La ley Genius y sus tres posibles impactos en la industria de Activos Cripto
El Senado de EE. UU. aprobó recientemente la "Ley de Innovación Nacional sobre Establecoins de EE. UU.", que es el primer marco de regulación federal integral para las establecoins. El proyecto de ley ya se ha presentado a la Cámara de Representantes, y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto relacionado para la negociación. Si todo va bien, se espera que el proyecto de ley se convierta oficialmente en ley antes de este otoño, lo que cambiará drásticamente el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva de la ley y el sistema nacional de licencias tendrán un profundo impacto en la dirección del desarrollo de la blockchain, la importancia de los proyectos y el uso de los Token, lo que afectará el flujo de fondos en la industria en el futuro. A continuación se presentan tres posibles impactos en la industria si esta ley se convierte en ley:
1. Token de pago alternativo o enfrentando la eliminación
La nueva ley creará una licencia para "emisor de moneda estable de pago autorizado" y requerirá que cada Token esté respaldado 1:1 por efectivo, bonos del gobierno de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna. Para los emisores con un volumen de circulación superior a 50 mil millones de dólares, también se requerirá una auditoría anual. Esto contrasta fuertemente con el sistema actual, que casi no tiene requisitos sustanciales de garantía o reserva.
A medida que las monedas estables se convierten en el principal medio de transacción en la blockchain, en 2024 las monedas estables representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de Activos Cripto, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales son por montos inferiores a 10,000 dólares.
Para los pagos diarios, es evidente que un Token de stablecoin con un valor constante de 1 dólar es más práctico que un Token alternativo de pago tradicional con grandes fluctuaciones de precio. Una vez que las stablecoins autorizadas por EE. UU. puedan circular legalmente entre estados, será difícil para los comerciantes que aún aceptan Tokens volátiles justificar la razonabilidad de asumir riesgos adicionales.
Por lo tanto, en los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Token alternativos podrían disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito. Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, esta tendencia ya es evidente. Los incentivos a largo plazo se inclinarán claramente hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de los Token alternativos de tipo pago.
2. Nuevas reglas de cumplimiento o reconfiguración del panorama de la industria
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán legitimidad a los activos cripto, sino que también guiarán de manera efectiva estos activos cripto hacia las blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Ethereum actualmente alberga aproximadamente 130.3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de finanzas descentralizadas significa que los emisores pueden acceder fácilmente a pools de préstamos, bloqueadores de colateral y herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de cumplimiento regulatorio y mejores prácticas para intentar cumplir con los requisitos regulatorios.
En comparación, el libro mayor de XRP se está posicionando como una plataforma de moneda tokenizada priorizando la conformidad, incluyendo activos cripto. En el último mes, se lanzaron activos cripto completamente soportados en el libro mayor de XRP, cada uno con herramientas integradas de congelación de cuentas, listas negras y filtrado de identidad. Estas funciones están altamente alineadas con los requisitos del proyecto de ley del Senado, que exige que los emisores mantengan fuertes medidas de control de redención y prevención de lavado de dinero.
A pesar de que el sistema de cumplimiento de Ethereum podría hacer que los emisores violen dicho requisito, actualmente es difícil determinar cuán estrictos son realmente los requisitos de los reguladores en este aspecto. Si el proyecto de ley se convierte en ley en su forma actual, los grandes emisores necesitarán mecanismos de "conoce a tu cliente" ( KYC ) en tiempo real y plug-and-play para mantenerse aproximadamente en cumplimiento.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas en comparación con las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, ya que estas últimas pueden requerir costosas modificaciones para cumplir con los mismos requisitos.
3. Reglas de reserva o instituciones que guían el flujo de fondos hacia la blockchain
Debido a que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, este proyecto de ley vincula la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de EE. UU. El tamaño del mercado de monedas estables ha superado los 251 mil millones de dólares, y si las instituciones continúan adoptando este camino, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A esta escala, los emisores de monedas estables se convertirán en uno de los mayores compradores de deuda a corto plazo de EE. UU.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos significados. Primero, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas mantendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantienen Tokens nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsa la demanda orgánica de Tokens como Ethereum y XRP. En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables podrían financiar incentivos para usuarios agresivos. Si los emisores devuelven parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los titulares, el uso de monedas estables podría convertirse en una opción racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva, los inversores también deben esperar un aumento en la sensibilidad monetaria. Si los reguladores ajustan la elegibilidad de los colaterales o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de Activos Cripto fluctuará simultáneamente. Este es tanto un riesgo notable como una indicación de que los activos digitales se están integrando gradualmente en los mercados de capitales convencionales.
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CryptoMotivator
· 07-12 09:40
¿Finalmente se ha estabilizado el usdt?
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CryingOldWallet
· 07-10 21:28
Ver bajista o alcista es lo mismo, ¡comprar la caída y listo!
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SchrodingersFOMO
· 07-09 10:22
La regulación de los Estados Unidos es alcista.
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MEVHunter
· 07-09 10:18
No necesariamente no es una oportunidad de Arbitraje. Las tarifas on-chain van a To the moon.
Tres grandes impactos de la ley Genius: auge de las monedas estables, reestructuración del sector, entrada de fondos institucionales.
La ley Genius y sus tres posibles impactos en la industria de Activos Cripto
El Senado de EE. UU. aprobó recientemente la "Ley de Innovación Nacional sobre Establecoins de EE. UU.", que es el primer marco de regulación federal integral para las establecoins. El proyecto de ley ya se ha presentado a la Cámara de Representantes, y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto relacionado para la negociación. Si todo va bien, se espera que el proyecto de ley se convierta oficialmente en ley antes de este otoño, lo que cambiará drásticamente el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva de la ley y el sistema nacional de licencias tendrán un profundo impacto en la dirección del desarrollo de la blockchain, la importancia de los proyectos y el uso de los Token, lo que afectará el flujo de fondos en la industria en el futuro. A continuación se presentan tres posibles impactos en la industria si esta ley se convierte en ley:
1. Token de pago alternativo o enfrentando la eliminación
La nueva ley creará una licencia para "emisor de moneda estable de pago autorizado" y requerirá que cada Token esté respaldado 1:1 por efectivo, bonos del gobierno de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna. Para los emisores con un volumen de circulación superior a 50 mil millones de dólares, también se requerirá una auditoría anual. Esto contrasta fuertemente con el sistema actual, que casi no tiene requisitos sustanciales de garantía o reserva.
A medida que las monedas estables se convierten en el principal medio de transacción en la blockchain, en 2024 las monedas estables representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de Activos Cripto, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales son por montos inferiores a 10,000 dólares.
Para los pagos diarios, es evidente que un Token de stablecoin con un valor constante de 1 dólar es más práctico que un Token alternativo de pago tradicional con grandes fluctuaciones de precio. Una vez que las stablecoins autorizadas por EE. UU. puedan circular legalmente entre estados, será difícil para los comerciantes que aún aceptan Tokens volátiles justificar la razonabilidad de asumir riesgos adicionales.
Por lo tanto, en los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Token alternativos podrían disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito. Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, esta tendencia ya es evidente. Los incentivos a largo plazo se inclinarán claramente hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de los Token alternativos de tipo pago.
2. Nuevas reglas de cumplimiento o reconfiguración del panorama de la industria
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán legitimidad a los activos cripto, sino que también guiarán de manera efectiva estos activos cripto hacia las blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Ethereum actualmente alberga aproximadamente 130.3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de finanzas descentralizadas significa que los emisores pueden acceder fácilmente a pools de préstamos, bloqueadores de colateral y herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de cumplimiento regulatorio y mejores prácticas para intentar cumplir con los requisitos regulatorios.
En comparación, el libro mayor de XRP se está posicionando como una plataforma de moneda tokenizada priorizando la conformidad, incluyendo activos cripto. En el último mes, se lanzaron activos cripto completamente soportados en el libro mayor de XRP, cada uno con herramientas integradas de congelación de cuentas, listas negras y filtrado de identidad. Estas funciones están altamente alineadas con los requisitos del proyecto de ley del Senado, que exige que los emisores mantengan fuertes medidas de control de redención y prevención de lavado de dinero.
A pesar de que el sistema de cumplimiento de Ethereum podría hacer que los emisores violen dicho requisito, actualmente es difícil determinar cuán estrictos son realmente los requisitos de los reguladores en este aspecto. Si el proyecto de ley se convierte en ley en su forma actual, los grandes emisores necesitarán mecanismos de "conoce a tu cliente" ( KYC ) en tiempo real y plug-and-play para mantenerse aproximadamente en cumplimiento.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas en comparación con las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, ya que estas últimas pueden requerir costosas modificaciones para cumplir con los mismos requisitos.
3. Reglas de reserva o instituciones que guían el flujo de fondos hacia la blockchain
Debido a que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, este proyecto de ley vincula la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de EE. UU. El tamaño del mercado de monedas estables ha superado los 251 mil millones de dólares, y si las instituciones continúan adoptando este camino, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A esta escala, los emisores de monedas estables se convertirán en uno de los mayores compradores de deuda a corto plazo de EE. UU.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos significados. Primero, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas mantendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantienen Tokens nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsa la demanda orgánica de Tokens como Ethereum y XRP. En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables podrían financiar incentivos para usuarios agresivos. Si los emisores devuelven parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los titulares, el uso de monedas estables podría convertirse en una opción racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva, los inversores también deben esperar un aumento en la sensibilidad monetaria. Si los reguladores ajustan la elegibilidad de los colaterales o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de Activos Cripto fluctuará simultáneamente. Este es tanto un riesgo notable como una indicación de que los activos digitales se están integrando gradualmente en los mercados de capitales convencionales.