Análisis de las dificultades en el desarrollo de Ethereum

Recientemente, Ethereum se ha convertido nuevamente en el centro de atención en el mundo de las criptomonedas. Por un lado, el diálogo entre Vitalik y ETHPanda ha generado una amplia discusión; por otro lado, en comparación con Solana, la caída continua de la tasa de cambio de Ethereum respecto a Bitcoin también ha suscitado descontento en muchas personas. Al respecto, tengo algunas opiniones personales que espero poder compartir con todos.

En general, creo que las perspectivas de desarrollo a largo plazo de Ethereum siguen siendo optimistas. Esto se debe a que actualmente no hay alternativas que compitan directamente en el mercado. En la posición de Ethereum, el concepto de "entorno de ejecución descentralizado" es más crítico que "entorno de ejecución", y esta ventaja central no ha cambiado hasta hoy.

Sin embargo, el desarrollo actual de Ethereum realmente se ha encontrado con algunos obstáculos, que provienen principalmente de dos razones:

Primero, la pista de Restaking ha causado cierta desviación de recursos en la ruta de desarrollo tecnológico principal Layer2, afectando la distribución de recursos en el ecosistema de Ethereum. Dado que el mecanismo central de Restaking no genera demanda incremental para ETH, esto ha llevado directamente a que el lado de las aplicaciones tenga dificultades para obtener suficientes recursos de desarrollo y atención de los usuarios, llevando a un estancamiento en la promoción y la educación de los usuarios.

En segundo lugar, parece que los líderes de opinión clave en el ecosistema de Ethereum están formando una clase de interés relativamente cerrada, lo que ha llevado a una rigidez en la movilidad social dentro de la comunidad. Como resultado, el ecosistema de desarrolladores carece de suficientes incentivos y la motivación para la innovación también se ha debilitado.

Impacto del Restaking en los recursos del ecosistema de Ethereum

La hoja de ruta oficial de Ethereum siempre ha sido construir un entorno de ejecución completamente descentralizado a través de la tecnología de fragmentación (Sharding). En términos simples, se trata de crear una plataforma en la nube completamente distribuida, que no esté controlada por ninguna parte única. Las aplicaciones pueden obtener recursos de computación y almacenamiento en esta plataforma a través de pujas, y todos los recursos son regulados completamente por la relación de oferta y demanda del mercado.

Considerando la complejidad técnica, el esquema de fragmentación ha pasado por múltiples ajustes, y finalmente la comunidad ha elegido el esquema de Rollup-Layer2 como la dirección principal. En este esquema, las aplicaciones pueden optar por construirse en Layer2 independiente, mientras que la red principal de Ethereum se convierte en la infraestructura de todas las cadenas de aplicaciones, además de proporcionar la finalización de datos para las cadenas de aplicaciones, también puede actuar como un intermediario de información.

Sin embargo, la pista de Restaking que comenzó a ganar popularidad a finales del año pasado, representada por EigenLayer, ha causado un cierto impacto en esta trayectoria de desarrollo. Restaking reutiliza directamente el ETH que participa en el staking de PoS y ofrece funciones de ejecución al exterior, es decir, los llamados AVS (Servicios Activamente Validados). Esto es en realidad una competencia de recursos contra Layer2, que afecta directamente la capacidad de captura de valor del ETH.

Restaking ofrece a las aplicaciones un "segundo esquema de consenso" que no requiere el pago del costo en ETH de la cadena principal. Tomando como ejemplo la capa de disponibilidad de datos (DA), que es la más madura actualmente, las cadenas de aplicaciones originalmente necesitaban asegurar la finalización de los datos mediante la invocación de contratos en la cadena principal, creando así una demanda de ETH. Restaking ofrece una nueva opción, permitiendo el uso de cualquier activo para pagar los costos de adquisición del consenso. Esto transforma un mercado que originalmente era exclusivo de Ethereum en una situación de competencia múltiple, afectando el poder de fijación de precios y las ganancias de Ethereum.

Es aún más grave que el Restaking haya dispersado los valiosos recursos que deberían haberse utilizado para la promoción de aplicaciones y la educación del mercado. Estos recursos se han invertido en el desarrollo redundante de infraestructura, en lugar de impulsar el desarrollo del ecosistema de aplicaciones. La falta de suficientes aplicaciones activas ha llevado directamente a la debilidad de todo el sistema de captura de valor de Ethereum.

Desafíos de gobernanza que enfrenta el ecosistema Ethereum

En el ecosistema de Ethereum, es difícil encontrar líderes de opinión que impulsen el desarrollo del ecosistema de manera tan activa como en otras cadenas públicas. Aparte de Vitalik, casi no hay otras figuras con igual influencia. Este fenómeno se debe en parte a la división del equipo fundador inicial, pero más a la solidificación de las jerarquías internas del ecosistema.

Muchos de los primeros participantes ya han obtenido enormes beneficios gracias al crecimiento del ecosistema. Teniendo en cuenta que la recaudación inicial de Ethereum alcanzó los 31,000 bitcoins (aproximadamente más de 2,000 millones de dólares al valor actual), y que en realidad la riqueza creada por el ecosistema de Ethereum supera con creces esta cifra. Por lo tanto, muchos de los primeros participantes han comenzado a adoptar estrategias más conservadoras, inclinándose a mantener el status quo en lugar de impulsar activamente la expansión del ecosistema.

Esta actitud conservadora también se refleja en la forma en que impulsan el desarrollo ecológico. Por ejemplo, los participantes tempranos pueden estar más enfocados en mantener el estatus de grandes proyectos existentes (como AAVE) y ganar ingresos estables prestando grandes cantidades de Ether que en promover activamente el desarrollo de nuevos proyectos.

A pesar de ello, sigo teniendo una actitud optimista sobre el desarrollo a largo plazo de Ethereum. En la posición de "entorno de ejecución descentralizado", la importancia de "descentralizado" es mucho mayor que la de "entorno de ejecución", y esta ventaja central sigue existiendo. Por lo tanto, mientras se puedan integrar recursos de manera efectiva y promover la construcción del ecosistema de aplicaciones, el futuro de Ethereum sigue siendo prometedor.