Interpretación del gerente de VanEck: la entrada de fondos institucionales y la tokenización de acciones se convierten en nuevos puntos de crecimiento en el mercado de criptomonedas.
Flujo de capital institucional y tendencias de tokenización: análisis del panorama del mercado de criptomonedas por el gerente de inversiones de VanEck
El gerente de cartera de VanEck, Pranav Kanade, recientemente compartió sus ideas únicas sobre temas candentes como el flujo de fondos institucionales, las oportunidades en el mercado de tokens de liquidez y la ola de tokenización de acciones.
El capital institucional está entrando gradualmente en el ámbito de la encriptación
Pranav señala que los fondos institucionales están ingresando al mercado de criptomonedas de dos maneras principales: comprando directamente activos relevantes y desarrollando productos en cadena a través de la tokenización de activos. Actualmente, el capital global está principalmente controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio neto, fondos de donación, etc., quienes participan en inversiones en criptomonedas a través de estrategias pasivas como ETFs o mediante gestión activa.
Las oficinas familiares entraron en este campo relativamente temprano, y muchas instituciones también comenzaron a comprar ETF de Bitcoin. Otra forma es a través de la asignación por parte de capital de riesgo conocido. Sin embargo, la mayoría de las instituciones aún no han incursionado en activos líquidos, que es precisamente la ventaja del mercado actual.
Existe una oportunidad estructural en el mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares han fluido hacia proyectos tempranos de encriptación, y muchos fundadores tienden a lograr una salida rápida a través de la tokenización. Sin embargo, esto también expone el problema de la falta de liquidez en el mercado. En comparación con las IPO tradicionales, los proyectos de encriptación carecen de un respaldo profundo en el mercado secundario, lo que lleva a que los precios de los Tokens estén generalmente bajo presión.
Inversión temprana VS mercado secundario: el capital se está reconfigurando
El actual mercado de criptomonedas muestra un claro desequilibrio entre la oferta y la demanda, especialmente en términos de liquidez. Debido a la escasez de suministro de capital, los inversores deben seleccionar proyectos potenciales entre numerosos Tokens. Solo unos pocos proyectos que cuentan con una clara adecuación del producto al mercado, que pueden generar ingresos y recompensar a los poseedores de tokens, merecen atención.
En comparación con las inversiones de capital de riesgo tempranas, actualmente invertir en activos líquidos podría obtener mejores rendimientos ajustados al riesgo, al tiempo que se conserva la flexibilidad de salida. Por otro lado, con el regreso de talentos sobresalientes, desplegar capital temprano en los próximos dos años podría resultar en mejores rendimientos.
Modelo de ingresos y narrativa de flujo de caja
La industria de la encriptación se enfrenta a una disyuntiva: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real. Aparte de los activos de "almacenamiento de valor", otros activos eventualmente serán considerados como activos "de retorno de capital". Los proyectos de encriptación necesitan aclarar la fuente del valor de los activos para atraer capital mainstream.
Es importante prever los flujos de efectivo futuros. Incluso si el proyecto actualmente no tiene un mecanismo claro de captura de valor, siempre que el equipo sea excelente y responsable, todavía hay oportunidades de diseñar mecanismos relacionados en el futuro. La clave está en identificar proyectos que puedan lograr la captura de valor en el futuro.
Tokenización de acciones: el próximo punto de crecimiento de un billón
La evolución del mercado en el futuro podría tener dos direcciones: una es impulsar el crecimiento del valor de mercado a través de la tokenización de acciones, más empresas podrían optar por una IPO en cadena; la otra es el aumento de precios de los activos existentes, similar a la anterior "temporada de altcoins".
La legislación sobre monedas estables se espera que impulse a una serie de empresas a adoptar monedas estables para optimizar la estructura de costos, lo que traerá oportunidades de inversión para las empresas relacionadas.
Valoración L1: la perspectiva a largo plazo es más importante
La mayoría de los L1 Tokens tienen dificultades para disfrutar de una "prima monetaria" similar a la de Bitcoin. El mercado finalmente considerará estos Tokens como activos valorados en función de múltiplos de flujo de caja. La clave está en centrarse en el desarrollo futuro de 2 a 5 años, evaluando la demanda de espacio en bloques y la escala de ingresos futuros.
Si la base de usuarios en la cadena experimenta un crecimiento explosivo, la valoración actual de ciertos proyectos L1 podría estar subestimada.
El futuro de la infraestructura y las aplicaciones
Aún no ha aparecido un caso de aplicación de killer que migre de su cadena y construya de forma independiente una pila tecnológica completa. La infraestructura L1 podría formar un oligopolio similar al de la computación en la nube.
Si las criptomonedas pueden llegar a ser mainstream a través de aplicaciones killer creadas por los gigantes de Web2 existentes o por startups apoyadas por VC, aún está por verse. Actualmente, aparte de Bitcoin y las stablecoins, no ha surgido ninguna aplicación killer real en el ámbito de la blockchain.
La tokenización de acciones tiene el potencial de convertirse en una herramienta de estructura de capital incremental para las empresas, y en ciertos aspectos, incluso superior a las acciones y bonos tradicionales. Las soluciones que pueden crear una experiencia de usuario excepcional pueden ser clave.
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DuskSurfer
· 08-02 19:54
Los viejos del instituto finalmente no pueden quedarse quietos.
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OnlyOnMainnet
· 08-02 19:53
¿Todavía estás aquí hablando de tokenización, verdad~
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CommunityJanitor
· 08-02 19:52
Los expertos ya han comenzado a entrar al mercado.
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DeFiCaffeinator
· 08-02 19:41
El gran capital tarde o temprano tiene que jugar con moneda
Interpretación del gerente de VanEck: la entrada de fondos institucionales y la tokenización de acciones se convierten en nuevos puntos de crecimiento en el mercado de criptomonedas.
Flujo de capital institucional y tendencias de tokenización: análisis del panorama del mercado de criptomonedas por el gerente de inversiones de VanEck
El gerente de cartera de VanEck, Pranav Kanade, recientemente compartió sus ideas únicas sobre temas candentes como el flujo de fondos institucionales, las oportunidades en el mercado de tokens de liquidez y la ola de tokenización de acciones.
El capital institucional está entrando gradualmente en el ámbito de la encriptación
Pranav señala que los fondos institucionales están ingresando al mercado de criptomonedas de dos maneras principales: comprando directamente activos relevantes y desarrollando productos en cadena a través de la tokenización de activos. Actualmente, el capital global está principalmente controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio neto, fondos de donación, etc., quienes participan en inversiones en criptomonedas a través de estrategias pasivas como ETFs o mediante gestión activa.
Las oficinas familiares entraron en este campo relativamente temprano, y muchas instituciones también comenzaron a comprar ETF de Bitcoin. Otra forma es a través de la asignación por parte de capital de riesgo conocido. Sin embargo, la mayoría de las instituciones aún no han incursionado en activos líquidos, que es precisamente la ventaja del mercado actual.
Existe una oportunidad estructural en el mercado de tokens de liquidez
Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares han fluido hacia proyectos tempranos de encriptación, y muchos fundadores tienden a lograr una salida rápida a través de la tokenización. Sin embargo, esto también expone el problema de la falta de liquidez en el mercado. En comparación con las IPO tradicionales, los proyectos de encriptación carecen de un respaldo profundo en el mercado secundario, lo que lleva a que los precios de los Tokens estén generalmente bajo presión.
Inversión temprana VS mercado secundario: el capital se está reconfigurando
El actual mercado de criptomonedas muestra un claro desequilibrio entre la oferta y la demanda, especialmente en términos de liquidez. Debido a la escasez de suministro de capital, los inversores deben seleccionar proyectos potenciales entre numerosos Tokens. Solo unos pocos proyectos que cuentan con una clara adecuación del producto al mercado, que pueden generar ingresos y recompensar a los poseedores de tokens, merecen atención.
En comparación con las inversiones de capital de riesgo tempranas, actualmente invertir en activos líquidos podría obtener mejores rendimientos ajustados al riesgo, al tiempo que se conserva la flexibilidad de salida. Por otro lado, con el regreso de talentos sobresalientes, desplegar capital temprano en los próximos dos años podría resultar en mejores rendimientos.
Modelo de ingresos y narrativa de flujo de caja
La industria de la encriptación se enfrenta a una disyuntiva: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real. Aparte de los activos de "almacenamiento de valor", otros activos eventualmente serán considerados como activos "de retorno de capital". Los proyectos de encriptación necesitan aclarar la fuente del valor de los activos para atraer capital mainstream.
Es importante prever los flujos de efectivo futuros. Incluso si el proyecto actualmente no tiene un mecanismo claro de captura de valor, siempre que el equipo sea excelente y responsable, todavía hay oportunidades de diseñar mecanismos relacionados en el futuro. La clave está en identificar proyectos que puedan lograr la captura de valor en el futuro.
Tokenización de acciones: el próximo punto de crecimiento de un billón
La evolución del mercado en el futuro podría tener dos direcciones: una es impulsar el crecimiento del valor de mercado a través de la tokenización de acciones, más empresas podrían optar por una IPO en cadena; la otra es el aumento de precios de los activos existentes, similar a la anterior "temporada de altcoins".
La legislación sobre monedas estables se espera que impulse a una serie de empresas a adoptar monedas estables para optimizar la estructura de costos, lo que traerá oportunidades de inversión para las empresas relacionadas.
Valoración L1: la perspectiva a largo plazo es más importante
La mayoría de los L1 Tokens tienen dificultades para disfrutar de una "prima monetaria" similar a la de Bitcoin. El mercado finalmente considerará estos Tokens como activos valorados en función de múltiplos de flujo de caja. La clave está en centrarse en el desarrollo futuro de 2 a 5 años, evaluando la demanda de espacio en bloques y la escala de ingresos futuros.
Si la base de usuarios en la cadena experimenta un crecimiento explosivo, la valoración actual de ciertos proyectos L1 podría estar subestimada.
El futuro de la infraestructura y las aplicaciones
Aún no ha aparecido un caso de aplicación de killer que migre de su cadena y construya de forma independiente una pila tecnológica completa. La infraestructura L1 podría formar un oligopolio similar al de la computación en la nube.
Si las criptomonedas pueden llegar a ser mainstream a través de aplicaciones killer creadas por los gigantes de Web2 existentes o por startups apoyadas por VC, aún está por verse. Actualmente, aparte de Bitcoin y las stablecoins, no ha surgido ninguna aplicación killer real en el ámbito de la blockchain.
La tokenización de acciones tiene el potencial de convertirse en una herramienta de estructura de capital incremental para las empresas, y en ciertos aspectos, incluso superior a las acciones y bonos tradicionales. Las soluciones que pueden crear una experiencia de usuario excepcional pueden ser clave.