La presión de venta continua después de que Grayscale GBTC se transformara en un ETF, pasando de ser un impulsor del bull run a ser un factor que induce el Mercado bajista.
La transformación de las ballenas en el mercado de criptomonedas: de motor de bull run a causa de Mercado bajista
Grayscale, como un importante inversor institucional en el campo de la encriptación, ha sido el foco de atención del mercado. Desde su creación, ha proporcionado a los inversores un canal de inversión en criptomonedas conforme a las regulaciones a través de un fondo fiduciario, convirtiéndose en una de las instituciones compradoras más influyentes del mercado.
Sin embargo, a medida que cambia el entorno del mercado, el papel de Grayscale también está en transformación. El 11 de enero, después de que el fideicomiso GBTC de Grayscale se convirtiera con éxito en un ETF de Bitcoin al contado, comenzó a causar una presión de venta continua de BTC. Hasta la fecha, han salido un total de 3.450 millones de dólares de GBTC, mientras que otros 10 ETF están en estado de entrada neta. Esto significa que Grayscale GBTC se ha convertido en la principal causa de la salida de fondos de los ETF de Bitcoin en general, convirtiéndose en la mayor fuente de venta en el corto plazo.
Al revisar la historia, Grayscale fue una vez la "ballena clara" del mundo de las criptomonedas. Como subsidiaria del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale fue durante mucho tiempo el principal canal de cumplimiento para que los inversores ingresaran al mercado de criptomonedas antes de que se listara un ETF de Bitcoin al contado. El 11 de enero de este año, cuando GBTC se convirtió en ETF, su tamaño de gestión alcanzó los 25,000 millones de dólares, siendo en ese momento la mayor institución de custodia de criptomonedas.
El portafolio de Grayscale incluye múltiples activos de criptomonedas como ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT, lo que muestra su estilo de inversión sólido, principalmente centrado en activos de primera línea y monedas consolidadas. Estos fondos fiduciarios son esencialmente "fideicomisos desnudos alcistas", que en el corto plazo solo entran y no salen, similar a un "pi xiu" que se alimenta exclusivamente de criptomonedas.
Durante el bull run de 2020, Grayscale desempeñó el papel de motor del mercado. En ese momento, la solicitud de ETF de Bitcoin no fue aprobada durante mucho tiempo, y Grayscale se convirtió en un canal importante para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, logrando la conexión entre los inversores y los activos encriptados, y trayendo una gran cantidad de fondos incrementales al mercado.
Sin embargo, con el cambio en el entorno del mercado, la influencia de Grayscale comenzó a cambiar. En junio de 2023, tras la aparición de noticias sobre el ETF de Bitcoin al contado, la prima negativa de GBTC comenzó a reducirse gradualmente. Desde una prima negativa del 30% se acercó poco a poco a 0, muchos inversores que se habían adelantado ya estaban en el momento de obtener beneficios y salir.
Actualmente, la salida continua de fondos de GBTC está contrarrestando el flujo de fondos incremental de otros ETF. Hasta el 23 de enero, el volumen total de transacciones de los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado fue de aproximadamente 19 mil millones de dólares, de los cuales GBTC representó más de la mitad. Esto significa que el flujo de fondos incremental que los ETF están aportando actualmente aún se encuentra en la fase de contrarrestar la salida continua de fondos de GBTC.
Una de las razones importantes para la salida de fondos de GBTC es su alta tarifa de gestión. La tarifa de gestión del 1.5% de GBTC es mucho más alta que el rango de tarifas de 0.2% a 0.9% de otros productos ETF. Esto, en cierta medida, ha llevado a los inversores a elegir productos ETF con tarifas más bajas.
Actualmente, GBTC sigue poseyendo más de 500,000 BTC (aproximadamente 20,000 millones de dólares). En el futuro cercano, es posible que el mercado experimente un juego de cartas claras, donde los inversores institucionales y los fondos esperen el momento adecuado para recolectar fichas y consumir la participación de GBTC. Esto también significa que, a corto plazo, la presión de venta de GBTC podría seguir abrumando la voluntad subjetiva de entrada de fondos.
Al revisar el cambio en el papel de Grayscale, podemos ver que la institución, que alguna vez fue vista como el motor del bull run, no solo ha perdido su función original en el actual entorno del mercado, sino que incluso se ha convertido en un posible punto de riesgo. Esta transformación nos recuerda que en la industria de encriptación de criptomonedas, depender en exceso de una sola institución o de una Ballena puede traer riesgos. El verdadero desarrollo de la industria necesita un ecosistema más diversificado y saludable.
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LayerZeroEnjoyer
· 08-03 17:54
Los inversores minoristas codiciosos, ¿todos han sido tomados por tontos?~
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GateUser-e51e87c7
· 08-01 08:24
GBTC está tan en dumping, ya debería cerrar todas las posiciones.
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WalletDoomsDay
· 08-01 08:23
¿Todavía estás comprando la caída? ¡No te retrases!
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MEVEye
· 08-01 08:13
¡Envía! Grayscale, no te equivoques.
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ChainMaskedRider
· 08-01 08:13
¡Vender! 34 mil millones de dólares se han vendido, ¿cómo va a subir?
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GasFeePhobia
· 08-01 07:59
Jejeje, otro inversor minorista que ha sido tomado por tonta por el btc.
La presión de venta continua después de que Grayscale GBTC se transformara en un ETF, pasando de ser un impulsor del bull run a ser un factor que induce el Mercado bajista.
La transformación de las ballenas en el mercado de criptomonedas: de motor de bull run a causa de Mercado bajista
Grayscale, como un importante inversor institucional en el campo de la encriptación, ha sido el foco de atención del mercado. Desde su creación, ha proporcionado a los inversores un canal de inversión en criptomonedas conforme a las regulaciones a través de un fondo fiduciario, convirtiéndose en una de las instituciones compradoras más influyentes del mercado.
Sin embargo, a medida que cambia el entorno del mercado, el papel de Grayscale también está en transformación. El 11 de enero, después de que el fideicomiso GBTC de Grayscale se convirtiera con éxito en un ETF de Bitcoin al contado, comenzó a causar una presión de venta continua de BTC. Hasta la fecha, han salido un total de 3.450 millones de dólares de GBTC, mientras que otros 10 ETF están en estado de entrada neta. Esto significa que Grayscale GBTC se ha convertido en la principal causa de la salida de fondos de los ETF de Bitcoin en general, convirtiéndose en la mayor fuente de venta en el corto plazo.
Al revisar la historia, Grayscale fue una vez la "ballena clara" del mundo de las criptomonedas. Como subsidiaria del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale fue durante mucho tiempo el principal canal de cumplimiento para que los inversores ingresaran al mercado de criptomonedas antes de que se listara un ETF de Bitcoin al contado. El 11 de enero de este año, cuando GBTC se convirtió en ETF, su tamaño de gestión alcanzó los 25,000 millones de dólares, siendo en ese momento la mayor institución de custodia de criptomonedas.
El portafolio de Grayscale incluye múltiples activos de criptomonedas como ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT, lo que muestra su estilo de inversión sólido, principalmente centrado en activos de primera línea y monedas consolidadas. Estos fondos fiduciarios son esencialmente "fideicomisos desnudos alcistas", que en el corto plazo solo entran y no salen, similar a un "pi xiu" que se alimenta exclusivamente de criptomonedas.
Durante el bull run de 2020, Grayscale desempeñó el papel de motor del mercado. En ese momento, la solicitud de ETF de Bitcoin no fue aprobada durante mucho tiempo, y Grayscale se convirtió en un canal importante para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, logrando la conexión entre los inversores y los activos encriptados, y trayendo una gran cantidad de fondos incrementales al mercado.
Sin embargo, con el cambio en el entorno del mercado, la influencia de Grayscale comenzó a cambiar. En junio de 2023, tras la aparición de noticias sobre el ETF de Bitcoin al contado, la prima negativa de GBTC comenzó a reducirse gradualmente. Desde una prima negativa del 30% se acercó poco a poco a 0, muchos inversores que se habían adelantado ya estaban en el momento de obtener beneficios y salir.
Actualmente, la salida continua de fondos de GBTC está contrarrestando el flujo de fondos incremental de otros ETF. Hasta el 23 de enero, el volumen total de transacciones de los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado fue de aproximadamente 19 mil millones de dólares, de los cuales GBTC representó más de la mitad. Esto significa que el flujo de fondos incremental que los ETF están aportando actualmente aún se encuentra en la fase de contrarrestar la salida continua de fondos de GBTC.
Una de las razones importantes para la salida de fondos de GBTC es su alta tarifa de gestión. La tarifa de gestión del 1.5% de GBTC es mucho más alta que el rango de tarifas de 0.2% a 0.9% de otros productos ETF. Esto, en cierta medida, ha llevado a los inversores a elegir productos ETF con tarifas más bajas.
Actualmente, GBTC sigue poseyendo más de 500,000 BTC (aproximadamente 20,000 millones de dólares). En el futuro cercano, es posible que el mercado experimente un juego de cartas claras, donde los inversores institucionales y los fondos esperen el momento adecuado para recolectar fichas y consumir la participación de GBTC. Esto también significa que, a corto plazo, la presión de venta de GBTC podría seguir abrumando la voluntad subjetiva de entrada de fondos.
Al revisar el cambio en el papel de Grayscale, podemos ver que la institución, que alguna vez fue vista como el motor del bull run, no solo ha perdido su función original en el actual entorno del mercado, sino que incluso se ha convertido en un posible punto de riesgo. Esta transformación nos recuerda que en la industria de encriptación de criptomonedas, depender en exceso de una sola institución o de una Ballena puede traer riesgos. El verdadero desarrollo de la industria necesita un ecosistema más diversificado y saludable.