Hoy en el mercado, ya no hay falta de fondos, tecnología o talento, sino que falta una trampa realmente adaptada a la esencia del Crypto.
Escrito por: Rana de Hielo
Ayer, Du Jun publicó un tuit sobre que ABCDE detendría la inversión en nuevos proyectos y la recaudación de fondos de la segunda fase, lo que generó mucha discusión y pesimismo.
El jefe Du señaló el núcleo del problema: el mecanismo de creación de valor en el mercado primario ha fallado. Creo que esta no es solo la decepción del jefe Du, sino que representa el cansancio, la ansiedad e incluso la confusión de muchos profesionales.
Como un «usuario de rasguño» a largo plazo, también se puede decir que soy un participante de nivel 1.5, quiero hablar desde otro ángulo: el problema que vemos hoy es, en realidad, una crisis de reforma del lado de la oferta que se ha retrasado pero es inminente.
Uno, el colapso del crédito de airdrop, el mecanismo de suministro de activos está fallando sistemáticamente.
Recientemente, tuve que emprender el camino de la defensa de mis derechos, a decir verdad, es una acción desesperada.
Hace tiempo, el airdrop fue la innovación sistémica más revolucionaria e idealista del mundo Crypto. No es una copia de una IPO tradicional, sino que intenta hacer que "el consenso sea prioritario sobre el precio", estableciendo un orden original descentralizado a través de la distribución de tokens.
Activa la comunidad, impulsa el ecosistema e incluso se convirtió en un símbolo de "emprendimiento sin licencia".
Pero hoy en día, el airdrop se ha convertido en una "obra maestra cuidadosamente elaborada": los VC establecen la valoración, el equipo del proyecto escribe las reglas, los creadores de mercado están listos para vender; el airdrop se ha convertido en "la última cena" antes del TGE; no se emite para iniciar el ecosistema, sino para retirar la liquidez.
El airdrop ha pasado de ser un "mecanismo de distribución de confianza" a ser un "mecanismo de liquidación de capitales".
Muchas personas echan la culpa a los que hacen trampa, a los que usan scripts o a los estudios, pero en realidad esto es poner la carreta delante de los bueyes. La aparición del fenómeno de hacer trampa no se debe a un mal uso del mecanismo de airdrop, sino a que ha perdido la base de confianza; por eso la gente comienza a votar con los pies y a aprovecharse.
El triángulo opuesto de "el equipo del proyecto -VC- estudio" es en realidad solo una apariencia; el verdadero problema detrás de esto es que el mecanismo de incentivos de toda la estructura de suministro inicial ya está seriamente distorsionado.
Lo más grave es que el colapso de la confianza en los airdrops ha llevado a consecuencias más profundas: el puente de confianza entre el mercado primario y el mercado secundario se está rompiendo por completo.
Esto ya no es un caso aislado de "trampa" de un proyecto, sino que el mecanismo de suministro de activos en cadena se enfrenta a un colapso estructural.
Dos, falla del modelo de valoración: si usas la regla equivocada, naturalmente no podrás medir el valor.
La valoración tradicional de nivel uno se centra en la "lógica de crecimiento del proyecto": se desarrolla el producto, los usuarios lo utilizan mucho, el camino hacia la comercialización es claro, y naturalmente se puede fijar un precio y salir.
Pero Crypto no es este tipo de juego.
Los proyectos de cripto no son empresas, son una combinación de mecanismos en la cadena: un conjunto de lógica de generación de activos, un conjunto de estructuras de transacciones y juegos, y un conjunto de sistemas de distribución de poder y beneficios, que se combinan en tres.
No depende del flujo de caja, sino de la liquidez;
No se basa en el crecimiento de usuarios, sino en las transacciones espontáneas de los usuarios;
No se retira a través de fusiones y adquisiciones o salidas a bolsa, sino que completa la realización de valor a través de la circulación y la lucha por los derechos de gobernanza.
Por lo tanto, verás un fenómeno de contraste como este:
Algunos proyectos tienen datos de usuarios brillantes y una gran popularidad en redes sociales, el FDV se dispara el día del TGE, y luego cae a cero.
Sin embargo, algunos "prototipos de mecanismo" que casi no tienen interfaz, comunidad ni libro blanco, atrajeron de la noche a la mañana una gran cantidad de TVL, convirtiéndose en nuevos reyes del mercado secundario.
¿Por qué? Porque en Web2 se crea valor a través del "uso", mientras que Crypto logra la fijación de precios a través del "intercambio".
La diferencia fundamental detrás de esto es: Web2 es Internet de la información, su objetivo es conectar a las personas con los servicios; Crypto es Internet de valor, su objetivo es conectar activos con mercados. Todo lo que existe en la cadena, ya sean tokens, protocolos, reglas, sistemas de identidad o mercados de transacciones, en última instancia, está destinado a optimizar el flujo de valor, acortar el camino de las transacciones y reducir los costos de confianza.
Por lo tanto, al evaluar un proyecto de Crypto, no se trata de ver qué funciones ha realizado, sino de observar si puede construir un mercado, provocar juegos y estimular la liquidez.
Esta es la verdadera "capacidad de producto" de Crypto.
Ahora muchos proyectos todavía están copiando el pensamiento de Web2 de "plataforma + aplicación" para hacer ecosistemas: hay cadenas, hay billeteras, hay sistemas de tareas, hay redes sociales, hay Launchpad, parece que "todo está listo", pero en realidad "no hay transacciones", y al final colapsar no es "sorpresivo".
La historia nos dice: el éxito de un proyecto Crypto nunca es porque "pueda hacer algo", sino porque "puede inspirar al mercado a hacer algo".
El único foso es el mecanismo que puede crear liquidez de negociación sostenible.
Tres, la esencia de la reforma del lado de la oferta: de la distribución de Token a la creación de mecanismos y activos sostenibles y negociables.
El jefe Du dijo que no quiere seguir participando en ese tipo de juego "donde el objetivo es alcanzar a la línea de arriba".
Me gustaría decir que, como usuarios que hemos sido consumidos repetidamente, no queremos jugar una y otra vez el papel de "hombre de recogida de consenso aéreo" y el defensor indefenso de los derechos.
Hoy en día, el mercado ya no carece de capital, tecnología o talento, sino que carece de una trampa de suministro de activos que se adapte verdaderamente a la esencia de Crypto:
El mecanismo de airdrop debe ser reestructurado, volviendo a la intención original de "incentivar comportamientos reales y establecer confianza verificable";
La lógica de valoración debe innovarse, desprendiéndose por completo del pensamiento lineal de Web2 sobre "producto - crecimiento - ingresos";
La construcción ecológica debe reescribirse, pasando de la apilamiento de funciones a la colaboración de mecanismos y a la autoorganización de la liquidez;
El rol de VC debe ser reimaginado, pasando de ser un "inversor de dinero en proyectos" a un "co-creador de mecanismos transaccionables".
Esta industria no carece de productos funcionales, ni de narradores acumuladores, sino que lo que falta son innovadores de mecanismos; esta es la "productividad" del mundo Crypto, y también es la semilla de la próxima ronda de mercado alcista.
La reforma del lado de la oferta en el círculo de criptomonedas, en realidad, ya ha comenzado, solo que todos se dieron cuenta tarde, en el pasado, la industria creó DeFi, creó DEX, creó plataformas de lanzamiento....... ¿Qué se va a crear a continuación? Esta es una pregunta que todos los constructores e inversores deben replantearse.
Pero no hay duda de que la verdadera transformación ya ha comenzado. Como usuarios de trampa, además de esperar pacientemente, solo podemos intentar mantenernos vivos y permanecer en la mesa a largo plazo, sin convertirnos en carne de cañón de la transformación de la era.
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Reforma del lado de la oferta en el mundo Cripto: ¿qué estamos creando realmente?
Escrito por: Rana de Hielo
Ayer, Du Jun publicó un tuit sobre que ABCDE detendría la inversión en nuevos proyectos y la recaudación de fondos de la segunda fase, lo que generó mucha discusión y pesimismo.
El jefe Du señaló el núcleo del problema: el mecanismo de creación de valor en el mercado primario ha fallado. Creo que esta no es solo la decepción del jefe Du, sino que representa el cansancio, la ansiedad e incluso la confusión de muchos profesionales.
Como un «usuario de rasguño» a largo plazo, también se puede decir que soy un participante de nivel 1.5, quiero hablar desde otro ángulo: el problema que vemos hoy es, en realidad, una crisis de reforma del lado de la oferta que se ha retrasado pero es inminente.
Uno, el colapso del crédito de airdrop, el mecanismo de suministro de activos está fallando sistemáticamente.
Recientemente, tuve que emprender el camino de la defensa de mis derechos, a decir verdad, es una acción desesperada.
Hace tiempo, el airdrop fue la innovación sistémica más revolucionaria e idealista del mundo Crypto. No es una copia de una IPO tradicional, sino que intenta hacer que "el consenso sea prioritario sobre el precio", estableciendo un orden original descentralizado a través de la distribución de tokens.
Activa la comunidad, impulsa el ecosistema e incluso se convirtió en un símbolo de "emprendimiento sin licencia".
Pero hoy en día, el airdrop se ha convertido en una "obra maestra cuidadosamente elaborada": los VC establecen la valoración, el equipo del proyecto escribe las reglas, los creadores de mercado están listos para vender; el airdrop se ha convertido en "la última cena" antes del TGE; no se emite para iniciar el ecosistema, sino para retirar la liquidez.
El airdrop ha pasado de ser un "mecanismo de distribución de confianza" a ser un "mecanismo de liquidación de capitales".
Muchas personas echan la culpa a los que hacen trampa, a los que usan scripts o a los estudios, pero en realidad esto es poner la carreta delante de los bueyes. La aparición del fenómeno de hacer trampa no se debe a un mal uso del mecanismo de airdrop, sino a que ha perdido la base de confianza; por eso la gente comienza a votar con los pies y a aprovecharse.
El triángulo opuesto de "el equipo del proyecto -VC- estudio" es en realidad solo una apariencia; el verdadero problema detrás de esto es que el mecanismo de incentivos de toda la estructura de suministro inicial ya está seriamente distorsionado.
Lo más grave es que el colapso de la confianza en los airdrops ha llevado a consecuencias más profundas: el puente de confianza entre el mercado primario y el mercado secundario se está rompiendo por completo.
Esto ya no es un caso aislado de "trampa" de un proyecto, sino que el mecanismo de suministro de activos en cadena se enfrenta a un colapso estructural.
Dos, falla del modelo de valoración: si usas la regla equivocada, naturalmente no podrás medir el valor.
La valoración tradicional de nivel uno se centra en la "lógica de crecimiento del proyecto": se desarrolla el producto, los usuarios lo utilizan mucho, el camino hacia la comercialización es claro, y naturalmente se puede fijar un precio y salir.
Pero Crypto no es este tipo de juego.
Los proyectos de cripto no son empresas, son una combinación de mecanismos en la cadena: un conjunto de lógica de generación de activos, un conjunto de estructuras de transacciones y juegos, y un conjunto de sistemas de distribución de poder y beneficios, que se combinan en tres.
No depende del flujo de caja, sino de la liquidez;
No se basa en el crecimiento de usuarios, sino en las transacciones espontáneas de los usuarios;
No se retira a través de fusiones y adquisiciones o salidas a bolsa, sino que completa la realización de valor a través de la circulación y la lucha por los derechos de gobernanza.
Por lo tanto, verás un fenómeno de contraste como este:
Algunos proyectos tienen datos de usuarios brillantes y una gran popularidad en redes sociales, el FDV se dispara el día del TGE, y luego cae a cero.
Sin embargo, algunos "prototipos de mecanismo" que casi no tienen interfaz, comunidad ni libro blanco, atrajeron de la noche a la mañana una gran cantidad de TVL, convirtiéndose en nuevos reyes del mercado secundario.
¿Por qué? Porque en Web2 se crea valor a través del "uso", mientras que Crypto logra la fijación de precios a través del "intercambio".
La diferencia fundamental detrás de esto es: Web2 es Internet de la información, su objetivo es conectar a las personas con los servicios; Crypto es Internet de valor, su objetivo es conectar activos con mercados. Todo lo que existe en la cadena, ya sean tokens, protocolos, reglas, sistemas de identidad o mercados de transacciones, en última instancia, está destinado a optimizar el flujo de valor, acortar el camino de las transacciones y reducir los costos de confianza.
Por lo tanto, al evaluar un proyecto de Crypto, no se trata de ver qué funciones ha realizado, sino de observar si puede construir un mercado, provocar juegos y estimular la liquidez.
Esta es la verdadera "capacidad de producto" de Crypto.
Ahora muchos proyectos todavía están copiando el pensamiento de Web2 de "plataforma + aplicación" para hacer ecosistemas: hay cadenas, hay billeteras, hay sistemas de tareas, hay redes sociales, hay Launchpad, parece que "todo está listo", pero en realidad "no hay transacciones", y al final colapsar no es "sorpresivo".
La historia nos dice: el éxito de un proyecto Crypto nunca es porque "pueda hacer algo", sino porque "puede inspirar al mercado a hacer algo".
El único foso es el mecanismo que puede crear liquidez de negociación sostenible.
Tres, la esencia de la reforma del lado de la oferta: de la distribución de Token a la creación de mecanismos y activos sostenibles y negociables.
El jefe Du dijo que no quiere seguir participando en ese tipo de juego "donde el objetivo es alcanzar a la línea de arriba".
Me gustaría decir que, como usuarios que hemos sido consumidos repetidamente, no queremos jugar una y otra vez el papel de "hombre de recogida de consenso aéreo" y el defensor indefenso de los derechos.
Hoy en día, el mercado ya no carece de capital, tecnología o talento, sino que carece de una trampa de suministro de activos que se adapte verdaderamente a la esencia de Crypto:
Esta industria no carece de productos funcionales, ni de narradores acumuladores, sino que lo que falta son innovadores de mecanismos; esta es la "productividad" del mundo Crypto, y también es la semilla de la próxima ronda de mercado alcista.
La reforma del lado de la oferta en el círculo de criptomonedas, en realidad, ya ha comenzado, solo que todos se dieron cuenta tarde, en el pasado, la industria creó DeFi, creó DEX, creó plataformas de lanzamiento....... ¿Qué se va a crear a continuación? Esta es una pregunta que todos los constructores e inversores deben replantearse.
Pero no hay duda de que la verdadera transformación ya ha comenzado. Como usuarios de trampa, además de esperar pacientemente, solo podemos intentar mantenernos vivos y permanecer en la mesa a largo plazo, sin convertirnos en carne de cañón de la transformación de la era.