ إجراء، ينبغي أن يكون ذلك في الاتجاه الصعودي. يجب أن يثق المتداول أن أي تلاعب يقوم به الآخرون لرفع سعر الرمز المميز هو فائدة صافية لحاملي هذا الأصل. في هذا السوق (خاصة داخل السلسلة)، فإن الحفاظ على الشعور بالتفوق الأخلاقي هو أمر خطير جداً. قد ينتهي بك الأمر إلى أن تكون مهمشاً لأنك تشعر بأن لديك التزاماً أخلاقياً أعلى بعدم المشاركة في هذه اللعبة. الحقيقة هي أن هذه السلوكيات ليست موجودة فقط في هذه الصناعة، بل في العالم بأسره.
بعد أن فهم العديد من المتداولين الهوية الحقيقية لصناع السوق، والبورصات، والمتداولين المجهولين، وكذلك حقيقة تدفق المعلومات الداخلية، نشأ لديهم هذا القلق الأخلاقي. لقد عانيت من نفس الفكرة. لكن بدلاً من الصراخ في النظام، من الأفضل احتضانه، واحتضان استراتيجيات متنوعة، واحتضان أسوأ السيناريوهات، وفي النهاية ستفهم السوق أفضل من أي وقت مضى.
إذا لم تكن تخطط لتقليل المخاطر من خلال البيع على المكشوف، فما هي الخيارات الأخرى المتاحة؟ من ناحيتي، قررت تقليل تعرضي للمخاطر بشكل كبير في أغسطس. خيار آخر هو التركيز على سلاسل الكتل الأخرى، مثل Base، التي كانت أدائها جيداً ولكن نادراً ما يتم مناقشتها. لا يمكن الاستهانة ببعض المشاريع التي تم ضخ السيولة فيها على Base. لقد قمت مؤخراً بنقل جزء من أموالي إلى Base وزيادة تعرضي للمخاطر بدلاً من الاستمرار في الاستثمار في Solana.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
القلق وراء ازدهار بيئة سولانا: التلاعب أصبح عادة، فما هي القيمة الحقيقية؟
ازدهار وإشكاليات بيئة Solana داخل السلسلة: هل أصبحت عمليات التلاعب بالسوق هي القاعدة الجديدة؟
أثارت الأنشطة التجارية الأخيرة داخل السلسلة Solana بعض الملاحظات المثيرة للاهتمام. في وقت ما، كانت بعض الرموز التي تبدو غير معقولة يمكن أن ترتفع قيمتها السوقية بسبب صورة المشاهير. الآن، يبدو أن منطق السوق أصبح أكثر عقلانية، وأصبح "الارتفاع المربوط" هو العامل الرئيسي الذي يدفع الأسعار للارتفاع. تعكس هذه التحولات التطور المثير للاهتمام في موجة المضاربة في سوق العملات المشفرة.
تشير السوق الحالية إلى وجود نوعين من الرموز التي يمكن أن تحقق زيادة في القيمة: الأول هو "الرموز المدارة"، والتي تشمل الرموز المربوطة، والرموز المخصصة في التوزيع المبكر، والرموز التي يتم التحكم فيها من خلال التداول الداخلي العميق؛ والثاني هو "الرموز المدرة للعائدات". تكشف هذه الظاهرة عن واقع قاسي: إما أن تكون السوق تحت "التحكم"، أو أن تعود إلى نظام تقييم القيمة التقليدي للرأسمالية.
عندما تصبح "التحكم" المؤشر الرئيسي لتقييم ارتفاع وانخفاض أسعار الرموز، يمكننا أن نستنتج أن الدورة الحالية داخل السلسلة قد دخلت في نهايتها. على السطح، يبدو أن النظام البيئي داخل السلسلة أكثر صحة مما هو عليه في الواقع، لكن الحقيقة هي أن بعض المشاركين يستغلون وسائل التحكم لرفع أسعار بعض الرموز بشكل مصطنع.
هذه الظاهرة ليست جديدة، بل هي إعادة لتاريخ سابق. حدث تداول كبير للسلع بين عامي 1985 و 1996 هو مثال نموذجي. في تلك الحادثة، حاول أحد المتداولين الحفاظ على ازدهار السوق الظاهري من خلال تكوين مراكز شراء ضخمة بشكل غير قانوني، رغم أن الوضع الصحي الفعلي للسوق كان يتدهور باستمرار.
الرأسمالية في المدى القصير تشبه أكثر آلة تصويت، تعتمد على المشاعر والمضاربة لدفع السوق؛ لكن على المدى الطويل، هي آلة وزن، وفي النهاية ستجعل الحقيقة تظهر.
إن "فجوة التلاعب" الحالية داخل السلسلة لـ Solana هي بمثابة ستار يخفي الحقيقة. من خلال مراقبة نوايا المجموعات التجارية الداخلية، والتحكم الذي يمارسه المشروع على معظم العرض السائل، وكيف يستخدم المتداولون "التلاعب" كوسيلة لتحقيق ميزة تنافسية، يمكننا أن نلمح الظلال المخفية وراء الستار.
ومع ذلك، فإن هذا النمط من التلاعب سينهار في النهاية. تمامًا كما في حادثة تداول السلع المذكورة، مع تصفية المراكز، ستنخفض الأسعار بسرعة إلى النقاط المنخفضة السابقة. ستنهار "فجوة التلاعب" في Solana بطريقة مماثلة، وستظهر الحالة الصحية الحقيقية للسوق في نهاية المطاف. لقد أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أن حقيقة الرأسمالية لا يمكن إخفاؤها إلى الأبد.
تبدو نشاطات وازدهار نظام Solana البيئي ظاهريًا، لكنها في الواقع تتكون من لعبة تمثلها رموز مجمعة وتلاعب مصطنع بالسيولة يقودها المطلعون. هنا، لم يتم إخفاء سلوك التلاعب بل أصبح ميزة تنافسية. ومع ذلك، كما هو الحال في حالات التلاعب في أسواق السلع المذكورة سابقًا، فإن هذه الفجوة ستؤدي بلا شك إلى الانهيار.
يعتبر نظام Solana البيئي عبارة عن كازينو يستنزف نفسه باستمرار، ولا يمكن الحفاظ عليه إلا من خلال تدفق بطئ ومستقر من السيولة. عندما يقرر مشروع مهم عدم القيام بتوزيع كبير للعملات المجانية، تتوقف الموسيقى. ما نسمعه الآن هو مجرد صدى كان قد جعل النظام البيئي بأكمله يغلي. "فجوة التحكم" ستنهار في نهاية المطاف، وقد تكون هذه الانهيارات قاسية للغاية.
السبب هو أننا في نهاية هذه الدورة. الجمع بين البيئة الاقتصادية الكلية المتدهورة وهشاشة الاقتصاد داخل السلسلة المدعومة بشريًا سيسفر عن خروج جماعي لرأس المال.
الهدف الوحيد لسيولة المتلاعبين في عملات الميم هو الخروج. لا تدفقات نقدية مستقبلية، ولا استخدام فعلي، ولا قاعدة ثقة. فقط المطلعون يحاولون انتزاع القيمة في اللحظة الأخيرة. هذه هي السبب وراء كون عملات الميم خطيرة للغاية في الدورة الحالية. عندما يُعتقد بشكل عام أن أحد الأصول لا قيمة له من حيث المبدأ، فإن الإجماع الوحيد هو البيع. وهذا يعني أن الهدف الوحيد للمطلعين يصبح واضحاً: تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح قبل النهاية.
عندما تختفي فجوة الهيمنة، ما الذي سيتولى السيطرة؟ الجواب هو القواعد الأساسية للرأسمالية.
يعتبر اعتبار العملات المشفرة دائمًا ذات صفات كازينو كبيرة، والاعتقاد بأن عملات الميم ستظل دائمًا هي الاستثمار الأكثر قيمة بسبب التجارب السلبية مع الرموز العملية، هو وجهة نظر ساذجة للغاية. كمتداولين، نبدأ في الإيمان بأن أي رمز يمكن أن يحقق أكبر عائدات هو الأفضل. لقد خلقت عملات الميم بيئة جيدة لتحقيق أقصى قدر من العائدات (خاصة في نهاية الدورة)، لأنه يمكنك "التلاعب" دون انتهاك القواعد التنظيمية، ودون تحمل المسؤولية. أعتقد أن هذه حالة طبيعية فقط في نهاية الدورة، وليست الوضع الطبيعي الجديد الدائم.
سنرى مرة أخرى أن البندول يتأرجح نحو الرموز المميزة العملية. سوق رأس المال في الإنترنت ليس مفهومًا سيئًا، لكنني أؤمن أنه تم نشره على سلسلة الكتل الخاطئة. على الرغم من أننا يمكن أن نكسر الحلقة المتمثلة في نقص الاهتمام بالرموز المميزة العملية، إلا أننا لا نستطيع كسر الحلقة المدفوعة بسلوك الإدمان البشري. فيما يتعلق بثقافة Solana، أعتقد أنها دمرت نفسها إلى حد ما. هذه وجهة نظر شخصية أكثر من كونها استنتاجًا موضوعيًا.
من الجدير بالذكر أن مسؤولية المتداولين ليست في "التلاعب" بالأسعار. بدلاً من ذلك، إذا كان يجب اتخاذ إجراء، ينبغي أن يكون ذلك في الاتجاه الصعودي. يجب أن يثق المتداول أن أي تلاعب يقوم به الآخرون لرفع سعر الرمز المميز هو فائدة صافية لحاملي هذا الأصل. في هذا السوق (خاصة داخل السلسلة)، فإن الحفاظ على الشعور بالتفوق الأخلاقي هو أمر خطير جداً. قد ينتهي بك الأمر إلى أن تكون مهمشاً لأنك تشعر بأن لديك التزاماً أخلاقياً أعلى بعدم المشاركة في هذه اللعبة. الحقيقة هي أن هذه السلوكيات ليست موجودة فقط في هذه الصناعة، بل في العالم بأسره.
بعد أن فهم العديد من المتداولين الهوية الحقيقية لصناع السوق، والبورصات، والمتداولين المجهولين، وكذلك حقيقة تدفق المعلومات الداخلية، نشأ لديهم هذا القلق الأخلاقي. لقد عانيت من نفس الفكرة. لكن بدلاً من الصراخ في النظام، من الأفضل احتضانه، واحتضان استراتيجيات متنوعة، واحتضان أسوأ السيناريوهات، وفي النهاية ستفهم السوق أفضل من أي وقت مضى.
إذا لم تكن تخطط لتقليل المخاطر من خلال البيع على المكشوف، فما هي الخيارات الأخرى المتاحة؟ من ناحيتي، قررت تقليل تعرضي للمخاطر بشكل كبير في أغسطس. خيار آخر هو التركيز على سلاسل الكتل الأخرى، مثل Base، التي كانت أدائها جيداً ولكن نادراً ما يتم مناقشتها. لا يمكن الاستهانة ببعض المشاريع التي تم ضخ السيولة فيها على Base. لقد قمت مؤخراً بنقل جزء من أموالي إلى Base وزيادة تعرضي للمخاطر بدلاً من الاستمرار في الاستثمار في Solana.