مع تزايد شعبية الأصول الرقمية ، يزداد الطلب على حفاظ الأصول الرقمية على المستوى المؤسسي من قبل المكاتب العائلية والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية ومديري الأصول الخارجيين بشكل كبير. قبل بضعة أيام ، أصدرت PWC PricewaterhouseCoopers و Aspen Digital بشكل مشترك "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية". حلل التقرير المؤلف من 39 صفحة بعمق كيف يمكن لحراسة الأصول الرقمية أن تساعد المستثمرين المؤسسيين في آسيا على تحقيق النمو ، وكيفية اغتنام الفرص في النظام البيئي للأصول الرقمية. الفرص الناشئة.
بدءًا من عدة أبعاد ، يقدم التقرير لمحة عامة عن حالة تطوير عهدة الأصول الرقمية في السنوات الأخيرة ، وتطور المستثمرين المؤسسيين ، والتحديات الرئيسية التي يواجهها الحفظ الرقمي ، وكيف ينبغي على المستثمرين المؤسسيين اختيار تصميم نموذج حضانة مناسب.
01. الوضع الحالي لحضانة الأصول الرقمية
لقد مر تطوير عهدة الأصول الرقمية بثلاث مراحل متميزة ، بدءًا من حلول الحفظ الذاتي في مرحلة الحفظ 1.0 ، ثم الحلول على المستوى المؤسسي. مرحلة الاستضافة 1.0 هي استضافة ذاتية بشكل أساسي ، وتشمل محافظ الاستضافة الذاتية محافظ الأجهزة ومحافظ البرامج والمحافظ الورقية (المطبوعات المادية للمفاتيح العامة والخاصة). في هذه المرحلة ، يحتفظ المستخدمون بمفاتيحهم الخاصة وهم مسؤولون عن إدارة أصولهم الرقمية. هذا النهج بسيط ولا مركزي ، لكنه يفتقر إلى الأمان والكفاءة. والأكثر عرضة لهجمات القراصنة (على سبيل المثال ، كان الحادث الأول والأكثر شهرة من طرف ثالث "حارس الأصول" هو حادث تبادل البيتكوين في طوكيو ، حيث أفلست البورصة).
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-b76689cde2-dd1a6f-7649e1)
منذ عام 2016 ، بدأ أمناء الطرف الثالث في تقديم حلول المحفظة الباردة غير المتصلة بالإنترنت ، مما يمثل بداية المرحلة 2.0 من حضانة الأصول الرقمية المؤسسية. ومع ذلك ، فإن تعقيدها التشغيلي فشل في تلبية احتياجات الراحة للمؤسسات. في عام 2017 ، عندما أطلقت بورصة شيكاغو التجارية عقود بيتكوين الآجلة ، نما الطلب على الاستثمار المؤسسي للأصول الرقمية بشكل كبير ، كما فعل أمناء الأصول الرقمية المنظمة. من أجل تلبية الطلب ، اعتمد أمناء الحفظ تقنيات مثل وحدة أمان الأجهزة (HSM) والحساب متعدد الأطراف (MPC) والتوقيع المتعدد لتوفير حلول ضمان متوافقة وآمنة. بالإضافة إلى ذلك ، يتم توفير نماذج مراقبة الأصول على المستوى المؤسسي مثل التأمين وأدوات الامتثال واستراتيجيات التداول المخصصة. يعد تنوع خيارات الاستضافة ، بالإضافة إلى إدخال طبقات تشغيل وأمان متعدد الأطراف لاستضافة الجهات الخارجية من الميزات المهمة لمرحلة الاستضافة 2.0.
في مرحلة الوصاية 3.0 ، يساعد مقدمو خدمة حفظ الأصول الرقمية المؤسسات على المشاركة بشكل أكثر عمقًا في النظام البيئي Web 3 المتنامي. مع صعود صناعة metaverse والألعاب من "Summer of DeFi" في 2020 إلى 2021 ، زادت المؤسسات طلبها على أساليب حفظ الأصول الأكثر مرونة. تتمثل مهمة مقدمي خدمات الحفظ على المستوى المؤسسي في تقديم خدمات شاملة. وفي الوقت نفسه ، تتزايد أيضًا مطالب الأفراد ذوي الملاءة العالية والمكاتب العائلية. ما يحتاجون إليه ليس فقط أمن حراسة الأصول الرقمية ، ولكن أيضًا مستويات الحوكمة المناسبة ونقل الأصول المرونة (السماح بنقل الأصول بين محافظ متعددة ، مثل المحافظ الباردة ، والمحافظ الساخنة ، وحسابات التداول الفوري) ، هذه هي السمات الرئيسية لل Custody 3.0.
تخطيط عهدة الأصول الرقمية والاختلافات عن حلول الحفظ التقليدية
اعتبارًا من أبريل 2023 ، يوجد أكثر من 120 من مزودي خدمة حفظ الأصول الرقمية ، مقسمون بشكل أساسي إلى حلول حفظ ذاتي ومقدمي خدمات تابعين لجهات خارجية.
يحتفظ مقدمو الخدمات من الجهات الخارجية ، بما في ذلك أمناء الأصول الرقمية والمحافظ المستضافة في البورصة ، بالمفاتيح الخاصة للمستخدمين ، لكن المحافظ المستضافة في البورصة أكثر عرضة للقراصنة. في المقابل ، يزود أمناء الأصول الرقمية المؤسسات بخدمات شاملة ، بما في ذلك تداول الأصول الرقمية ، ولا يتقاضون سوى رسوم خدمة معينة. تتطلب حلول العهدة الذاتية من المستخدمين حماية أصولهم الخاصة ، عادةً من خلال كلمات المرور والعبارات الأولية ، ولكن في حالة فقدها ، قد لا يتمكن المستخدمون من استرداد أصولهم الرقمية. تُظهر هذه الخصائص فرقًا واضحًا بين عهدة الأصول الرقمية وحلول الحفظ التقليدية.
على عكس أمناء الخدمات المالية التقليديين الذين يتبنون أنظمة مقاصة وتسوية مركزية لاستضافة الأسهم والسندات والسلع ، تختار معظم المؤسسات خدمات حفظ الأصول الرقمية التابعة لجهات خارجية ، ويكون أمناء الحفظ مسؤولين عن إدارة المعلومات الرئيسية الخاصة بالعملاء ، حتى يتمكنوا من التحكم و الوصول إلى أصول العميل. غالبًا ما تفضل المؤسسات أيضًا اختيار أمناء حفظ مرخصين أو منظمين لحماية أصولهم.
02. تنمية المؤسسات الاستثمارية
مع دخول المزيد والمزيد من المستثمرين إلى السوق ، وخاصة المستثمرين المؤسسيين مثل المكاتب العائلية والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية ، يجب تغيير شكل حفظ الأصول الرقمية للتكيف مع تغيرات السوق.
** الاتجاه 1 | اندماج Ethereum يثير اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين المؤسسيين في Staking **
أثار ترقية Ethereum's Shanghai والتحول من إثبات العمل إلى إثبات الحصة اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالمساهمة في ethereum. منذ اندماج Ethereum في عام 2022 ، بلغ إجمالي عدد ETH المودعة في شبكتها 22.9 مليون. عادةً ما تختار المؤسسات مزودي الطرف الثالث المركزيين ، مثل مجموعات التخزين اللامركزية ، وتبادل العملات المشفرة ، وأمناء الأصول الرقمية للتخزين. ومع ذلك ، مع التنوع المتزايد لمنتجات DeFi ، أصبحت إدارة المفاتيح الخاصة المتعددة لبروتوكولات blockchain المختلفة تحديًا ، خاصة بالنسبة للمكاتب العائلية ومؤسسات إدارة الأصول ذات الطاقة والوقت المحدودين ، بما في ذلك اختيار المدققين ، فهم المخاطر المحتملة للمشاركة في Staking اللامركزية ، والوعي بالمخاطر مثل أمن العقود الذكية.
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-1b422a4bb7-dd1a6f-7649e1)
** الاتجاه 2 | تفضل المكاتب العائلية خدمات تعهد الأصول الرقمية التي يقدمها مقدمو خدمات التكنولوجيا **
مع الاهتمام المتزايد بتثبيت الأصول الرقمية ، تميل المكاتب العائلية ومديرو الأصول الخارجيون أكثر لاختيار مزودي خدمات التكنولوجيا الذين يمكنهم توفير الأمن وسهولة الاستخدام والخدمات المتنوعة. لا يوفر هؤلاء الموفرون خدمة تجميع الأصول الرقمية فحسب ، بل يشملون أيضًا خدمات وقفة واحدة مثل الامتثال والتداول وتبادل العملات الورقية والترميز. بالمقارنة مع حلول الحراسة الذاتية ، توفر المنصة التكنولوجية المزيد من التدابير الأمنية وتوفر واجهة سهلة الاستخدام لتنفيذ التعهدات واستراتيجيات الدخل للاتفاقات المالية اللامركزية. وفي الوقت نفسه ، توفر قيود الموافقة المضمنة والتراخيص المتعددة اللامركزية الاتفاقيات المالية حماية أمنية إضافية.
** الاتجاه 3 | تركز المؤسسات على مجالات NFT و Metaverse **
يولي المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا وثيقًا لمجالات NFT والمجالات metaverse ، بحثًا عن منفعة تجارية وفرص استثمارية جديدة. استفادت العلامات التجارية المعروفة مثل Starbucks و Nike من NFTs لزيادة مشاركة العملاء وتطوير مصادر جديدة للإيرادات. ومع ذلك ، بالنسبة للوافدين الجدد ، قد تشكل خدمة الحجز الذاتي في NFT تحديات. أشار مدير العمليات في مكتب عائلي في هونغ كونغ إلى أن حلول الحجز الذاتي لها مشاكل في إدارة المفاتيح الخاصة. يسمح حل استضافة NFT الذي يقدمه موفرو خدمات الطرف الثالث للعملاء المؤسسيين بالاحتفاظ بـ NFT دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة بأنفسهم ، كما يسمح للمؤسسات بزيارة أسواق لامركزية متعددة لشراء وبيع NFT مباشرةً ، وهو ما تعترف به الصناعة. بالإضافة إلى ذلك ، تبحث المؤسسات أيضًا عن فرص للاستثمار في مقتنيات NFT والأراضي الافتراضية في Metaverse. تشير التقديرات إلى أنه بحلول عام 2030 ، ستتجاوز القيمة السوقية لشركة Metaverse تريليون دولار أمريكي ، ويخطط 82 ٪ من المديرين التنفيذيين لدمج Metaverse في أعمالهم في غضون ثلاث سنوات.
** 03 、 **** التحديات الرئيسية التي تواجه عهدة الأصول الرقمية **
** 【1】 الأمن **
أدت هجمات القراصنة على بورصات العملات المشفرة على مدى السنوات القليلة الماضية إلى خسائر فادحة ، مما أدى إلى زيادة الطلب على حراسة الأصول الرقمية. في الوقت نفسه ، على الرغم من أن محفظة الصرف مريحة ، إلا أن أمانها يعتمد على سمعة البورصة وبنيتها التحتية. خذ على سبيل المثال بورصة FTX التي ستغلق في عام 2022 ، قد يؤدي الافتقار إلى الحوكمة السليمة وإدارة المخاطر إلى إضعاف كبير لأصول العملاء. ونتيجة لذلك ، تتطلع المؤسسات بشكل متزايد إلى استخدام حلول الحجز الذاتي أو أمناء الأصول الرقمية ذوي السمعة الطيبة ، بدلاً من مجرد المشاركة في ملكية الأصول مع البورصات. كشف مكتب عائلي في هونغ كونغ أنه يفكر في التحول من المحافظ الباردة إلى خدمات حفظ الأصول الرقمية لإدارة محفظته الرقمية الموسعة بسهولة أكبر. بالإضافة إلى ذلك ، تستخدم خدمة حفظ الأصول الرقمية تقنية الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) لتقسيم المفاتيح الخاصة وتشتيتها لتحقيق التوازن بين الأمان والتوافر.حتى إذا تم تسريب بعض المفاتيح الخاصة ، يمكن تجنب الفشل الكامل.
*! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-08d01d2a27-dd1a6f-7649e1) *
** 【2 ****】 إشراف لامركزي **
يوضح التقرير أن الاهتمامات الرئيسية الحالية للمكاتب العائلية هي الأمن والإطار التشغيلي وإمكانية استخدام حفظ الأصول الرقمية. وبعد التواصل مع العديد من مقدمي خدمات الحفظ ، تبين أن هذه عقبات يصعب حلها حاليًا. بالإضافة إلى ذلك ، على المستوى التنظيمي ، على الرغم من أن البيئة القانونية العالمية أصبحت مؤخرًا أكثر شمولاً للأصول الرقمية ، فإن تنظيم حفظ الأصول الرقمية مبعثر نسبيًا ويتطلب لوائح أكثر وضوحًا. تمتلك العديد من المكاتب العائلية وصناديق الاستثمار شركات في جميع أنحاء العالم ، لذلك من الصعب أيضًا اختيار خدمات حفظ الأصول الرقمية في ولايات قضائية ذات سياسات تنظيمية مختلفة.
** 【3】 بوليصة تأمين كاملة **
تعد بوليصة التأمين الشاملة مهمة جدًا للعملاء الذين يختارون خدمات حفظ الأصول الرقمية ، لأنها توفر شبكة أمان للأحداث غير المتوقعة وتساعد على بناء ثقة العملاء في أمان الأصول. على الرغم من أن الممارسين في مجال الثروة الخاصة لديهم خبرة محدودة في إدارة الأصول الرقمية ، إلا أن بوليصة التأمين الراسخة يمكن أن تحميهم من الخطأ البشري والرقابة.
كما أشار التقرير إلى أن مقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية ومقدمي خدمات التكنولوجيا يقدمون مجموعة واسعة من بوالص التأمين. يمكن مراعاة المعايير التالية في التقييم:
ما هو الحد التراكمي لسياسة المضيف؟ *
هل محافظ العملاء منفصلة؟ *
ما هي شركة التأمين التي تكتتب الوثيقة؟ *
هل تغطي بوليصة التأمين السرقة الخارجية للأصول الرقمية؟ *
هل يغطي التأمين السرقة من الداخل؟ سرقة تنفيذية داخلية؟ *
هل يغطي التأمين فقدان / إتلاف المفاتيح الخاصة بسبب الكوارث الطبيعية؟ *
هل يغطي التأمين الخسائر الناتجة عن أخطاء البرامج؟ *
هل التغطية التأمينية المحفظة الباردة ، المحفظة الساخنة ، كلاهما أم لا؟ *
ما هي الموضوعات القانونية التي يتم تضمينها في بوليصة التأمين؟ هل يتطابق مع الكيان القانوني الذي يوقع معه العميل اتفاقية الخدمة؟ *
هل يسمح لك أمين الحفظ أو الصرافة بشراء تأمين إضافي؟ *
** 04 、 **** اختر نموذج الاستضافة **
في سياق التطور المتسارع للنظام البيئي والاعتماد الواسع النطاق للأصول المشفرة ، أصبحت الوصاية ، كأساس للنظام البيئي للأصول الرقمية ، تحديًا يجب حله اليوم. نظرًا لأن blockchain لا يحتوي على آلية مقاصة ونظام للوقاية والتحكم الأمني مثل التمويل التقليدي ، فإن معاملاته لا رجعة فيها ، ويحتاج المستثمرون إلى تتبع معاملاتهم الخاصة وأن يكونوا مسؤولين عنها. لذلك نوصي بتطوير استراتيجيات ونماذج تتصدى لتحديات حراسة الأصول الرقمية لتحقيق التوازن بين الكفاءة التشغيلية والأمن.
تشمل أكبر المخاطر التي يتعرض لها المستخدمون ومفاتيحهم الخاصة السرية (أي خطر وصول الأشخاص غير المصرح لهم إلى المفاتيح الخاصة والنسخ الاحتياطية) ، والتوافر (خطر عدم توفر المفاتيح الخاصة والنسخ الاحتياطية) ، والسلامة (خطر تغيير المفاتيح الخاصة أو النسخ الاحتياطية ولا يمكن أن تخاطر القراءة). لمكافحة هذا التهديد ، تم إدارة الضوابط الأمنية مثل:
إدارة المفتاح الخاص طوال الفترة *
البنية التحتية التقنية المناسبة *
الفصل بين الواجبات
تقييد عدد الحسابات التي يمكن للمفتاح الوصول إليها *
بدء المعاملة / عملية المراجعة *
فصل الأصول *
التحقق من الهوية والرغبة *
ضع قواعد صارمة لمعالجة المعاملات *
** هل يجب على المؤسسات البحث عن حلول عهدة داخلية أم خارجية؟ **
يتطلب بناء حل مستضاف داخلي المعرفة وموارد الفريق. إذا تم استخدام حل جهة خارجية ، فيمكن تفويض الاستضافة إلى مزود خدمة مؤهل تابع لجهة خارجية. ولكن حتى مع ذلك ، لا يزال المستخدمون بحاجة إلى تحمل المسؤولية النهائية والمسؤوليات ذات الصلة ، مثل اختيار وإدارة الموردين ، وتدابير أمن الأصول ، وأنظمة الرقابة الداخلية للأصول الرقمية.
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-b79ecf86d4-dd1a6f-7649e1)
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-85e661c5f6-dd1a6f-7649e1)
** تحديد نموذج الاستضافة واستراتيجية الموفر **
قبل اختيار مزود استضافة معين ، يجب على المؤسسة إضفاء الطابع الرسمي على نموذج الاستضافة المستهدف واستراتيجية المزود. كما هو مذكور أعلاه ، فإن نموذج الحفظ الخارجي هو الخيار الأفضل للمستثمرين المؤسسيين. ولكن بمجرد اختيارك لنموذج الاستعانة بمصادر خارجية ، لا تزال بحاجة إلى التفكير في استراتيجية البائع الخاصة بك. يجب على المؤسسات تقييم الوظائف والعمليات التي يجب الاحتفاظ بها ومقارنتها مع الأطراف الثالثة التي ترغب في الاستعانة بمصادر خارجية.
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-ad34cf9ce7-dd1a6f-7649e1)
** ما يجب مراعاته عند البحث عن مضيف: **
عند اختيار جهة حفظ الأصول الرقمية ، يجب على المؤسسات مراعاة العوامل الرئيسية التالية:
السمعة: بناءً على تاريخها وخلفيتها ، قم بتقييم مكانة وسمعة المستضيف في السوق
الضمان وتنفيذ التجارة: اكتشف كيف يعمل أمين الحفظ وما إذا كان يوفر أمانًا إضافيًا وسرعة معاملات. بالنسبة للبورصات الكبيرة التي توفر خدمات التداول والحفظ ، من الضروري ضمان التخزين الآمن للأصول الرقمية والقدرة على الوصول بسرعة إلى هذه الأصول عندما تكون المعاملات مطلوبة
الامتثال: ابحث عن وصي مع عمليات الامتثال المضمنة لتقليل مخاطر السمعة. تحقق مما إذا كان أمين الحفظ متأثرًا حاليًا أو قد تأثر بالتحقيقات التنظيمية ، وما إذا كان أمين الحفظ قد حصل على الشهادة أو الترخيص التنظيمي ذي الصلة
أمن تكنولوجيا المعلومات والشبكات: تعرف على إجراءات أمان شبكة الوصي ، بما في ذلك أمان المحافظ الساخنة أو الباردة ، بالإضافة إلى توافق النظام وميزات الأمان ، مثل التوقيع المتعدد
إمكانية تطبيق الخدمة: قم بتقييم ما إذا كان نموذج الأعمال الخاص بأمين الحفظ يلبي احتياجاته الخاصة ، بما في ذلك أنواع الأصول الرقمية المدعومة ، وأولوية المحفظة الباردة أو المحفظة الساخنة ، واستمرارية الأعمال
المصطلحات التجارية: فهم هيكل رسوم أمين الحفظ ، بما في ذلك رسوم التخزين والإيداع والسحب ، والحقوق والالتزامات في الشروط التجارية ، وخاصة الحقوق القانونية في حالة المنازعات وعدم السداد.
الملكية والقانون: فهم الهيكل القانوني والاختصاص القضائي لأمين الحفظ وكيف تؤثر هذه العوامل على طريقة إدارة الأصول الرقمية
الاستقرار المالي: تقييم القوة المالية لأمين الحفظ وجدوى نموذج الأعمال ، خاصة فيما يتعلق بالوصول إلى الأصول في حالة توقف أمين الحفظ عن العمل. وصي نموذج أعمال سليم ماليًا ، جيد الرسملة ، وقابل للاستمرار مع أدنى حد من الاحتكاك في الخدمة
لخص
تمر صناعة الأصول الرقمية بمرحلة التطور والابتكار السريع ، لا سيما في هونغ كونغ. في النظام البيئي للأصول الرقمية ، تحتل خدمات الحفظ موقعًا محوريًا. تأثرًا بالإفلاس وتأثير السوق ، اختارت المزيد من المؤسسات استكشاف مجال الأصول الرقمية.أصبحت حلول الحفظ على المستوى المؤسسي طلبًا قويًا في السوق ، بهدف مساعدة المستثمرين على الاستيلاء على الغالبية العظمى من الأصول في خزنة وبطريقة يمكن السيطرة عليها ، وفرص الاستثمار.
عند تصميم نموذج التشغيل ، يجب أن يكون لدى المستثمرين المؤسسيين رؤية عالمية واختيار مزودي الطرف الثالث لاستضافة الأصول الرقمية. فقط من خلال تنفيذ حلول حفظ الأصول الرقمية المناسبة يمكننا اغتنام فرص الاستثمار في السوق ومنع الخسائر الكبيرة في الأصول.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
"حالة حفظ الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين
المؤلف: Aspen Digital
مع تزايد شعبية الأصول الرقمية ، يزداد الطلب على حفاظ الأصول الرقمية على المستوى المؤسسي من قبل المكاتب العائلية والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية ومديري الأصول الخارجيين بشكل كبير. قبل بضعة أيام ، أصدرت PWC PricewaterhouseCoopers و Aspen Digital بشكل مشترك "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية". حلل التقرير المؤلف من 39 صفحة بعمق كيف يمكن لحراسة الأصول الرقمية أن تساعد المستثمرين المؤسسيين في آسيا على تحقيق النمو ، وكيفية اغتنام الفرص في النظام البيئي للأصول الرقمية. الفرص الناشئة.
بدءًا من عدة أبعاد ، يقدم التقرير لمحة عامة عن حالة تطوير عهدة الأصول الرقمية في السنوات الأخيرة ، وتطور المستثمرين المؤسسيين ، والتحديات الرئيسية التي يواجهها الحفظ الرقمي ، وكيف ينبغي على المستثمرين المؤسسيين اختيار تصميم نموذج حضانة مناسب.
01. الوضع الحالي لحضانة الأصول الرقمية
لقد مر تطوير عهدة الأصول الرقمية بثلاث مراحل متميزة ، بدءًا من حلول الحفظ الذاتي في مرحلة الحفظ 1.0 ، ثم الحلول على المستوى المؤسسي. مرحلة الاستضافة 1.0 هي استضافة ذاتية بشكل أساسي ، وتشمل محافظ الاستضافة الذاتية محافظ الأجهزة ومحافظ البرامج والمحافظ الورقية (المطبوعات المادية للمفاتيح العامة والخاصة). في هذه المرحلة ، يحتفظ المستخدمون بمفاتيحهم الخاصة وهم مسؤولون عن إدارة أصولهم الرقمية. هذا النهج بسيط ولا مركزي ، لكنه يفتقر إلى الأمان والكفاءة. والأكثر عرضة لهجمات القراصنة (على سبيل المثال ، كان الحادث الأول والأكثر شهرة من طرف ثالث "حارس الأصول" هو حادث تبادل البيتكوين في طوكيو ، حيث أفلست البورصة).
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-b76689cde2-dd1a6f-7649e1)
منذ عام 2016 ، بدأ أمناء الطرف الثالث في تقديم حلول المحفظة الباردة غير المتصلة بالإنترنت ، مما يمثل بداية المرحلة 2.0 من حضانة الأصول الرقمية المؤسسية. ومع ذلك ، فإن تعقيدها التشغيلي فشل في تلبية احتياجات الراحة للمؤسسات. في عام 2017 ، عندما أطلقت بورصة شيكاغو التجارية عقود بيتكوين الآجلة ، نما الطلب على الاستثمار المؤسسي للأصول الرقمية بشكل كبير ، كما فعل أمناء الأصول الرقمية المنظمة. من أجل تلبية الطلب ، اعتمد أمناء الحفظ تقنيات مثل وحدة أمان الأجهزة (HSM) والحساب متعدد الأطراف (MPC) والتوقيع المتعدد لتوفير حلول ضمان متوافقة وآمنة. بالإضافة إلى ذلك ، يتم توفير نماذج مراقبة الأصول على المستوى المؤسسي مثل التأمين وأدوات الامتثال واستراتيجيات التداول المخصصة. يعد تنوع خيارات الاستضافة ، بالإضافة إلى إدخال طبقات تشغيل وأمان متعدد الأطراف لاستضافة الجهات الخارجية من الميزات المهمة لمرحلة الاستضافة 2.0.
في مرحلة الوصاية 3.0 ، يساعد مقدمو خدمة حفظ الأصول الرقمية المؤسسات على المشاركة بشكل أكثر عمقًا في النظام البيئي Web 3 المتنامي. مع صعود صناعة metaverse والألعاب من "Summer of DeFi" في 2020 إلى 2021 ، زادت المؤسسات طلبها على أساليب حفظ الأصول الأكثر مرونة. تتمثل مهمة مقدمي خدمات الحفظ على المستوى المؤسسي في تقديم خدمات شاملة. وفي الوقت نفسه ، تتزايد أيضًا مطالب الأفراد ذوي الملاءة العالية والمكاتب العائلية. ما يحتاجون إليه ليس فقط أمن حراسة الأصول الرقمية ، ولكن أيضًا مستويات الحوكمة المناسبة ونقل الأصول المرونة (السماح بنقل الأصول بين محافظ متعددة ، مثل المحافظ الباردة ، والمحافظ الساخنة ، وحسابات التداول الفوري) ، هذه هي السمات الرئيسية لل Custody 3.0.
تخطيط عهدة الأصول الرقمية والاختلافات عن حلول الحفظ التقليدية
اعتبارًا من أبريل 2023 ، يوجد أكثر من 120 من مزودي خدمة حفظ الأصول الرقمية ، مقسمون بشكل أساسي إلى حلول حفظ ذاتي ومقدمي خدمات تابعين لجهات خارجية.
يحتفظ مقدمو الخدمات من الجهات الخارجية ، بما في ذلك أمناء الأصول الرقمية والمحافظ المستضافة في البورصة ، بالمفاتيح الخاصة للمستخدمين ، لكن المحافظ المستضافة في البورصة أكثر عرضة للقراصنة. في المقابل ، يزود أمناء الأصول الرقمية المؤسسات بخدمات شاملة ، بما في ذلك تداول الأصول الرقمية ، ولا يتقاضون سوى رسوم خدمة معينة. تتطلب حلول العهدة الذاتية من المستخدمين حماية أصولهم الخاصة ، عادةً من خلال كلمات المرور والعبارات الأولية ، ولكن في حالة فقدها ، قد لا يتمكن المستخدمون من استرداد أصولهم الرقمية. تُظهر هذه الخصائص فرقًا واضحًا بين عهدة الأصول الرقمية وحلول الحفظ التقليدية.
على عكس أمناء الخدمات المالية التقليديين الذين يتبنون أنظمة مقاصة وتسوية مركزية لاستضافة الأسهم والسندات والسلع ، تختار معظم المؤسسات خدمات حفظ الأصول الرقمية التابعة لجهات خارجية ، ويكون أمناء الحفظ مسؤولين عن إدارة المعلومات الرئيسية الخاصة بالعملاء ، حتى يتمكنوا من التحكم و الوصول إلى أصول العميل. غالبًا ما تفضل المؤسسات أيضًا اختيار أمناء حفظ مرخصين أو منظمين لحماية أصولهم.
02. تنمية المؤسسات الاستثمارية
مع دخول المزيد والمزيد من المستثمرين إلى السوق ، وخاصة المستثمرين المؤسسيين مثل المكاتب العائلية والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية ، يجب تغيير شكل حفظ الأصول الرقمية للتكيف مع تغيرات السوق.
** الاتجاه 1 | اندماج Ethereum يثير اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين المؤسسيين في Staking **
أثار ترقية Ethereum's Shanghai والتحول من إثبات العمل إلى إثبات الحصة اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالمساهمة في ethereum. منذ اندماج Ethereum في عام 2022 ، بلغ إجمالي عدد ETH المودعة في شبكتها 22.9 مليون. عادةً ما تختار المؤسسات مزودي الطرف الثالث المركزيين ، مثل مجموعات التخزين اللامركزية ، وتبادل العملات المشفرة ، وأمناء الأصول الرقمية للتخزين. ومع ذلك ، مع التنوع المتزايد لمنتجات DeFi ، أصبحت إدارة المفاتيح الخاصة المتعددة لبروتوكولات blockchain المختلفة تحديًا ، خاصة بالنسبة للمكاتب العائلية ومؤسسات إدارة الأصول ذات الطاقة والوقت المحدودين ، بما في ذلك اختيار المدققين ، فهم المخاطر المحتملة للمشاركة في Staking اللامركزية ، والوعي بالمخاطر مثل أمن العقود الذكية.
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-1b422a4bb7-dd1a6f-7649e1)
** الاتجاه 2 | تفضل المكاتب العائلية خدمات تعهد الأصول الرقمية التي يقدمها مقدمو خدمات التكنولوجيا **
مع الاهتمام المتزايد بتثبيت الأصول الرقمية ، تميل المكاتب العائلية ومديرو الأصول الخارجيون أكثر لاختيار مزودي خدمات التكنولوجيا الذين يمكنهم توفير الأمن وسهولة الاستخدام والخدمات المتنوعة. لا يوفر هؤلاء الموفرون خدمة تجميع الأصول الرقمية فحسب ، بل يشملون أيضًا خدمات وقفة واحدة مثل الامتثال والتداول وتبادل العملات الورقية والترميز. بالمقارنة مع حلول الحراسة الذاتية ، توفر المنصة التكنولوجية المزيد من التدابير الأمنية وتوفر واجهة سهلة الاستخدام لتنفيذ التعهدات واستراتيجيات الدخل للاتفاقات المالية اللامركزية. وفي الوقت نفسه ، توفر قيود الموافقة المضمنة والتراخيص المتعددة اللامركزية الاتفاقيات المالية حماية أمنية إضافية.
** الاتجاه 3 | تركز المؤسسات على مجالات NFT و Metaverse **
يولي المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا وثيقًا لمجالات NFT والمجالات metaverse ، بحثًا عن منفعة تجارية وفرص استثمارية جديدة. استفادت العلامات التجارية المعروفة مثل Starbucks و Nike من NFTs لزيادة مشاركة العملاء وتطوير مصادر جديدة للإيرادات. ومع ذلك ، بالنسبة للوافدين الجدد ، قد تشكل خدمة الحجز الذاتي في NFT تحديات. أشار مدير العمليات في مكتب عائلي في هونغ كونغ إلى أن حلول الحجز الذاتي لها مشاكل في إدارة المفاتيح الخاصة. يسمح حل استضافة NFT الذي يقدمه موفرو خدمات الطرف الثالث للعملاء المؤسسيين بالاحتفاظ بـ NFT دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة بأنفسهم ، كما يسمح للمؤسسات بزيارة أسواق لامركزية متعددة لشراء وبيع NFT مباشرةً ، وهو ما تعترف به الصناعة. بالإضافة إلى ذلك ، تبحث المؤسسات أيضًا عن فرص للاستثمار في مقتنيات NFT والأراضي الافتراضية في Metaverse. تشير التقديرات إلى أنه بحلول عام 2030 ، ستتجاوز القيمة السوقية لشركة Metaverse تريليون دولار أمريكي ، ويخطط 82 ٪ من المديرين التنفيذيين لدمج Metaverse في أعمالهم في غضون ثلاث سنوات.
** 03 、 **** التحديات الرئيسية التي تواجه عهدة الأصول الرقمية **
** 【1】 الأمن **
أدت هجمات القراصنة على بورصات العملات المشفرة على مدى السنوات القليلة الماضية إلى خسائر فادحة ، مما أدى إلى زيادة الطلب على حراسة الأصول الرقمية. في الوقت نفسه ، على الرغم من أن محفظة الصرف مريحة ، إلا أن أمانها يعتمد على سمعة البورصة وبنيتها التحتية. خذ على سبيل المثال بورصة FTX التي ستغلق في عام 2022 ، قد يؤدي الافتقار إلى الحوكمة السليمة وإدارة المخاطر إلى إضعاف كبير لأصول العملاء. ونتيجة لذلك ، تتطلع المؤسسات بشكل متزايد إلى استخدام حلول الحجز الذاتي أو أمناء الأصول الرقمية ذوي السمعة الطيبة ، بدلاً من مجرد المشاركة في ملكية الأصول مع البورصات. كشف مكتب عائلي في هونغ كونغ أنه يفكر في التحول من المحافظ الباردة إلى خدمات حفظ الأصول الرقمية لإدارة محفظته الرقمية الموسعة بسهولة أكبر. بالإضافة إلى ذلك ، تستخدم خدمة حفظ الأصول الرقمية تقنية الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) لتقسيم المفاتيح الخاصة وتشتيتها لتحقيق التوازن بين الأمان والتوافر.حتى إذا تم تسريب بعض المفاتيح الخاصة ، يمكن تجنب الفشل الكامل.
** الرسم البياني: خسائر اختراق الأصول الرقمية (2022) | المصدر: فك تشفير **
*! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-08d01d2a27-dd1a6f-7649e1) *
** 【2 ****】 إشراف لامركزي **
يوضح التقرير أن الاهتمامات الرئيسية الحالية للمكاتب العائلية هي الأمن والإطار التشغيلي وإمكانية استخدام حفظ الأصول الرقمية. وبعد التواصل مع العديد من مقدمي خدمات الحفظ ، تبين أن هذه عقبات يصعب حلها حاليًا. بالإضافة إلى ذلك ، على المستوى التنظيمي ، على الرغم من أن البيئة القانونية العالمية أصبحت مؤخرًا أكثر شمولاً للأصول الرقمية ، فإن تنظيم حفظ الأصول الرقمية مبعثر نسبيًا ويتطلب لوائح أكثر وضوحًا. تمتلك العديد من المكاتب العائلية وصناديق الاستثمار شركات في جميع أنحاء العالم ، لذلك من الصعب أيضًا اختيار خدمات حفظ الأصول الرقمية في ولايات قضائية ذات سياسات تنظيمية مختلفة.
** 【3】 بوليصة تأمين كاملة **
تعد بوليصة التأمين الشاملة مهمة جدًا للعملاء الذين يختارون خدمات حفظ الأصول الرقمية ، لأنها توفر شبكة أمان للأحداث غير المتوقعة وتساعد على بناء ثقة العملاء في أمان الأصول. على الرغم من أن الممارسين في مجال الثروة الخاصة لديهم خبرة محدودة في إدارة الأصول الرقمية ، إلا أن بوليصة التأمين الراسخة يمكن أن تحميهم من الخطأ البشري والرقابة.
كما أشار التقرير إلى أن مقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية ومقدمي خدمات التكنولوجيا يقدمون مجموعة واسعة من بوالص التأمين. يمكن مراعاة المعايير التالية في التقييم:
** 04 、 **** اختر نموذج الاستضافة **
في سياق التطور المتسارع للنظام البيئي والاعتماد الواسع النطاق للأصول المشفرة ، أصبحت الوصاية ، كأساس للنظام البيئي للأصول الرقمية ، تحديًا يجب حله اليوم. نظرًا لأن blockchain لا يحتوي على آلية مقاصة ونظام للوقاية والتحكم الأمني مثل التمويل التقليدي ، فإن معاملاته لا رجعة فيها ، ويحتاج المستثمرون إلى تتبع معاملاتهم الخاصة وأن يكونوا مسؤولين عنها. لذلك نوصي بتطوير استراتيجيات ونماذج تتصدى لتحديات حراسة الأصول الرقمية لتحقيق التوازن بين الكفاءة التشغيلية والأمن.
تشمل أكبر المخاطر التي يتعرض لها المستخدمون ومفاتيحهم الخاصة السرية (أي خطر وصول الأشخاص غير المصرح لهم إلى المفاتيح الخاصة والنسخ الاحتياطية) ، والتوافر (خطر عدم توفر المفاتيح الخاصة والنسخ الاحتياطية) ، والسلامة (خطر تغيير المفاتيح الخاصة أو النسخ الاحتياطية ولا يمكن أن تخاطر القراءة). لمكافحة هذا التهديد ، تم إدارة الضوابط الأمنية مثل:
** هل يجب على المؤسسات البحث عن حلول عهدة داخلية أم خارجية؟ **
يتطلب بناء حل مستضاف داخلي المعرفة وموارد الفريق. إذا تم استخدام حل جهة خارجية ، فيمكن تفويض الاستضافة إلى مزود خدمة مؤهل تابع لجهة خارجية. ولكن حتى مع ذلك ، لا يزال المستخدمون بحاجة إلى تحمل المسؤولية النهائية والمسؤوليات ذات الصلة ، مثل اختيار وإدارة الموردين ، وتدابير أمن الأصول ، وأنظمة الرقابة الداخلية للأصول الرقمية.
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-b79ecf86d4-dd1a6f-7649e1)
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-85e661c5f6-dd1a6f-7649e1)
** تحديد نموذج الاستضافة واستراتيجية الموفر **
قبل اختيار مزود استضافة معين ، يجب على المؤسسة إضفاء الطابع الرسمي على نموذج الاستضافة المستهدف واستراتيجية المزود. كما هو مذكور أعلاه ، فإن نموذج الحفظ الخارجي هو الخيار الأفضل للمستثمرين المؤسسيين. ولكن بمجرد اختيارك لنموذج الاستعانة بمصادر خارجية ، لا تزال بحاجة إلى التفكير في استراتيجية البائع الخاصة بك. يجب على المؤسسات تقييم الوظائف والعمليات التي يجب الاحتفاظ بها ومقارنتها مع الأطراف الثالثة التي ترغب في الاستعانة بمصادر خارجية.
! [تفسير "الوضع الحالي لحراسة الأصول الرقمية": الفرص والتحديات التي تواجه المستثمرين المؤسسيين] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-ad34cf9ce7-dd1a6f-7649e1)
** ما يجب مراعاته عند البحث عن مضيف: **
عند اختيار جهة حفظ الأصول الرقمية ، يجب على المؤسسات مراعاة العوامل الرئيسية التالية:
لخص
تمر صناعة الأصول الرقمية بمرحلة التطور والابتكار السريع ، لا سيما في هونغ كونغ. في النظام البيئي للأصول الرقمية ، تحتل خدمات الحفظ موقعًا محوريًا. تأثرًا بالإفلاس وتأثير السوق ، اختارت المزيد من المؤسسات استكشاف مجال الأصول الرقمية.أصبحت حلول الحفظ على المستوى المؤسسي طلبًا قويًا في السوق ، بهدف مساعدة المستثمرين على الاستيلاء على الغالبية العظمى من الأصول في خزنة وبطريقة يمكن السيطرة عليها ، وفرص الاستثمار.
عند تصميم نموذج التشغيل ، يجب أن يكون لدى المستثمرين المؤسسيين رؤية عالمية واختيار مزودي الطرف الثالث لاستضافة الأصول الرقمية. فقط من خلال تنفيذ حلول حفظ الأصول الرقمية المناسبة يمكننا اغتنام فرص الاستثمار في السوق ومنع الخسائر الكبيرة في الأصول.