Revisión de los puntos destacados del mercado semanal: la conversión de la moneda estable en bonos del Tesoro estadounidense y el surgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo
Esta semana, el mercado de criptomonedas ha mostrado un comportamiento volátil, con Bitcoin experimentando fluctuaciones severas en múltiples ocasiones, mientras que Ethereum se ha mantenido relativamente estable. Algunos activos relacionados como UNI y ETHFI han tenido un buen rendimiento. El Grupo de Medios de Trump ha recaudado 2,5 mil millones de dólares en financiamiento privado para comprar Bitcoin, y Pakistán está estableciendo reservas estratégicas nacionales de Bitcoin. Los 5 mil millones de dólares de FTX para reembolsos estimularon un aumento en el mercado a principios de semana. A pesar de que el viernes se divulgó la buena noticia de que la SEC relajaría la regulación de las apuestas, el mercado aún experimentó una caída generalizada, y la dirección futura del mercado merece atención.
En términos de tendencias, las monedas estables siguen siendo la melodía principal del mercado y se están convirtiendo gradualmente en una de las direcciones clave para los planes del gobierno de EE. UU. y de instituciones globales; aunque la conferencia de Bitcoin no ha tenido beneficios sustanciales, las opiniones predominantes merecen atención; la flexibilización de la regulación de la SEC, la pista de staking y el momento para que cierta plataforma de intercambio entre en el mercado estadounidense ha llegado.
Uno, tendencia de la moneda estable hacia los bonos del Tesoro de EE. UU.
1.Círculo IPO
El 27 de mayo, el emisor de moneda estable Circle aclaró los rumores sobre una posible adquisición por parte de alguna plataforma de intercambio o Ripple, y declaró que está avanzando con su plan de cotización en la NYSE. Dos días después, BlackRock anunció su intención de suscribir el 10% de las acciones de la IPO de Circle.
Los detalles clave son los siguientes:
Se espera que la OPI comience a cotizar el 5 de junio de 2025
Circle presentó una solicitud de IPO a la SEC el 1 de abril de 2025, y el 27 de mayo se publicó el prospecto.
Las acciones se cotizarán en la Bolsa de Nueva York, código "CRCL"
Se planea emitir 24 millones de acciones ordinarias de clase A, a un precio de 24-26 dólares por acción.
Se espera que la OPI recaude aproximadamente 624 millones de dólares, con una valoración de aproximadamente 5,650 millones de dólares.
Inversores como ARK Investment Management han expresado su interés en suscribir
La capitalización de mercado del moneda estable USDC de Circle es de aproximadamente 60,793 millones de dólares, representando el 24.59% del mercado de monedas estables, solo por detrás de Tether. Este año, la capitalización de mercado de USDC creció un 38.44%, mientras que la de Tether creció un 11.51%.
La razón por la que Circle está tan empeñada en la IPO está estrechamente relacionada con su socio, una cierta plataforma de intercambio:
Ejemplo de éxito: una plataforma de intercambio se cotizó en Nasdaq en 2021, alcanzando una valoración de 85 mil millones de dólares.
Reconocimiento del mercado: Una plataforma de intercambio que se lanza atrae a inversores institucionales, mejorando la legitimidad de la industria.
Modelo de operación tomado como referencia: una plataforma de intercambio logra estabilidad financiera a través de múltiples fuentes de ingresos, Circle toma un modelo similar.
Una plataforma de intercambio firmó un acuerdo de participación en los ingresos del 50% con Circle y obtuvo el 100% de los ingresos por intereses de USDC en la plataforma. USDC se ha convertido en la segunda fuente de ingresos más grande de la plataforma, generando aproximadamente 900 millones de dólares en ingresos de USDC en 2024, lo que representa el 25% de la valoración total.
Después de la IPO de Circle, será más fácil obtener fondos del mercado de capitales para la investigación y el desarrollo de innovaciones y la expansión global, atrayendo a más inversores estratégicos o socios. El crecimiento de USDC beneficia directamente los ingresos y el ecosistema de una plataforma de intercambio, lo que podría impulsar el aumento de su precio de acciones.
2.Tether se dirige a mercados emergentes
El 25 de mayo, según informes, el CEO de Tether declaró que, a pesar de que Estados Unidos avanza en la legislación sobre monedas estables, Tether seguirá centrando su atención en los mercados exteriores y prestando atención al impacto de la "Ley Genius" en los emisores extranjeros. Una parte de la razón es que sus activos como Bitcoin y hipotecas pueden no cumplir con los estándares propuestos.
La composición de las garantías de los cuatro principales emisores de monedas estables muestra que las garantías de una plataforma de intercambio, Pax Dollar y USDCoin han pasado de los bonos del gobierno de EE. UU. a los acuerdos de recompra inversa y al efectivo; las garantías de Tether han cambiado de activos de riesgo crediticio como los pagarés comerciales a los bonos del gobierno de EE. UU. A pesar de esto, se informa que hasta diciembre de 2024, Tether aún invertirá el 18% de sus reservas en activos de menor liquidez y mayor riesgo, como activos criptográficos que no son monedas estables y préstamos.
3.moneda estable y su estrecha relación con los bonos del gobierno de EE. UU.
El modelo de negocio de las monedas estables es muy favorable para los emisores. Las monedas estables suelen estar respaldadas 1:1 por efectivo y activos de alta liquidez. A diferencia de los bancos, los emisores no distribuyen los intereses de los activos de reserva, sino que los retienen, lo que les permite obtener beneficios considerables en un entorno favorable.
Los emisores de moneda estable afectan la macroeconomía global al aumentar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. Dos emisores tienen una tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU. que alcanza los 116,000 millones de dólares, posicionándose entre los 20 principales tenedores directos, superando a países como Alemania y México.
Con la próxima aprobación de la ley de moneda estable en Estados Unidos, cada vez más emisores se convertirán en canales para que el dólar digital ingrese a la economía global, mejorando la accesibilidad del dólar a nivel mundial y ampliando el alcance de la política monetaria estadounidense.
El gobierno de Estados Unidos ha dejado claro que utilizará moneda estable para mantener la posición del dólar como moneda de reserva global. El secretario del Tesoro dijo en la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca: "Mantendremos al dólar como la principal moneda de reserva global y utilizaremos moneda estable para lograr este objetivo."
La moneda estable y los bonos del gobierno de EE. UU. son similares en función económica:
Seguridad y estabilidad: ambos se consideran activos seguros
Liquidez: ambos son altamente líquidos, pero circulan en diferentes mercados
Como colateral: ampliamente utilizado en sus respectivos mercados
Fuentes de ingresos: los emisores de moneda estable obtienen ingresos por intereses al poseer bonos del gobierno.
Dos, Bitcoin conferencia
El vicepresidente Vance
Cambio de política: compromiso de establecer reservas nacionales de Bitcoin en 100 días, impulsar la legislación de la Ley GENIUS.
Rol estratégico del Bitcoin: enfatiza su potencial como activo estratégico, especialmente en relación con la actitud de China.
Regulación e innovación: se establecerán regulaciones transparentes para la innovación de activos digitales, criticando el enfoque regulatorio del ex presidente de la SEC.
Participación comunitaria y futuro: Llamado a la participación de la comunidad en la política, atención al desarrollo colaborativo de la IA y las criptomonedas.
Senadora Cynthia Lummis
Ley de estructura del mercado: el impacto directo en la industria es mayor que el de la ley de la moneda estable.
Proyecto de ley de moneda estable: ha entrado en la fase final de revisión del Senado
Reforma fiscal: se sugiere que las transacciones de Bitcoin por debajo de 600 dólares estén exentas de impuestos
Estrategia de reserva de Bitcoin: se sugiere a Estados Unidos comprar 1 millón de monedas Bitcoin
Desafíos regulatorios: en los últimos cuatro años, los organismos reguladores han sido hostiles hacia los activos digitales, lo que ha obstaculizado el avance de las políticas.
Significado estratégico global de Bitcoin: enfatiza su importancia para la economía y la defensa global.
Comisionada de la SEC Hester Peirce
Se propone la posible creación de un comité regulador de monedas Meme, llenando un vacío regulador. Anteriormente, la SEC y otras instituciones presentaron demandas contra los creadores de mercado de monedas Meme; si se establece el comité regulador, podría tener un impacto negativo a corto plazo en el mercado de Meme.
Tres, regulación de políticas
1.【5.29】SEC: Las actividades de staking en tres tipos de redes PoS no constituyen emisión de valores
La SEC publicó una declaración de política, aclarando que tres tipos de actividades de staking no constituyen una emisión de valores:
Staking independiente: los operadores de nodos utilizan activos propios para participar en la verificación
Staking no custodiado de terceros: el propietario de los activos retiene el control, solo delega los derechos de validación.
Custodia de cumplimiento: el custodio aísla estrictamente los activos de los clientes
La política señala que las recompensas de red obtenidas a través de las actividades mencionadas pertenecen a la contraprestación de los servicios de validación, y no cumplen con los criterios de identificación de valores del test de Howey.
2.【5.29】La SEC solicita retirar la demanda contra una plataforma de intercambio
La SEC presentó documentos ante el tribunal para solicitar la desestimación de la demanda contra una plataforma de intercambio de criptomonedas y su ex-CEO. La SEC afirmó que la desestimación "es definitiva", lo que significa que no se pueden presentar más demandas por los mismos cargos.
Para esta plataforma, el siguiente paso podría ser una expansión activa en el mercado estadounidense, y su moneda ecológica merece atención.
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AirdropNinja
· hace13h
8 años en el mundo Cripto, ¡no apuesto ni especulo!
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RugpullSurvivor
· hace22h
Todos están en verde, solo lo que compré está en caída, mejor sería ser tonto.
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ForkYouPayMe
· hace22h
eth estable y todo estará bien
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GasFeeSobber
· hace22h
La sensación de que el bull run ha alcanzado su punto máximo ha llegado, es hora de huir.
Bitcoin震荡加剧 moneda estable美债化趋势显现 SEC放松PoS stake监管
Revisión de los puntos destacados del mercado semanal: la conversión de la moneda estable en bonos del Tesoro estadounidense y el surgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo
Esta semana, el mercado de criptomonedas ha mostrado un comportamiento volátil, con Bitcoin experimentando fluctuaciones severas en múltiples ocasiones, mientras que Ethereum se ha mantenido relativamente estable. Algunos activos relacionados como UNI y ETHFI han tenido un buen rendimiento. El Grupo de Medios de Trump ha recaudado 2,5 mil millones de dólares en financiamiento privado para comprar Bitcoin, y Pakistán está estableciendo reservas estratégicas nacionales de Bitcoin. Los 5 mil millones de dólares de FTX para reembolsos estimularon un aumento en el mercado a principios de semana. A pesar de que el viernes se divulgó la buena noticia de que la SEC relajaría la regulación de las apuestas, el mercado aún experimentó una caída generalizada, y la dirección futura del mercado merece atención.
En términos de tendencias, las monedas estables siguen siendo la melodía principal del mercado y se están convirtiendo gradualmente en una de las direcciones clave para los planes del gobierno de EE. UU. y de instituciones globales; aunque la conferencia de Bitcoin no ha tenido beneficios sustanciales, las opiniones predominantes merecen atención; la flexibilización de la regulación de la SEC, la pista de staking y el momento para que cierta plataforma de intercambio entre en el mercado estadounidense ha llegado.
Uno, tendencia de la moneda estable hacia los bonos del Tesoro de EE. UU.
1.Círculo IPO
El 27 de mayo, el emisor de moneda estable Circle aclaró los rumores sobre una posible adquisición por parte de alguna plataforma de intercambio o Ripple, y declaró que está avanzando con su plan de cotización en la NYSE. Dos días después, BlackRock anunció su intención de suscribir el 10% de las acciones de la IPO de Circle.
Los detalles clave son los siguientes:
La capitalización de mercado del moneda estable USDC de Circle es de aproximadamente 60,793 millones de dólares, representando el 24.59% del mercado de monedas estables, solo por detrás de Tether. Este año, la capitalización de mercado de USDC creció un 38.44%, mientras que la de Tether creció un 11.51%.
La razón por la que Circle está tan empeñada en la IPO está estrechamente relacionada con su socio, una cierta plataforma de intercambio:
Una plataforma de intercambio firmó un acuerdo de participación en los ingresos del 50% con Circle y obtuvo el 100% de los ingresos por intereses de USDC en la plataforma. USDC se ha convertido en la segunda fuente de ingresos más grande de la plataforma, generando aproximadamente 900 millones de dólares en ingresos de USDC en 2024, lo que representa el 25% de la valoración total.
Después de la IPO de Circle, será más fácil obtener fondos del mercado de capitales para la investigación y el desarrollo de innovaciones y la expansión global, atrayendo a más inversores estratégicos o socios. El crecimiento de USDC beneficia directamente los ingresos y el ecosistema de una plataforma de intercambio, lo que podría impulsar el aumento de su precio de acciones.
2.Tether se dirige a mercados emergentes
El 25 de mayo, según informes, el CEO de Tether declaró que, a pesar de que Estados Unidos avanza en la legislación sobre monedas estables, Tether seguirá centrando su atención en los mercados exteriores y prestando atención al impacto de la "Ley Genius" en los emisores extranjeros. Una parte de la razón es que sus activos como Bitcoin y hipotecas pueden no cumplir con los estándares propuestos.
La composición de las garantías de los cuatro principales emisores de monedas estables muestra que las garantías de una plataforma de intercambio, Pax Dollar y USDCoin han pasado de los bonos del gobierno de EE. UU. a los acuerdos de recompra inversa y al efectivo; las garantías de Tether han cambiado de activos de riesgo crediticio como los pagarés comerciales a los bonos del gobierno de EE. UU. A pesar de esto, se informa que hasta diciembre de 2024, Tether aún invertirá el 18% de sus reservas en activos de menor liquidez y mayor riesgo, como activos criptográficos que no son monedas estables y préstamos.
3.moneda estable y su estrecha relación con los bonos del gobierno de EE. UU.
El modelo de negocio de las monedas estables es muy favorable para los emisores. Las monedas estables suelen estar respaldadas 1:1 por efectivo y activos de alta liquidez. A diferencia de los bancos, los emisores no distribuyen los intereses de los activos de reserva, sino que los retienen, lo que les permite obtener beneficios considerables en un entorno favorable.
Los emisores de moneda estable afectan la macroeconomía global al aumentar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. Dos emisores tienen una tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU. que alcanza los 116,000 millones de dólares, posicionándose entre los 20 principales tenedores directos, superando a países como Alemania y México.
Con la próxima aprobación de la ley de moneda estable en Estados Unidos, cada vez más emisores se convertirán en canales para que el dólar digital ingrese a la economía global, mejorando la accesibilidad del dólar a nivel mundial y ampliando el alcance de la política monetaria estadounidense.
El gobierno de Estados Unidos ha dejado claro que utilizará moneda estable para mantener la posición del dólar como moneda de reserva global. El secretario del Tesoro dijo en la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca: "Mantendremos al dólar como la principal moneda de reserva global y utilizaremos moneda estable para lograr este objetivo."
La moneda estable y los bonos del gobierno de EE. UU. son similares en función económica:
Dos, Bitcoin conferencia
Se propone la posible creación de un comité regulador de monedas Meme, llenando un vacío regulador. Anteriormente, la SEC y otras instituciones presentaron demandas contra los creadores de mercado de monedas Meme; si se establece el comité regulador, podría tener un impacto negativo a corto plazo en el mercado de Meme.
Tres, regulación de políticas
1.【5.29】SEC: Las actividades de staking en tres tipos de redes PoS no constituyen emisión de valores
La SEC publicó una declaración de política, aclarando que tres tipos de actividades de staking no constituyen una emisión de valores:
La política señala que las recompensas de red obtenidas a través de las actividades mencionadas pertenecen a la contraprestación de los servicios de validación, y no cumplen con los criterios de identificación de valores del test de Howey.
2.【5.29】La SEC solicita retirar la demanda contra una plataforma de intercambio
La SEC presentó documentos ante el tribunal para solicitar la desestimación de la demanda contra una plataforma de intercambio de criptomonedas y su ex-CEO. La SEC afirmó que la desestimación "es definitiva", lo que significa que no se pueden presentar más demandas por los mismos cargos.
Para esta plataforma, el siguiente paso podría ser una expansión activa en el mercado estadounidense, y su moneda ecológica merece atención.