Estrategia Micro de ETH: Nueva solución de asignación de activos para empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU.
A partir de 2025, cuatro empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU. han construido un "microestrategia ETH" mediante la compra masiva de ETH y su inversión en staking en cadena, diferenciándose así del modelo tradicional de tenencia. Esta estrategia no solo ha reestructurado la estructura del balance de las empresas, sino que también ha impulsado el estatus de Ethereum en el mercado de capitales. Este artículo aborda diez preguntas clave, sistematizando la lógica central de estas empresas en aspectos como las rutas de financiamiento, el despliegue en cadena, los motivos estratégicos y la gestión de riesgos.
1. Las empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. con más posiciones en ETH
Hasta julio de 2025, las empresas de acciones de EE. UU. con la mayor cantidad de ETH en posesión son:
SharpLink Gaming: aproximadamente 358,000 ETH
Bitmine Immersion Tech: aproximadamente 300,700 ETH
Bit Digital: aproximadamente 120,300 ETH
BTCS Inc.: 31,900 ETH
Estas cuatro empresas constituyen el grupo representativo de la tendencia "microestrategia" de Ethereum en el actual mercado de valores estadounidense.
2. Antecedentes de la empresa y los principales estrategas
SharpLink Gaming: originalmente un proveedor de tecnología de predicción deportiva y juegos interactivos. El presidente de la junta, Joseph Lubin (cofundador de ETH), es visto como un impulsor clave de la transformación estratégica.
Bitmine Immersion Tech: Originalmente una empresa de infraestructura blockchain, se especializa en la operación de sitios de minería de Bitcoin y en la venta de hardware de refrigeración líquida. Tom Lee, cofundador de Fundstrat, fue nombrado presidente de la junta, liderando la estrategia de ETH.
Bit Digital: Originalment una empresa de minería de Bitcoin, ahora se ha transformado en una plataforma de infraestructura de activos digitales. El actual CEO Samir Tabar lidera la acumulación y el staking de ETH por parte de la empresa.
BTCS Inc.: Se ha centrado en la construcción de infraestructura de blockchain desde 2014. La estrategia de ETH está liderada por el CEO Charles W. Allen, lo que refleja el compromiso continuo de la empresa con el desarrollo a largo plazo de la blockchain.
3. Origen de los fondos para la compra de ETH
Estas empresas recaudan fondos principalmente a través de las siguientes maneras:
PIPE (inversión privada en capital público)
Emisión adicional de ATM (emisión en cualquier momento)
bonos convertibles
Préstamos DeFi
Monetización de activos BTC
Ellos generalmente adoptan la estrategia de "apalancar los ingresos en cadena a través del balance" en lugar de depender del flujo de caja operativo.
4. Razones para elegir ETH en lugar de BTC
En comparación con BTC, ETH tiene las siguientes ventajas:
Se puede apostar, generando ingresos estables en la cadena.
El ecosistema aún se encuentra en la fase de narrativa distribuida, con una mayor elasticidad de precios.
Los usos en la cadena son más amplios, las empresas pueden participar en la red de validadores, en el ecosistema de re-staking, etc.
5. Situación de la estaca de ETH
SharpLink: casi toda la tenencia de ETH se utiliza para el staking, con un rendimiento anual de aproximadamente 3%-4%
Bit Digital: Al final del primer trimestre, aproximadamente el 88% de ETH participó en la validación.
BTCS: adopta múltiples enfoques, incluyendo Rocket Pool, staking en solitario y préstamos en Aave
Bitmine: aún no se ha revelado la situación específica de ejecución del staking.
6. Ganancias y pérdidas de ETH y transparencia en la cadena
SharpLink: la única empresa con una dirección de ETH pública y rastreable, el flujo de fondos y las rutas de staking pueden ser completamente verificables.
Bit Digital: No se ha publicado la dirección en la cadena, pero se han actualizado datos clave a través del informe financiero.
BTCS: Dirección no divulgada, pero se detalla la estructura de configuración de ETH en las diferentes plataformas.
Bitmine: aún no se han hecho públicos los detalles de la dirección en la cadena y la participación
7. Participación de ETH en la estructura de activos de la empresa
Hasta julio de 2025, la proporción de ETH en el valor de mercado estimado de las empresas es aproximadamente:
SharpLink: 44%
Bitmine: 32%
Bit Digital: 35%
BTCS：74%
8. El impacto de la microestrategia de ETH en el precio de las acciones
Las acciones de las cuatro empresas experimentaron un aumento significativo, pero también vinieron acompañadas de caídas drásticas, con una gran amplitud de oscilación en general. Por ejemplo, SharpLink y BitMine experimentaron una corrección profunda de más del 70% en un corto período de tiempo, mostrando características de alto riesgo y alta volatilidad.
9. Principales riesgos y sostenibilidad
Los principales riesgos que enfrenta la microestrategia de ETH incluyen:
Riesgo de precio y liquidez
Riesgo en cadena e incertidumbre sobre el re-staking
Riesgo de estructura de financiamiento
Presión a la baja sobre la tasa de rendimiento de PoS
La sostenibilidad de la estrategia depende de si la empresa cuenta con la capacidad de ajustar dinámicamente su cartera, un mecanismo de gestión financiera robusto y la capacidad de controlar el ritmo entre las operaciones en cadena y fuera de cadena.
10. La posibilidad de convertirse en "MicroStrategy de Ethereum"
Actualmente, SharpLink y Bitmine han comenzado a formar un reconocimiento de mercado como "empresa representativa de la estrategia micro de ETH", pero aún hay una distancia para lograr una influencia similar a la de MicroStrategy en el mercado de Bitcoin. Las principales razones incluyen:
Propiedades complejas de los activos de ETH
Alta barrera de entrada para la ejecución de estrategias en la cadena
Las compañías relacionadas tienen una capitalización de mercado pequeña, y las herramientas de financiamiento son limitadas.
Falta de "empresas representativas" que tengan un alto consenso, amplia cobertura y una fuerte capacidad de apalancamiento.
Para convertirse en un verdadero "MicroStrategy de Ethereum", no solo es necesario acumular ETH de manera continua, sino también formar un ciclo cerrado en múltiples dimensiones como la capacidad de financiamiento, el despliegue en la cadena, el control de la narrativa y la transmisión de la valoración.
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AirdropATM
· 08-05 17:44
alcista ah más de trescientos mil monedas, sueño y estoy riendo.
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ForeverBuyingDips
· 08-03 19:34
¿Jugar a las cartas claras con Musk? ¿Es codicioso?
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SocialFiQueen
· 08-02 19:43
En 2025 tendré dinero.
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TokenEconomist
· 08-02 19:41
en realidad, esto no se trata solo de las tenencias de eth... la dinámica de staking crea un fascinante equilibrio de nash en la gestión del tesorería corporativa
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StablecoinArbitrageur
· 08-02 19:39
calculando los números... el fomo minorista en el staking de eth apenas está comenzando, para ser honesto
Análisis de microestrategias de cuatro empresas de acciones estadounidenses sobre ETH: Enfoque en 358000 Tenencias de ETH y stake on-chain.
Estrategia Micro de ETH: Nueva solución de asignación de activos para empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU.
A partir de 2025, cuatro empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU. han construido un "microestrategia ETH" mediante la compra masiva de ETH y su inversión en staking en cadena, diferenciándose así del modelo tradicional de tenencia. Esta estrategia no solo ha reestructurado la estructura del balance de las empresas, sino que también ha impulsado el estatus de Ethereum en el mercado de capitales. Este artículo aborda diez preguntas clave, sistematizando la lógica central de estas empresas en aspectos como las rutas de financiamiento, el despliegue en cadena, los motivos estratégicos y la gestión de riesgos.
1. Las empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. con más posiciones en ETH
Hasta julio de 2025, las empresas de acciones de EE. UU. con la mayor cantidad de ETH en posesión son:
Estas cuatro empresas constituyen el grupo representativo de la tendencia "microestrategia" de Ethereum en el actual mercado de valores estadounidense.
2. Antecedentes de la empresa y los principales estrategas
SharpLink Gaming: originalmente un proveedor de tecnología de predicción deportiva y juegos interactivos. El presidente de la junta, Joseph Lubin (cofundador de ETH), es visto como un impulsor clave de la transformación estratégica.
Bitmine Immersion Tech: Originalmente una empresa de infraestructura blockchain, se especializa en la operación de sitios de minería de Bitcoin y en la venta de hardware de refrigeración líquida. Tom Lee, cofundador de Fundstrat, fue nombrado presidente de la junta, liderando la estrategia de ETH.
Bit Digital: Originalment una empresa de minería de Bitcoin, ahora se ha transformado en una plataforma de infraestructura de activos digitales. El actual CEO Samir Tabar lidera la acumulación y el staking de ETH por parte de la empresa.
BTCS Inc.: Se ha centrado en la construcción de infraestructura de blockchain desde 2014. La estrategia de ETH está liderada por el CEO Charles W. Allen, lo que refleja el compromiso continuo de la empresa con el desarrollo a largo plazo de la blockchain.
3. Origen de los fondos para la compra de ETH
Estas empresas recaudan fondos principalmente a través de las siguientes maneras:
Ellos generalmente adoptan la estrategia de "apalancar los ingresos en cadena a través del balance" en lugar de depender del flujo de caja operativo.
4. Razones para elegir ETH en lugar de BTC
En comparación con BTC, ETH tiene las siguientes ventajas:
5. Situación de la estaca de ETH
6. Ganancias y pérdidas de ETH y transparencia en la cadena
7. Participación de ETH en la estructura de activos de la empresa
Hasta julio de 2025, la proporción de ETH en el valor de mercado estimado de las empresas es aproximadamente:
8. El impacto de la microestrategia de ETH en el precio de las acciones
Las acciones de las cuatro empresas experimentaron un aumento significativo, pero también vinieron acompañadas de caídas drásticas, con una gran amplitud de oscilación en general. Por ejemplo, SharpLink y BitMine experimentaron una corrección profunda de más del 70% en un corto período de tiempo, mostrando características de alto riesgo y alta volatilidad.
9. Principales riesgos y sostenibilidad
Los principales riesgos que enfrenta la microestrategia de ETH incluyen:
La sostenibilidad de la estrategia depende de si la empresa cuenta con la capacidad de ajustar dinámicamente su cartera, un mecanismo de gestión financiera robusto y la capacidad de controlar el ritmo entre las operaciones en cadena y fuera de cadena.
10. La posibilidad de convertirse en "MicroStrategy de Ethereum"
Actualmente, SharpLink y Bitmine han comenzado a formar un reconocimiento de mercado como "empresa representativa de la estrategia micro de ETH", pero aún hay una distancia para lograr una influencia similar a la de MicroStrategy en el mercado de Bitcoin. Las principales razones incluyen:
Para convertirse en un verdadero "MicroStrategy de Ethereum", no solo es necesario acumular ETH de manera continua, sino también formar un ciclo cerrado en múltiples dimensiones como la capacidad de financiamiento, el despliegue en la cadena, el control de la narrativa y la transmisión de la valoración.