La posición dominante de Ethereum en el mercado RWA: ¿quién tomará el relevo en el futuro?
Este informe analiza la posición dominante de Ethereum en el actual mercado de tokenización de activos del mundo real, examina los desafíos estructurales que enfrenta y explora qué plataformas de blockchain tienen el potencial de liderar la próxima fase de crecimiento de RWA.
Resumen de puntos clave
Ethereum, gracias a su ventaja de ser el primero, experimentos institucionales pasados, profunda liquidez en la cadena y arquitectura descentralizada, actualmente lidera el mercado de RWA.
Sin embargo, las blockchains universales con transacciones más rápidas y baratas, así como las cadenas específicas de RWA diseñadas para cumplir con los requisitos regulatorios, están abordando las limitaciones de costo y rendimiento de Ethereum. Estas plataformas emergentes se están posicionando como la infraestructura de próxima generación al ofrecer una escalabilidad técnica superior o funciones de cumplimiento integradas.
La próxima fase de crecimiento de RWA será liderada por una cadena que integre con éxito tres elementos: compatibilidad regulatoria en cadena, un ecosistema de servicios construido en torno a activos del mundo real y liquidez significativa en cadena.
1. ¿Dónde está creciendo actualmente el mercado de RWA?
La tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se ha convertido en uno de los temas más destacados de la industria blockchain. Las consultoras globales han publicado amplias previsiones de mercado, y también hay instituciones que han realizado análisis en profundidad de los mercados emergentes, lo que resalta la creciente importancia de este campo.
RWA se refiere a la conversión de activos tangibles como bienes raíces, bonos y materias primas en tokens digitales. Este proceso de tokenización requiere infraestructura de blockchain. Actualmente, Ethereum es la principal infraestructura que soporta estas transacciones.
A pesar de la competencia cada vez más intensa, Ethereum sigue manteniendo una posición dominante en el mercado de RWA. Han surgido blockchains de RWA especializadas, y algunas plataformas maduras en el ámbito de DeFi también están expandiéndose al ámbito de RWA. Aun así, Ethereum representa más del 50% del volumen total de actividad del mercado, lo que destaca la solidez de su posición actual.
Este informe examina los factores clave que han llevado a Ethereum a dominar actualmente el mercado de RWA y explora la evolución de las condiciones que podrían dar forma a la próxima fase de crecimiento y competencia.
2. ¿Por qué Ethereum puede mantener su posición de liderazgo?
2.1. Ventaja inicial y confianza institucional
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para la tokenización institucional por razones claras. Fue la primera en introducir contratos inteligentes y se ha preparado activamente para el mercado de RWA.
Con el apoyo de una comunidad de desarrolladores altamente activa, Ethereum estableció estándares clave de tokenización, como ERC-1400 y ERC-3643, mucho antes de que aparecieran plataformas competitivas. Esta base temprana proporcionó la infraestructura técnica y regulatoria necesaria para los proyectos piloto.
Por lo tanto, muchas instituciones comenzaron a evaluar Ethereum antes de considerar alternativas. Varios esfuerzos notables a finales de la década de 2010 ayudaron a validar el papel de Ethereum en las finanzas institucionales:
Un proyecto de blockchain de un gran banco (2016-2017 ): Para apoyar los casos de uso empresarial, el banco desarrolló un fork autorizado de Ethereum. El lanzamiento de una moneda digital para transferencias interbancarias indica que la arquitectura de Ethereum, incluso en su forma privada, puede cumplir con los requisitos regulatorios en términos de protección de datos y cumplimiento.
Una emisión de bonos de un banco francés (2019: se emitieron bonos garantizados por un valor de 100 millones de euros en la red pública de Ethereum. Esto indica que los valores regulados pueden ser emitidos y liquidados en una cadena de bloques pública, al tiempo que se minimiza la participación de intermediarios.
Un banco de inversión emitió un bono digital )2021 año (: en colaboración con varios bancos importantes, emitió bonos digitales por un valor de 100 millones de euros en Ethereum. El bono se liquida utilizando la moneda digital del banco central emitida por el banco central de Francia, destacando el potencial de Ethereum en un mercado de capitales completamente integrado.
Estos casos piloto exitosos han aumentado la credibilidad de Ethereum. Para las instituciones, la confianza se basa en casos de uso verificados y referencias de otros participantes regulados. El historial de Ethereum sigue atrayendo atención, formando un ciclo de adopción reforzado.
Por ejemplo, en 2018, una plataforma de valores digitales anunció en documentos oficiales que construiría herramientas en Ethereum para gestionar todo el ciclo de vida de los valores digitales. Esta iniciativa sentó las bases para el lanzamiento final de un fondo de una gran empresa de gestión de activos, que es actualmente el fondo tokenizado de mayor tamaño emitido en Ethereum.
) 2.2. Plataforma de flujos de capital reales
Otro motivo clave por el cual Ethereum continúa dominando el mercado de RWA es su capacidad para convertir la liquidez en cadena en poder de compra real. La tokenización de activos del mundo real no es solo un proceso técnico. Un mercado plenamente funcional necesita capital que pueda invertir y comerciar activamente con estos activos. En este sentido, Ethereum es la única plataforma que posee liquidez en cadena profunda y desplegable.
Esto es evidente en ciertas plataformas, que mantienen grandes cantidades de fondos tokenizados en Ethereum. Estas plataformas han atraído cientos de millones de dólares al ofrecer productos basados en bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados, préstamos basados en stablecoins y herramientas de rendimiento sintético en dólares.
Una plataforma financiera ha acumulado un valor total bloqueado de más de 600 millones de dólares a través de sus productos respaldados por bonos del gobierno ###TVL(.
Un protocolo de préstamos utilizó la liquidez de stablecoins de un protocolo conocido para comprar bonos del gobierno del mundo real por un valor superior a 24 mil millones de dólares.
Una plataforma de activos sintéticos ha creado una infraestructura de ingresos sin bancos utilizando su stablecoin sintética en Ethereum, atrayendo la demanda institucional y la liquidez DeFi.
Estos ejemplos indican que Ethereum no es solo una plataforma de tokenización de activos. Ofrece una sólida base de liquidez que permite realizar inversiones reales y gestión de activos. En comparación, muchas plataformas RWA emergentes tienen dificultades para garantizar la entrada de capital o la actividad en el mercado secundario después de la fase inicial de emisión de tokens.
La razón de esta diferencia es clara. Ethereum ya ha integrado stablecoins, protocolos DeFi e infraestructura lista para cumplimiento. Esto ha creado un entorno financiero integral donde la emisión, el comercio y la liquidación se pueden realizar en la cadena.
Por lo tanto, Ethereum es el entorno más eficiente para convertir activos tokenizados en actividades de compra reales. Esto le otorga una ventaja estructural que va más allá de la simple participación de mercado.
) 2.3. Establecer confianza a través de la descentralización
La descentralización juega un papel clave en el establecimiento de la confianza. La tokenización de activos del mundo real implica la transferencia de la propiedad y el historial de transacciones de activos de alto valor a un sistema digital. En este proceso, la atención de las instituciones se centra en la confiabilidad y la transparencia del sistema. Este es precisamente el lugar donde la arquitectura descentralizada de Ethereum ofrece ventajas significativas.
Ethereum como una cadena de bloques pública funciona, apoyada por miles de nodos independientes que operan globalmente. La red está abierta a cualquiera, y los cambios son decididos por el consenso de los participantes, en lugar de un control centralizado. Por lo tanto, evita un punto único de fallo, asegura la resistencia a ataques de hackers y censura, y mantiene un tiempo de funcionamiento ininterrumpido.
En el mercado de RWA, esta estructura crea un valor tangible. Las transacciones se registran en un libro de contabilidad inmutable, lo que reduce el riesgo de fraude. Los contratos inteligentes permiten transacciones de confianza sin intermediarios. Los usuarios pueden acceder a servicios, ejecutar acuerdos y participar en actividades financieras sin la necesidad de aprobación centralizada.
Estas características: transparencia, seguridad y accesibilidad, hacen de Ethereum una opción atractiva para las instituciones que exploran la tokenización de activos. Su sistema descentralizado cumple con los requisitos clave para operar en entornos financieros de alto riesgo.
![Dominio de Ethereum en el mercado RWA: ¿quién es el próximo en hacerse cargo?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
3. Nuevos desafiantes que reconfiguran el panorama
La red principal de Ethereum ha demostrado la viabilidad de las finanzas tokenizadas. Sin embargo, junto con el éxito, también ha expuesto limitaciones estructurales que obstaculizan una adopción más amplia por parte de las instituciones. Los obstáculos clave incluyen un volumen de transacciones limitado, problemas de retraso y una estructura de tarifas impredecible.
Para hacer frente a estos desafíos, han surgido algunas soluciones de Layer 2 Rollup. Las importantes actualizaciones, que incluyen la fusión ) The Merge, ( en 2022, Dencun ) en 2024 y la próxima Pectra ( en 2025, han traído mejoras en términos de escalabilidad. Sin embargo, la red aún no ha logrado igualar la infraestructura financiera tradicional. Por ejemplo, una red de pagos procesa más de 65,000 transacciones por segundo, un nivel que Ethereum aún no ha alcanzado. Para las instituciones que requieren comercio de alta frecuencia o liquidaciones en tiempo real, estas diferencias de rendimiento siguen siendo un factor limitante clave.
Los retrasos también presentan desafíos. La generación de bloques requiere un promedio de 12 segundos, y con las confirmaciones adicionales necesarias para el asentamiento seguro, la finalización puede tardar hasta tres minutos. En situaciones de congestión de la red, este retraso puede aumentar aún más, lo que dificulta las operaciones financieras sensibles al tiempo.
Lo más importante es que la volatilidad de las tarifas de Gas sigue siendo un problema preocupante. En momentos de máxima actividad, las tarifas de transacción han superado los 50 dólares, e incluso en condiciones normales, el costo a menudo supera los 20 dólares. Este nivel de incertidumbre en las tarifas de transacción complica la planificación empresarial y puede debilitar la competitividad de los servicios basados en Ethereum.
Una plataforma de valores digitales ilustra bien esta dinámica. Tras encontrar las limitaciones de Ethereum, la empresa se expandió a otras plataformas y también desarrolló su propia cadena. Aunque Ethereum desempeñó un papel crucial en facilitar los primeros experimentos institucionales, ahora enfrenta una presión creciente para satisfacer las demandas de un mercado más maduro y sensible al rendimiento.
) 3.1. El auge de una blockchain general rápida, eficiente y de bajo costo
A medida que las limitaciones de Ethereum se vuelven cada vez más evidentes, las instituciones están explorando cada vez más alternativas que ofrezcan ventajas en áreas clave como la velocidad de transacción, la estabilidad de costos y los tiempos de finalización para complementar la blockchain general de Ethereum.
Sin embargo, a pesar de la continua colaboración con participantes institucionales, la cantidad real de activos tokenizados en estas plataformas ( que no incluyen stablecoins sigue siendo mucho más baja en comparación con Ethereum. En muchos casos, los activos tokenizados lanzados en cadenas generales siguen siendo parte de una estrategia de implementación multichain dominada por Ethereum.
Aun así, hay signos de avances sustanciales. En el ámbito del crédito privado, están surgiendo nuevas iniciativas de tokenización. Por ejemplo, en una plataforma Layer 2, una plataforma de intercambio ha ganado atención, representando más del 18% del volumen de actividad en este campo, solo superada por Ethereum.
En esta etapa, las blockchains generales apenas están comenzando a establecer su punto de apoyo. Plataformas como ciertas cadenas públicas, que han experimentado un rápido crecimiento en sus ecosistemas DeFi, ahora enfrentan un problema estratégico: cómo transformar este impulso en una posición sostenible en el campo de los RWA. No es suficiente con un rendimiento técnico excelente. Para competir con Ethereum, es necesario proporcionar la infraestructura y los servicios que puedan satisfacer la confianza y las expectativas de cumplimiento de los inversores institucionales.
En última instancia, el éxito de estas cadenas de bloques en el mercado de RWA dependerá menos de la capacidad de procesamiento original y más de su capacidad para ofrecer un valor tangible. Los ecosistemas diferenciados construidos en torno a las ventajas únicas de cada cadena determinarán su posicionamiento a largo plazo en este campo emergente.
![Ethereum en el mercado RWA: ¿quién es el siguiente en tomar el relevo?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp###
( 3.2. La aparición de la blockchain dedicada a RWA
Cada vez más plataformas de blockchain están abandonando el diseño genérico y optando por la especialización en campos específicos. Esta tendencia es también muy evidente en el ámbito de RWA, donde está surgiendo una nueva ola de cadenas especializadas construidas específicamente para la tokenización de activos del mundo real.
Las razones para una blockchain dedicada a RWA son claras. La tokenización de activos del mundo real necesita integrarse directamente con la regulación financiera existente, lo que hace que en muchos casos el uso de infraestructura de blockchain genérica no sea suficiente. Los requisitos técnicos específicos, especialmente en torno a la conformidad regulatoria, deben abordarse desde la base.
Un área clave es el manejo de cumplimiento. Los procedimientos KYC y AML son esenciales para los flujos de trabajo de tokenización, pero tradicionalmente se manejan fuera de la cadena. Este enfoque limita la innovación, ya que simplemente envuelve activos financieros tradicionales en un formato de blockchain, sin rediseñar la lógica de cumplimiento subyacente.
La transformación actual consiste en trasladar estas funciones de cumplimiento completamente a la cadena.
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AirdropHunterXiao
· 07-15 07:05
eth ya no está de moda, se ha ido a la deriva.
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SchrodingerWallet
· 07-14 22:37
eth única blue chip no lo pienses más
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BrokenYield
· 07-13 13:52
la ventaja de ser el primero de eth no lo salvará del riesgo sistémico... he visto esta película antes, para ser honesto
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ApeWithAPlan
· 07-13 13:43
¿Qué estás haciendo con el eth? Todo se ha ido a Su.
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¯\_(ツ)_/¯
· 07-13 13:42
Ay, el cambio de líder en la cadena es solo cuestión de tiempo.
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BridgeNomad
· 07-13 13:38
he estado a través de cada puente exploit desde 2021... todavía enrutando como si fuera mi trabajo. supremacía eth pero l2s son el futuro fr
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BearMarketBro
· 07-13 13:31
El gas está carísimo, ¿quién sigue jugando con eth?
Ethereum lidera el mercado RWA, nuevas plataformas desafían la reconfiguración del panorama.
La posición dominante de Ethereum en el mercado RWA: ¿quién tomará el relevo en el futuro?
Este informe analiza la posición dominante de Ethereum en el actual mercado de tokenización de activos del mundo real, examina los desafíos estructurales que enfrenta y explora qué plataformas de blockchain tienen el potencial de liderar la próxima fase de crecimiento de RWA.
Resumen de puntos clave
Ethereum, gracias a su ventaja de ser el primero, experimentos institucionales pasados, profunda liquidez en la cadena y arquitectura descentralizada, actualmente lidera el mercado de RWA.
Sin embargo, las blockchains universales con transacciones más rápidas y baratas, así como las cadenas específicas de RWA diseñadas para cumplir con los requisitos regulatorios, están abordando las limitaciones de costo y rendimiento de Ethereum. Estas plataformas emergentes se están posicionando como la infraestructura de próxima generación al ofrecer una escalabilidad técnica superior o funciones de cumplimiento integradas.
La próxima fase de crecimiento de RWA será liderada por una cadena que integre con éxito tres elementos: compatibilidad regulatoria en cadena, un ecosistema de servicios construido en torno a activos del mundo real y liquidez significativa en cadena.
1. ¿Dónde está creciendo actualmente el mercado de RWA?
La tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se ha convertido en uno de los temas más destacados de la industria blockchain. Las consultoras globales han publicado amplias previsiones de mercado, y también hay instituciones que han realizado análisis en profundidad de los mercados emergentes, lo que resalta la creciente importancia de este campo.
RWA se refiere a la conversión de activos tangibles como bienes raíces, bonos y materias primas en tokens digitales. Este proceso de tokenización requiere infraestructura de blockchain. Actualmente, Ethereum es la principal infraestructura que soporta estas transacciones.
A pesar de la competencia cada vez más intensa, Ethereum sigue manteniendo una posición dominante en el mercado de RWA. Han surgido blockchains de RWA especializadas, y algunas plataformas maduras en el ámbito de DeFi también están expandiéndose al ámbito de RWA. Aun así, Ethereum representa más del 50% del volumen total de actividad del mercado, lo que destaca la solidez de su posición actual.
Este informe examina los factores clave que han llevado a Ethereum a dominar actualmente el mercado de RWA y explora la evolución de las condiciones que podrían dar forma a la próxima fase de crecimiento y competencia.
2. ¿Por qué Ethereum puede mantener su posición de liderazgo?
2.1. Ventaja inicial y confianza institucional
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para la tokenización institucional por razones claras. Fue la primera en introducir contratos inteligentes y se ha preparado activamente para el mercado de RWA.
Con el apoyo de una comunidad de desarrolladores altamente activa, Ethereum estableció estándares clave de tokenización, como ERC-1400 y ERC-3643, mucho antes de que aparecieran plataformas competitivas. Esta base temprana proporcionó la infraestructura técnica y regulatoria necesaria para los proyectos piloto.
Por lo tanto, muchas instituciones comenzaron a evaluar Ethereum antes de considerar alternativas. Varios esfuerzos notables a finales de la década de 2010 ayudaron a validar el papel de Ethereum en las finanzas institucionales:
Un proyecto de blockchain de un gran banco (2016-2017 ): Para apoyar los casos de uso empresarial, el banco desarrolló un fork autorizado de Ethereum. El lanzamiento de una moneda digital para transferencias interbancarias indica que la arquitectura de Ethereum, incluso en su forma privada, puede cumplir con los requisitos regulatorios en términos de protección de datos y cumplimiento.
Una emisión de bonos de un banco francés (2019: se emitieron bonos garantizados por un valor de 100 millones de euros en la red pública de Ethereum. Esto indica que los valores regulados pueden ser emitidos y liquidados en una cadena de bloques pública, al tiempo que se minimiza la participación de intermediarios.
Un banco de inversión emitió un bono digital )2021 año (: en colaboración con varios bancos importantes, emitió bonos digitales por un valor de 100 millones de euros en Ethereum. El bono se liquida utilizando la moneda digital del banco central emitida por el banco central de Francia, destacando el potencial de Ethereum en un mercado de capitales completamente integrado.
Estos casos piloto exitosos han aumentado la credibilidad de Ethereum. Para las instituciones, la confianza se basa en casos de uso verificados y referencias de otros participantes regulados. El historial de Ethereum sigue atrayendo atención, formando un ciclo de adopción reforzado.
Por ejemplo, en 2018, una plataforma de valores digitales anunció en documentos oficiales que construiría herramientas en Ethereum para gestionar todo el ciclo de vida de los valores digitales. Esta iniciativa sentó las bases para el lanzamiento final de un fondo de una gran empresa de gestión de activos, que es actualmente el fondo tokenizado de mayor tamaño emitido en Ethereum.
) 2.2. Plataforma de flujos de capital reales
Otro motivo clave por el cual Ethereum continúa dominando el mercado de RWA es su capacidad para convertir la liquidez en cadena en poder de compra real. La tokenización de activos del mundo real no es solo un proceso técnico. Un mercado plenamente funcional necesita capital que pueda invertir y comerciar activamente con estos activos. En este sentido, Ethereum es la única plataforma que posee liquidez en cadena profunda y desplegable.
Esto es evidente en ciertas plataformas, que mantienen grandes cantidades de fondos tokenizados en Ethereum. Estas plataformas han atraído cientos de millones de dólares al ofrecer productos basados en bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados, préstamos basados en stablecoins y herramientas de rendimiento sintético en dólares.
Una plataforma financiera ha acumulado un valor total bloqueado de más de 600 millones de dólares a través de sus productos respaldados por bonos del gobierno ###TVL(.
Un protocolo de préstamos utilizó la liquidez de stablecoins de un protocolo conocido para comprar bonos del gobierno del mundo real por un valor superior a 24 mil millones de dólares.
Una plataforma de activos sintéticos ha creado una infraestructura de ingresos sin bancos utilizando su stablecoin sintética en Ethereum, atrayendo la demanda institucional y la liquidez DeFi.
Estos ejemplos indican que Ethereum no es solo una plataforma de tokenización de activos. Ofrece una sólida base de liquidez que permite realizar inversiones reales y gestión de activos. En comparación, muchas plataformas RWA emergentes tienen dificultades para garantizar la entrada de capital o la actividad en el mercado secundario después de la fase inicial de emisión de tokens.
La razón de esta diferencia es clara. Ethereum ya ha integrado stablecoins, protocolos DeFi e infraestructura lista para cumplimiento. Esto ha creado un entorno financiero integral donde la emisión, el comercio y la liquidación se pueden realizar en la cadena.
Por lo tanto, Ethereum es el entorno más eficiente para convertir activos tokenizados en actividades de compra reales. Esto le otorga una ventaja estructural que va más allá de la simple participación de mercado.
) 2.3. Establecer confianza a través de la descentralización
La descentralización juega un papel clave en el establecimiento de la confianza. La tokenización de activos del mundo real implica la transferencia de la propiedad y el historial de transacciones de activos de alto valor a un sistema digital. En este proceso, la atención de las instituciones se centra en la confiabilidad y la transparencia del sistema. Este es precisamente el lugar donde la arquitectura descentralizada de Ethereum ofrece ventajas significativas.
Ethereum como una cadena de bloques pública funciona, apoyada por miles de nodos independientes que operan globalmente. La red está abierta a cualquiera, y los cambios son decididos por el consenso de los participantes, en lugar de un control centralizado. Por lo tanto, evita un punto único de fallo, asegura la resistencia a ataques de hackers y censura, y mantiene un tiempo de funcionamiento ininterrumpido.
En el mercado de RWA, esta estructura crea un valor tangible. Las transacciones se registran en un libro de contabilidad inmutable, lo que reduce el riesgo de fraude. Los contratos inteligentes permiten transacciones de confianza sin intermediarios. Los usuarios pueden acceder a servicios, ejecutar acuerdos y participar en actividades financieras sin la necesidad de aprobación centralizada.
Estas características: transparencia, seguridad y accesibilidad, hacen de Ethereum una opción atractiva para las instituciones que exploran la tokenización de activos. Su sistema descentralizado cumple con los requisitos clave para operar en entornos financieros de alto riesgo.
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3. Nuevos desafiantes que reconfiguran el panorama
La red principal de Ethereum ha demostrado la viabilidad de las finanzas tokenizadas. Sin embargo, junto con el éxito, también ha expuesto limitaciones estructurales que obstaculizan una adopción más amplia por parte de las instituciones. Los obstáculos clave incluyen un volumen de transacciones limitado, problemas de retraso y una estructura de tarifas impredecible.
Para hacer frente a estos desafíos, han surgido algunas soluciones de Layer 2 Rollup. Las importantes actualizaciones, que incluyen la fusión ) The Merge, ( en 2022, Dencun ) en 2024 y la próxima Pectra ( en 2025, han traído mejoras en términos de escalabilidad. Sin embargo, la red aún no ha logrado igualar la infraestructura financiera tradicional. Por ejemplo, una red de pagos procesa más de 65,000 transacciones por segundo, un nivel que Ethereum aún no ha alcanzado. Para las instituciones que requieren comercio de alta frecuencia o liquidaciones en tiempo real, estas diferencias de rendimiento siguen siendo un factor limitante clave.
Los retrasos también presentan desafíos. La generación de bloques requiere un promedio de 12 segundos, y con las confirmaciones adicionales necesarias para el asentamiento seguro, la finalización puede tardar hasta tres minutos. En situaciones de congestión de la red, este retraso puede aumentar aún más, lo que dificulta las operaciones financieras sensibles al tiempo.
Lo más importante es que la volatilidad de las tarifas de Gas sigue siendo un problema preocupante. En momentos de máxima actividad, las tarifas de transacción han superado los 50 dólares, e incluso en condiciones normales, el costo a menudo supera los 20 dólares. Este nivel de incertidumbre en las tarifas de transacción complica la planificación empresarial y puede debilitar la competitividad de los servicios basados en Ethereum.
Una plataforma de valores digitales ilustra bien esta dinámica. Tras encontrar las limitaciones de Ethereum, la empresa se expandió a otras plataformas y también desarrolló su propia cadena. Aunque Ethereum desempeñó un papel crucial en facilitar los primeros experimentos institucionales, ahora enfrenta una presión creciente para satisfacer las demandas de un mercado más maduro y sensible al rendimiento.
) 3.1. El auge de una blockchain general rápida, eficiente y de bajo costo
A medida que las limitaciones de Ethereum se vuelven cada vez más evidentes, las instituciones están explorando cada vez más alternativas que ofrezcan ventajas en áreas clave como la velocidad de transacción, la estabilidad de costos y los tiempos de finalización para complementar la blockchain general de Ethereum.
Sin embargo, a pesar de la continua colaboración con participantes institucionales, la cantidad real de activos tokenizados en estas plataformas ( que no incluyen stablecoins sigue siendo mucho más baja en comparación con Ethereum. En muchos casos, los activos tokenizados lanzados en cadenas generales siguen siendo parte de una estrategia de implementación multichain dominada por Ethereum.
Aun así, hay signos de avances sustanciales. En el ámbito del crédito privado, están surgiendo nuevas iniciativas de tokenización. Por ejemplo, en una plataforma Layer 2, una plataforma de intercambio ha ganado atención, representando más del 18% del volumen de actividad en este campo, solo superada por Ethereum.
En esta etapa, las blockchains generales apenas están comenzando a establecer su punto de apoyo. Plataformas como ciertas cadenas públicas, que han experimentado un rápido crecimiento en sus ecosistemas DeFi, ahora enfrentan un problema estratégico: cómo transformar este impulso en una posición sostenible en el campo de los RWA. No es suficiente con un rendimiento técnico excelente. Para competir con Ethereum, es necesario proporcionar la infraestructura y los servicios que puedan satisfacer la confianza y las expectativas de cumplimiento de los inversores institucionales.
En última instancia, el éxito de estas cadenas de bloques en el mercado de RWA dependerá menos de la capacidad de procesamiento original y más de su capacidad para ofrecer un valor tangible. Los ecosistemas diferenciados construidos en torno a las ventajas únicas de cada cadena determinarán su posicionamiento a largo plazo en este campo emergente.
![Ethereum en el mercado RWA: ¿quién es el siguiente en tomar el relevo?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp###
( 3.2. La aparición de la blockchain dedicada a RWA
Cada vez más plataformas de blockchain están abandonando el diseño genérico y optando por la especialización en campos específicos. Esta tendencia es también muy evidente en el ámbito de RWA, donde está surgiendo una nueva ola de cadenas especializadas construidas específicamente para la tokenización de activos del mundo real.
Las razones para una blockchain dedicada a RWA son claras. La tokenización de activos del mundo real necesita integrarse directamente con la regulación financiera existente, lo que hace que en muchos casos el uso de infraestructura de blockchain genérica no sea suficiente. Los requisitos técnicos específicos, especialmente en torno a la conformidad regulatoria, deben abordarse desde la base.
Un área clave es el manejo de cumplimiento. Los procedimientos KYC y AML son esenciales para los flujos de trabajo de tokenización, pero tradicionalmente se manejan fuera de la cadena. Este enfoque limita la innovación, ya que simplemente envuelve activos financieros tradicionales en un formato de blockchain, sin rediseñar la lógica de cumplimiento subyacente.
La transformación actual consiste en trasladar estas funciones de cumplimiento completamente a la cadena.