Hong Kong vuelve a promover el cumplimiento de productos financieros de activos virtuales
Hong Kong ha logrado nuevos avances en la regulación de productos financieros de activos virtuales. Recientemente, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó un comunicado que permite que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking en la cadena bajo un marco de regulación prudente, al mismo tiempo que se relajan las restricciones relacionadas con las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo que las plataformas de intercambio con licencia ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esta medida es otro paso importante en la exploración del sistema financiero Web3 en Hong Kong, que no solo ayuda a aumentar la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía en la cadena, proporcionando un ejemplo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
1. Introducción del mecanismo de staking en el sistema financiero tradicional, creando una ruta de ingresos en línea de Cumplimiento.
El mecanismo de staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también se ha convertido en el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos en cadena. Según estadísticas, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de staking de proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido durante mucho tiempo por encima del 70%, lo que demuestra que el staking, como un mecanismo de ingresos en cadena, ya cuenta con una sólida base de consenso del mercado.
Hong Kong permite que los ETF de activos virtuales al contado participen en el staking en cadena, lo que libera dos señales importantes: primero, el reconocimiento del staking como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, que tiene una lógica económica razonable; segundo, la comprensión técnica de los reguladores sobre los activos virtuales y el ecosistema Web3, así como su capacidad para controlar riesgos, está madurando cada vez más.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el ETF spot mediante pignoración debe operar y custodiar los activos pignorados a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas, además de establecer un límite máximo de proporción de pignoración para gestionar el riesgo de liquidez y asegurar la independencia y seguridad de los activos. Los administradores del ETF también deben revelar de manera integral el mecanismo de operación de pignoración, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite máximo de proporción de pignoración, para proteger los derechos de los inversores.
Al mismo tiempo, la Comisión de Valores de Hong Kong ha revisado las restricciones anteriores sobre las plataformas de negociación, permitiendo a las plataformas de negociación ofrecer servicios de colateral a los clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas de negociación, permitiéndoles ofrecer servicios de valor agregado para mejorar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución de cumplimiento confiable para la participación de ETF de contado en el colateral.
Para los ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, lo que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos en cadena" conforme. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atractivo y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado, convirtiéndolos de meros rastreadores pasivos de precios en "títulos de derechos en cadena" con funciones de ingresos activas. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de staking se implemente gradualmente, la gestión de los ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Además, el mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos de los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar productos innovadores dentro del marco de Cumplimiento, lo que a su vez aumentará la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Las altas exigencias de seguridad de activos y estabilidad técnica en las operaciones de staking también impulsarán a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructuras para activos virtuales, formando un ecosistema Web3 más maduro y completo.
2. Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación de los servicios de staking en Hong Kong no solo es un alivio en la regulación, sino que también refleja una profunda consideración en el diseño del sistema: promover el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional, asegurando los derechos e intereses de los inversores y controlando los riesgos.
El principal motivo radica en el refuerzo y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales en el mercado, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, la actividad comercial general y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas. La introducción del mecanismo de staking no solo puede generar una fuente de ingresos adicional, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre el ETF y el ecosistema blockchain, lo que se espera atraer a un grupo de inversores más amplio, especialmente aquellos que priorizan el equilibrio entre "rendimiento + asignación de activos" como los inversores institucionales.
Desde una perspectiva más profunda, el staking de ETF abierto es un paso importante para que Hong Kong construya un ciclo ecológico financiero Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias para VASP y la autorización para que los inversores minoristas participen en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong se ha ido formando gradualmente. Sin embargo, para avanzar hacia un ecosistema Web3 verdaderamente profundo y resiliente, aún se necesita avanzar simultáneamente en capacidades operativas en la cadena, modelos de ingresos y sistemas de garantía de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking en la cadena es precisamente el primer intento de incorporar funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de ingresos institucionalizado y sostenible entre las finanzas en la cadena y los mercados de capital tradicionales.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Estados Unidos aún no ha aprobado ningún ETF de tipo de staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las potenciales características de valores y el control de riesgos, entre otros problemas. Hong Kong, a través de medidas como la custodia aislada, límites de proporción y la divulgación de riesgos, ha explorado un modelo de regulación prudente viable, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, si Estados Unidos aprueba la función de staking de ETF de Ethereum, esto podría tener un impacto significativo en el diseño de productos de activos virtuales en todo el mundo. Si Estados Unidos finalmente aprueba, esto provocará un nuevo interés en los productos relacionados con "ETF de staking" en el mercado global, y también generará presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez de la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la posibilidad de atraer más capital internacional que se enfoque en "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando así su ventaja de liderazgo en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se puede prever que, a medida que más administradores de ETFs presenten planes de staking y más plataformas de trading lancen servicios de staking en cumplimiento, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales que sea más rico en rendimientos, más razonable en su estructura y más completo en su regulación, impulsando a los activos virtuales a pasar de ser "negociables" a "configurables" y "apreciables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
17 me gusta
Recompensa
17
6
Compartir
Comentar
0/400
LiquidityWizard
· 07-31 21:14
Singapur se ha puesto a llorar.
Ver originalesResponder0
RugResistant
· 07-30 16:36
hmm he estado observando esto de cerca... los posibles vectores de ataque necesitan una auditoría exhaustiva, para ser sincero
Ver originalesResponder0
ImpermanentTherapist
· 07-30 07:31
Aquí viene, el emperador de la bolsa de Hong Kong regresa.
Ver originalesResponder0
ImaginaryWhale
· 07-30 07:30
¡Otra vez el mercado de Hong Kong ha aprovechado una ventaja!
Ver originalesResponder0
SmartContractPhobia
· 07-30 07:22
El stake es una máquina que toma a la gente por tonta.
Hong Kong permite el staking de ETF de activos virtuales, creando un nuevo modelo de ingresos on-chain de cumplimiento.
Hong Kong vuelve a promover el cumplimiento de productos financieros de activos virtuales
Hong Kong ha logrado nuevos avances en la regulación de productos financieros de activos virtuales. Recientemente, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó un comunicado que permite que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking en la cadena bajo un marco de regulación prudente, al mismo tiempo que se relajan las restricciones relacionadas con las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo que las plataformas de intercambio con licencia ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esta medida es otro paso importante en la exploración del sistema financiero Web3 en Hong Kong, que no solo ayuda a aumentar la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía en la cadena, proporcionando un ejemplo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
1. Introducción del mecanismo de staking en el sistema financiero tradicional, creando una ruta de ingresos en línea de Cumplimiento.
El mecanismo de staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también se ha convertido en el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos en cadena. Según estadísticas, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de staking de proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido durante mucho tiempo por encima del 70%, lo que demuestra que el staking, como un mecanismo de ingresos en cadena, ya cuenta con una sólida base de consenso del mercado.
Hong Kong permite que los ETF de activos virtuales al contado participen en el staking en cadena, lo que libera dos señales importantes: primero, el reconocimiento del staking como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, que tiene una lógica económica razonable; segundo, la comprensión técnica de los reguladores sobre los activos virtuales y el ecosistema Web3, así como su capacidad para controlar riesgos, está madurando cada vez más.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el ETF spot mediante pignoración debe operar y custodiar los activos pignorados a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas, además de establecer un límite máximo de proporción de pignoración para gestionar el riesgo de liquidez y asegurar la independencia y seguridad de los activos. Los administradores del ETF también deben revelar de manera integral el mecanismo de operación de pignoración, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite máximo de proporción de pignoración, para proteger los derechos de los inversores.
Al mismo tiempo, la Comisión de Valores de Hong Kong ha revisado las restricciones anteriores sobre las plataformas de negociación, permitiendo a las plataformas de negociación ofrecer servicios de colateral a los clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas de negociación, permitiéndoles ofrecer servicios de valor agregado para mejorar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución de cumplimiento confiable para la participación de ETF de contado en el colateral.
Para los ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, lo que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos en cadena" conforme. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atractivo y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado, convirtiéndolos de meros rastreadores pasivos de precios en "títulos de derechos en cadena" con funciones de ingresos activas. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de staking se implemente gradualmente, la gestión de los ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Además, el mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos de los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar productos innovadores dentro del marco de Cumplimiento, lo que a su vez aumentará la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Las altas exigencias de seguridad de activos y estabilidad técnica en las operaciones de staking también impulsarán a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructuras para activos virtuales, formando un ecosistema Web3 más maduro y completo.
2. Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación de los servicios de staking en Hong Kong no solo es un alivio en la regulación, sino que también refleja una profunda consideración en el diseño del sistema: promover el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional, asegurando los derechos e intereses de los inversores y controlando los riesgos.
El principal motivo radica en el refuerzo y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales en el mercado, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, la actividad comercial general y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas. La introducción del mecanismo de staking no solo puede generar una fuente de ingresos adicional, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre el ETF y el ecosistema blockchain, lo que se espera atraer a un grupo de inversores más amplio, especialmente aquellos que priorizan el equilibrio entre "rendimiento + asignación de activos" como los inversores institucionales.
Desde una perspectiva más profunda, el staking de ETF abierto es un paso importante para que Hong Kong construya un ciclo ecológico financiero Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias para VASP y la autorización para que los inversores minoristas participen en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong se ha ido formando gradualmente. Sin embargo, para avanzar hacia un ecosistema Web3 verdaderamente profundo y resiliente, aún se necesita avanzar simultáneamente en capacidades operativas en la cadena, modelos de ingresos y sistemas de garantía de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking en la cadena es precisamente el primer intento de incorporar funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de ingresos institucionalizado y sostenible entre las finanzas en la cadena y los mercados de capital tradicionales.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Estados Unidos aún no ha aprobado ningún ETF de tipo de staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las potenciales características de valores y el control de riesgos, entre otros problemas. Hong Kong, a través de medidas como la custodia aislada, límites de proporción y la divulgación de riesgos, ha explorado un modelo de regulación prudente viable, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, si Estados Unidos aprueba la función de staking de ETF de Ethereum, esto podría tener un impacto significativo en el diseño de productos de activos virtuales en todo el mundo. Si Estados Unidos finalmente aprueba, esto provocará un nuevo interés en los productos relacionados con "ETF de staking" en el mercado global, y también generará presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez de la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la posibilidad de atraer más capital internacional que se enfoque en "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando así su ventaja de liderazgo en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se puede prever que, a medida que más administradores de ETFs presenten planes de staking y más plataformas de trading lancen servicios de staking en cumplimiento, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales que sea más rico en rendimientos, más razonable en su estructura y más completo en su regulación, impulsando a los activos virtuales a pasar de ser "negociables" a "configurables" y "apreciables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.