¿Cuál es el impacto de la implementación de aranceles equivalentes?
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, la política de aranceles recíprocos se implementó, superando con creces las expectativas del mercado, lo que provocó una fuerte caída de los activos de riesgo a nivel global.
El índice S&P 500 cayó un 10% en dos días, marcando la mayor caída en casi 4 años. El Dow Jones cayó un 7.6% a lo largo de la semana, y el Nasdaq entró en mercado bajista. El ETF de semiconductores se desplomó un 16% en una semana, registrando el peor rendimiento en más de 20 años. El índice VIX superó temporalmente los 40, reflejando un pánico extremo en el mercado.
En cuanto a activos refugio, el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cayó 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando un nuevo mínimo en casi seis meses. El oro al contado subió y luego retrocedió, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar tuvo una caída semanal del 1.1%.
En el mercado de materias primas, el petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, afectado por el aumento de producción de OPEC+ y las preocupaciones sobre la demanda. El precio del cobre cayó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal en casi dos años. El mineral de hierro bajó un 3.1%.
En el ámbito de las criptomonedas, el bitcoin se desvió brevemente de las acciones estadounidenses esta semana. Tras la implementación de políticas arancelarias, las acciones estadounidenses cayeron drásticamente mientras que el bitcoin subió, pero después de que cierto país implementara medidas de represalia, volvió a bajar, aunque su desempeño general sigue siendo mejor que el de las acciones estadounidenses. Esto refleja plenamente la doble naturaleza del bitcoin como activo refugio y activo de riesgo.
2. Análisis de datos económicos
2.1 Análisis de aranceles equivalentes
A pesar de que el mercado ya lo esperaba, el alcance y la magnitud de los aranceles realmente implementados superaron con creces las expectativas. Principalmente incluye dos partes:
establece un arancel base del 10% para los socios comerciales tradicionales.
Se imponen aranceles más altos a ciertos países, como un nuevo 34% para un país, 32% para otro país, 46% para otro país, y un aumento del 20% para una economía.
Desde el punto de vista político, esta política tiene dos grandes efectos:
Construir legitimidad y buscar apoyo del Congreso
Aumentar las palancas de negociación exterior, acelerar el retorno de la manufactura.
La política arancelaria es simple y brutal, pero deja espacio para negociaciones. Algunos países ya han comenzado a negociar con Estados Unidos para obtener una reducción de tasas. Sin embargo, las medidas de represalia de cierto país y de cierta economía son dignas de atención, y se espera que el ciclo de confrontación se prolongue.
2.2 Análisis de datos de empleo
Aunque los datos de volumen total muestran estabilidad, los problemas estructurales se están acumulando:
La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, U6 es del 7.9%
Los datos de empleo de enero y febrero se revisaron a la baja en 48,000.
La tasa de desempleo ha aumentado durante dos meses consecutivos
El aumento del salario promedio por hora sigue desacelerándose
La tasa de participación laboral sigue siendo baja
Es importante tener en cuenta que los criterios estadísticos pueden estar distorsionados por factores humanos. En general, el mercado laboral es bastante sólido, pero están acumulándose signos de deterioro.
3. Liquidez y tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han bajado significativamente, lo que indica que el mercado espera un giro hacia una política monetaria más laxa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 y 10 años han caído rápidamente en sincronía, reflejando una perspectiva económica más pesimista del mercado, ya que ha entrado en la fase de "precios de recesión".
El discurso del gobernador de un banco central es en general cauteloso, reconoce la dificultad de la estanflación, pero no ajusta la postura de política por el momento, el "esperar y ver" sigue siendo el tono principal.
II. Perspectivas macronómicas para la próxima semana
El mercado actual enfrenta tres grandes puntos de riesgo:
La incertidumbre del aumento de represalias arancelarias
Reacción rezagada de los datos económicos y periodo de vacío de datos
Falta de "rutas políticas tarifables"
El mercado en general sigue en un estado extremadamente frágil. A corto plazo, es difícil tener un impulso alcista fuerte, pero la relajación de las negociaciones arancelarias podría gradualmente establecer un suelo de políticas.
Opinión general:
Referencia de negociación: la alta inflación combinada con el impacto de los aranceles provoca una reevaluación de las expectativas de recesión global.
La caída de los rendimientos de la deuda estadounidense refleja la apertura del espacio de políticas y el aumento de las expectativas pesimistas.
La volatilidad de los activos de riesgo refleja la falta de confianza en el mercado
Los activos alternativos están limitados por la liquidez, lo que dificulta su fortalecimiento independiente.
Para las criptomonedas, Bitcoin muestra una doble propiedad de refugio seguro y sensibilidad a la liquidez. Si la política monetaria se vuelve expansiva, podría convertirse nuevamente en un activo de proxy de liquidez. Se sugiere mantener una posición neutral y controlar el riesgo.
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GasFeeVictim
· 07-31 06:10
Otra vez hay que vender un riñón para la reposición de márgen, las pérdidas mensuales son demasiado impresionantes.
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CryptoCrazyGF
· 07-30 15:55
¡Hola! Mercado bajista ama saltar sobre las órdenes de los jóvenes.
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ChainSpy
· 07-30 15:54
caída麻了 ¿Quién puede soportarlo...?
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SolidityNewbie
· 07-30 15:54
¿Otra vez ha comenzado un Mercado bajista? fml
Ver originalesResponder0
HodlVeteran
· 07-30 15:44
Esta tragedia me recuerda el sabor de la Gran caída de 2018, el conductor experimentado tiene que abrocharse el cinturón de seguridad para tomar la curva...
La política de aranceles recíprocos supera las expectativas, el mercado global enfrenta tres grandes riesgos.
¿Cuál es el impacto de la implementación de aranceles equivalentes?
1. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, la política de aranceles recíprocos se implementó, superando con creces las expectativas del mercado, lo que provocó una fuerte caída de los activos de riesgo a nivel global.
El índice S&P 500 cayó un 10% en dos días, marcando la mayor caída en casi 4 años. El Dow Jones cayó un 7.6% a lo largo de la semana, y el Nasdaq entró en mercado bajista. El ETF de semiconductores se desplomó un 16% en una semana, registrando el peor rendimiento en más de 20 años. El índice VIX superó temporalmente los 40, reflejando un pánico extremo en el mercado.
En cuanto a activos refugio, el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cayó 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando un nuevo mínimo en casi seis meses. El oro al contado subió y luego retrocedió, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar tuvo una caída semanal del 1.1%.
En el mercado de materias primas, el petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, afectado por el aumento de producción de OPEC+ y las preocupaciones sobre la demanda. El precio del cobre cayó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal en casi dos años. El mineral de hierro bajó un 3.1%.
En el ámbito de las criptomonedas, el bitcoin se desvió brevemente de las acciones estadounidenses esta semana. Tras la implementación de políticas arancelarias, las acciones estadounidenses cayeron drásticamente mientras que el bitcoin subió, pero después de que cierto país implementara medidas de represalia, volvió a bajar, aunque su desempeño general sigue siendo mejor que el de las acciones estadounidenses. Esto refleja plenamente la doble naturaleza del bitcoin como activo refugio y activo de riesgo.
2. Análisis de datos económicos
2.1 Análisis de aranceles equivalentes
A pesar de que el mercado ya lo esperaba, el alcance y la magnitud de los aranceles realmente implementados superaron con creces las expectativas. Principalmente incluye dos partes:
establece un arancel base del 10% para los socios comerciales tradicionales.
Se imponen aranceles más altos a ciertos países, como un nuevo 34% para un país, 32% para otro país, 46% para otro país, y un aumento del 20% para una economía.
Desde el punto de vista político, esta política tiene dos grandes efectos:
La política arancelaria es simple y brutal, pero deja espacio para negociaciones. Algunos países ya han comenzado a negociar con Estados Unidos para obtener una reducción de tasas. Sin embargo, las medidas de represalia de cierto país y de cierta economía son dignas de atención, y se espera que el ciclo de confrontación se prolongue.
2.2 Análisis de datos de empleo
Aunque los datos de volumen total muestran estabilidad, los problemas estructurales se están acumulando:
Es importante tener en cuenta que los criterios estadísticos pueden estar distorsionados por factores humanos. En general, el mercado laboral es bastante sólido, pero están acumulándose signos de deterioro.
3. Liquidez y tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han bajado significativamente, lo que indica que el mercado espera un giro hacia una política monetaria más laxa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 y 10 años han caído rápidamente en sincronía, reflejando una perspectiva económica más pesimista del mercado, ya que ha entrado en la fase de "precios de recesión".
El discurso del gobernador de un banco central es en general cauteloso, reconoce la dificultad de la estanflación, pero no ajusta la postura de política por el momento, el "esperar y ver" sigue siendo el tono principal.
II. Perspectivas macronómicas para la próxima semana
El mercado actual enfrenta tres grandes puntos de riesgo:
El mercado en general sigue en un estado extremadamente frágil. A corto plazo, es difícil tener un impulso alcista fuerte, pero la relajación de las negociaciones arancelarias podría gradualmente establecer un suelo de políticas.
Opinión general:
Para las criptomonedas, Bitcoin muestra una doble propiedad de refugio seguro y sensibilidad a la liquidez. Si la política monetaria se vuelve expansiva, podría convertirse nuevamente en un activo de proxy de liquidez. Se sugiere mantener una posición neutral y controlar el riesgo.