Cambio significativo en la política de la SEC: las monedas estables de cumplimiento pueden clasificarse como equivalentes de efectivo para empresas, Circle y Tether reciben información favorable
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) publicó el 5 de agosto una guía contable innovadora que permite que las monedas estables en dólares que cumplen con ciertos requisitos se consideren "equivalentes en efectivo" en el balance de las empresas. Esta política exige que las monedas estables cuenten con un respaldo del 100% en efectivo / bonos del gobierno a corto plazo, una fijación estricta de 1:1 y un derecho de redención garantizado, excluyendo claramente las monedas estables algorítmicas y los tokens generadores de intereses. Esta medida elimina obstáculos clave para la entrada de instituciones financieras TradFi, formando una sinergia regulatoria con la Ley GENIUS firmada por Trump en julio, abriendo un camino claro de cumplimiento para emisores como Circle y Tether. Este artículo analizará los detalles de la política y su impacto en el tratamiento financiero de los activos encriptación.
Núcleo de políticas: Tres leyes fundamentales definen la moneda estable de cumplimiento
Según el plan de modernización regulatoria promovido por el presidente de la SEC, Paul Atkins, las monedas estables que obtengan la calificación de "equivalente de efectivo" deben cumplir con:
100% de respaldo en reservas: los activos subyacentes se limitan a efectivo o bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo.
Estabilidad de precios absoluta: Mantener estrictamente el anclaje de 1:1 con el dólar, con una volatilidad cercana a cero.
Garantía de reembolso instantáneo: los poseedores disfrutan del derecho de reembolso en dólares respaldado por la ley.
La política excluye claramente las monedas estables algorítmicas (como el modelo de colapso de UST), los tokens que generan intereses (como los monedas estables de rendimiento de staking) y los activos no anclados al dólar, asegurando que sus características de riesgo sean consistentes con los equivalentes en efectivo tradicionales (como los fondos monetarios).
Ruptura de la regulación: el amanecer del manejo financiero corporativo y la suma de instituciones
Este cambio de política es de gran relevancia.
Eliminar obstáculos contables: Resolver el problema de la clasificación financiera de las empresas que poseen monedas estables, mejorar la transparencia de los informes financieros.
Conectar con el TradFi: eliminar las preocupaciones de cumplimiento sobre la asignación de monedas estables para bancos, fondos de cobertura y otras instituciones tradicionales.
Colaboración regulatoria en la práctica: Formar un complemento con la "Ley de los Genios" (esta ley requiere que los emisores de monedas estables realicen auditorías públicas y cumplan con los requisitos de reservas), estableciendo el estatus de herramienta financiera independiente de la moneda estable como "no un valor, no un producto".
Circle (emisor de USDC) y Tether (emisor de USDT) se convierten en los mayores beneficiarios, ya que sus productos de cumplimiento obtienen una base clara para el tratamiento contable.
Riesgos y perspectivas: problemas no resueltos bajo directrices temporales
A pesar de que las políticas son claramente favorables, la SEC enfatiza que las pautas actuales son temporales y que en el futuro se avanzará en la elaboración de reglas completas a través del "Proyecto Cripto". Los riesgos heredados incluyen:
Vacío regulatorio en modelos complejos: modelos innovadores como la garantía de múltiples monedas y monedas estables híbridas aún no están cubiertos.
Preocupaciones sobre el riesgo de redención: La capacidad de pago en escenarios de retiro extremo sigue siendo cuestionable.
Brecha de transparencia: La falta de divulgación de los detalles de los activos de reserva de algunos emisores.
Uso regulatorio ilegal: La aplicación de monedas estables en escenarios de lavado de dinero necesita más restricciones.
Conclusión: La SEC ha incluido las monedas estables en la categoría de equivalentes de efectivo, lo que marca un cambio sustancial en el paradigma de regulación de criptomonedas en EE. UU. Esta política no solo reestructura los estándares de tratamiento financiero de las criptomonedas de las empresas, sino que también libera señales clave para la entrada masiva de instituciones financieras tradicionales. Con la combinación regulatoria de la Ley Genius y las directrices de la SEC, emisores de cumplimiento como Circle y Tether están entrando en un periodo dorado de desarrollo. Sin embargo, el vacío regulatorio de las monedas estables algorítmicas y los problemas de transparencia en los mecanismos de redención siguen siendo la espada de Damocles pendiente. Los inversores deben prestar atención a los detalles posteriores del "plan de encriptación", ya que los beneficios políticos y los riesgos regulatorios remodelarán el panorama del mercado de monedas estables.
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Cambio significativo en la política de la SEC: las monedas estables de cumplimiento pueden clasificarse como equivalentes de efectivo para empresas, Circle y Tether reciben información favorable
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) publicó el 5 de agosto una guía contable innovadora que permite que las monedas estables en dólares que cumplen con ciertos requisitos se consideren "equivalentes en efectivo" en el balance de las empresas. Esta política exige que las monedas estables cuenten con un respaldo del 100% en efectivo / bonos del gobierno a corto plazo, una fijación estricta de 1:1 y un derecho de redención garantizado, excluyendo claramente las monedas estables algorítmicas y los tokens generadores de intereses. Esta medida elimina obstáculos clave para la entrada de instituciones financieras TradFi, formando una sinergia regulatoria con la Ley GENIUS firmada por Trump en julio, abriendo un camino claro de cumplimiento para emisores como Circle y Tether. Este artículo analizará los detalles de la política y su impacto en el tratamiento financiero de los activos encriptación.
Núcleo de políticas: Tres leyes fundamentales definen la moneda estable de cumplimiento Según el plan de modernización regulatoria promovido por el presidente de la SEC, Paul Atkins, las monedas estables que obtengan la calificación de "equivalente de efectivo" deben cumplir con:
Ruptura de la regulación: el amanecer del manejo financiero corporativo y la suma de instituciones Este cambio de política es de gran relevancia.
Riesgos y perspectivas: problemas no resueltos bajo directrices temporales A pesar de que las políticas son claramente favorables, la SEC enfatiza que las pautas actuales son temporales y que en el futuro se avanzará en la elaboración de reglas completas a través del "Proyecto Cripto". Los riesgos heredados incluyen:
Conclusión: La SEC ha incluido las monedas estables en la categoría de equivalentes de efectivo, lo que marca un cambio sustancial en el paradigma de regulación de criptomonedas en EE. UU. Esta política no solo reestructura los estándares de tratamiento financiero de las criptomonedas de las empresas, sino que también libera señales clave para la entrada masiva de instituciones financieras tradicionales. Con la combinación regulatoria de la Ley Genius y las directrices de la SEC, emisores de cumplimiento como Circle y Tether están entrando en un periodo dorado de desarrollo. Sin embargo, el vacío regulatorio de las monedas estables algorítmicas y los problemas de transparencia en los mecanismos de redención siguen siendo la espada de Damocles pendiente. Los inversores deben prestar atención a los detalles posteriores del "plan de encriptación", ya que los beneficios políticos y los riesgos regulatorios remodelarán el panorama del mercado de monedas estables.