Tokenización de acciones estadounidenses: ¿nueva narrativa o viejo vino en frascos nuevos?
Recientemente, la tokenización de acciones en EE. UU. se ha convertido en un tema candente en Web3. Varias plataformas han lanzado productos relacionados, lo que ha generado un amplio interés. ¿Es esta una narrativa completamente nueva o solo una nueva presentación de lo viejo? Hemos invitado a tres expertos para discutir desde diferentes ángulos, explorando la tecnología detrás, la conformidad y las oportunidades y riesgos de inversión.
Tokenización de acciones en EE. UU.: ¿narrativa nueva o viejo vino en botellas nuevas?
La ola de tokenización de acciones en el mercado estadounidense proviene de la madurez del mercado y el cambio en la demanda de los usuarios. Es esencialmente una rama de RWA( activos del mundo real), similar a la continuación de la emisión de tokens de tipo STO(. Ya hubo intentos de STO en 2017-2018, pero en ese momento estaba en etapa experimental. Con la mejora del entorno regulatorio, las empresas tradicionales buscan participar en la valorización a través de la cadena, lo que ha impulsado esta ola.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas permiten el comercio las 24 horas, tienen un umbral de entrada bajo y ofrecen mayor liquidez. Esto reduce los costos intermedios, especialmente para empresas no cotizadas ) como SpaceX, OpenAI ( que a través de la tokenización Pre-IPO se convierten directamente en un salto cualitativo.
Sin embargo, este no es un concepto completamente nuevo. FTX, una plataforma de intercambio, lo intentó hace años, pero en ese momento la regulación era incierta y no pudo alcanzar una escala. Hoy en día, con la mejora del entorno regulatorio global, se ha impulsado esta ola de entusiasmo. Tiene raíces históricas y, gracias a los avances regulatorios y tecnológicos, ha cobrado nueva vida, combinando tanto el sentimiento a corto plazo como el potencial a largo plazo.
Tokenización de acciones y diferencias con las acciones tradicionales
Tokenización de acciones y acciones tradicionales tienen tres grandes diferencias:
Sin identidad de accionista: las acciones tokenizadas son poseídas por una entidad de custodia que mantiene las acciones reales, los usuarios solo poseen un certificado en la cadena, sin derechos de accionista.
Atributo de mapeo de precios: similar a los derivados, solo sigue el precio, sin derechos de voto ni de gobernanza.
Alta liquidez y bajo umbral: soporte para operaciones las 24 horas, más flexibles que las acciones tradicionales.
Además, las acciones tokenizadas carecen de un mecanismo de arbitraje sólido, y el precio en la cadena puede estar desconectado del precio de las acciones fuera de la cadena. Los inversores deben tener cuidado con la falta de liquidez y el riesgo de deslizamiento.
En términos de cumplimiento, los emisores deben obtener licencias de finanzas tradicionales, pero en ciertas áreas hay incertidumbre regulatoria. Web3 aún está en desarrollo, y los problemas de cumplimiento deben resolverse de manera continua.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas presenta tres grandes riesgos:
Conflictos de cumplimiento legal y gobernanza: Algunas empresas pueden no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal ambigua.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en un fondo LP, la información específica no es transparente.
Precios no transparentes: falta de liquidez, mecanismos de precios inadecuados, difícil protección de los derechos de los inversores.
El mayor riesgo es que la autenticidad no se puede verificar. Por ejemplo, una empresa puede negar públicamente que el Token emitido por una plataforma sea su acción, y los inversores tienen dificultades para verificar la autenticidad y cantidad de los activos en garantía.
Si la empresa colabora, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de precios Pre-IPO y recuperación de flujo de efectivo, reduciendo el riesgo de falta de financiamiento para investigación y desarrollo. Esta es una gran oportunidad para proyectos tempranos.
Consideraciones para la elección de la cadena de emisión
La elección de la cadena de emisión implica consideraciones tanto técnicas como comerciales. Una cadena pública se convierte en la opción preferida debido a su gran base de usuarios, alta velocidad de transacciones y un ecosistema maduro. Una L2 puede estar relacionada con la planificación a largo plazo de una plataforma, con tarifas de Gas bajas y una fuerte personalización de contratos.
Elige relacionado con el estilo de gobernanza corporativa y la dirección de inversión. Algunas cadenas son similares a estrategias de enfoque cauteloso, mientras que otras están relacionadas con la inversión pesada y la cooperación tecnológica.
El valor a largo plazo de la tokenización de acciones en EE. UU.
La tokenización de las acciones en el mercado estadounidense tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones de offline a internet. La descentralización y la transparencia de Web3 reducen los costos de confianza, apoyando el comercio continuo y la rápida fijación de precios.
En comparación con la tokenización de activos en las etapas iniciales, la tokenización de la bolsa estadounidense ha avanzado en términos de transparencia, regulación, control de riesgos y tecnología. Sin embargo, actualmente hay muchos elementos de especulación y aún se encuentra en una fase experimental.
A largo plazo, la tokenización del mercado de valores de EE. UU. no solo es un crecimiento endógeno de las criptomonedas, sino también una fuerza externa que atrae la atención de las finanzas tradicionales, conectando Web2 y Web3. Pero se necesita que el mercado y la regulación maduren aún más.
Otras direcciones de tokenización que vale la pena considerar
Además de las acciones de EE. UU., la tokenización de activos relacionados con derechos de autor tiene el mayor potencial, como la música, el cine, los libros y la participación en ingresos publicitarios de sitios web. Este modelo es transparente y eficiente, y es adecuado para los creadores de contenido.
La tokenización en campos como el inmobiliario también ha sido explorada, pero enfrenta dificultades de regulación y liquidez. Los proyectos de RWA exitosos deben cumplir con tres elementos: contratos relacionales, alto valor y duración a largo plazo.
En general, la tokenización de acciones en EE. UU., como una rama de RWA, conecta Web2 con Web3, reduce las barreras y costos de transacción, y apoya el comercio continuo y la fijación de precios rápida. Tiene ventajas como alta transparencia, progreso regulatorio y tecnología madura, pero también enfrenta desafíos como la falta de liquidez, desviaciones de precios, la ausencia de mecanismos de redención y la incertidumbre regulatoria. A largo plazo, RWA tiene el potencial de reconfigurar las industrias financiera y de contenido, pero requiere un desarrollo conjunto de tecnología, regulación y mercado.
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¯\_(ツ)_/¯
· 08-01 14:01
Viejo vino en nuevas botellas para generar más interés
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LiquidityWitch
· 08-01 13:59
Nueva botella, nuevo sistema
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Hash_Bandit
· 08-01 13:51
Solo se trata de vender objetos viejos como nuevos.
La tendencia de tokenización de acciones en EE. UU.: oportunidades y desafíos de la nueva tendencia RWA.
Tokenización de acciones estadounidenses: ¿nueva narrativa o viejo vino en frascos nuevos?
Recientemente, la tokenización de acciones en EE. UU. se ha convertido en un tema candente en Web3. Varias plataformas han lanzado productos relacionados, lo que ha generado un amplio interés. ¿Es esta una narrativa completamente nueva o solo una nueva presentación de lo viejo? Hemos invitado a tres expertos para discutir desde diferentes ángulos, explorando la tecnología detrás, la conformidad y las oportunidades y riesgos de inversión.
Tokenización de acciones en EE. UU.: ¿narrativa nueva o viejo vino en botellas nuevas?
La ola de tokenización de acciones en el mercado estadounidense proviene de la madurez del mercado y el cambio en la demanda de los usuarios. Es esencialmente una rama de RWA( activos del mundo real), similar a la continuación de la emisión de tokens de tipo STO(. Ya hubo intentos de STO en 2017-2018, pero en ese momento estaba en etapa experimental. Con la mejora del entorno regulatorio, las empresas tradicionales buscan participar en la valorización a través de la cadena, lo que ha impulsado esta ola.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas permiten el comercio las 24 horas, tienen un umbral de entrada bajo y ofrecen mayor liquidez. Esto reduce los costos intermedios, especialmente para empresas no cotizadas ) como SpaceX, OpenAI ( que a través de la tokenización Pre-IPO se convierten directamente en un salto cualitativo.
Sin embargo, este no es un concepto completamente nuevo. FTX, una plataforma de intercambio, lo intentó hace años, pero en ese momento la regulación era incierta y no pudo alcanzar una escala. Hoy en día, con la mejora del entorno regulatorio global, se ha impulsado esta ola de entusiasmo. Tiene raíces históricas y, gracias a los avances regulatorios y tecnológicos, ha cobrado nueva vida, combinando tanto el sentimiento a corto plazo como el potencial a largo plazo.
Tokenización de acciones y diferencias con las acciones tradicionales
Tokenización de acciones y acciones tradicionales tienen tres grandes diferencias:
Sin identidad de accionista: las acciones tokenizadas son poseídas por una entidad de custodia que mantiene las acciones reales, los usuarios solo poseen un certificado en la cadena, sin derechos de accionista.
Atributo de mapeo de precios: similar a los derivados, solo sigue el precio, sin derechos de voto ni de gobernanza.
Alta liquidez y bajo umbral: soporte para operaciones las 24 horas, más flexibles que las acciones tradicionales.
Además, las acciones tokenizadas carecen de un mecanismo de arbitraje sólido, y el precio en la cadena puede estar desconectado del precio de las acciones fuera de la cadena. Los inversores deben tener cuidado con la falta de liquidez y el riesgo de deslizamiento.
En términos de cumplimiento, los emisores deben obtener licencias de finanzas tradicionales, pero en ciertas áreas hay incertidumbre regulatoria. Web3 aún está en desarrollo, y los problemas de cumplimiento deben resolverse de manera continua.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas presenta tres grandes riesgos:
Conflictos de cumplimiento legal y gobernanza: Algunas empresas pueden no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal ambigua.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en un fondo LP, la información específica no es transparente.
Precios no transparentes: falta de liquidez, mecanismos de precios inadecuados, difícil protección de los derechos de los inversores.
El mayor riesgo es que la autenticidad no se puede verificar. Por ejemplo, una empresa puede negar públicamente que el Token emitido por una plataforma sea su acción, y los inversores tienen dificultades para verificar la autenticidad y cantidad de los activos en garantía.
Si la empresa colabora, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de precios Pre-IPO y recuperación de flujo de efectivo, reduciendo el riesgo de falta de financiamiento para investigación y desarrollo. Esta es una gran oportunidad para proyectos tempranos.
Consideraciones para la elección de la cadena de emisión
La elección de la cadena de emisión implica consideraciones tanto técnicas como comerciales. Una cadena pública se convierte en la opción preferida debido a su gran base de usuarios, alta velocidad de transacciones y un ecosistema maduro. Una L2 puede estar relacionada con la planificación a largo plazo de una plataforma, con tarifas de Gas bajas y una fuerte personalización de contratos.
Elige relacionado con el estilo de gobernanza corporativa y la dirección de inversión. Algunas cadenas son similares a estrategias de enfoque cauteloso, mientras que otras están relacionadas con la inversión pesada y la cooperación tecnológica.
El valor a largo plazo de la tokenización de acciones en EE. UU.
La tokenización de las acciones en el mercado estadounidense tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones de offline a internet. La descentralización y la transparencia de Web3 reducen los costos de confianza, apoyando el comercio continuo y la rápida fijación de precios.
En comparación con la tokenización de activos en las etapas iniciales, la tokenización de la bolsa estadounidense ha avanzado en términos de transparencia, regulación, control de riesgos y tecnología. Sin embargo, actualmente hay muchos elementos de especulación y aún se encuentra en una fase experimental.
A largo plazo, la tokenización del mercado de valores de EE. UU. no solo es un crecimiento endógeno de las criptomonedas, sino también una fuerza externa que atrae la atención de las finanzas tradicionales, conectando Web2 y Web3. Pero se necesita que el mercado y la regulación maduren aún más.
Otras direcciones de tokenización que vale la pena considerar
Además de las acciones de EE. UU., la tokenización de activos relacionados con derechos de autor tiene el mayor potencial, como la música, el cine, los libros y la participación en ingresos publicitarios de sitios web. Este modelo es transparente y eficiente, y es adecuado para los creadores de contenido.
La tokenización en campos como el inmobiliario también ha sido explorada, pero enfrenta dificultades de regulación y liquidez. Los proyectos de RWA exitosos deben cumplir con tres elementos: contratos relacionales, alto valor y duración a largo plazo.
En general, la tokenización de acciones en EE. UU., como una rama de RWA, conecta Web2 con Web3, reduce las barreras y costos de transacción, y apoya el comercio continuo y la fijación de precios rápida. Tiene ventajas como alta transparencia, progreso regulatorio y tecnología madura, pero también enfrenta desafíos como la falta de liquidez, desviaciones de precios, la ausencia de mecanismos de redención y la incertidumbre regulatoria. A largo plazo, RWA tiene el potencial de reconfigurar las industrias financiera y de contenido, pero requiere un desarrollo conjunto de tecnología, regulación y mercado.